Informe Diario 18 de Julio de 2018

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en terreno levemente positivo por la presentación de resultados corporativos. Además, los mercados se mantienen a la espera de la publicación de nuevos datos económicos. Los reguladores de la Unión Europea han impuesto a Google una multa antimonopolio de USD 5 Bn por abusar del dominio de su sistema operativo móvil Android. Las principales bolsas de Europa con marcadas subas también por resultados corporativos, El petróleo WTI operaba en baja a USD/bbl 67,58, alcanzado niveles mínimos de tres meses, luego que un aumento en los inventarios de crudo en EE.UU. impulsara la oferta mundial. Adicionalmente, impactaron en el precio las preocupaciones por la debilidad de la demanda.

 

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. fluctuaban dispares (con tendencia a la baja), mientras los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos económicos. El rendimiento a 10 años se encontraba en 2,855%.

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE

 

 

ARGENTINA

Lebacs  el BCRA convalidó una tasa de 46,5% para las Lebacs a 28 días, similar a la del mercado secundario. ofertas ARS 399.216 M / adjudicación ARS 393.862 M, ( renovación parcial de 74,4% del vencimiento total.) En valor efectivo, se adjudicaron ARS 377.047 M para cubrir los vencimientos del mes por ARS 529.321 M. De esta manera, el BCRA expandió la base monetaria en ARS 152.273 M, con una baja en el stock de ARS 135.459 M.    Parte de la renovación parcial se explica por el impacto de los mayores encajes bancarios. Es decir, una parte de los pesos inyectados al mercado serán destinados a completar el nivel de dinero inmobilizado dispuesto por el BCRA, que hoy vuelve a aumentar otros dos puntos porcentuales más, ubicándose en 28%. 

 

Como la liquidación de la subasta de ayer se realiza hoy, para computar el efecto monetario deberá sumarse la absorción o expansión que ocurra en el transcurso de la jornada por pases, LELIQs y operaciones de mercado secundario de Lebacs. 

 

Si bien la tasa pactada para el plazo de 28 días fue de 46,5%, la misma se ubica 50 puntos básicos por debajo de la pactada en la subasta de junio.

 

PROVINCIA DE CHUBUT ayer anunció que  pagará intereses por USD 12,5 M de sus bonos internacionales con vencimiento en 2026 (que malo es que eso sea una noticia ¡!)

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) volvieron a mostrarse débiles,

 

El dólar minorista terminó ayer subiendo 17 centavos apertura 27.30/28.30.  La inflación minorista de junio mostró un aumento de 3,7% MoM Los precios mayoristas crecieron 6,5% en junio y acumulan 30,3% en los primeros seis meses del año. En doce meses el indicador registra un aumento de 44,1%.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en terreno levemente positivo, al tiempo que persiste el optimismo de los inversores por la presentación de resultados corporativos. Además, los mercados se mantienen a la espera de la publicación de nuevos datos económicos.

Mejoró la producción industrial mensual de junio más de lo esperado.

Se publicarán los datos de construcción de junio, en los que se esperan que los permisos registren una mejora.

Se conocerán los inventarios de crudo de la semana finalizada el 13 de julio.

La Fed difundirá su libro Beige.

 

 

CORPORATIVAS

GOLDMAN SACHS (GS): El grupo financiero estadounidense reportó ganancias trimestrales mejores a las esperadas. En el 2ºT18 sus ganancias aumentaron 44% y se ubicaron en USD 2,35 Bn, debido a la fortaleza en sus negocios de banca de inversión e intermediación de renta fija. Los ingresos totales por intermediaciones, la mayor contribución de los ingresos totales de Goldman, aumentaron 17% a USD 3,5 Bn.

UNITEDHEALTH (UNH): La compañía aseguradora de salud reportó ganancias ajustadas al 2ºT18 de USD 3,14 por acción, superando las estimaciones en USD 0,10. Los ingresos estuvieron esencialmente en línea con las expectativas. Unitedhealth también elevó su pronóstico para todo el año, ya que experimenta crecimiento en todos sus negocios.

JOHNSON & JOHNSON (JNJ): El fabricante de medicamentos y de productos de higiene personal obtuvo un ajuste de USD 2,10 por acción para el 2ºT18, por encima de las estimaciones del mercado. Los ingresos también se ubicaron por encima de los pronósticos debido al crecimiento a doble dígito de la división farmacéutica y de la de dispositivos médicos.

ERICCSON (ERIC): La compañía logro en el 2ºT18 su primer beneficio desde 2016, al ganar EUR 16 M frente a las pérdidas de EUR 52 M en el mismo período de 2017, según reportó el operador de redes y telecomunicaciones, cuyas acciones subían más de 10% en la Bolsa de Estocolmo tras publicar sus resultados

DANSKE BANK (DB): Las acciones del mayor prestamista de Dinamarca cayeron más de 6% luego de anunciar un “profit waring” y pronosticar que sus ganancias de todo el año 2018 estarán en el rango inferior de sus previsiones.

GOOGLE (GOOGL): Los reguladores de la Unión Europea le han impuesto una multa antimonopolio de USD 5 Bn por abusar del dominio de su sistema operativo móvil Android, el cual es el teléfono inteligente más popular en todo el mundo.

AIR CHINA (1111): Las acciones de la compañía cayeron 3,12% en Shanghai. El descenso se produjo después que la aerolínea redujera sus horas de vuelo por parte de los reguladores, producto de un incidente de emergencia relacionado con un copiloto mientras estaba a bordo del avión.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy con marcadas subas. Los inversores monitorean la presentación de resultados corporativos, los cuales resultaron muy positivos, replicando el optimismo de las bolsas de EE.UU. Las principales subas fueron lideradas por el sector tecnológico.

Hoy se publicaron las cifras de inflación del Reino Unido y la Eurozona de junio.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares. El índice Nikkei de Japón lideró las ganancias de la Región (beneficiadas por un debilitamiento del yen), mientras que el mercado de Shanghai cerró en baja.

Las principales acciones japonesas se vieron impulsadas por un fortalecimiento del dólar, luego que el presidente de la Fed, Jerome Powell, diera señales positivas respecto a las proyecciones económicas de EE.UU. durante su testimonio frente al Congreso.

Se publicarán los datos de comercio exterior de Japón correspondientes a junio: se espera una recuperación del superávit, sostenido por una desaceleración de las importaciones.

 

 

América Latina

ARGENTINA: Los precios minoristas subieron 3,7% MoM en junio, según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), un dato superior al esperado por el mercado (el consenso de Bloomberg esperaba un incremento de 3,6%, mientras que consultoras privadas calculaban un aumento de 4%) y que ubica la inflación a 12 meses en 29,5% anual. Asimismo, durante el 1°S18 alcanzó el 16%. Dentro de los rubros que experimentaron mayores subas se encuentran transporte 5,9% y alimentos y bebidas no alcohólicas 5,2%.

ECUADOR: El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC) entre diciembre de 2017 y junio de 2018 registró una disminución de la tasa de desempleo pasando de 4,6% a 4,1% y el subempleo de 19,8% a 19,4% respectivamente. Agregó que, en junio de 2018, a nivel urbano, la tasa de desempleo se ubicó en 5,2% y, a nivel rural, en 2%. El INEC reportó que el 47,5% de las personas con empleo se encuentran en el sector informal de la economía.

MEXICO: El servicio de información de Thomson Reuters IFR, dio a conocer que México registró ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) una emisión de deuda por hasta USD 10 Bn. En el prospecto de la inscripción se informa que los recursos procedentes de la emisión serán usados para propósitos generales del gobierno, incluyendo la refinanciación, recompra o retiro de endeudamiento local o externo.

PERU: Según las cifras del Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI), el sector construcción mostró una tendencia sostenida de crecimiento al alcanzar un promedio de 9,9% YoY en mayo, lo cual permitió acumular un crecimiento histórico de 7,2%, el mejor en los últimos 50 meses. Este incremento se vio impulsado por el avance físico de obras públicas a nivel nacional, regional y local, así como en el mayor consumo interno de cemento.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. fluctuaban dispares (con tendencia a la baja), mientras los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos económicos.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía, luego de que el Presidente de la Fed diera una perspectiva optimista para la economía estadounidense. El dólar alcanzó niveles máximos de dos semanas contra las monedas principales.

El euro mostraba pérdidas (-0,29%), ya que el dólar extendió su alza ante los comentarios positivos del presidente de la Fed.

El yen operaba estable (+0,08%), y cayó a niveles mínimos de seis meses, porque el mercado espera un continuo aumento de las tasas estadounidenses, al tiempo que la mayoría de los bancos centrales van rumbo hacia la normalización monetaria.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba una baja (-0,63%), alcanzado niveles mínimos de tres meses, luego que un aumento en los inventarios de crudo en EE.UU. impulsara la oferta mundial. Adicionalmente, impactaron en el precio las preocupaciones por la debilidad de la demanda.

El oro operaba en baja (-0,21%), cayendo a su nivel más bajo en un año, presionado por la fortaleza del dólar y la caída en los precios del petróleo.

La soja subía a USD/Tn 315,87 (+0,56%), debido a que la cosecha de los EE.UU. ha sido inferior a lo que el mercado estaba esperando. Por su parte, el trigo subía 1% a USD/Tn 184,71 y el maíz a USD/Tn 142,62 (+0,63%).

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: El BCRA renovó el 74,4% del vencimiento de Lebacs y convalidó tasas en línea con el mercado

LEBACS: En una nueva licitación mensual, el BCRA convalidó una tasa de 46,5% para las Lebacs a 28 días, tasa similar a la que se venía operando en el mercado secundario. Las ofertas ascendieron a ARS 399.216 M y se adjudicaron títulos por ARS 393.862 M, lo que implicó la renovación parcial de 74,4% del vencimiento total. En valor efectivo, se adjudicaron ARS 377.047 M para cubrir los vencimientos del mes por ARS 529.321 M. De esta manera, el BCRA expandió la base monetaria en ARS 152.273 M, con una baja en el stock de ARS 135.459 M.

Según el comunicado del Banco Central, parte de la renovación parcial se explica por el impacto de los mayores encajes bancarios. Es decir, una parte de los pesos inyectados al mercado serán destinados a completar el nivel de dinero inmovilizado dispuesto por el BCRA, que hoy vuelve a aumentar otros dos puntos porcentuales más, ubicándose en 28%.

Como la liquidación de la subasta de ayer se realiza hoy, para computar el efecto monetario deberá sumarse la absorción o expansión que ocurra en el transcurso de la jornada por pases, LELIQs y operaciones de mercado secundario de Lebacs.

Si bien la tasa pactada para el plazo de 28 días fue de 46,5%, la misma se ubica 50 puntos básicos por debajo de la pactada en la subasta de junio. En el resto de los plazos las tasas fueron 45% para el plazo de 63 días (+210 bps respecto a la subasta anterior), de 43,75% a 91 días (+75 bps) y a 126 días de 42,35% (-65 bps).

La PROVINCIA DE CHUBUT ayer anunció que  pagará intereses por USD 12,5 M de sus bonos internacionales con vencimiento en 2026, según un comunicado presentado por las autoridades provinciales.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) volvieron a mostrarse débiles, en un contexto en el que los inversores están preocupados por la evolución de la economía doméstica, la elevada inflación, y las dudas sobre si el Gobierno podrá cumplir con las metas fiscales.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron el martes con precios dispares, a pesar de la suba del tipo de cambio mayorista de

19 centavos.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió ocho unidades a 585 puntos básicos.

 

 

RENTA VARIABLE: El Merval mostró un rebote después de cuatro bajas consecutivas

Después de acumular una baja de 5% en cuatro sesiones consecutivas, el índice Merval mostró un rebote de 1,9% y se ubicó en los 26.765,07 puntos, con los inversores atentos a la volatilidad del tipo de cambio y a la licitación de Lebacs. El inicio había sido negativo, testeando un mínimo en los 26.173,77 puntos, pero después ayudaron a revertir la tendencia los comentarios del presidente de la Reserva Federal que reforzaron la visión de un alza gradual de las tasas de interés en EE.UU.

El volumen operado en acciones en la BCBA continúa siendo bajo y ubicándose el mismo por debajo de los ARS 500 M (ayer el monto alcanzó los ARS 451 M). En Cedears se negociaron ARS 8,6 M.

Las acciones que tuvieron una mejor performance fueron las de: YPD (YPFD), Grupo Financiero Valores (VALO), Ternium Argentina (TXAR), Tenaris (TS) y Transener (TRAN), entre las más importantes. Aunque solo tres acciones finalizaron en terreno negativo: Edenor (EDN), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Cablevisión Holding (CVH).

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Aumenta la inflación en junio 3,7 MoM, por encima de lo esperado

La inflación de junio mostró un aumento de 3,7% MoM, teniendo así el nivel más alto en dos años, según informó el INDEC. El consenso de Bloomberg esperaba un incremento de 3,6%, mientras que consultoras privadas calculaban un aumento de 4%. En el indicador de junio impactaron fuerte el alza de alimentos y bebidas no alcohólicas, transportes, salud, y equipamiento y mantenimiento del hogar. Así, el IPC muestra un avance anualizado de 29,5% mientras que el primer semestre cerró con un alza de 16%. La inflación núcleo se ubicó en 4,1%.

 

Los precios mayoristas crecieron en junio 6,5% MoM

Los precios mayoristas crecieron 6,5% en junio y acumulan 30,3% en los primeros seis meses del año, informó el INDEC. En doce meses el indicador registra un aumento de 44,1%. El aumento de precios de junio fue consecuencia de un incremento de 6,2% en productos nacionales y 10,9% en importados. Los precios mayoristas en junio muestran una fuerte aceleración que impactará en el indicador de los minoristas de julio próximo.

 

El CAF aprobó un crédito por USD 400 M

El banco de desarrollo de América Latina (CAF) aprobó un préstamo por USD 400 M para financiar obras de transporte, energía y financiamiento productivo en la Argentina. Los miembros del Directorio aprobaron un crédito por USD 150 M para el Proyecto de renovación del Ramal M -Tramo Tapiales – Marinos del Crucero General Belgrano- del Ferrocarril Belgrano Sur – Fase II, otro por USD 100 M para el Programa Regional de Transporte Eléctrico de la Provincia de Buenos Aires, y USD 150 M para el Programa de Desarrollo del Mercado de Capitales para el Financiamiento Productivo.

 

Baja 11% YoY la cantidad de locales inactivos entre mayo y junio

La cantidad de locales comerciales inactivos en Capital bajó 11% YoY entre mayo y junio, según la Cámara Argentina de Comercio (CAC). Según la entidad empresaria, durante el período de análisis se detectaron 252 locales inactivos, es decir, en venta, alquiler, clausurados o cerrados. Respecto a la anterior medición, correspondiente al período marzo-abril de 2018, se detectó una baja de 23%, ya que entonces los locales inactivos eran 329.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista terminó ayer subiendo 17 centavos en un contexto en el que los inversores estuvieron con la mirada puesta en la licitación de Lebac. De esta manera, la divisa norteamericana se ubicó en los ARS 28,17 (vendedor). En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que ganó 19 centavos para cerrar en ARS 27,55 para la punta vendedora, en una jornada en la el BCRA volvió a realizar una subasta de venta por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda por USD 100 M a un precio de corte de ARS 27,4626.  Además, el Banco Nación vendió en la rueda de ayer USD 50 M para ayudar a controlar al dólar.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron el martes USD 357 M y finalizaron en USD 60.951 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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