Informe Diario 20 de Julio de 2018

www.maxintavalores.com opere on line , consulte sus inversiones, precios e informes.

 

GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con marcadas caídas, producto de los recientes comentarios de Trump contra la Fed. Rompiendo con el tradicional respecto institucional, el Presidente critico la decisión de mantener las tasas tan altas como sea necesario. Inmediata caída del dólar contra las monedas y materias primas en gral. Hoy hablara el Presidente de la Fed de St. Louis James Bullard’s. veremos si sus dicho calman o exacerban la discusión El petróleo WTI operaba con ganancias a USD/bbl 69,67, aunque se espera una caída semanal por las preocupaciones sobre el exceso de oferta y el conflicto comercial en curso entre EE.UU y China. Treasuries de 10y  2,854%.

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE

 

 

ARGENTINA

con un mercado internacional turbulento los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron con precios. El dólar minorista ganó ayer cinco centavos y se ubicó en los ARS 28,39 vendedor, anotando su quinta alza consecutiva y cerrando en línea con las monedas de la región. El dólar se apreció pese a que el BCRA volvió a subastar otros USD 100 M por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda, a un precio de corte de ARS 27,7107. Apertura minorista $ 27.40/28.40

 

Ayer el Ministro de Hacienda y Finanzas informó el resultado de las cuentas públicas de junio y del 1ºS18, en un contexto en el que el Gobierno se encuentra en plenas negociaciones para cerrar el Presupuesto para 2019.

 

El déficit primario de Argentina se redujo en junio 0,7% YoY, a ARS 56.664 M. Mientras, en el 1ºS18 el déficit los ARS 105.825 M, disminuyendo 26,7% YoY. Este menor déficit, tanto en junio como en el 1ºS18, se explica por un aumento en los ingresos totales mayor que el de los gastos primarios.

 

SISTEMA PPP: El Gobierno anunció que hoy se firmarán los primeros contratos para la construcción de autopistas y rutas, y completó el fideicomiso, que se aplicará en la financiación de esas obras públicas, bajo el sistema de Participación Público-Privado (PPP). Por el sistema de PPP se desarrollará la construcción de la nueva red vial, que contempla una inversión de USD 12.500 M y la intervención de 7.200 km de rutas nacionales, que en esta primera etapa contempla trabajos en 3300 km de rutas nacionales de Buenos Aires, Córdoba, La Pampa, Mendoza y Santa Fe.

 

ARANCELES: El Gobierno amplió (a través de una resolución de la secretaria de Industria) el listado de bienes sujetos a reducción de aranceles al 2% para cerca de 130 autopartes, siempre que tengan como destino la producción de vehículos y autopartes. El objetivo es reducir costos y mejorar la competitividad de las empresas de la cadena de valor e incluye a fabricantes de remolques, buses, camiones y maquinaria agrícola. 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con marcadas caídas, producto de los recientes comentarios de Trump contra la Fed. Si bien el presidente de EE.UU. le da vía libre a la entidad monetaria para tomar las decisiones que crea necesarias, manifestó su descontento con el constante aumento en la tasa de referencia.

En consecuencia, las acciones de los principales bancos (JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Morgan Stanley) mostraron bajas en el pre-market, presionadas por las caídas registradas ayer en los rendimientos de los Treasuries.

Por otro lado, Trump también anticipó que estudia aplicar aranceles sobre todas las importaciones chinas valuadas en USD 505 Bn, alimentando los temores de una escalada en la guerra comercial.

Los pedidos de subsidios por desempleo cayeron inesperadamente en la semana finalizada el 14 de julio.

El índice del panorama de negocios de la Fed Filadelfia mostró una recuperación en julio.

El índice líder reflejó una importante mejora en junio. 

 

 

CORPORATIVAS

AMERICAN EXPRESS (AXP): La compañía superó las estimaciones de USD 0,02 por acción al reportar ganancias para el 2ºT18 de USD 1,84 por acción. Los ingresos estuvieron muy por debajo del consenso de mercado. Las acciones están siendo presionadas por un aumento en los gastos relacionados con el programa de recompensas de sus tarjetas de crédito.

SKECHERS (SKX): La empresa fabricante de zapatos no cumplió con las expectativas de ganancias para el 2ºT18, publicando solamente USD 0,29 por acción en comparación con los      USD 0,41 estimados por el consenso. Sin embargo, la compañía cumplió con las estimaciones de ingresos, generando USD 1,13 Bn en el período. Las acciones caen 26,2% en el pre-market.

CAPITAL ONE (COF): El holding bancario superó las expectativas de ganancias para el 2ºT18, reportando USD 3,22 por acción frente a los USD 2,63 que estimó el consenso de mercado. Capital One también superó las expectativas de ingresos de los analistas, generando USD 7,2 Bn comparados con los USD 6,9 Bn proyectados.

HERMES (HESAY): Las ventas de la firma francesa de moda y complementos reportaron para el 2ºT18 un crecimiento interanual de 7,2%, aunque al excluir el tipo de cambio el incremento fue de 11,6%. Asimismo, estas ventas fueron superiores a las reportadas en el 1ºT18, gracias a la fuerte demanda en China.

TELIA (TLSNY): La mayor operadora de telecomunicaciones de los países escandinavos ha llegado a un acuerdo para la adquisición de la cadena de emisoras Bonnier Broadcom por EUR 887 M. Asimismo, la empresa dio a conocer que este acuerdo no afectará el programa de recompra de acciones propias o la política de dividendos de la compañía.

TSMC (TSM): Las acciones de la empresa de fundición de semiconductores más grande del mundo subieron 5,7% en Taiwán, a pesar que el fabricante de chips recortó sus perspectivas de ingresos, citando una menor demanda en la minería de criptomonedas para el 3ºT18.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy con fuertes bajas. Los recientes comentarios de Trump contra China y la Fed presionaron a las acciones en Wall Street, contagiando al resto de los índices europeos.

Las acciones automotrices fueron las que tuvieron el peor desempeño, porque se espera que la Comisión Europea prepare impuestos de represalia en caso que EE.UU. siga adelante con los aranceles sobre los fabricantes de automóviles europeos.

El índice de precios al productor de Alemania de junio registró una leve suba.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares. El mercado de Shanghai registró una marcada suba, auspiciada por la fuerte recuperación del yuan, luego que el mismo cayera a niveles mínimos de un año contra el dólar.

Por su parte, el índice Nikkei de Japón sufrió una marcada presión bajista, luego que las acciones de empresas siderúrgicas y fabricantes de metales no ferrosos registraran las mayores caídas.

La inflación de Japón se mantuvo estable en junio, a pesar que se esperaba una leve aceleración.

 

 

América Latina

CHILE: Un informe de Banchile-Citi dio a conocer que la industria del cobre mantiene un riesgo latente, debido a una tensa negociación contractual y un descontento sindical que agregan incertidumbre a un mercado susceptible de huelgas y protestas. Esto se da en medio del impacto de la actual guerra comercial entre EE.UU. y China. En las negociaciones, los gremios apuntan a mejores perspectivas para el precio del mineral pese a la caída del valor en las últimas semanas, mientras que las empresas prefieren actuar con cautela.

CHILE: Según la encuesta de operadores financieros (EOF), el Banco Central mantendría la tasa de interés en 2,5% al menos hasta octubre de 2018. El sondeo prevé que la Tasa de Política Monetaria (TPM) llegaría a 2,75% en diciembre y a 3% en julio de 2019. Asimismo, se informó que la inflación anotaría un alza de 0,3% en julio y alcanzaría el 3% anual a un horizonte de 12 meses.

ECOPETROL: La empresa petrolera dio a conocer que continúa impulsando la ejecución del plan previsto para este año con el propósito de impulsar la producción y reponer sus limitadas reservas. En ese sentido, el plan incluye perforar 620 nuevos pozos y aumentar su producción a 725.000 barriles promedio diarios (bpd) equivalentes de crudo y gas, desde los cerca de 701.000 bpd actuales. La plataforma en el Campo Castilla forma parte del plan de inversiones y es considerada clave, ya que está bombeando alrededor de 115.000 bpd, pero debería acercarse a 125.000 bpd para fines del próximo año.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban una tendencia alcista, rebotando tras los comentarios críticos de Trump hacia la Fed. Los retornos de Europa mostraban subas, impulsados por los incrementos registrados en los Treasuries de EE.UU. Sin embargo, persisten las tensiones regionales que limitan dichas subas.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con ligeras pérdidas (-0,05%), cayendo de niveles máximos en un año, luego que el presidente de EE.UU., Donald Trump, expresara su preocupación por que la moneda está cada vez más fuerte.

El euro operaba estable en EURUSD 1,1645, presionado por la suba de los rendimientos en los bonos de Italia. Esto da cuenta de un posible resurgimiento de los riesgos políticos en Europa.

El yuan registraba una importante baja (-0,35%), luego que China permitió que la moneda se debilitara al reducir su fijación diaria del midpoint por séptimo día consecutivo, siendo la fijación más baja desde julio de 2017.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI operaba con ganancias (+0,48%), aunque se espera una caída semanal por las preocupaciones sobre el exceso de oferta y el conflicto comercial en curso entre EE.UU y China.

El oro se mantenía estable, llegando a tocar niveles mínimos de un año en la sesión anterior, ya que el dólar cedió terreno desde su nivel más alto en un año.

La soja subía a USD/Tn 317,07 (+0,17%), preparándose para su mayor aumento en casi dos meses, impulsada por una pequeña disminución de la cosecha en EE.UU. Por su lado, el trigo operaba en USD/Tn 186,18 (+0,5%) y el maíz a USD/Tn 144,39 (+0,48%).

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Bonos en dólares cotizando en el exterior relativamente estables

 

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el jueves con precios relativamente estables, en un contexto en el que las bolsas globales terminaron en baja por decepcionantes resultados corporativos y en medio de temores por nuevas disputas comerciales.

Los títulos argentinos parecen haber encontrado un piso en estos niveles, después de varias ruedas de bajas.

Los inversores siguen de cerca el desarrollo del tipo de cambio y de la economía doméstica para la toma de decisiones. Pero además, están atentos al cumplimiento de las metas fiscales en el marco del acuerdo con el FMI.

Ayer el Ministro de Hacienda y Finanzas informó el resultado de las cuentas públicas de junio y del 1ºS18, en un contexto en el que el Gobierno se encuentra en plenas negociaciones para cerrar el Presupuesto para 2019.

El déficit primario de Argentina se redujo en junio 0,7% YoY, a ARS 56.664 M. Mientras, en el 1ºS18 el déficit los ARS 105.825 M, disminuyendo 26,7% YoY. Este menor déficit, tanto en junio como en el 1ºS18, se explica por un aumento en los ingresos totales mayor que el de los gastos primarios.

En la BCBA, los principales títulos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ligeras alzas, impulsados por el avance del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,2% (+7 unidades) y se ubicó en los 585 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Previo a la visita de Macri, el Merval cayó 0,8% con el volumen más bajo del año

 

El índice Merval mostró el jueves una caída de 0,8%, en línea con las bolsas externas, y previo a la visita del presidente Macri a la Bolsa de Comercio por el 164° aniversario de la entidad.

De esta manera, el principal índice accionario cerró en los 26.814,42 puntos, mostrando apenas un rebote desde el valor mínimo intradiario de 26.720 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA el jueves alcanzó el nivel más bajo en lo que va de este año de ARS 368,4 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 8,5 M.

Las bajas más relevantes pasaron por las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Grupo Supervielle (SUPV), Aluar (ALUA), Telecom Argentina (TECO2), Grupo Financiero Valores (VALO) y Mirgor (MIRG), entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron en alza las acciones de: Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Central Puerto (CEPU), Cresud (CRES), Petrobras (APBR) y Tenaris (TS).

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Reducen aranceles a la importación de autopartes para mejorar competitividad

El Gobierno amplió (a través de una resolución de la secretaria de Industria) el listado de bienes sujetos a reducción de aranceles al 2% para cerca de 130 autopartes, siempre que tengan como destino la producción de vehículos y autopartes. El objetivo es reducir costos y mejorar la competitividad de las empresas de la cadena de valor e incluye a fabricantes de remolques, buses, camiones y maquinaria agrícola.

 

Creció en junio 5% YoY la demanda de electricidad en el país (Fundelec)

La demanda de energía eléctrica en todo el país creció en junio 5% YoY, con impulso del consumo en Capital Federal y Gran Buenos Aires por temperaturas más bajas que hace un año, según informó la Fundación para el Desarrollo Eléctrico (Fundelec). Así, en el 1ºS18 la demanda eléctrica creció 1,8% YoY, mientras que en los últimos doce meses, registró un ascenso de 1,6%.

 

El costo de la Canasta Básica en junio aumento 3,3% en CABA (INDEC)

El costo de la Canasta Básica Total registró en junio un aumento de 3,3%, por lo que una familia tipo necesitó ARS 19.732,28 para caer debajo de la línea de la pobreza, según informó el INDEC. Por su lado, los productos que integran la Canasta Básica Alimentaria subieron 3,6%, y el mismo tipo de familia requirió ARS 9.554,28 para no ser considerada indigente.

 

Hoy se firman los primeros contratos para la construcción de autopistas y rutas

El Gobierno anunció que hoy se firmarán los primeros contratos para la construcción de autopistas y rutas, y completó el fideicomiso, que se aplicará en la financiación de esas obras públicas, bajo el sistema de Participación Público-Privado (PPP). Por el sistema de PPP se desarrollará la construcción de la nueva red vial, que contempla una inversión de USD 12.500 M y la intervención de 7.200 km de rutas nacionales, que en esta primera etapa contempla trabajos en 3300 km de rutas nacionales de Buenos Aires, Córdoba, La Pampa, Mendoza y Santa Fe.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista ganó ayer cinco centavos y se ubicó en los ARS 28,39 vendedor, anotando su quinta alza consecutiva y cerrando en línea con las monedas de la región. El tipo de cambio minorista operó en línea con el mayorista, que avanzó 16 centavos respecto al día previo y cerró a ARS 27,76 para la punta vendedora. El dólar se apreció pese a que el BCRA volvió a subastar otros USD 100 M por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda, a un precio de corte de ARS 27,7107.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron el jueves USD 213 M y terminaron ubicándose en USD 59.708 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.