Informe Diario 29 de Agosto de 2018

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ARGENTINA

El Presidente Macri anuncio hace minutos que el FMI adelantara todos los fondos para cubrir el financiamiento 2019. De lo dicho no queda claro si “todos” los fondos incluyen los vencimientos de lebacs, letes y Arg 2019. Suponemos que no por lo tanto este anuncio ayuda pero no destierra las dudas en su totalidad. Próximo tropiezo será la aprobación del Presupuesto 2019.  Dólar abre $ 31.40/32.70.

El minorista ayer había subido 1,6% (50 centavos) y cerró en ARS 32,07 vendedor y registró su sexta suba consecutiva, a pesar de la intervención del BCRA. 

La agencia Moody’s recortó el pronóstico de crecimiento del PIB de Argentina a 1% para el año 2018, desde una previsión anterior de 3%. El principal motivo de esta reducción en el pronóstico es la devaluación del 40% del peso argentino frente al dólar. Además, prevé que la inflación podría alcanzar un nivel de 32% este año. El ratio Deuda/PIB en 2019 podría llegar a 70% vs. 50% de 2017.   El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió una unidad a 689 puntos básicos.

El rendimiento de las Lebacs en el mercado secundario a 22 días operó a 44,8%, después de alcanzar un máximo intradiario de 48%.

Las reservas internacionales cedieron ayer USD 449 M y finalizaron en USD 54.695 M.

Ayer el índice Merval cerró con una baja de 1,6% y registró su menor nivel en 11 meses (valuado en pesos), en medio de una nueva suba del dólar. De esta manera, el principal índice accionario se ubicó en los 25.032,95 puntos.    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 901,2 M, valor inferior al de la rueda anterior. En Cedears se negociaron ARS 30,3 M.

Las acciones que más cayeron en la rueda de ayer fueron las de: Metrogas (METR), Mirgor (MIRG) y Aluar (ALUA), entre las más importantes. Sin embargo, subieron: Telecom Argentina (TECO2), Edenor (EDN) y Pampa Energía (PAMP), entre otras.

INVERSIÓN BRUTA INTERNA: El Centro de Estudios Económicos Orlando Ferreres dio a conocer que la inversión bruta interna bajó en julio 6,1% YoY, registrando por primera vez una tendencia negativa en todos los sectores desde el año 2014. Sin embargo, acumula una suba en los primeros siete meses de 3,4% representando 20,6% del PIB.

INMUEBLES: Los créditos hipotecarios cayeron 46,3% en julio YoY, incidiendo de manera directa en la baja de la compraventa de inmuebles en CABA que se redujeron 17% interanual para el mismo mes, siendo esta su segunda caída consecutiva. La cantidad de actos fue de 4.403 registros, lo que representa una caída del 4,1% con respecto al mes anterior. El monto de las operaciones fue de USD 16,1 Bn, con un aumento del 31,1% YoY y un descenso del 13% MoM.

VACA MUERTA: El gobierno visitó los campos petroleros en Vaca Muerta, donde impulsó una mesa de carácter sectorial para superar los obstáculos en la región asociadas a los costos laborales y financieros, infraestructura y servicios. De esta manera, se busca lograr el objetivo de exportar energía por USD 15 Bn en los próximos cinco años.

 

 

WALL STREET HOY

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GLOBAL

PIB de EE.UU. creció 4,2% en el 2ºT18, superando las expectativas del mercado. Las principales bolsas de Europa caían levemente (en promedio -0,12%), con la atención puesta en nuevos datos corporativos y noticias respecto al comercio mundial.  En EE.UU. el índice de confianza del consumidor del Conference Board aumentó (cuando se preveía una caída), alcanzando su valor más alto desde el año 2000.  Hoy se dará a conocer la segunda revisión del PIB del 2ºT18, que mostraría un crecimiento de 4% anual, cifra levemente menor al dato previo.

Lira Turca + 3% $ Real +0.50%

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. subían levemente, mientras los inversores esperan noticias sobre las conversaciones comerciales entre EE.UU., México y Canadá.

Luego del acuerdo entre EE.UU. y México, Canadá se reincorporó a las conversaciones para alcanzar un nuevo plan comercial. Según el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, se podría llegar a un acuerdo para finales de esta semana.

El índice manufacturero Richmond mejoró cuando se esperaba una caída, al igual que la confianza del consumidor del Conference Board de agosto, que alcanzó su mayor valor desde el año 2000.

La segunda revisión del PIB del 2ºT18, mostró un crecimiento de 4,2% YoY, superando la previsión de 4% y el dato anterior de 4,1%. Se espera que los inventarios de crudo en la semana finalizada el 24 de agosto registren una caída.

American Eagle Outfitters (AEO), Chico’s FAS (CHS) y Dick’s Sporting Goods (DKS) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado, mientras que Salesforce.com (CRM), PVH (PVH) y Guess (GES) lo harán al finalizar la jornada.

 

 

CORPORATIVAS

TIFFANY (TIF): La empresa reportó beneficios e ingresos que superaron las expectativas del mercado. Tiffany también informó un aumento mayor al esperado de las ventas en tiendas similares y revisó al alza su guidance de ganancias para todo el año.

STARBUCKS (SBUX): La empresa finalizó junto un acuerdo de licencia con Nestlé de USD 7,15 Bn, en el cual la empresa suiza obtendrá los derechos para vender productos de Starbucks en lugares que no sean las cafeterías de la compañía en EE.UU.

XILINX (XLNX): RW Baird mejoró la calificación de la acción a “outperform” desde “neutral” producto de algunos de los recientes contratos obtenidos por el fabricante de chips especiales.

MICRO FOCUS (MFGP): Las acciones de la firma británica de software subían 1,9% esta mañana después que la compañía anunció que lanzaría un programa de recompra de acciones.

BORAL (BLD): Las acciones de la empresa fabricante y proveedora de materiales de construcción australiana finalizaron con una ganancia de 10,1% tras revelarse que su ganancia neta después de impuestos para todo el año aumentó 48,5%.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían levemente, con la atención puesta en nuevos datos corporativos y noticias respecto al comercio mundial.

La confianza del consumidor de Alemania de septiembre y la revisión preliminar del PIB de Francia del 2°T18 se mantuvieron en línea con el consenso.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares, mientras las negociaciones entre EE.UU., Canadá y México continúan siendo el foco de atención.

En Japón, hoy se espera una desaceleración de las ventas minoristas de julio.

 

 

América Latina

BRASIL: La Secretaria del Tesoro dio a conocer que la deuda pública, que incluye el endeudamiento interno y externo, tuvo una reducción de un 0,14% en julio MoM, para ubicarse en los BRL 3.749 M de (USD 925,43 M). Con este comportamiento fueron interrumpidos cinco meses consecutivos de alza de la deuda pública.

PERÚ: El Banco Central indicó que la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de USD 750 M (1,3% del PIB) en el 2ºT18, mayor en USD 502 M al registrado en el 2ºT17. Asimismo, señaló que el superávit comercial de USD 2 Bn, se logró gracias al alza de las cotizaciones de los minerales y a los mayores volúmenes de exportación

CHILE: La Cámara Nacional de Comercio (CNC) dio a conocer que las ventas minoristas en la capital del país cayeron 2,2% YoY en julio, influidas por una baja en el sector de los supermercados y debido a efectos de calendario, luego del fuerte repunte anotado en el mes previo de 6,6% interanual.

PETROBRAS: La compañía informó que aún busca el resarcimiento de más de USD 9,7 Bn referentes a las indemnizaciones y multas en el marco de la Operación Lava Jato de la Policía Federal, que reveló un inmenso esquema de corrupción en la petrolera. Hasta el momento, más de USD 610 M ya fueron devueltos a la compañía como consecuencia de acuerdos de colaboración y repatriaciones.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas tras las subas de ayer. Los inversores se mantienen a la espera de la publicación de nuevos datos del PIB para definir posiciones. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8722%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban leves subas.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo alcista). Si bien el acuerdo alcanzado entre EE.UU. y México impulsó la demanda de activos de riesgo globales, las persistentes tensiones con China aún sostienen a la demanda del dólar.

El euro caía -0,23%, al tiempo que crece la incertidumbre en Italia, ya que el déficit fiscal podría superar el límite permitido por la UE. Esto se suma a las tensiones políticas existentes entre ambas partes.

El yuan chino cotizaba en baja (-0,32%) luego del anuncio de medidas de estabilización por parte del Banco Central. Esto se da mientras se espera que la próxima semana EE.UU. anuncie la aplicación de nuevos aranceles por  USD 200 Bn.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía +0,35% ya que las sanciones contra Irán le dan soporte al precio, pero el aumento de la producción en EE.UU. limita las subas de la cotización.

El oro cotizaba en baja (-0,4%). Las proyecciones de alzas de las tasas de referencia de la Fed y las tensiones comerciales con China le dan soporte de largo plazo al dólar.

La soja operaba sin cambios tras caer a mínimos de 6 semanas de USD/tn 305,95. Las expectativas de un exceso de oferta global por buenas cosechas y menor demanda de China continúan presionando a la cotización. El trigo operaba en USD/tn 193,71 y el maíz en USD/tn 140,26.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Moody’s recorta previsión de crecimiento de Argentina

 

La agencia Moody’s recortó el pronóstico de crecimiento del PIB de Argentina a 1% para el año 2018, desde una previsión anterior de 3%. El principal motivo de esta reducción en el pronóstico es la devaluación del 40% del peso argentino frente al dólar. Además, prevé que la inflación podría alcanzar un nivel de 32% este año. El ratio Deuda/PIB en 2019 podría llegar a 70% vs. 50% de 2017.

Banco Macro recompró Obligaciones Negociables (ONs) que vencen en 2022 vinculadas al peso (peso linked) por ARS 399,2 M. La entidad ya recompró estas ONs por un total de ARS 1.200 M en poco menos de un mes. Tras la última recompra, la cantidad pendiente disminuyó a ARS 3.400 M.

Los bonos en dólares que cotizan en la BCBA en pesos cerraron en alza, impulsados por la suba del dólar mayorista.

En el exterior (mercado OTC), estos mismos títulos bajaron, en un contexto de incertidumbre local e internacional sobre la economía argentina y la capacidad del cumplimiento de las metas impuestas por el FMI.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió una unidad a 689 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El Merval cayó a su valor más bajo en 11 meses

El índice Merval cerró el martes con una baja de 1,6% y registró su menor nivel en 11 meses (valuado en pesos), en medio de una nueva suba del dólar. De esta manera, el principal índice accionario se ubicó en los 25.032,95 puntos.

Las dudas sobre la evolución de la economía doméstica, en momentos de elevada inflación y retracción de la actividad, genera desconfianza en el mercado y por ende los inversores se cubren en dólares.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 901,2 M, valor inferior al de la rueda anterior. En Cedears se negociaron ARS 30,3 M.

Las acciones que más cayeron en la rueda de ayer fueron las de: Metrogas (METR), Mirgor (MIRG) y Aluar (ALUA), entre las más importantes. Sin embargo, subieron: Telecom Argentina (TECO2), Edenor (EDN) y Pampa Energía (PAMP), entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Caída de 6,1% en la inversión bruta interna para el mes de julio

El Centro de Estudios Económicos Orlando Ferreres dio a conocer que la inversión bruta interna bajó en julio 6,1% YoY, registrando por primera vez una tendencia negativa en todos los sectores desde el año 2014. Sin embargo, acumula una suba en los primeros siete meses de 3,4% representando 20,6% del PIB.

Caída en la venta de inmuebles producto de la baja en créditos hipotecarios

Los créditos hipotecarios cayeron 46,3% en julio YoY, incidiendo de manera directa en la baja de la compraventa de inmuebles en CABA que se redujeron 17% interanual para el mismo mes, siendo esta su segunda caída consecutiva. La cantidad de actos fue de 4.403 registros, lo que representa una caída del 4,1% con respecto al mes anterior. El monto de las operaciones fue de USD 16,1 Bn, con un aumento del 31,1% YoY y un descenso del 13% MoM.

Exportación de USD 15 Bn con baja de costos en el sector hidrocarburos

El gobierno visitó los campos petroleros en Vaca Muerta, donde impulsó una mesa de carácter sectorial para superar los obstáculos en la región asociadas a los costos laborales y financieros, infraestructura y servicios. De esta manera, se busca lograr el objetivo de exportar energía por USD 15 Bn en los próximos cinco años.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió 1,6% (50 centavos) y cerró en ARS 32,07 vendedor y registró su sexta suba consecutiva, a pesar de la intervención del BCRA. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista y ganó 38 centavos y cerró a ARS  31,35 para la punta vendedora, en un contexto en el BCRA subastó USD 100 M en el mercado cambiario a un precio de corte de ARS 31,2592, y otros USD 100 M a un precio de corte de ARS 31,4365, después de ofrecer              USD 300 M en ambas subastas.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cedieron ayer USD 449 M y finalizaron en USD 54.695 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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