Informe Diario 31 de Octubre de 2018
- 31 de octubre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,6%), extendiendo el rebote de ayer, con la atención puesta en la publicación de una nueva tanda de balances trimestrales.
Dow 25,150.73 1.11%276.09
S&P 500 2,717.5 1.30%34.92
Nasdaq 7,318.34 2.19%156.69
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +1,55% de la mano de la presentación de resultados corporativos y siguiendo el desempeño de ayer en Wall Street, recortando así las pérdidas de su peor mes desde enero 2016. Los mercados asiáticos cerraron en terreno positivo, extendiendo el rebote tras varias ruedas con pérdidas. A pesar de las últimas subas, el índice Shanghai Composite de China cierra octubre con una pérdida de 7,5%, mientras que en Japón el índice Nikkei cayó 9,1%.
Durante el mes de octubre se perdieron USD 8 Tr en los mercados globales, registrando así el peor desempeño mensual desde 2008.
Facebook (FB) subía esta mañana 3,5% en el pre-market tras publicar ayer por la tarde ganancias mayores a lo esperado. General Motors (GM) subía 10% tras un positivo resultado trimestral.
WALL STREET HOY
https://www.youtube.com/watch?v=2jlKNI4IFVg
ARGENTINA
El dólar minorista cerró ayer en ARS 37,80 vendedor, subiendo cuatro centavos en relación al día anterior. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista bajó 19 centavos (desacoplándose del minorista) para cerrar en ARS 36,71 para la punta vendedora, en un marco en el ingresaron divisas para cancelar suscripciones de Lecap que vencían ayer. Esto se dio más allá de la presión habitual que acontece en la proximidad de cada fin de mes y pese a una nueva baja de tasas.
El BCRA en la jornada de ayer subastó Leliq, adjudicando ARS 109.441 M, sobre un vencimiento de ARS 110.929 M a una tasa de 70,048% (58 bps menos respecto al lunes).
Las reservas internacionales crecieron USD 6.175 M y finalizaron el martes en USD 54.042 M, debido al ingreso de USD 5.631 M provenientes del desembolso del Acuerdo Stand-By con el FMI.
Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) manifestaron el martes un rebote, ante una mejora de los mercados emergentes impulsados por la suba de las principales bolsas norteamericanas luego de varias jornadas de bajas, además del alza del mercado de Brasil favorecido por buenas señales económicas de Bolsonaro.
Ayudó además, el ingreso de los dólares provenientes del préstamo del FMI por USD 5.631 M, siendo éste el segundo desembolso por parte del organismo a la Argentina este año. Según el Acuerdo Stand-By, en total el país recibirá USD 24.400 M hasta marzo de 2019 en tres cuotas. Después del desembolso de ayer, se recibirán otros USD 7.700 M en diciembre y USD 11.000 M adicionales en marzo del próximo año.
Más allá que la firma del nuevo acuerdo con el FMI fue positiva, los inversores se volcaron al tramo más corto de la curva debido a que aún se mantiene la incertidumbre sobre la política económica del Gobierno y en si se podrá cumplir con las metas impuestas por el Fondo el próximo año. Los bonos que ajustan por CER sobresalieron al alza, debido a las elevadas expectativas de inflación para los próximos meses. El riesgo país medido por el EMBI terminó bajando el martes 1% (-7 unidades) y se ubicó en 665 puntos básicos.
El mercado accionario local mostró el martes un rebote, impulsado por el sector energético y financiero, con la atención de los inversores sobre los activos brasileños tras el resultado electoral en el que Jair Bolsonaro fue elegido presidente.
De esta manera, el índice Merval cerró en los 29.425,79 puntos, ganando en relación al cierre del lunes 1,8%. A una rueda del cierre del mes de octubre, el índice líder acumula una pérdida de poco más de 12%.
El volumen operado en acciones en la BCBA continuó siendo bajo y se ubicó en los ARS 563 M (por debajo del promedio diario de la semana pasada). En Cedears se negociaron ARS 31,4 M.
IRSA (IRSA) pondrá a disposición de los accionistas a partir del 12 de noviembre un dividendo en acciones de IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) por hasta ARS 1.412 M equivalente al 244% del capital social de VN ARS 578,7 M. Las acciones a distribuir de IRCP serán 6.418.182 por cada acción de IRSA (equivalentes al 0,01109114 del capital social). Se fijó el valor de cotización de la acción de IRCP al cierre del 26 de octubre (ARS 220).
ENEL GENERACIÓN COSTANERA (CECO2) reportó en los primeros nueve meses del año 2018 una utilidad de ARS 234,29 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la pérdida neta del mismo período del año pasado de –ARS 26,8 M.
TERNIUM buen balance Q3 $2.49 versus consenso $1.52 aunque no son comparables. Ingresos +14.2% y/y
INDUSTRIA: Según la UIA, la actividad industrial cerraría 2018 con una caída de 2,3% YoY. Esta estimación se desprende ante la creciente preocupación por la caída en el volumen de ventas y el impacto que dicho descenso produce en la actividad, sumado a los efectos del stress financiero observado en los últimos meses los cuales se sienten con mayor intensidad en los sectores PyMES y en las economías regionales.
INFLACIÓN: De acuerdo a privados, la inflación del mes de septiembre mostraría un aumento de hasta 6% MoM con una proyección para cierre de año de hasta 49%. Estas cifras están impulsadas por el arrastre del alto registro de septiembre, los efectos de la devaluación de agosto y las alzas en los precios de los regulados. La estabilización del tipo de cambio y los efectos de la recesión permitirán que la inflación se desacelere en los últimos meses del año a 2% o 3%.
SANCOR: En el día de hoy una asamblea de socios de SanCor deberá considerar y aprobar la venta de las plantas de Chivilcoy y Morteros al grupo Adecoagro por USD 45 M. El plan de negocios es hacerse fuerte con su marca en las seis plantas que están operativas (tres en la provincia de Córdoba y tres en Santa Fe). No obstante, no descartan la posibilidad de mantener negociaciones para posibles alianzas con otras empresas por alguno de sus activos intangibles (marcas) o líneas específicas de negocios.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, extendiendo el rebote de ayer, con la atención puesta en la publicación de una nueva tanda de balances trimestrales.
Durante el mes de octubre se perdieron USD 8 Tr en los mercados globales, registrando así el peor desempeño mensual desde 2008.
La firma ADP informó que en octubre se crearon 227.000 puestos de trabajo, superando ampliamente sus previsiones. El índice manufacturero de Chicago mostraría un leve retroceso.
HCP Inc (HCP), Yum! Brands (YUM), Intercontinental Exchange (ICE) y Kellogg (K) son algunas de las empresas más relevantes que publicarán sus balances antes de la apertura del mercado, mientras que Apache Corp (APA), Realty Income (O) y American International Group (AIG), entre otras, lo harán al finalizar la jornada.
FACEBOOK (FB): La empresa reportó ayer ganancias ampliamente mayores a lo esperado, mientras que los ingresos fueron ligeramente menores a los estimados. La compañía advirtió de una desaceleración de las ventas en el último trimestre, en parte debido a su creciente inversión en la privacidad de datos. Los usuarios activos mensuales crecieron 10% YoY a 2,27 millones, pero esta cifra fue menor a la esperada. La acción subía hoy 3,5% en el pre-market.
GENERAL MOTORS (GM): La automotriz reportó esta mañana ganancias e ingresos mayores a lo estimado. A su vez, la empresa informó un guidance de ganancias por acción para todo el año 2018 de USD 5,8 a USD 6,2, superando las previsiones del mercado. La acción subía 10% en el pre-market.
L’OREAL (LRLCY): Las acciones de la empresa francesa fabricante de cosméticos subían esta mañana 6,3% tras reportar un incremento interanual en las ventas correspondientes al 3ºT18.
SONY (SNE): La empresa terminó la jornada con un alza de 4,8%, luego de revisar al alza su proyección anual de ganancias en 30% después de un sólido reporte trimestral.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían de la mano de la presentación de resultados corporativos y siguiendo el desempeño de ayer en Wall Street, recortando las pérdidas de su peor mes desde enero 2016.
Los inversores se mantienen atentos a los eventos en Italia, luego que la Comisión Europea informara que sus niveles actuales de deuda son una preocupación para toda la Región.
En Alemania, el dato preliminar de la inflación de octubre mostró una aceleración mayor a la esperada. Por otro lado, las ventas minoristas de septiembre registraron una importante contracción. La confianza del consumidor británico sufrió una caída en octubre, en línea con lo previsto, profundizando así el pesimismo.
Asia
Los mercados asiáticos cerraron en terreno positivo, extendiendo el rebote tras varias ruedas con pérdidas. A pesar de las últimas subas, el índice Shanghai Composite de China cierra octubre con una pérdida de 7,5%, mientras que en Japón el índice Nikkei cayó 9,1%.
En Japón, el dato preliminar de la producción industrial de septiembre tuvo una contracción mayor a la esperada. El BoJ mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria. En China, los índices PMI composite, manufacturero y no manufacturero de octubre cayeron más de lo proyectado. Hoy se conocerá la revisión final del índice PMI Nikkei manufacturero de Japón y el índice PMI Caixin manufacturero de China de octubre.
América Latina
BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) reportó que la tasa de desempleo cayó a 11,9% en 3ºT18. Esta caída se debe a la particularidad del período que usualmente está marcado por generación de vacantes (la mayoría informal) y la reducción en el número de personas buscando empleo. Los datos del Ministerio de Trabajo mostraron que se registró una creación neta de 137.336 vacantes formales de empleo en septiembre, en el desempeño más fuerte para el mes desde 2013.
PERÚ: El ministro de Economía y Finanzas, Carlos Oliva, aseguró que la economía no será afectada por la crisis política y mantendrá un ritmo de crecimiento cercano al 4% al cierre del 2018. Asimismo, reportó que la inversión pública se incrementó entre 30% y 40% durante octubre y espera superar ampliamente los USD 8.885 M registrados en inversiones durante el año pasado. El Gobierno espera que la inversión pública alcance un crecimiento de 14% YoY al finalizar el 2018.
MÉXICO: El instituto de estadísticas INEGI dio a conocer que el PIB se incrementó 2,6% YoY en el 3ºT18 y 0,9% QoQ. De esta manera, la economía fue impulsada principalmente por factores externos como las mayores exportaciones y el crecimiento de EE.UU., mientras que del lado interno destacó un sector terciario favorecido por el comercio, reflejado en las ventas minoristas, y servicios como el autotransporte de carga. El Gobierno redujo en agosto su estimación de crecimiento de la economía local para este año a un rango de 2%-2,6%, desde el 2%-3% previo.
ENAP: La petrolera estatal chilena colocó bonos a 11 años en los mercados internacionales por un monto de USD 680 M con un rendimiento del 5,261%, los que destinará a refinanciar pasivos y fortalecer las finanzas de la compañía. Los fondos obtenidos en esta colocación permitirán extender la vida promedio de su deuda, apuntando al fortalecimiento financiero de la compañía.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas ante las expectativas de buenos datos económicos en EE.UU. Sin embargo, el recrudecimiento de los temores globales impide subas más importantes de los rendimientos. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1426%.
Los retornos de Europa mostraban leves alzas, en línea con los Treasuries de EE.UU., aunque la incertidumbre regional mantendrá bajo presión dichas alzas.
Monedas
El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo alcista) en valores máximos de 16 meses, producto de la debilidad de las monedas contra las que cotiza y la mayor fortaleza relativa de la economía de EE.UU.
El euro cotizaba estable mientras persiste la incertidumbre política en Alemania, y las tensiones entre Roma y Bruselas por la definición del presupuesto italiano.
El yen no mostraba cambios tras la reciente decisión del BoJ de no modificar su política monetaria expansiva en el corto plazo, con lo que mantendrá su tasa de referencia en valores mínimos.
Commodities
El petróleo WTI mostraba un rebote de +0,38% tras tres caídas consecutivas. Sin embargo, el conflicto comercial presiona sobre las expectativas de demanda global, lo que limita una mayor recuperación de la cotización.
El oro operaba en baja (-0,45%), cayendo a su menor nivel en dos semanas producto de los eventos de riesgo que aumentaron la demanda del dólar.
La soja cotizaba estable en USD/tn 311,19 tras la fuerte caída observada ayer. Los buenos rendimientos de la cosecha en EE.UU. y la incertidumbre por las tensiones comerciales con China limitan futuros rebotes de la cotización. El maíz operaba en USD/tn 143,41 y el trigo en USD/tn 182,14.
Merval / Economía Argentina
ARGENTINA
RENTA FIJA: Bonos en dólares en el exterior mostraron un rebote
Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) manifestaron el martes un rebote, ante una mejora de los mercados emergentes impulsados por la suba de las principales bolsas norteamericanas luego de varias jornadas de bajas, además del alza del mercado de Brasil favorecido por buenas señales económicas de Bolsonaro.
Ayudó además, el ingreso de los dólares provenientes del préstamo del FMI por USD 5.631 M, siendo éste el segundo desembolso por parte del organismo a la Argentina este año. Según el Acuerdo Stand-By, en total el país recibirá USD 24.400 M hasta marzo de 2019 en tres cuotas. Después del desembolso de ayer, se recibirán otros USD 7.700 M en diciembre y USD 11.000 M adicionales en marzo del próximo año.
Más allá que la firma del nuevo acuerdo con el FMI fue positiva, los inversores se volcaron al tramo más corto de la curva debido a que aún se mantiene la incertidumbre sobre la política económica del Gobierno y en si se podrá cumplir con las metas impuestas por el Fondo el próximo año.
Por su parte, en la BCBA los principales bonos en dólares que cotizan en pesos operaron dispares, en un contexto en el dólar mayorista terminó en baja.
Los bonos que ajustan por CER sobresalieron al alza, debido a las elevadas expectativas de inflación para los próximos meses.
El riesgo país medido por el EMBI terminó bajando el martes 1% (-7 unidades) y se ubicó en 665 puntos básicos.
RENTA VARIABLE: El Merval recortó las pérdidas de octubre que acumula una caída de 12%
El mercado accionario local mostró el martes un rebote, impulsado por el sector energético y financiero, con la atención de los inversores sobre los activos brasileños tras el resultado electoral en el que Jair Bolsonaro fue elegido presidente.
De esta manera, el índice Merval cerró en los 29.425,79 puntos, ganando en relación al cierre del lunes 1,8%. A una rueda del cierre del mes de octubre, el índice líder acumula una pérdida de poco más de 12%.
El volumen operado en acciones en la BCBA continuó siendo bajo y se ubicó en los ARS 563 M (por debajo del promedio diario de la semana pasada). En Cedears se negociaron ARS 31,4 M.
Las acciones con un mejor comportamiento fueron las de: Petrobras (APBR), Aluar (ALUA) y Metrogas (METR), entre las más importantes. Sin embargo, se mostraron a la baja las acciones de: Cablevisión Holding (CVH), YPF (YPFD) y Mirgor (MIRG).
IRSA (IRSA) pondrá a disposición de los accionistas a partir del 12 de noviembre un dividendo en acciones de IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) por hasta ARS 1.412 M equivalente al 244% del capital social de VN ARS 578,7 M. Las acciones a distribuir de IRCP serán 6.418.182 por cada acción de IRSA (equivalentes al 0,01109114 del capital social). Se fijó el valor de cotización de la acción de IRCP al cierre del 26 de octubre (ARS 220).
EN EL GENERACIÓN COSTANERA (CECO2) reportó en los primeros nueve meses del año 2018 una utilidad de ARS 234,29 M (atribuible a los accionistas), que se compara con la pérdida neta del mismo período del año pasado de –ARS 26,8 M.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Actividad industrial caería 2,3% YoY en 2018
Según la UIA, la actividad industrial cerraría 2018 con una caída de 2,3% YoY. Esta estimación se desprende ante la creciente preocupación por la caída en el volumen de ventas y el impacto que dicho descenso produce en la actividad, sumado a los efectos del stress financiero observado en los últimos meses los cuales se sienten con mayor intensidad en los sectores PyMES y en las economías regionales.
Privados proyectan inflación de hasta 6% MoM para septiembre
Según privados, la inflación del mes de septiembre mostraría un aumento de hasta 6% MoM con una proyección para cierre de año de hasta 49%. Estas cifras están impulsadas por el arrastre del alto registro de septiembre, los efectos de la devaluación de agosto y las alzas en los precios de los regulados. La estabilización del tipo de cambio y los efectos de la recesión permitirán que la inflación se desacelere en los últimos meses del año a 2% o 3%.
Se define ventas de plantas de SanCor a grupo Adecoagro
En el día de hoy una asamblea de socios de SanCor deberá considerar y aprobar la venta de las plantas de Chivilcoy y Morteros al grupo Adecoagro por USD 45 M. El plan de negocios es hacerse fuerte con su marca en las seis plantas que están operativas (tres en la provincia de Córdoba y tres en Santa Fe). No obstante, no descartan la posibilidad de mantener negociaciones para posibles alianzas con otras empresas por alguno de sus activos intangibles (marcas) o líneas específicas de negocios.
Tipo de cambio
El dólar minorista cerró ayer en ARS 37,80 vendedor, subiendo cuatro centavos en relación al día anterior. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista bajó 19 centavos (desacoplándose del minorista) para cerrar en ARS 36,71 para la punta vendedora, en un marco en el ingresaron divisas para cancelar suscripciones de Lecap que vencían ayer. Esto se dio más allá de la presión habitual que acontece en la proximidad de cada fin de mes y pese a una nueva baja de tasas. El BCRA en la jornada de ayer subastó Leliq, adjudicando ARS 109.441 M, sobre un vencimiento de ARS 110.929 M a una tasa de 70,048% (58 bps menos respecto al lunes).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales crecieron USD 6.175 M y finalizaron el martes en USD 54.042 M, debido al ingreso de USD 5.631 M provenientes del desembolso del Acuerdo Stand-By con el FMI.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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