Informe Diario 05 de Junio de 2019
- 05 de junio de 2019
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GLOBAL
Futuros de EE.UU. rebotaban tras el impulso de los comentarios dovish de la Fed. Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en terreno positivo (+0,7% en promedio), luego que las acciones en Wall Street mostraron ayer su segunda mejor rueda en el año.
Powell declaró que la Fed vigilaría la performance actual de la economía y haría lo necesario para sostener la expansión. Sin embargo, el presidente de la entidad señaló que no podía determinar cuándo o cómo se resolverían los problemas relacionados con el comercio global.
Mientras tanto, las turbulencias comerciales continúan afectando la confianza del mercado. Durante su visita de Estado al Reino Unido, el presidente Donald Trump redobló su reciente amenaza arancelaria a México, y dijo que su nueva política comercial entraría en vigencia la próxima semana.
Cayeron los pedidos de fábrica en abril (-0,8% vs 1,3% previo). Se espera que caiga el cambio de empleo según ADP (185.000 vs 275.000 dato anterior). Se publicarán el índice ISM no manufacturero de mayo y los inventarios de crudo de la semana finalizada el 31 de mayo. La Fed publicará su libro Beige.
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en alza (+0,6% en promedio), en línea con la recuperación de los principales mercados globales. Por otro lado, Trump declaró que EE.UU. se comprometió para negociar un acuerdo comercial con el Reino Unido para cuando abandone la Unión Europea. El presidente viajará a Francia durante el día de hoy. La Comisión Europea prepara una acción disciplinaria para Italia por su creciente deuda tras realizar una evaluación del cumplimiento por parte de los Estados miembros de las normas de déficit y endeudamiento.
El oro operaba con fuerte alza, habiendo alcanzado su valor máximo de 3 meses por temores a una desaceleración económica global y a menores tasas de interés de la Fed.
- S&P Futures 2,816.75 +11.75(+0.42%)
- Dow Futures 25,459.00 +113.00(+0.45%)
- Nasdaq Futures 7,221.75 +42.50(+0.59%)
- Crude Oil 52.97 -0.51(-0.95%)
- Gold 1,347.3 +18.60(+1.40%)
ARGENTINA
Tras varias ruedas de bajas, los soberanos en dólares que operan en el exterior (mercado OTC) terminaron mostrando un rebote, en un clima externo más calmo en cuanto a la disputa comercial entre EE.UU. y China, luego que el ministro de Comercio chino asegurara que el conflicto debe resolverse mediante un diálogo continuo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 969 puntos básicos, cayendo 39 unidades respecto al cierre anterior de 1.008 bps. Los CDS a 5 años cerraron en 1.171 bps.
En el día de hoy los bonos en dólares operan en el mercado OTC con una suba de hasta USD 0,40 por cada 100 nominales.
El dólar minorista cayó ayer 17 centavos y cerró en ARS 45,96 vendedor, en línea con la tendencia de la región y ante una mayor oferta por parte de agroexportadores. La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 52,93%, mientras que el retorno del plazo fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,80%. Las reservas internacionales subieron el martes USD 33 M y terminaron ubicándose en USD 64.747 M.
LELIQ: El Banco Central licitó Leliq (Letras de Liquidez) a 7 días por un total de ARS 223.700 M y convalidó una nueva baja en la tasa de política monetaria que finalizó en 70,532% (15,8 puntos básicos menos en relación al retorno del lunes).
El mercado accionario doméstico terminó con importantes subas, recuperando la zona de los 34.000 puntos, luego de algunas ruedas de bajas y ante un contexto internacional con menor aversión al riesgo.
En este contexto, el S&P Merval subió ayer 2,8% y finalizó en 34.700,84 unidades, impulsado principalmente por las acciones del sector financiero.
El índice líder terminó superando ligeramente al cierre del 28 de mayo, día en el que comenzó una corrección después de testear un máximo de 35.815 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 695,4 M, por encima del promedio diario de la semana anterior. En Cedears se negociaron ayer ARS 248,4 M.
R.E.M. MAYO: Según el REM de mayo del BCRA, el mercado corrigió levemente sus proyecciones de variaciones del PIB para 2019 a -1,5% (-1,3% relevamiento previo), reduciendo el pronóstico para 2020 (2%) y manteniendo la expectativa de crecimiento para 2021 (2,5%). En tanto, estiman una inflación general y núcleo para 2019 en 40,3% y 40,5%, respectivamente. Asimismo, se espera una inflación de 31% YoY para los próximos 12 meses y de 22,6% para los próximos 24 meses (-0,4 pp). En cuanto a la tasa de política monetaria (Leliq), estiman que la misma sea de 69% para junio (+1,7% respecto al REM de abril) y con tendencia decreciente hasta 55% en diciembre de 2019. Para el tipo de cambio nominal, la previsión se mantuvo para el mes de diciembre de este año ubicándose en USDARS 51 y se proyecta un déficit fiscal primario para 2019 de -ARS 100 Bn y superávit de ARS 123 Bn para 2020.
PRÉSTAMO: El BICE puso en marcha una nueva línea de préstamos-puente por USD 100 M dirigida a contratistas de obras del PPP de la Red de Autopistas y Rutas Seguras. Este instrumento de financiamiento de infraestructura usará Títulos de Pago por Inversión (TPI) a modo de colateral, con el objetivo de garantizar el repago del financiamiento.
AUTOPARTES: De acuerdo con un informe de la cámara AFAC, el déficit comercial en autopartes en 2018 ascendió a USD 6.830 M, incrementándose 1,1% con relación a 2017. En ese sentido, las exportaciones de autopartes en alcanzaron USD 1.612 M, disminuyendo 1,8% YoY. Por su parte, las importaciones fueron de USD 8.442 M, creciendo 1,1% YoY en 2018.
MAÍZ: Según estimaciones de la Secretaría de Agroindustria de la Nación, la cosecha de maíz en la presente campaña superará a la de soja por primera vez en 20 años, al alcanzar las 56 millones de toneladas. En ese sentido, superará en 29% lo obtenido en el ciclo anterior y se ubicará 100.000 toneladas por encima de la oleaginosa.
DEMANDA: La empresa Metlife realizó una demanda sobre Argentina por la reestatización del sistema jubilatorio argentino y la eliminación de las AFJPs en el año 2008 (administración de CFK). La empresa de capitalización se presentó ante CIADI, por sentirse afectada por la decisión tomada ese año, en un caso que el tribunal del Banco Mundial aceptó en 2018. La novedad es que el Gobierno argentino ya fue notificado que en las próximas semanas habrá novedades sobre la resolución de la causa, y el monto involucrado. El problema que causaría un fallo adverso, es que otras entidades financieras cuyas participaciones en las AFJP fueron renacionalizadas, podrían recurrir al CIADI para recibir un fallo similar.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en terreno positivo (+0,7% en promedio), luego que las acciones en Wall Street mostraron ayer su segunda mejor rueda en el año.
Powell declaró que la Fed vigilaría la performance actual de la economía y haría lo necesario para sostener la expansión. Sin embargo, el presidente de la entidad señaló que no podía determinar cuándo o cómo se resolverían los problemas relacionados con el comercio global.
Mientras tanto, las turbulencias comerciales continúan afectando la confianza del mercado. Durante su visita de Estado al Reino Unido, el presidente Donald Trump redobló su reciente amenaza arancelaria a México, y dijo que su nueva política comercial entraría en vigencia la próxima semana.
Cayeron los pedidos de fábrica en abril (-0,8% vs 1,3% previo). Se espera que caiga el cambio de empleo según ADP (185.000 vs 275.000 dato anterior). Se publicarán el índice ISM no manufacturero de mayo y los inventarios de crudo de la semana finalizada el 31 de mayo. La Fed publicará su libro Beige.
El presidente de APPLE (AAPL), Tim Cook, afirmó que la empresa no es un monopolio. Al mismo tiempo dijo que está más preocupado por las posibles represalias de China en relación a la guerra comercial que por este asunto
El bloqueo de Trump a HUAWEI está perjudicando a las firmas de chips estadounidenses. Algunos proveedores de Huawei, como QORVO (QRVO) y SKYWORKS (SWKS), han rebajado su guía de ingresos para el trimestre actual.
La junta directiva de RENAULT (RNO) dijo que necesita más tiempo para dar una propuesta de fusión de FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES (FCAU). La junta directiva de la automotriz francesa se reunirá nuevamente el miércoles para discutir la fusión.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en alza (+0,6% en promedio), en línea con la recuperación de los principales mercados globales.
Por otro lado, Trump declaró que EE.UU. se comprometió para negociar un acuerdo comercial con el Reino Unido para cuando abandone la Unión Europea. El presidente viajará a Francia durante el día de hoy.
La Comisión Europea prepara una acción disciplinaria para Italia por su creciente deuda tras realizar una evaluación del cumplimiento por parte de los Estados miembros de las normas de déficit y endeudamiento.
Se publicaron los índices PMI Markit composite de Francia, Alemania, la Eurozona y el Reino Unido de mayo, no habiendo registrado cambios respecto al dato anterior.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron con ganancias, luego que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera que el banco central actuará para sostener la expansión.
Se publicaron los índices PMI Nikkei (Japón) y Caixin (China) de servicios y composite de mayo, siendo estos últimos los que marcaron notorios descensos.
América Latina
BRASIL: La producción industrial creció en abril 0,3% MoM, pero aun así, el avance no fue suficiente para recuperar la pérdida del 1,4% registrada en marzo. En comparación con abril de 2018, la producción industrial se contrajo 3,9%. En el acumulado de los primeros cuatro meses del año, retrocedió 2,7% YoY. El resultado negativo en el acumulado del año se vio influenciado por el sector de las industrias extractivas, que en abril retrocedieron 9,7%.
COLOMBIA: El valor de las exportaciones subió en abril 2,2% YoY a USD 3.866,7 M, favorecida por un repunte en los envíos de petróleo y sus derivados. La variación sorprendió a la mayoría de analistas que proyectaban una baja. Las ventas de petróleo y sus derivados (el mayor generador de divisas del país) repuntaron 22,2% interanual en abril a USD 1.701 M, mientras que en volumen subieron 16%.
COLOMBIA: El déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos subió a un 4,6% del PIB en el 1ºT19, frente a igual período de 2018, principalmente por la apreciación del peso y el desbalance en el comercio exterior. El déficit comercial del país aumentó a USD 2.760 M en el primer trimestre, desde los USD 1.524 M YoY. La inversión extranjera directa aumentó en el primer trimestre a USD 3.335 M, un 68,4% YoY.
URUGUAY: Las exportaciones de bienes totalizaron en mayo USD 850 M y descendieron 2,2% YoY, sorprendiendo a los analistas que estimaban que, luego de la racha negativa de tres meses, iba a haber una recuperación en abril. Esta variación se explica principalmente por menores ventas de ganado en pie, celulosa, y madera y derivados.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas luego que la Fed esbozara que podría reducir su tasa de referencia. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,12%.
Los rendimientos de bonos europeos operaban en baja, en línea con los US Treasuries.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba en baja, cayendo a un mínimo de siete semanas, debido a las crecientes expectativas de un recorte en la tasa de interés de la Fed.
El euro registraba un leve incremento, alcanzando un máximo de siete semanas, mientras los inversores permanecerán atentos a los comentarios del BCE en su próxima reunión de política monetaria esta semana.
El yen mostraba un sesgo bajista, retrocediendo desde su máximo de cinco meses ante una transitoria menor aversión global al riesgo.
Commodities
El petróleo WTI retrocedía, debido a que la demanda de energía se vería afectada por la desaceleración económica. Pero un posible recorte de la tasa de referencia de la Fed le daría impulso a la cotización.
El oro operaba con fuerte alza, habiendo alcanzado su valor máximo de 3 meses por temores a una desaceleración económica global y a menores tasas de interés de la Fed.
La soja mostraba una caída, cotizando en USD/tn 322,3, presionado por la progresiva mejora en las condiciones climáticas que habían retrasado la siembra de granos en EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 182,19, mientras que el maíz en USD/tn 164,56.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: YPF Luz reabre emisión de ONs Clase I por USD 25 M
YPF LUZ reabrirá la emisión de ONs Clase I por un valor nominal de hasta USD 25 M. El período de difusión pública será desde hoy hasta el 6 de junio, y la subasta se realizará el día 7 de junio. Dichos títulos serán emitidos bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo en circulación de hasta USD 1.500 M o su equivalente en otras monedas.
Tras varias ruedas de bajas, los soberanos en dólares que operan en el exterior (mercado OTC) terminaron mostrando un rebote, en un clima externo más calmo en cuanto a la disputa comercial entre EE.UU. y China, luego que el ministro de Comercio chino asegurara que el conflicto debe resolverse mediante un diálogo continuo.
Además ayudó que la Fed dijera que hará todo lo necesario para sostener la expansión económica cercana al récord. Esto abrió el camino a una posible baja en las tasas de interés.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 969 puntos básicos, cayendo 39 unidades respecto al cierre anterior de 1.008 bps. Los CDS a 5 años cerraron en 1.171 bps.
En el día de hoy los bonos en dólares operan en el mercado OTC con una suba de hasta USD 0,40 por cada 100 nominales.
En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares terminaron en alza, a pesar de la baja en el tipo de cambio mayorista.
El Banco Central licitó Leliq (Letras de Liquidez) a 7 días por un total de ARS 223.700 M y convalidó una nueva baja en la tasa de política monetaria que finalizó en 70,532%.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval se alineó a la tendencia de los mercados globales y recuperó los 34.000 puntos
El mercado accionario doméstico terminó con importantes subas, recuperando la zona de los 34.000 puntos, luego de algunas ruedas de bajas y ante un contexto internacional con menor aversión al riesgo.
En este contexto, el S&P Merval subió ayer 2,8% y finalizó en 34.700,84 unidades, impulsado principalmente por las acciones del sector financiero.
El índice líder terminó superando ligeramente al cierre del 28 de mayo, día en el que comenzó una corrección después de testear un máximo de 35.815 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 695,4 M, por encima del promedio diario de la semana anterior. En Cedears se negociaron ayer ARS 248,4 M.
Las subas más importantes se observaron en las acciones de: Grupo Financiero Valores (VALO), Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Francés (FRAN), entre otras.
Sin embargo, terminaron en baja: Telecom Argentina (TECO2), Cresud (CRES), Cablevisión Holding (CVH) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).
Indicadores y Noticias locales
Se incrementan levemente las expectativas de inflación para 2019
Según el REM de mayo del BCRA, el mercado corrigió levemente sus proyecciones de variaciones del PIB para 2019 a -1,5% (-1,3% relevamiento previo), reduciendo el pronóstico para 2020 (2%) y manteniendo la expectativa de crecimiento para 2021 (2,5%). En tanto, estiman una inflación general y núcleo para 2019 en 40,3% y 40,5%, respectivamente. Asimismo, se espera una inflación de 31% YoY para los próximos 12 meses y de 22,6% para los próximos 24 meses (-0,4 pp).
BICE lanzó préstamos para PPP por USD 100 M
El BICE puso en marcha una nueva línea de préstamos-puente por USD 100 M dirigida a contratistas de obras del PPP de la Red de Autopistas y Rutas Seguras. Este instrumento de financiamiento de infraestructura usará Títulos de Pago por Inversión (TPI) a modo de colateral, con el objetivo de garantizar el repago del financiamiento.
Déficit de autopartes crece 1,1% en 2018
De acuerdo con un informe de la cámara AFAC, el déficit comercial en autopartes en 2018 ascendió a USD 6.830 M, incrementándose 1,1% con relación a 2017. En ese sentido, las exportaciones de autopartes en alcanzaron USD 1.612 M, disminuyendo 1,8% YoY. Por su parte, las importaciones fueron de USD 8.442 M, creciendo 1,1% YoY en 2018.
Luego de 20 años producción de maíz superaría a la de soja
Según estimaciones de la Secretaría de Agroindustria de la Nación, la producción de maíz en la presente campaña superará a la de soja por primera vez en 20 años, al alcanzar las 56 millones de toneladas. En ese sentido, la cosecha de maíz superará en 29% lo obtenido en el ciclo anterior y se ubicará 100.000 toneladas por encima de la oleaginosa.
Metlife demanda a Argentina por reestatización de AFJPs
La empresa Metlife realizó una demanda sobre Argentina por la reestatización del sistema jubilatorio argentino y la eliminación de las AFJPs en el año 2008 (administración de CFK). La empresa de capitalización se presentó ante CIADI, por sentirse afectada por la decisión tomada ese año, en un caso que el tribunal del Banco Mundial aceptó en 2018. La novedad es que el Gobierno argentino ya fue notificado que en las próximas semanas habrá novedades sobre la resolución de la causa, y el monto involucrado.
Tipo de cambio
El dólar minorista cayó ayer 17 centavos y cerró en ARS 45,96 vendedor, en línea con la tendencia de la región y ante una mayor oferta por parte de agroexportadores. En sintonía se movió el tipo de cambio mayorista, que el martes perdió 16 centavos y se ubicó en los ARS 44,71 para la punta vendedora, en una jornada en la que prevaleció la oferta del agro y en medio de un clima externo más calmo.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 52,93%, mientras que el retorno del plazo fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 50,80%. Las reservas internacionales subieron el martes USD 33 M y terminaron ubicándose en USD 64.747 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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