22 de Noviembre de 2018

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GLOBAL

Sin operaciones en EE.UU. por el Día de Acción de Gracias.  Principales índices europeos en baja. El petróleo WTI caía -1,35%, cotizando en USD/bbl 53,89, luego que se reportara un incremento de los inventarios de crudo en EE.UU. a su máximo nivel en 11 meses. BRASIL: Pacto comercial con Chile para impulsar inversiones y reforzar integración regional.   CHILE: Economía repuntaría significativamente en último trimestre de 2018.    ECUADOR: Inicia proceso para la adhesión a la OCDE.

 

ARGENTINA

El Gobierno colocó ayer Letras del Tesoro en pesos capitalizables ( Lecap) a 91 días de plazo y Letras ajustables por CER ( Lecer) también a 91 días, por un monto total de ARS 33.698 M, luego de recibir ofertas por un total de ARS 37.121 M.

Se adjudicaron Lecap con vencimiento el 22 de febrero de 2019 por un valor nominal de ARS 30.000 M, aun precio de corte de ARS 997,19 por cada 1.000 nominales, los cual representó una TNA de 51,19% y una TIREA de 61,93%.

Asimismo, se adjudicaron Lecer con vencimiento el 22 de febrero de 2019, por un monto de ARS 3.698 M, a un precio de corte de ARS 978,60 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representó una TNA (excluyendo el CER) de 8,85% y una TIREA de 9,14%.

BONOS: Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior el miércoles manifestaron un rebote después de testear mínimos en el mes de noviembre.    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 11 unidades y se ubicó en los 682 puntos básicos.

Tras la fuerte baja del martes, el mercado accionario doméstico cerró en alza ayer en parte por compras de oportunidad, aunque la cautela continuó presente.    De esta forma, el índice Merval subió 1,9% para recuperar la zona de los 30.000 puntos y cerrar en 30.262,92 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA siguió manifestando la cautela de los inversores. El monto operado alcanzó el miércoles los ARS 525,5 M. En Cedears se negociaron ARS 7,6 M.

El dólar minorista subió apenas dos centavos el miércoles para ubicarse en ARS 37,25 vendedor, previo a la licitación de Lecap y Lecer que realizaba el Tesoro para absorber los pesos sobrantes de las Lebac.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó siete centavos y medio ayer a ARS 36,255 para la punta vendedora.

Mientras la plaza cambiaria se mantenía tranquila, el Banco Central convalidó una nueva baja de la tasa de Leliq a 7 días de plazo, a 61,954% (desde el 62,118% del martes), con una tasa máxima de 62,397%. El monto adjudicado fue de ARS 97.934 M, frente a un vencimiento de ARS 74.320 M.

Las reservas internacionales cayeron el miércoles USD 223 M y se ubicaron en USD 51.832 M.

INDUSTRIA:  Según privados, la producción industrial cayó en octubre 0,3% MoM y 3,6% YoY, acumulando de esta manera seis meses consecutivos de caídas interanuales. Asimismo, agregaron que  todos los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros nueve meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 1,7% YoY.

CONSTRUCCIÓN:  Según el INDEC, el índice de costo de la construcción (ICC) aumentó en octubre 2,2% YoY acumulando una suba del 35,5% en lo que va de año y de 38% en los últimos doce meses. El incremento de octubre obedeció a aumentos del 4% en materiales, del 0,7% en mano de obra y del 2,5% en gastos generales.

INFLACIÓN MAYORISTA:  De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 3% MoM en octubre y 76,6% YoY, acumulando un alza de 71,1% en lo que va de año treinta puntos por encima de los costos minoristas. El aumento de precios fue consecuencia de un incremento de 3,6% en productos nacionales y una caída de 2,9% en los importados.

RENTA FINANCIERA:  El Gobierno en aras de continuar con la aplicación de la reforma fiscal, puso en marcha el mecanismo que desde el primero de enero obligará a ahorristas e inversores de todo tamaño a pagar el Impuesto a la Renta Financiera. Tanto depósitos a Plazo Fijo como las inversiones en bonos y Fondos Comunes de Inversión, pasarán a tributar un 5% de alícuota sobre las ganancias, si se trata de posiciones en dólares, o del 15% si son en moneda local. El mínimo no imponible para este tipo de ganancias será de algo más de ARS 66.000.

 

Operaciones de mercado de capitales 2018
Tratamiento en el Impuesto a las Ganancias y en el Impuesto sobre los Bienes Personales, en el caso de personas humanas residentes en el país.

 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja. Sin embargo, hoy no habrá operaciones debido al feriado del Día de Acción de Gracias.

El viernes se reanudarán las operaciones pero hasta la 1 pm ET.

El dato preliminar de las órdenes de bienes durables de octubre arrojó una importante caída, superando ampliamente las previsiones. El índice líder de octubre mostró una desaceleración, en línea con lo esperado. La revisión final del índice de sentimiento de la Universidad de Michigan de noviembre sufrió un inesperado retroceso.

 

 

CORPORATIVAS

DEERE (DE): La compañía fabricante de maquinaria reportó ganancias e ingresos por debajo de lo esperado. Sin embargo, Deere anunció que las ventas mejoraron con respecto al año anterior, gracias a la fortaleza en los mercados agrícolas y de construcción.

GOLDMAN SACHS (GS): Morgan Stanley redujo la recomendación de la acción a “equalweight” desde “overweight”, recortando su precio objetivo por acción a USD 226 desde USD 291, debido a los riesgos que suponen la investigación de 1MDB para Goldman.

LOWE’S (LOW): Stifel Nicolaus rebajó la acción a “hold” desde “buy” debido a las preocupaciones macroeconómicas, como los problemas de ejecución en el minorista de mejoras para el hogar.

CENTRICA (CPYYY): Las acciones de la empresa británica de energía, controlante de British Gas, caían esta mañana 6,6%, luego de revelarse que perdió 372.000 cuentas de energía doméstica en cuatro meses, en medio de una competencia en aumento.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían, mientras los inversores se mantienen cautelosos ante la incertidumbre en la Región, producto del Brexit y el presupuesto italiano.

Gran Bretaña y los líderes políticos de la UE acordaron en principio un texto que establecía su relación futura, pero el mismo está sujeto a aprobación de los distintos países de la Eurozona.

En Francia, mejoró levemente la confianza de fabricación durante noviembre. Hoy se publicará el dato adelantado del índice de confianza del consumidor de noviembre de la Eurozona, que mostraría una profundización del pesimismo.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares, siguiendo un cierre mixto de los principales índices de EE.UU. Los inversores mantienen su atención a la reunión entre China y EE.UU. durante el G20, que se llevará a cabo la próxima semana.

La inflación de Japón registró una aceleración en octubre, en línea con lo esperado.

 

América Latina

BRASIL: El Gobierno suscribió un Acuerdo de Libre Comercio (ALC) con Chile para dar un mayor impulso a las inversiones y el intercambio de bienes, un pacto que también buscará servir como aproximación entre el bloque Alianza del Pacífico y el Mercosur. El pacto incluye 17 temas no arancelarios, siendo la primera vez que Brasil asume, en un acuerdo bilateral, compromisos en materia de comercio de servicios, electrónico, buenas prácticas regulatorias, transparencia y anticorrupción, Cadenas Globales y Regionales de Valor, Género, Medio Ambiente y Asuntos Laborales.

CHILE: El ministro de Hacienda, Felipe Larrain, dio a conocer que el PIB crecerá entre 4,0 y 4,1% en el último trimestre de este año, impulsado por una significativa alza en octubre y en una señal de recuperación tras el débil desempeño entre julio y septiembre. Este crecimiento estará sostenido principalmente por el avance de la demanda interna. Para todo el año, el gobierno ha pronosticado una expansión del PIB del 4,1%, situándose por encima del promedio regional.

ECUADOR: El presidente de Ecuador, Lenín Moreno, firmó un decreto ejecutivo para iniciar el proceso de acercamiento y adhesión del país a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), integrada por 36 países miembros. Asimismo, agregó que la adhesión de Ecuador a la OCDE permitirá al país obtener los mejores estándares mundiales en los ámbitos sociales, económicos y ambientales, además de mejores condiciones de créditos, más acceso a la inversión extranjera, impulso al desarrollo tecnológico y a políticas medioambientales y sociales con mayor equidad.

PERÚ: El viceministro de comercio exterior, Edgar Vázquez, informó que el país espera cerrar con un crecimiento del sector exportaciones de servicios, totalizando USD 8.000 M durante el 2018, representando un crecimiento de 5% YoY. Las actividades económicas que comprenden este rubro son: creación de softwares, mercado de franquicias, salud, videojuego, animación y la industria editorial. Sin embargo, entre las actividades que se han convertido en los motores del sector servicios se destacan los viajes y el transporte; mientras que los seguros reportaron una baja.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. no mostraban cambios, debido al feriado por el Día de Acción de Gracias. El retorno a 10 años terminó ayer en 3,0637%.

Los retornos de Europa mostraban leves bajas, mientras persisten los temores a una recesión económica global. En Italia, registraron bajas ante los menores riesgos a una nueva crisis de deuda gracias a la multa aplicada por la UE.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) caía -0,27%, mientras se reducía la aversión global al riesgo que sostiene a la cotización. Sin embargo, las expectativas de mayores subas en la tasa de referencia de la Fed limitan las pérdidas de la divisa estadounidense.

El euro operaba en alza +0,27% luego que la UE rechazara el presupuesto italiano y decidiera aplicar una multa al Gobierno con el objetivo de forzar a una resolución. Así, los mercados reducen sus temores a una nueva crisis de deuda por un aumento del déficit.

La libra esterlina subía +0,75%, producto de un rebote tras las últimas caídas, al tiempo que los mercados continúan aguardando mayor claridad respecto a las negociaciones por un acuerdo para alcanzar el Brexit.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía -1,35% luego que se reportara un incremento de los inventarios de crudo en EE.UU. a su máximo nivel en 11 meses. Persisten los temores a una recesión económica global, aunque los futuros recortes de la OPEP moderan las caídas.

El oro mostraba una recuperación de +0,09%, al tiempo que el resurgimiento del apetito por el riesgo limitan la performance del dólar. No obstante, la cotización del metal vería limitada las subas si la Fed ratifica el sendero alcista de las tasas de referencia.

La soja no opera hoy debido al feriado por el Día de Acción de Gracias. El miércoles cerró con un alza de +0,23% para ubicarse en USD/tn 324,41. El maíz finalizó ayer en USD/tn 146,75 y el trigo en USD/tn 186,18.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: El Gobierno colocó Lecap y Lecer por un total de ARS 33,7 Bn         

El Gobierno colocó ayer Letras del Tesoro en pesos capitalizables (Lecap) a 91 días de plazo y Letras ajustables por CER (Lecer) también a 91 días, por un monto total de ARS 33.698 M, luego de recibir ofertas por un total de  ARS 37.121 M.

Se adjudicaron Lecap con vencimiento el 22 de febrero de 2019 por un valor nominal de ARS 30.000 M, aun precio de corte de ARS 997,19 por cada 1.000 nominales, los cual representó una TNA de 51,19% y una TIREA de 61,93%.

Asimismo, se adjudicaron Lecer con vencimiento el 22 de febrero de 2019, por un monto de ARS 3.698 M, a un precio de corte de ARS 978,60 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representó una TNA (excluyendo el CER) de 8,85% y una TIREA de 9,14%.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior el miércoles manifestaron un rebote después de testear mínimos en el mes de noviembre.

En la BCBA, los principales bonos en moneda extranjera que cotizan en pesos, cerraron ayer con importantes alzas, a pesar de la ligera suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 11 unidades y se ubicó en los 682 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El Merval recupera zona de 30.000 puntos, pero la cautela continúa

Tras la fuerte baja del martes, el mercado accionario doméstico cerró en alza ayer en parte por compras de oportunidad, aunque la cautela continuó presente.

De esta forma, el índice Merval subió 1,9% para recuperar la zona de los 30.000 puntos y cerrar en 30.262,92 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA siguió manifestando la cautela de los inversores. El monto operado alcanzó el miércoles los ARS 525,5 M. En Cedears se negociaron ARS 7,6 M.

Lideradas las subas por el sector energético y financiero, las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Banco Macro (BMA), Tenaris (TS) y Pampa Energía (PAMP). En tanto, terminaron en baja: Ternium Argentina (TXAR), Aluar (ALUA) y Transportadora de Gas del Norte (TGSU2).

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Retrocede la actividad industrial (según privados)

Según privados, la producción industrial cayó en octubre 0,3% MoM y 3,6% YoY, acumulando de esta manera seis meses consecutivos de caídas interanuales. Asimismo, agregaron que todos los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros nueve meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 1,7% YoY.

Aumento en el costo de la construcción impulsado por materiales

Según el INDEC, el índice de costo de la construcción (ICC) aumentó en octubre 2,2% YoY acumulando una suba del 35,5% en lo que va de año y de 38% en los últimos doce meses. El incremento de octubre obedeció a aumentos del 4% en materiales, del 0,7% en mano de obra y del 2,5% en gastos generales.

Inflación mayorista se incrementa 76,6% YoY

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 3% MoM en octubre y 76,6% YoY, acumulando un alza de 71,1% en lo que va de año treinta puntos por encima de los costos minoristas. El aumento de precios fue consecuencia de un incremento de 3,6% en productos nacionales y una caída de 2,9% en los importados.

Gobierno impulsa aplicación de Impuesto a la Renta Financiera en 2019

El Gobierno en aras de continuar con la aplicación de la reforma fiscal, puso en marcha el mecanismo que desde el primero de enero obligará a ahorristas e inversores de todo tamaño a pagar el Impuesto a la Renta Financiera. Tanto depósitos a Plazo Fijo como las inversiones en bonos y Fondos Comunes de Inversión, pasarán a tributar un 5% de alícuota sobre las ganancias, si se trata de posiciones en dólares, o del 15% si son en moneda local. El mínimo no imponible para este tipo de ganancias será de algo más de ARS 66.000.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió apenas dos centavos el miércoles para ubicarse en ARS 37,25 vendedor, previo a la licitación de Lecap y Lecer que realizaba el Tesoro para absorber los pesos sobrantes de las Lebac. Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó siete centavos y medio ayer a ARS 36,255 para la punta vendedora. Mientras la plaza cambiaria se mantenía tranquila, el Banco Central convalidó una nueva baja de la tasa de Leliq a 7 días de plazo, a 61,954% (desde el 62,118% del martes), con una tasa máxima de 62,397%. El monto adjudicado fue de ARS 97.934 M, frente a un vencimiento de ARS 74.320 M.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el miércoles USD 223 M y se ubicaron en USD 51.832 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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