Informe Diario 18 de Junio de 2019

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en terreno positivo (+0,3% en promedio), luego que las acciones en Wall Street continuaron mostraron ayer importantes rebotes.

Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, aumentaron las expectativas que la entidad se esté acercando más a la reducción de las tasas de interés, lo que provoca un alza en las acciones estadounidenses.

De todos modos, los mercados monitorearán las tensiones comerciales actuales, particularmente sobre la amenaza del presidente Donald Trump de imponer un arancel del 5% a todas las importaciones mexicanas.

Cayó fuerte e inesperadamente el cambio de empleo según ADP (27.000 vs 271.000 dato anterior). Mejoró el índice ISM no manufacturero de mayo (56,9 vs 55,5 dato anterior) y aumentaron los inventarios de crudo de la semana finalizada el 31 de mayo. No se esperan cambios para los pedidos iniciales por desempleo de la semana finalizada el 1 de junio. La balanza comercial de abril mantendría el déficit respecto al mes previo.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en alza (+0,6% en promedio), en línea con la recuperación de los principales mercados globales.

Los operadores del mercado, en particular, prestarán atención a la conferencia de prensa del BCE y se espera que el presidente Mario Draghi comente sobre varios temas, entre ellos el estado de la economía europea, las tensiones comerciales y la situación financiera de los bancos de la Eurozona.

Las órdenes de fábricas de Alemania (ajustado por días laborales) de abril moderó levemente la caída respecto al período anterior (-5,3% YoY vs -5,9%). La revisión final del PIB de la Eurozona mantuvo su ritmo de crecimiento en el 1ºT19 (1,2% YoY). El BCE mantuvo sin cambios su tasa de referencia en -0,4%.

Los mercados asiáticos terminaron en baja, a pesar que la Fed ratificara su intención de sostener la expansión económica de EE.UU. en un contexto de debilidad por la actual guerra comercial global.

Además, los operadores monitorearán las conversaciones comerciales entre la administración de Trump y México para buscar indicios sobre las futuras negociaciones con China.

Continuarían cayendo los beneficios laborales en Japón en abril (-0,7% vs -1,3%).

El dólar (índice DXY) operaba en baja, luego que la publicación de débiles datos laborales aumentaran las expectativas de un recorte en la tasa de interés de la Fed.

El euro registraba un leve incremento, mientras los inversores permanecen atentos a los comentarios del BCE luego que en su reunión de política monetaria mantuviera sin cambios su tasa de referencia.

El yen mostraba ganancias, alcanzando un máximo de 6 meses ante la menor divergencia de políticas monetarias entre la Fed y el BoJ.

El petróleo WTI rebotaba después de caer a mínimos de casi cinco meses en la sesión anterior, pero el aumento de la oferta en EE.UU. y una economía global estancada limitan las subas.

El oro operaba en alza, habiendo alcanzado su valor máximo de 4 meses por temores a una desaceleración económica global y a menores tasas de interés de la Fed.

La soja mostraba una caída, cotizando en USD/tn 316,8, presionado por la mejora en las condiciones climáticas que permiten la siembra de granos en EE.UU. EL trigo operaba en USD/tn 181,31, mientras que el maíz en USD/tn 162,69.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban bajas, mientras persisten las expectativas que la Fed reduzca su tasa de referencia. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,10%.

Los rendimientos de bonos europeos operaban en baja, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

 

CORPORATIVAS

FIAT CHRYSLER (FCAU) retiró su oferta de USD 35 Bn para comprar RENAULT (RNLSY). Dijo que las condiciones políticas en Francia no permitirían que el acuerdo se llevara a cabo con éxito. Cabe aclarar que el Gobierno francés es el mayor accionista de Renault.

JM SMUCKER (SJM): El productor de alimentos informó ganancias trimestrales ajustadas de USD 2,08 por acción, superando las estimaciones de consenso en USD 0,13, a pesar que los ingresos cayeron por debajo de los pronósticos.

SIGNET JEWELERS (SIG): El minorista ganó USD 0,08 por acción en su último trimestre, en comparación con las previsiones de una pérdida de USD 0,23 por acción. Los ingresos superaron las estimaciones, aunque una caída en las ventas en la misma tienda del 1,3% fue mayor que el pronóstico del 0,8%.

COSTCO (COST) informó un aumento del 4,2% en las ventas en tiendas comparables en mayo, por debajo del consenso del 4,6% previsto por los analistas.

Alemania está en conversaciones con Holanda sobre una posible fusión entre COMMERZBANK (CBK) y el banco holandés ING.

 

 

LATAM

BRASIL: Brasil y Argentina comenzaron a discutir una rebaja en la Tarifa Externa Común (TEC) del bloque comercial sudamericano Mercosur. Mercosur aplica aranceles que promedian alrededor del 14% a los bienes que se importan desde afuera del bloque. Una reducción presumiblemente facilitaría el comercio de los cuatro países con el resto del mundo y estimularía el crecimiento económico dentro del bloque.

CHILE: La actividad económica creció 2,1% interanual en abril, cifra menor a la estimada por el mercado. El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) presenta una discreta mejoría en comparación con los meses anteriores: en marzo el crecimiento fue sólo de 1,9% y previamente, en febrero, fue de 1,4%. Para abril, los analistas esperaban que el crecimiento sea del 2,3%.

COLOMBIA: La inversión extranjera directa (IED) fue de USD 3.335 M para el primer trimestre del año, es decir, tuvo un incremento de 68,4% (USD 1.355 M) YoY. Las actividades económicas que más contribuyeron a este salto fueron Minería y petróleo (43,9%) e Industria manufacturera (15,4%), seguidos por Servicios financieros y empresariales (10,1%).

MÉXICO: La ratificación del T-MEC entre EE.UU., México y Canadá se encuentra en riesgo ante la imposición de aranceles a las importaciones mexicanas anunciada por el presidente Trump. EE.UU. es el principal socio comercial del país. Entre enero y noviembre de 2018, México exportó a su vecino del norte productos por un valor de USD 328.059 M, lo que representa el 79,4% de las exportaciones totales.

 

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares con ligeras subas ante un contexto global más calmo

Los soberanos en dólares que operan en el exterior (mercado OTC) manifestaron ayer ligeras subas, en un contexto global en el que la Fed dijo que podría bajar las tasas en un futuro tras el mal dato de empleos privados de EE.UU.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 967 puntos básicos, cayendo apenas 2 unidades respecto al cierre del martes. Los CDS a 5 años cerraron en 1.176 bps.

En el día de hoy los bonos en dólares operan en el mercado OTC con ligeras alzas.

Por su parte, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA mostraron subas, impulsados por el alza del dólar mayorista.

El Banco Central subastó ayer en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un total de ARS 235.103 M, dónde convalidó una baja en la tasa de interés de referencia que finalizó en 70,275%.

Recordamos que YPF LUZ reabrirá mañana la emisión de ONs Clase I por un valor nominal de hasta USD 25 M. Este título había sido emitido inicialmente el pasado mes de mayo por un monto de USD 75 M con un cupón de 10,24% y con un vencimiento en 2021 bajo ley argentina.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval logró superar los 35.000 puntos gracias a una menor aversión al riesgo global

El mercado doméstico de acciones terminó el miércoles con ganancias, después que un informe mostrara que en mayo se registró la menor generación mensual de empleos privados desde 2010 en EE.UU., lo que aumenta las chances a una baja de tasas de interés por parte de la Fed, para evitar una desaceleración económica.

En este sentido, el índice S&P Merval cerró con una suba de 1,7% y se ubicó por encima de los 35.000 puntos (en 35.275,94 unidades).

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 786,9 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 274,3 M.

Las acciones que más sobresalieron al alza fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Pampa Energía (PAMP), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV), Banco Francés (FRAN) y Banco Macro (BMA), entre otras.

Sin embargo cayeron: Ternium Argentina (TXAR), Cresud (CRES) y Sociedad Comercial del Plata (COME), entre las más importantes.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La producción industrial registró una caída de 8,8% YoY en abril (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 8,8% YoY en abril, acumulando doce meses de caída consecutiva con una contracción de 10,6% en los primeros cuatro meses del año. Sin embargo, en términos mensuales la actividad manufacturera se incrementó 2,3% MoM. En la industria se destacó la baja interanual de los sectores Equipos de Transporte, Maquinaria y Equipo y Productos Textiles, entre otros.

 

La construcción disminuyó en abril 7,5% YoY (INDEC)

En abril de 2019, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 7,5% YoY. La serie original con estacionalidad registra una baja en su nivel de 2,6% respecto al mes anterior. El acumulado del primer cuatrimestre de 2019 del índice serie original presenta una disminución de 10,3% YoY. En abril, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 0,3% respecto al mes anterior.

 

La producción de vehículos cayó en mayo 35,3% YoY (ADEFA)

Según ADEFA, la producción nacional de vehículos registró en mayo una caída de 35,3% YoY, mientras las ventas cayeron 63,1% YoY. Asimismo, el sector exportó 21.834 vehículos, un incremento de 6,3% MoM y 1,9% YoY. En los primeros cinco meses del año, la producción fue de 137.266 unidades, -32,5% YoY, las ventas disminuyeron 58,9% YoY y las exportaciones cayeron 8,5% YoY.

 

Deuda bonaerense se redujo en marzo 12,7% YoY

Según la Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público de la provincia de Buenos Aires, el stock de deuda pública se redujo en marzo USD 624,9 M con respecto a diciembre 2018 y en USD 1.513,3 M respecto a marzo 2018. En ese sentido, la deuda pública estimada al 31 de marzo de 2019 fue de USD 11.959,2 M. Además precisó que la mayor parte de los vencimientos de la deuda se concentran en el mediano plazo (54,0%), seguidos por los vencimientos a largo plazo (28,3%) y a corto plazo (17,7%).

 

Grupo holandés reclama USD 280 M por Orígenes AFJP

Tras el caso de MetLife conocido ayer, ahora el grupo holandés que adquirió los derechos para litigar por el caso Orígenes reclamará como base unos USD 280 M, más intereses y punitorios (según la prensa). Ese es el valor que un año antes de la estatización de 2008, la compañía de seguros holandesa ING pagó a Santander y Bapro por la totalidad de acciones de la AFJP.

 

Tipo de cambio

En una rueda volátil, el dólar minorista revirtió la caída inicial y terminó subiendo ayer 12 centavos respecto al martes ubicándose en ARS 46,08 vendedor. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista y ganó el miércoles 29 centavos para cerrar en ARS 44,90 para la punta vendedora, ante una menor oferta del agro y una mayor demanda por cobertura pese a un contexto global más calmo.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 53,31%, mientras que el retorno del plazo fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 51,36%. Las reservas internacionales disminuyeron el miércoles USD 95 M y finalizaron en USD 64.652 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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