Informe Diario 23 de Octubre de 2018
- 23 de octubre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con importantes bajas (en promedio -1,3%), siguiendo la tendencia de los mercados internacionales ante el incremento de las tensiones con Arabia Saudita y resultados corporativos menores a lo esperado. El índice VIX subía esta mañana a 23,5 puntos porcentuales.
Dow24,921.45 -1.56%-395.96
S&P 5002,712.06 -1.59%-43.82
Nasdaq7,325.57 -1.92%-143.06
https://www.tradingview.com/x/WJ2Be4bV/
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -1,2% (a valores mínimos de dos años), producto de las tensiones diplomáticas con Arabia Saudita, el presupuesto italiano y las negociaciones del Brexit. Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo.
Esta mañana, el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, dijo que hay evidencias que la muerte del periodista Khashoggi fue planeada y efectuada por agentes saudíes. Cualquier signo de inestabilidad en Arabia Saudita podría tener amplias repercusiones en los mercados, ya que el país es el mayor exportador de petróleo del mundo y un gran inversor en los mercados financieros.
El dólar (índice DXY) caía -0,13% ya que los mercados empiezan a mostrar signos de preocupación en torno al crecimiento de la economía estadounidense. Oro U$ 1241 +1.67%
El petróleo WTI caía -1,46%, cotizando en USD/bbl 68,35 luego que Arabia Saudita afirmara que buscará cumplir “un rol responsable” para evitar un desabastecimiento global.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban notables bajas, ya que aumentó la demanda de activos de cobertura ante el aumento de la volatilidad global. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,152%.
WALL STREET HOY
https://www.youtube.com/watch?v=2jlKNI4IFVg
ARGENTINA
LETES: Hoy comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares a 182 días, y finalizará mañana a las 13 horas. El Gobierno tratará con dichos títulos renovar el vencimiento de esta semana de USD 900 M. Recordamos que el precio máximo que se pagará será de USD 973,31 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representa una tasa nominal anual de 5,50%.
El dólar minorista arrancó la semana con una baja de 10 centavos y cerró a ARS 37,44 para la punta vendedora, en un contexto de poca demanda . Hoy la pizarra minorista abre en $ 35.50/37.50
En el mercado mayorista, el tipo de cambio cayó ocho centavos y se ubicó en los ARS 36,46 vendedor, en un contexto en el que el BCRA colocó ARS 12.410 M en Letras de Liquidez (Leliq) a siete días, y recortó la tasa promedio a 71,729%, desde 72,881% registrado el viernes. A su vez, la tasa máxima de corte se ubicó en un 72,01% anual. El bajo monto de la operatoria obedeció a la inactividad financiera del lunes pasado por el feriado del Día del Respeto a la Diversidad Cultural).
Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 95 M y finalizaron en USD 48.490 M.
BONOS: Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), arrancaron la semana con ligeras bajas, en un contexto global con dudas acerca de cómo afectará a la economía norteamericana una suba de tasas más acelerada y a la prolongada espera en de la aprobación del Presupuesto 2019 y de la conformidad del directorio del FMI del nuevo Acuerdo Stand-By. En este marco, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,6% y se ubicó en los 665 puntos básicos.
TASA DE REFERENCIA: Hoy en día la tasa de referencia del mercado es la que resulta del promedio de rendimientos operados en Leliqs, y ya no queda fija según cada reunión (como sucedía cuando se determinaba por el Comité de Política Monetaria), sino que se pacta día a día. Ayer quedó en 71,729% (115 bps menos respecto al día previo), El consenso de mercado estima que para fin de año la tasa podría alcanzar el 65%
El índice Merval extendió la tendencia bajista de la semana pasada, cediendo 0,4% respecto al viernes, en un contexto en el que los inversores se mantienen cautelosos ante las elevadas tasas de interés, además de tener la mirada puesta en los mercados internacionales y en la aprobación del presupuesto 2019. De esta forma, luego de acumular una baja del 3,1% durante la semana pasada, el panel líder cayó a 28.567,8 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA se mantuvo nuevamente en niveles bajos, debido a la falta de inversores institucionales, alcanzando un monto de ARS 540,5 M. En Cedears se negociaron ARS 19,6 M.
DÉFICIT FISCAL: El Gobierno dio a conocer una caída de 27,1% YoY en el déficit primario del mes de septiembre y de 47% en lo que va de 2018. En ese sentido, en términos del PIB el déficit primario alcanzó el 1,1% para los primeros nueve meses del año siendo inferior a la meta establecida para el período enero-septiembre (1,9% del PIB). Por su parte, los ingresos del Estado se incrementaron en septiembre 36,6% YoY mientras que los gastos se expandieron 26,5% YoY llegando al nivel de gasto más bajo desde 2012.
ENERGÍA: La Secretaría de Energía a través de la Resolución 57 autorizó a la Compañía General de Combustibles (CGC) la exportación de hasta 1,3 millones de metros cúbicos a la generadora eléctrica chilena Colbún hasta el 1º de mayo de 2019. Esta exportación será la primera desde la Cuenca Neuquina y, junto con la producción récord del mes pasado de Vaca Muerta, Argentina comienza a recuperar el autoabastecimiento perdido en los últimos años. Asimismo, el organismo también autorizaría exportaciones de gas a Chile por parte de la petrolera estatal YPF y de ExxonMobil, la mayor petrolera del mundo, con una limitada cartera en Argentina.
TARJETAS DE CRÉDITO Y DÉBITO: La Cámara Argentina de Comercio (CAC) calificó de injustificable el plazo utilizado por el sistema financiero para acreditar ventas con tarjetas de crédito y de débito. Argentina es el único país de la región en el cual el plazo de acreditación es de 18 días hábiles, situación que al comercio le representa tanto un esfuerzo como un costo de financiamiento por un período que termina convirtiéndose en hasta 28 días corridos, generándose un perjuicio al comercio, al disponer los bancos de una transferencia de fondos del sector.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con importantes bajas, siguiendo la tendencia de los mercados internacionales ante el incremento de las tensiones con Arabia Saudita y resultados corporativos menores a lo esperado.
A su vez, presionan las preocupaciones por un menor crecimiento de los préstamos (producto del incremento de las tasas de interés) y un menor consumo tras la reciente publicación de indicadores macro que acumulan caídas mayores a las esperadas.
Esta mañana el índice VIX subía a 23,5 puntos porcentuales. Hoy se prevé que descienda el índice manufacturero Richmond de octubre.
Por otro lado, los inversores también estarán atentos a una nueva tanda de resultados corporativos. McDonald’s (MCD), Wynn Resorts (WYNN), Xerox (XEROX) y Verizon (V) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado, mientras que Juniper Networks (JNPR), Illumina (ILMN), y Ameriprise Financial (AMP) lo harán al finalizar la jornada.
BIOGEN (BIIB): La empresa publicó esta mañana ganancias de USD 7,40 por acción e ingresos de USD 3,44 Bn que se ubicaron por encima de lo esperado por el consenso del mercado. El mismo esperaba beneficios por acción de USD 6,48 y ventas por USD 3,08 Bn. Sin embargo, en el pre-market, la acción caía 0,3%.
CATERPILLAR (CAT): La compañía informó utilidades y ventas levemente mayores a lo esperado. Sin embargo, su acción caía 6% en el pre-market luego de informar que espera un incremento de los costos en el 4ºT18 y de otorgar un guidance para todo el año menor al estimado por el mercado.
Europa
Las principales bolsas de Europa caían a valores mínimos de dos años, producto de las tensiones diplomáticas con Arabia Saudita, el presupuesto italiano y las negociaciones del Brexit.
Esta mañana, el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, dijo que hay evidencias que la muerte del periodista Khashoggi fue planeada y efectuada por agentes saudíes. Cualquier signo de inestabilidad en Arabia Saudita podría tener amplias repercusiones en los mercados, ya que el país es el mayor exportador de petróleo del mundo y un gran inversor en los mercados financieros.
En el Reino Unido, el optimismo empresarial de octubre registró una importante caída, mostrando un grave deterioro.
En la Eurozona, el dato anticipado de la confianza del consumidor de octubre mostraría un mayor pesimismo.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo en medio de crecientes tensiones globales.
Se conocerá el índice PMI Nikkei manufacturero de Japón de octubre (dato preliminar).
América Latina
BRASIL: De acuerdo a una encuesta realizada por el Banco Central, el mercado financiero elevó a 4,44% su proyección de inflación para el presente año, constituyendo su sexta suba consecutiva. Para 2019 la estimación subió a 4,22%, frente al 4,18% un mes atrás. Las proyecciones continúan dentro de la meta oficial de 4,5% para este año y de 4,25% para el año próximo, con 1,5 puntos porcentuales de tolerancia en ambos casos. En cuanto a la previsión de crecimiento del PIB, para este año continúa en 1,34%, luego de una proyección de 3% a comienzos de año y para 2019 está en 2,49%.
MÉXICO: Según expectativas del mercado, la inflación habría sido de 5% YoY hasta la primera quincena de octubre en medio de alzas en precios de gasolinas y tarifas eléctricas, además de presiones en alimentos procesados. Para la inflación subyacente interanual, las estimaciones fueron de una tasa del 3,74% YoY.
PERÚ: La agencia calificadora Moody’s, sostuvo que este año el país registró un crecimiento económico de mejor calidad que lo observado en los años 2016 y 2017, y que se puede evidenciar por la recaudación: el incremento en los ingresos tributarios ha sido importante, aproximadamente de 20% a 22%. Asimismo, dio a conocer que el crecimiento del 1ºS18 estuvo empujado por la demanda interna, pero también por la inversión pública, que ahora se está desacelerando porque en este proceso de transición de los gobiernos regionales y locales, hay siempre desaceleración en cuanto a la ejecución del gasto de inversión.
PETROBRAS: El presidente de la estatal petrolera, Ivan Monteiro, informó que las exportaciones de la compañía aumentarán significativamente en 2019, especialmente en Asia, en su búsqueda de desarrollar más mercado. La producción de petróleo de la estatal cayó 5% YoY en el 1ºS18, como consecuencia de desinversiones y otros factores, pero deberá registrar un salto el próximo año, con nuevos sistemas entrando en producción en el mercado. El ejecutivo subrayó que la empresa hoy ha recuperado su capacidad de inversión, tras el impacto que generó la operación Lava Jato.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban notables bajas, ya que aumentó la demanda de activos de cobertura ante el aumento de la volatilidad global. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1515%.
Los retornos de Europa mostraban bajas a media rueda, en línea con los Treasuries de EE.UU.
Monedas
El dólar (índice DXY) caía -0,13% ya que los mercados empiezan a mostrar signos de preocupación en torno al crecimiento de la economía estadounidense. Sin embargo, le da soporte la debilidad del euro.
El euro cotizaba estable (con sesgo bajista), al tiempo que persiste la presión bajista por la incertidumbre en torno al presupuesto italiano, ya que la Comisión Europea debe decidir si está de acuerdo.
El yen subía +0,45% ante el aumento de la aversión al riesgo de desaceleración económica en EE.UU., Europa y China. Además, las tensiones entre Occidente con Arabia Saudita sostienen la demanda de cobertura.
Commodities
El petróleo WTI caía -1,59% luego que Arabia Saudita afirmara que buscará cumplir “un rol responsable” para evitar un desabastecimiento global. Sin embargo, los mercados comenzaron a descontar faltantes por las sanciones de EE.UU. contra Irán.
El oro cotizaba en alza +1,02% por la demanda de cobertura ante los mayores riesgos políticos y económicos globales que provocaron marcadas caídas en los principales índices bursátiles.
La soja caía -0,52% cotizando a USD/tn 318,90, su menor nivel en dos semanas, mientras se acelera la cosecha de granos en EE.UU. por encima de lo esperado, según informaron las autoridades. El maíz operaba en USD/tn 145,87 y el trigo en USD/tn 187,65.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Bonos en dólares continúan cayendo en el exterior
Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), arrancaron la semana con ligeras bajas, en un contexto global con dudas acerca de cómo afectará a la economía norteamericana una suba de tasas más acelerada.
Pero además, a nivel local los inversores se mantienen con cautela a la espera de la aprobación del Presupuesto 2019 y de la conformidad del directorio del FMI del nuevo Acuerdo Stand-By.
En este marco, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,6% y se ubicó en los 665 puntos básicos.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron ayer con leves bajas, debido a la caída del tipo de cambio mayorista.
Hoy comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de Letes en dólares a 182 días, y finalizará mañana a las 15 horas. El Gobierno tratará con dichos títulos renovar el vencimiento de USD 900 M. El precio máximo que se pagará será de USD 973,31 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representa una tasa nominal anual de 5,50%.
Hoy en día la tasa de referencia del mercado es la que resulta del promedio de rendimientos operados en Leliqs, y ya no queda fija según cada reunión (como sucedía cuando se determinaba por el Comité de Política Monetaria), sino que se pacta día a día. Ayer quedó en 71,729%, en un día en el que no hubo vencimientos, y se ubica muy por encima del 27,25% que llegó a fijarse en enero. El consenso de mercado estima que para fin de año la tasa podría alcanzar el 65%.
RENTA VARIABLE: El Merval inició la semana con pérdidas y se sostuvo por encima de los 28.000 puntos
El índice Merval extendió la tendencia bajista de la semana pasada, cediendo 0,4% respecto al viernes, en un contexto en el que los inversores se mantienen cautelosos ante las elevadas tasas de interés, además de tener la mirada puesta en los mercados internacionales y en la aprobación del presupuesto 2019.
De esta forma, luego de acumular una baja del 3,1% durante la semana pasada, el panel líder cayó a 28.567,8 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA se mantuvo nuevamente en niveles bajos, debido a la falta de inversores institucionales, alcanzando un monto de ARS 540,5 M. En Cedears se negociaron ARS 19,6 M.
Las acciones más afectadas fueron las de: Metrogas (METR), Banco Francés (FRAN), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Cablevisión Holding (CVH), Mirgor (MIRG) y Transener (TRAN), entre otras.
Sin embargo subieron: Petrobras (APBR), Grupo Financiero Valores (VALO), Banco Macro (BMA) y Central Puerto (CEPU).
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Déficit primario acumulado cae 47% con el gasto más bajo desde 2012
El Gobierno dio a conocer una caída de 27,1% YoY en el déficit primario del mes de septiembre y de 47% en lo que va de 2018. En ese sentido, en términos del PIB el déficit primario alcanzó el 1,1% para los primeros nueve meses del año siendo inferior a la meta establecida para el período enero-septiembre (1,9% del PIB). Por su parte, los ingresos del Estado se incrementaron en septiembre 36,6% YoY mientras que los gastos se expandieron 26,5% YoY llegando al nivel de gasto más bajo desde 2012.
Titular del BCRA cree que la política monetaria va por buen camino
El presidente del Banco Central de Argentina, Guido Sandleris, dijo el lunes que la política monetaria recientemente adoptada es adecuada para el país y que está logrando lentamente el objetivo de limitar el crecimiento de la base monetaria al 0%. La banda de no intervención para el peso se ubica actualmente en ARS 34.6/USD-ARS 44.8/USD. Sandleris también dijo que las tasas de interés caerán en los próximos meses a medida que la inflación se desacelere, pero se espera que el IPC se mantenga alto en octubre.
Mayor exportación de gas a Chile vía Vaca Muerta
La Secretaría de energía a través de la Resolución 57 autorizó a la Compañía General de Combustibles (CGC) la exportación de hasta 1,3 millones de metros cúbicos (Mm³) a la generadora eléctrica chilena Colbún hasta el 1º de mayo de 2019. Esta exportación será la primera desde la Cuenca Neuquina y, junto con la producción récord del mes pasado de Vaca Muerta, Argentina comienza a recuperar el autoabastecimiento perdido en los últimos años. Asimismo, el organismo también autorizaría exportaciones de gas a Chile por parte de la petrolera estatal YPF y de ExxonMobil, la mayor petrolera del mundo, con una limitada cartera en Argentina.
Excesivo plazo de acreditación de tarjetas por fondos al comercio
La Cámara Argentina de Comercio (CAC) calificó de «abusivo e injustificable» el plazo utilizado por el sistema financiero para acreditar ventas con tarjetas de crédito y de débito. Asimismo, la cámara indicó que Argentina es el único país de la región en el cual el plazo de acreditación es de 18 días hábiles, situación que al comercio le representa tanto un esfuerzo como un costo de financiamiento por un período que termina convirtiéndose en hasta 28 días corridos, generándose un perjuicio al comercio, al disponer los bancos de una transferencia de fondos del sector.
Tipo de cambio
El dólar minorista arrancó la semana con una baja de 10 centavos y cerró a ARS 37,44 para la punta vendedora, en un contexto de poca demanda y en una rueda en la que el BCRA aprovecho la tranquilidad cambiaria para bajar la tasa de Leliq. En el mercado mayorista, el tipo de cambio cayó ocho centavos y se ubicó en los ARS 36,46 vendedor, en un contexto en el que el BCRA colocó ARS 12.410 M en Letras de Liquidez (Leliq) a siete días, y recortó la tasa promedio a 71,729%, desde 72,881% registrado el viernes. A su vez, la tasa máxima de corte se ubicó en un 72,01% anual. El bajo monto de la operatoria obedeció a la inactividad financiera del lunes pasado por el feriado del Día del Respeto a la Diversidad Cultural).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 95 M y finalizaron en USD 48.490 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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