Informe Diario 12 de Julio de 2019
- 12 de julio de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,2%), después que el presidente de la Fed, Jerome Powell, volviera a insinuar un inminente recorte en las tasas de referencia, llevando a la entidad a aplicar una política monetaria más laxa para su próxima reunión. Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses a 10 años se ubicaba en 2,14%.
Mientras tanto, Trump dijo el jueves que China no estaba cumpliendo con las promesas que hizo de comprar productos agrícolas a los agricultores estadounidenses. Sus comentarios amenazaron con reavivar las preocupaciones sobre el comercio, con las dos economías más grandes del mundo atrapadas en una prolongada disputa.
Por otro lado, la inflación de junio se mantuvo estable respecto al período anterior (0,1% MoM). Las peticiones de subsidios por desempleo registraron un descenso en la última semana (209K vs 222K dato anterior). Se moderó el déficit presupuestario de junio pero menos de lo esperado. Se conocerán las cifras de inflación al productor.
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,2%), en línea con los índices de EE.UU. En un informe publicado el jueves por la tarde, el FMI instó al BCE a otorgar nuevos estímulos para mitigar los crecientes peligros económicos, lo que provocó que las acciones cayeran. El FMI advirtió que la economía de la Eurozona se enfrenta a los crecientes riesgos de las tensiones comerciales, junto con el Brexit e Italia.
Se recuperó la producción industrial de la Eurozona en mayo (0,9% MoM vs -0,4% previo).
BRASIL: Las ventas de activos estatales brasileños aumentarían el volumen de fusiones y adquisiciones y las operaciones del mercado de capitales en la segunda mitad. Los fallos judiciales que retrasaron las ventas de activos por parte de Petrobras y la lentitud en la discusión de la reforma de las pensiones han afectado el volumen de fusiones y adquisiciones, que cayeron 19% en el primer semestre a USD 20.800 M.
MÉXICO: La actividad económica mexicana muestra una desaceleración mayor a la anticipada, con señales de debilidad en el segundo trimestre, explico la junta de Gobierno del Banco Central. El Producto Interno Bruto (PIB) se contrajo 0,2% en el primer trimestre, poniendo en aprietos al Gobierno que asumió en julio y ha prometido una expansión anual de hasta 4% hacia el fin de su mandato.
MÉXICO: El presidente, Andrés Manuel López Obrador, reportó que su Gobierno propondrá una baja de la carga fiscal a la petrolera estatal Pemex en el presupuesto de 2020. El Gobierno ha anunciado varias medidas para apoyar las débiles finanzas de Pemex, la petrolera más endeudada del mundo, pero no han sido suficientes para calmar las preocupaciones sobre el futuro de la empresa.
El petróleo WTI registraba un leve incremento (ubicándose próximo a sus máximos de 6 semanas) ante la cercanía de una tormenta en el Golfo de México y las persistentes tensiones en Medio Oriente. El oro operaba en terreno positivo, mientras los inversores toman posiciones en activos de cobertura luego de los comentarios dovish de Powell y el posible resurgimiento de las tensiones comerciales con China. La soja sufría un retroceso, cotizando en USD/tn 336,3, a pesar que el USDA recortó sus estimaciones de producción global.
TELECOM ARGENTINA colocó la ON Clase 1 a tasa fija con cupón de 8% que vence el 18 de julio de 2026 (7 años) por un monto de USD 400 M en el mercado internacional, en la que recibió ofertas por USD 2.110 M, a un precio de USD 98,69 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de rendimiento de 8,25% anual. De esta forma, la emisión de ONs que originalmente estaba prevista por USD 300 M (ampliable a USD 500 M), obtuvo una sobresuscripción de 7,03% en el exterior. Dicha colocación se realizó en el marco del Programa Global de Emisión de Deuda por hasta USD 3.000 M. Los fondos recaudados se utilizarán para extender y modificar el perfil de vencimientos de la deuda financiera de la empresa. Contemplan además, la utilización de hasta USD 250 M para la precancelación optativa de sus ONs Clase A con vencimiento en 2021 a una tasa fija de 6,5%. Así, TELECOM se suma a YPF y PAMPA ENERGÍA en busca de financiamiento externo.
ARGENTINA
Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron ayer con caídas de hasta 0,6%, en un contexto en el que la incertidumbre política de cara a las PASO de agosto En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina avanzó cinco unidades a 792 puntos básicos, luego de testear las 770 unidades en anteriores jornadas.
LELIQ: El BCRA convalidó una baja ayer de 32 puntos básicos en la tasa de referencia de las Leliq, que se ubicó en promedio en 59,161%, quedando a poco más de un punto porcentual del piso establecido por el Copom de 58%. La entidad monetaria colocó a esta tasa Letras de Liquidez por ARS 252.350 M en dos subastas.
FMI: El directorio ejecutivo del Fondo avalará hoy el segundo desembolso del año para Argentina, luego que el país haya aprobado las metas fijadas para el 2ºS19. Serán unos USD 5.400 M, que luego de la ratificación de hoy serán girados la semana próxima para que se sumen a las reservas (hoy en USD 63.667 M). Con estos fondos el Gobierno podrá cerrar su gestión 2015- 2019 cumpliendo con sus compromisos de deuda. Tendrá además, la garantía que el seguro por USD 9.000 M habilitado por el FMI para que se puedan enfrentar corridas cambiarias continuará financiado.
El dólar minorista cayó ayer 17 centavos y se ubicó en ARS 42,92 para la punta vendedora, quedando muy cerca de su menor valor en tres meses y alejándose de su máximo histórico registrado a fines de abril.
Por su lado, el tipo de cambio mayorista perdió el jueves 12 centavos para ubicarse en ARS 41,70 vendedor, en un contexto de mayor ingreso de divisas por el lado de agroexportadores. A la oferta del agro, se suman los USD 60 M diarios que el BCRA licita a cuenta del Tesoro y eventualmente ingresan los dólares de las colocaciones de empresas que han comenzado a emitirse
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,15%.
Las reservas internacionales crecieron el jueves USD 112 M y finalizaron en USD 63.667 M.
El principal índice de acciones locales terminó el jueves con una ligera suba, en medio de una plaza bastante selectiva pero con elevado volumen de negocios. Esto se dio luego que el panel líder subiera en el inicio de la jornada poco más de 1% y registrara un nuevo récord histórico valuado en pesos por sobre los 43.000 puntos, De esta manera, el índice S&P Merval subió 0,1% para ubicarse en las 42.856,29 unidades. En dólares alcanzo los 1027 punto, El quiebre de 1000 es significativo
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el jueves los ARS 1.388,6 M, superando nuevamente el monto promedio de la última semana. En Cedears se negociaron ayer ARS 715,7 M.
YPF: La Argentina logró ayer hacer que prevalezca su estrategia en el juzgado de Loreta Preska por la causa de la renacionalización de la petrolera local. Si bien el país está lejos de lograr mudar el caso a Buenos Aires, consiguió que la resolución de la jueza del Segundo Distrito Sur de Nueva York se postergue a las próximas semanas, con lo que la definición de la causa demandará más tiempo que el esperado por los demandantes de Burford y Eton.
CRÉDITO: El Ministerio de Hacienda dio a conocer que el Banco Mundial aprobó un crédito de USD 500 M para Argentina, destinado a la segunda etapa del Programa Política de Desarrollo de Crecimiento Inclusivo. La operación se realizará bajo la modalidad de un Préstamo Programático de Apoyo a Políticas de Desarrollo que consiste en un instrumento de rápido desembolso para brindar respaldo presupuestario a reformas prioritarias de los países.
TURISMO: De acuerdo a la Secretaría de Turismo, aproximadamente 465.000 turistas ingresaron a Argentina por todas las vías durante mayo, lo que significa un incremento del 6,6% YoY. En ese sentido, el 49,2% de los turistas extranjeros arribó por vía aérea y contabilizó un crecimiento de 19,6% YoY. Se alcanzó así el mejor mayo de los últimos siete años por esta vía: fueron 228.500 turistas en todos los aeropuertos del país.
SERVICIOS PÚBLICOS: Según el INDEC, la utilización de servicios públicos tuvo su mayor caída anual en abril al retroceder 5,8% YoY y 0,7% MoM, acumulando doce meses consecutivos de baja. En ese sentido, el Indicador Sintético de Servicios Públicos acumuló en el primer cuatrimestre una contracción de 18,4%. Este comportamiento debido al incremento tarifario concentrados en el comienzo de año para evitar un mayor impacto durante la campaña electoral y la recesión económica.
CONSUMO: Según privados, el consumo estará en niveles inferiores al que tenía hace cuatro años al momento de la primera vuelta electoral de octubre. En ese sentido, el consumo privado caería cerca de 7% en octubre comparado con 2015 y habría en el 3ºT19 una caída de 3,5% YoY.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,2%), después que el presidente de la Fed, Jerome Powell, volviera a insinuar un inminente recorte en las tasas de referencia, llevando a la entidad a aplicar una política monetaria más laxa para su próxima reunión.
Mientras tanto, Trump dijo el jueves que China no estaba cumpliendo con las promesas que hizo de comprar productos agrícolas a los agricultores estadounidenses. Sus comentarios amenazaron con reavivar las preocupaciones sobre el comercio, con las dos economías más grandes del mundo atrapadas en una prolongada disputa.
Está previsto que Infosys reporte ganancias antes de la apertura.
Por otro lado, la inflación de junio se mantuvo estable respecto al período anterior (0,1% MoM). Las peticiones de subsidios por desempleo registraron un descenso en la última semana (209K vs 222K dato anterior). Se moderó el déficit presupuestario de junio pero menos de lo esperado. Se conocerán las cifras de inflación al productor.
CORPORATIVAS
HEALTH CATALYST establece términos de salida a bolsa para valorar a la compañía en hasta USD 784 M. La compañía está ofreciendo 6 M de acciones en la IPO, que se espera que tenga un precio por acción de entre USD 20 y USD 23.
El modelo Prius de TOYOTA (TM) está probando paneles solares que podrían ponerlo de nuevo en la delantera para los coches híbridos. El Prius ha estado pasando por una racha de seis años de pérdidas, con las ventas cayendo, por eso están queriendo impulsar esta nueva tecnología para recuperar su ventaja.
DELTA AIR LINES (DAL): La empresa reportó ganancias en el segundo trimestre de USD 2,35 por acción, cifra mayor a la estimada por el mercado (USD 2,28). Los ingresos fueron aproximadamente en línea con las estimaciones para el trimestre en USD 12,5 Bn.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,2%), en línea con los índices de EE.UU.
En un informe publicado el jueves por la tarde, el FMI instó al BCE a otorgar nuevos estímulos para mitigar los crecientes peligros económicos, lo que provocó que las acciones cayeran. El FMI advirtió que la economía de la Eurozona se enfrenta a los crecientes riesgos de las tensiones comerciales, junto con el Brexit e Italia.
Se recuperó la producción industrial de la Eurozona en mayo (0,9% MoM vs -0,4% previo).
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron con ganancias, ya que los operadores respondieron favorablemente a los nuevos comentarios de Powell respecto al futuro de la política monetaria de la Fed.
Se redujeron fuerte las importaciones de China, mientras las exportaciones retrocedieron menos de lo esperado, por lo que mejoró el saldo de la balanza comercial en junio. La producción industrial de Japón mantuvo su ritmo de crecimiento en mayo (2% MoM vs 2,3%).
América Latina
BRASIL: Las ventas de activos estatales brasileños aumentarían el volumen de fusiones y adquisiciones y las operaciones del mercado de capitales en la segunda mitad. Los fallos judiciales que retrasaron las ventas de activos por parte de Petrobras y la lentitud en la discusión de la reforma de las pensiones han afectado el volumen de fusiones y adquisiciones, que cayeron 19% en el primer semestre a USD 20.800 M.
MÉXICO: La actividad económica mexicana muestra una desaceleración mayor a la anticipada, con señales de debilidad en el segundo trimestre, explico la junta de Gobierno del Banco Central. El Producto Interno Bruto (PIB) se contrajo 0,2% en el primer trimestre, poniendo en aprietos al Gobierno que asumió en julio y ha prometido una expansión anual de hasta 4% hacia el fin de su mandato.
MÉXICO: El presidente, Andrés Manuel López Obrador, reportó que su Gobierno propondrá una baja de la carga fiscal a la petrolera estatal Pemex en el presupuesto de 2020. El Gobierno ha anunciado varias medidas para apoyar las débiles finanzas de Pemex, la petrolera más endeudada del mundo, pero no han sido suficientes para calmar las preocupaciones sobre el futuro de la empresa.
PERÚ: La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) ajustó a la baja su proyección de crecimiento de la inversión minera para el año cerca de USD 5.100 M, desde una proyección inicial de USD 6.000 M. La reducción responde a que existe retraso en algunos proyectos mineros, no se han ejecutado las ampliaciones de otros yacimientos y aún continúan algunas barreras regulatorias y de trámites.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantenían estables luego que Powell ratificara el tono dovish de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,14%.
Los rendimientos de bonos europeos mostraban subas, divergiendo de los US Treasuries.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba estable, ya que los datos de inflación no redujeron las probabilidades de una reducción en la tasa de referencia de la Fed tras los comentarios de Powell.
El euro se mantenía sin cambios, como contrapartida de la estabilidad del dólar.
El yen mostraba un leve avance, mientras el tono dovish de la Fed lleva a los inversores a demandar activos de cobertura alternativos al dólar.
Commodities
El petróleo WTI registraba un leve incremento (ubicándose próximo a sus máximos de 6 semanas) ante la cercanía de una tormenta en el Golfo de México y las persistentes tensiones en Medio Oriente.
El oro operaba en terreno positivo, mientras los inversores toman posiciones en activos de cobertura luego de los comentarios dovish de Powell y el posible resurgimiento de las tensiones comerciales con China.
La soja sufría un retroceso, cotizando en USD/tn 336,3, a pesar que el USDA recortó sus estimaciones de producción global.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: TELECOM colocó una ON en el exterior a 7 años por USD 400 M a un retorno de 8,25%
TELECOM ARGENTINA colocó la ON Clase 1 a tasa fija con cupón de 8% que vence el 18 de julio de 2026 (7 años) por un monto de USD 400 M en el mercado internacional, en la que recibió ofertas por USD 2.110 M, a un precio de USD 98,69 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de rendimiento de 8,25% anual. De esta forma, la emisión de ONs que originalmente estaba prevista por USD 300 M (ampliable a USD 500 M), obtuvo una sobresuscripción de 7,03% en el exterior. Dicha colocación se realizó en el marco del Programa Global de Emisión de Deuda por hasta USD 3.000 M. Los fondos recaudados se utilizarán para extender y modificar el perfil de vencimientos de la deuda financiera de la empresa. Contemplan además, la utilización de hasta USD 250 M para la precancelación optativa de sus ONs Clase A con vencimiento en 2021 a una tasa fija de 6,5%. Así, TELECOM se suma a YPF y PAMPA ENERGÍA en busca de financiamiento externo.
BONOS: Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron ayer con caídas de hasta 0,6%, en un contexto en el que la incertidumbre política de cara a las PASO de agosto se hizo presente después que encuestadoras ubicaran al oficialismo por debajo de la fórmula Fernández-Fernández.
Esto se dio a pesar que los mercados externos terminaron en alza, ante las expectativas acerca de una baja en las tasas de interés de la Fed Funds.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina avanzó cinco unidades a 792 puntos básicos, luego de testear las 770 unidades en anteriores jornadas.
En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron con precios mixtos ante la baja del tipo de cambio mayorista.
LELIQ: El BCRA convalidó una baja ayer de 32 puntos básicos en la tasa de referencia de las Leliq, que se ubicó en promedio en 59,161%, quedando a poco más de un punto porcentual del piso establecido por el Copom de 58%. La entidad monetaria colocó a esta tasa Letras de Liquidez por ARS 252.350 M en dos subastas.
RENTA VARIABLE: Tras testear la zona de los 43.000 puntos, el S&P Merval recortó ganancias y cerró con una ligera suba
El principal índice de acciones locales terminó el jueves con una ligera suba, en medio de una plaza bastante selectiva pero con elevado volumen de negocios. Esto se dio luego que el panel líder subiera en el inicio de la jornada poco más de 1% y registrara un nuevo récord histórico valuado en pesos por sobre los 43.000 puntos, en un marco en el que las bolsas globales también marcaron cifras históricas ante las expectativas sobre una baja en las tasa de interés por parte de la Fed.
De esta manera, el índice S&P Merval subió 0,1% para ubicarse en las 42.856,29 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el jueves los ARS 1.388,6 M, superando nuevamente el monto promedio de la última semana. En Cedears se negociaron ayer ARS 715,7 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Transener (TRAN), BBVA Banco Francés (BBAR), Ternium Argentina (TXAR) y Aluar (ALUA), entre las más importantes.
Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Grupo Financiero Valores (VALO), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Supervielle (SUPV), Cresud (CRES) y Banco Macro (BMA), entre otras.
YPF: La Argentina logró ayer hacer que prevalezca su estrategia en el juzgado de Loreta Preska por la causa de la renacionalización de la petrolera local. Si bien el país está lejos de lograr mudar el caso a Buenos Aires, consiguió que la resolución de la jueza del Segundo Distrito Sur de Nueva York se postergue a las próximas semanas, con lo que la definición de la causa demandará más tiempo que el esperado por los demandantes de Burford y Eton.
Indicadores y Noticias locales
El BM aprueba un crédito por USD 500 M
El Ministerio de Hacienda dio a conocer que el Banco Mundial aprobó un crédito de USD 500 M para Argentina, destinado a la segunda etapa del Programa Política de Desarrollo de Crecimiento Inclusivo. La operación se realizará bajo la modalidad de un Préstamo Programático de Apoyo a Políticas de Desarrollo que consiste en un instrumento de rápido desembolso para brindar respaldo presupuestario a reformas prioritarias de los países.
Turismo receptivo se incrementó en mayo 6,6% YoY
De acuerdo a la Secretaría de Turismo, aproximadamente 465.000 turistas ingresaron a Argentina por todas las vías durante mayo, lo que significa un incremento del 6,6% YoY. En ese sentido, el 49,2% de los turistas extranjeros arribó por vía aérea y contabilizó un crecimiento de 19,6% YoY. Se alcanzó así el mejor mayo de los últimos siete años por esta vía: fueron 228.500 turistas en todos los aeropuertos del país.
Uso de servicios públicos cayó en abril 5,8% interanual (INDEC)
Según el INDEC, la utilización de servicios públicos tuvo su mayor caída anual en abril al retroceder 5,8% YoY y 0,7% MoM, acumulando doce meses consecutivos de baja. En ese sentido, el Indicador Sintético de Servicios Públicos acumuló en el primer cuatrimestre una contracción de 18,4%. Este comportamiento debido al incremento tarifario concentrados en el comienzo de año para evitar un mayor impacto durante la campaña electoral y la recesión económica.
Consumo caería en octubre cerca de 7% comparado con 2015 (privados)
Según privados, el consumo estará en niveles inferiores al que tenía hace cuatro años al momento de la primera vuelta electoral de octubre. En ese sentido, el consumo privado caería cerca de 7% en octubre comparado con 2015 y habría en el 3ºT19 una caída de 3,5% YoY.
Tipo de cambio
El dólar minorista cayó ayer 17 centavos y se ubicó en ARS 42,92 para la punta vendedora, quedando muy cerca de su menor valor en tres meses y alejándose de su máximo histórico registrado a fines de abril. Por su lado, el tipo de cambio mayorista perdió el jueves 12 centavos para ubicarse en ARS 41,70 vendedor, en un contexto de mayor ingreso de divisas por el lado de agroexportadores. A la oferta del agro, se suman los USD 60 M diarios que el BCRA licita a cuenta del Tesoro.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,15%.
Las reservas internacionales crecieron el jueves USD 112 M y finalizaron en USD 63.667 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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