Informe Diario 4 de Junio de 2018

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GLOBAL

Bolsas globales comienzan la semana en alza más aliviado por los temas de Italia y España. Sin confirmar pero muy fuerte rumor Bayer compra Monsanto se aprobó la fusión. Societe Generale se asociaría con Unicredito en banco mas grande de Italia. Accor compraría 20% de KLM/Air France Brasil con la fuerte caída de Petrobras de casi 40% desde los máximos por la huelga de camioneros contra el aumento de tarifas  . También corrigen crecimiento quizás en 0.5% del PBI.   En EEUU Apple, Netflix, Google, amazon en los máximos históricos.

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada con pérdidas, a pesar de un tibio rebote que mostraron el viernes.  Los títulos vienen cayendo en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años subió a 2,90%, también la incertidumbre local tiene su efecto El anuncio del Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, sobre el ahorro fiscal de tan sólo ARS 20 Bn, resuelto escasoEl riesgo país medido por el EMBI+Argentina perdió el viernes 9 unidades y se ubicó en 515 puntos básicos.

 

Dólar apertura $ 24.70/25.70 La tasa de retorno de la Lebac 20 días en el mercado secundario operó a 40% y a 173 días a 38% anual.

 

Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 117 M y se ubicaron en USD 50.215 M.

 

La CIUDAD DE BUENOS AIRES antes de fin de año muy probablemente lanzará una oferta de canje y oferta de sus bonos internacionales con cupón de 8,95% a 2021. 

 

BANCO FRANCÉS (FRAN) reportó en el 1ºT18 una ganancia de ARS 1.550,5 M vs. ARS 555,2 M del mismo período del año pasado. Esto representó una utilidad 178,3% superior en forma interanual. El beneficio por acción fue de ARS 2,52, menor al esperado por el consenso de mercado, que estimaba ARS 2,572 por acción. Los ingresos financieros netos alcanzaron los ARS 5.522,3 M vs. ARS 3.268,7 M (+52,2%). El resultado operativo alcanzó los ARS 2.192,2 M (+112,1% vs. ARS 1.033,6 M del 1ºT17).

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, extendiendo las ganancias del viernes tras la publicación de los buenos datos de empleo.

Por otro lado, la atención de los inversores se mantiene en las negociaciones comerciales con China. El Gobierno asiático comentó que los acuerdos comerciales previos negociados por ambos países no entrarán en vigor si la administración de EE.UU. continúa con la aplicación de los nuevos planificados.

Hoy se espera una contracción de los pedidos de fábricas de abril. Se conocerá la revisión final de las órdenes de bienes durables de abril. El Tesoro subastará Letras a 3 y 6 meses.

Dell Technologies (DVMT) publicará su balance trimestral antes de la apertura del mercado.

 

 

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL): UBS elevó el precio objetivo de la acción a USD 210 desde USD 190 citando al iPhone como una franquicia consistente, respaldada por un negocio de servicios de rápido crecimiento.

TWITTER (TWTR): MKM Partners elevó el precio objetivo de la acción a USD 43 desde USD 40, argumentando que los ingresos de la Copa Mundial 2018 en Rusia podrían ser un negocio mucho más grande que en 2014.

BOEING (BA): Los trabajadores de la fábrica de Carolina del Sur votaron para unirse a la Asociación Internacional de Maquinistas y Trabajadores Aeroespaciales, luego que Boeing desafiara sin éxito la votación de la semana anterior.

SOCIETE GENERALE (SCGLY): Sus acciones subían 2% esta mañana luego que el Financial Times informara que la compañía y el banco italiano Unicredit estaban explorando la posibilidad de una fusión.

AIR FRANCE (AFLYY): Subía 7% esta mañana luego que AccorHotels (ACCYY) comentó que estaba analizando la posibilidad de comprar una participación en la empresa. Según se reveló, la cadena de hoteles y paquetes turísticos dijo que anteriormente había mantenido conversaciones con Air France sobre la posibilidad de desarrollar proyectos conjuntos. Las acciones de AccorHotel caían 6%.

 

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben impulsadas por noticias corporativas.

La inflación de precios al productor de la Eurozona mostró una ligera desaceleración cuando se esperaba un incremento.

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron hoy en terreno positivo, siguiendo la tendencia de Wall Street tras el positivo reporte de empleo publicado el viernes.

Hoy se publicarán los índices PMI Nikkei de Japón y PMI Caixin de China de mayo de servicios y composite.

 

 

América Latina

PERÚ: Según estimaciones del Ministerio de Economía y Finanzas, la economía habría crecido 6% interanual en abril. De darse este resultado, marcaría su mayor avance mensual en un poco más de dos años. El Ministerio comentó que espera que este dinamismo continúe en los próximos meses debido a las perspectivas favorables de algunos indicadores adelantados, como la inversión pública, que avanzó en mayo un 36,3%.

BRASIL: El presidente de Brasil, Michel Temer, nombró rápidamente el viernes a Ivan Monteiro como nuevo presidente ejecutivo de la petrolera con participación estatal Petrobras, luego de la sorpresiva renuncia de Pedro Parente, debido a diferencias sobre las políticas de fijación de precios de los combustibles. Monteiro se desempeñaba como gerente de finanzas de la compañía y su período como CEO podría terminar en diciembre, cuando Temer deje su cargo, luego de las elecciones de octubre.

BRASIL: El Gobierno reveló que en mayo el superávit comercial de Brasil se contrajo en mayo 22% interanual a USD 5.981 M, cifra que se ubicó por debajo de lo proyectado por el mercado de USD 7.500 M. La reducción del superávit comercial se debió al impacto de la huelga nacional de camioneros que bloqueó autopistas clave del país sudamericano.

COLOMBIA: El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) informó que el Índice de Precios al Productor (IPP) fue de 2,20% mensual en mayo, impulsado por un incremento de los costos en la minería (que aumentaron 9,46%).

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían, continuando con las alzas del viernes luego que los recientes positivos datos económicos (a nivel laboral) aumentaran las probabilidades de subas de las tasas de referencia de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9122%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban marcadas subas, en línea con los Treasuries de EE.UU., ante la reducción de los riesgos políticos, que llevan a los inversores a arbitrar activos de cobertura por los de riesgo.

 

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,40%, presionado por la recuperación del euro. Si bien los recientes datos económicos sólidos mejoran las expectativas de crecimiento económico, la reducción de los riesgos políticos en Italia llevan a los inversores a tomar posiciones en la divisa común europea.

El euro subía +0,61%, sostenido por los menores riesgos geopolíticos en el sur de Europa. Además, el apoyo de Alemania a la creación de un Fondo Monetario Europeo para auxiliar países con crisis de deuda le da soporte a la demanda.

La libra esterlina cotizaba en alza (+0,28%), acompañando el optimismo ante la reducción de los riesgos políticos en Europa, lo cual reduce un posible impacto negativo sobre la economía británica.

 

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,58% debido a que el constante aumento de producción global neutraliza el exceso de demanda. En EE.UU., los niveles de extracción continúan quebrando récords históricos.

El oro cotizaba estable (con sesgo negativo). Los recientes datos económicos en EE.UU. impulsan a la Fed a incrementar su tasa de referencia, socavando al precio del metal. Sin embargo, los temores a una guerra comercial con China incrementaría la demanda de activos de cobertura.

La soja caía 1,03%, cotizando en USD/tn 371,35, debido a la mejora en las condiciones climáticas en las principales zonas productivas y las tensiones comerciales con China que podrían limitar los pedidos de embarques a Asia. El maíz operaba en USD/tn 152,56 y el trigo en USD/tn 189,03.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares en el exterior extendieron la tendencia bajista en la semana

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) terminaron la semana pasada con pérdidas, a pesar de un tibio rebote que mostraron el viernes.

Los títulos vienen cayendo en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años subió a 2,90%, luego que en la semana testeara un mínimo mensual de 2,76% ante una mayor aversión al riesgo de los inversores.

De todos modos, la incertidumbre global y local sigue presente. La suba de la tasa norteamericana se dio después de un positivo dato de empleo y luego de una menor incertidumbre política en la Eurozona.

Los problemas políticos en Brasil suman más preocupaciones sobre el crecimiento de Argentina, aunque la renuncia del presidente de Petrobras alivio en parte el problema sindical.

El anuncio del Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, sobre el ahorro fiscal de tan sólo ARS 20 Bn, no impactó positivamente en los precios debido a que dicho monto representa muy poco en el PIB y no ayuda a reducir los problemas como el mercado esperaba.

Por su parte, los bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron la semana en baja, a pesar de la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina perdió el viernes 9 unidades y se ubicó en 515 puntos básicos.

La Ciudad de Buenos Aires muy probablemente lanzará una oferta de canje y oferta de sus bonos internacionales con cupón de 8,95% a 2021. El Gobierno porteño no está considerando en este momento recomprar los 2027.

RENTA VARIABLE: Presionado por la caída de Petrobras, el Merval cerró la semana con una pérdida de 4,1%

Presionado por las acciones de Petrobras (APBR), que cayeron fuerte después de la renuncia de su presidente ejecutivo, el índice Merval terminó la jornada del viernes (primera rueda del mes de junio) con una ligera caída de  -0,4% para ubicarse 28.436,75 puntos, acumulando en la semana una pérdida de -4,1%.

Más allá de la baja que se dio en APBR y que generó la caída del índice líder por tener una mayor ponderación dentro del mismo, el resto de las acciones tuvieron una ligera suba, en un marco de cautela a la espera de un pronto acuerdo con el FMI.

El volumen en la semana se ubicó en los ARS 4.404,3 M, marcando un promedio diario de ARS 808,9 M (monto superior respecto a la semana anterior). En Cedears en las últimas cinco ruedas se negociaron ARS 67 M.

Sobresalieron al alza en la semana: Loma Negra (LOMA) +14%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +5,6% y Holcim Argentina (HARG) +3,1%, entre las más importantes. Sin embargo, cayeron en el mismo período: Petrobras (APBR) -20%, Mirgor (MIRG) -10,8% y Phoenix Global Resources (PGR) -9,6%, entre otras.

Banco Francés (FRAN) reportó en el 1ºT18 una ganancia de ARS 1.550,5 M vs. ARS 555,2 M del mismo período del año pasado. Esto representó una utilidad 178,3% superior en forma interanual. El beneficio por acción fue de  ARS 2,52, menor al esperado por el consenso de mercado, que estimaba ARS 2,572 por acción.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Los combustibles aumentaron hasta 5% en todo el país

El pasado sábado aumentaron los combustibles hasta un 5% en todo el país al tiempo que en julio aumentarán otro 3% y no descartan un tercer incremento en el mes de agosto.

Recaudación tributaria alcanzó un monto récord en mayo

La recaudación alcanzó en mayo un récord de ARS 295,4 Bn, un aumento de 43,4% YoY y por encima de lo esperado por el consenso, según la AFIP. En los primeros cinco meses del año se recaudaron un ARS 1.268.1 Bn, lo que representó un incremento de 28,1% YoY.

Patentamiento de vehículos aumentó en mayo 6,6% YoY.

El patentamiento de vehículos creció en mayo 6,6% YoY, al sumar 82.766 unidades, según la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA). Respecto a abril, en mayo se registró una suba del 6,7%, ya que en el cuarto mes de 2018 se habían patentado 77.602 unidades.

Las ventas minoristas de PyMES cayeron 4,8% YoY en mayo.

Las ventas minoristas de los comercios PyMES finalizaron mayo con una baja de 4,8% YoY, medidas a precios constantes, y acumulan una merma anual de 2,5% en los primeros cinco meses del año, según la CAME. Sin embargo, comparadas con abril subieron 4% que se explica por la estacionalidad del mes.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió 42 centavos en la semana a su nuevo récord histórico de ARS 25,58 (vendedor). En el mercado mayorista, la divisa se alineó al minorista subiendo 37 centavos y medio a ARS 24,98 para la punta vendedora. El dólar fue sostenido en parte por ventas del Banco Nación y por la participación del Banco Central en el mercado de futuros.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 117 M y se ubicaron en USD 50.215 M, mientras que en el mes acumularon una disminución de USD 6.586 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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