Informe Diario 10 de Diciembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en baja a la espera de novedades comerciales.

 

 

 

 

Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leve baja (-0,3% en promedio) al tiempo que los participantes del mercado monitorean de cerca la posibilidad que se firme un acuerdo comercial limitado entre EE.UU. y China cinco días antes que Washington imponga aún más aranceles a los productos asiáticos por USD 156 Bn.

Los inversores también supervisarán a la Fed, ya que se espera que los encargados de formular la política monetaria mantengan las tasas de interés estables en una reunión de dos días que concluirá el miércoles.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

CORPORATIVAS

DEUTSCHE BANK (DBK): El presidente ejecutivo de la compañía, Christian Sewing, confirmó que el banco devolvería USD 5,5 Bn de capital a los accionistas a partir de 2022, mantendría un ratio de capital de 12,5% y también reduciría los costos en aproximadamente USD 6,65 Bn.

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes pérdidas (en promedio -1,0%), ya que aumentan las dudas sobre si EE.UU. y China pueden alcanzar un acuerdo comercial parcial antes del domingo 15 de diciembre, fecha límite para la entrada de vigencia de nuevos aranceles.

Los partidos políticos británicos cierran la campaña antes de las elecciones generales del jueves, que serán fundamentales para el futuro del Brexit y la política económica.

Se dieron a conocer cifras de la producción industrial de Francia y el Reino Unido en octubre, junto con las encuestas ZEW de situación actual y expectativas de Alemania de diciembre.

 

Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, luego que el secretario de Agricultura de EE.UU., Sonny  Perdue, dijo que es poco probable que Washington imponga nuevos aranceles a las importaciones chinas, que entrarían en vigencia el 15 de diciembre. Esto mejora la percepción del riesgo de los mercados.

Se publicaron cifras de la inflación de China que mostraron una aceleración en noviembre.

 

América Latina

BRASIL: Según las expectativas de mercado, el Banco Central rebajaría su tasa de interés a un nuevo mínimo de 4,50% el miércoles, pero datos económicos más robustos que lo esperado sugieren que este sería el último recorte del ciclo.

CHILE: El Banco Central dio a conocer que las exportaciones retrocedieron en noviembre 12% YoY y las importaciones cedieron 8,3% YoY, en medio de las protestas que han sacudido desde hace más de 50 días. En ese sentido, las exportaciones alcanzaron los USD 5.281 M y las importaciones USD 5.171 M, un superávit de USD 111 M.

MÉXICO: De acuerdo al INEGI, la inflación avanzó en noviembre 2,97% YoY, por debajo de la estimación proyectada y del 3,02% registrado hasta octubre. La desaceleración estuvo asociada a menores presiones en los precios de algunos productos agropecuarios.

VENEZUELA: La inflación se aceleró en noviembre y en los últimos 12 meses se ubica en 13.476%, informó el Congreso de la República, pese a una inédita libre circulación de billetes en otras monedas que promueve el Banco Central desde inicios de este año. La inflación de noviembre fue de 35,8%.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registraban variaciones, mientras los inversores esperan comentarios de la próxima reunión de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,81%.

Los rendimientos de bonos europeos se mostraban estables, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en baja, mientras los inversores aguardan novedades en el plano comercial y la próxima reunión de la Fed.

El euro mostraba una leve suba, como contrapartida de la debilidad del dólar, al tiempo que se acercan las elecciones británicas y los comentarios del BCE.

La libra esterlina registraba una suba al tiempo que las encuestas muestran que el Partido Conservador conservan su ventaja de cara a las próximas elecciones generales.

 

Commodities

El petróleo WTI sufría una caída a medida que los temores sobre la guerra comercial y la debilidad de la demanda global vuelven a afectar al mercado.

El oro operaba en alza, antes de la reunión de la Fed y de la fecha límite para la aplicación de nuevos aranceles.

La soja no mostraba cambios, sostenida por las compras de China que aumentan las esperanzas de un acuerdo comercial entre Washington y Beijing.

 

MERVAL: ECONOMIA ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares atentos a la asunción de Alberto Fernández y a anuncios económicos a partir de mañana

Los soberanos en dólares que operan en el exterior ayer terminaron mostrándose al alza, en un contexto en el que el mercado reaccionó positivamente al anunciado gabinete, en especial el nombramiento de Martín Guzmán como ministro de Economía, quien será el encargado de negociar una reestructuración de la deuda pública.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI + Argentina cayó 5,9% a 2.180 puntos básicos, frente a un valor de 480 unidades registrado en diciembre de 2015 cuando había asumido Macri.

Si bien los inversores estarán atentos a la asunción de Alberto Fernández y a anuncios de medidas económicas a partir de mañana, se sabe que resolver el tema de la deuda es primordial. Para el mercado, es relevante que Martin Guzmán negocie con los acreedores y en paralelo con el FMI. Y más allá de la propuesta que se haga, la misma debe tener un camino fiscal sostenible.

En la BCBA, los principales títulos públicos que cotizan en pesos cerraron en alza, impulsados por los bonos en dólares, a pesar de la caída del tipo de cambio implícito.

El Banco Central (BCRA) subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 123.377 M (vencían ARS 183.639 M), a una tasa de política monetaria de 63%.

El GRUPO ALBANESI anunció que acordó con más del 80% de inversores locales e internacionales el canje de dos ONs que vencen en febrero y octubre de 2020. Así, pudo extender por el plazo de 14 a 16 meses los pagos de más de USD 50 M de deuda. La compañía destacó que tiene inversiones planificadas por USD 600 M sujetas al acceso a nuevo financiamiento de largo plazo.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una ligera baja

En la última rueda de la gestión de Macri y un día antes de la asunción de Alberto Fernández, el mercado local de acciones terminó el lunes en baja y con una elevada selectividad, después de la importante suba registrada la semana pasada.

El índice S&P Merval finalizó ayer con una caída de apenas 0,4% para cerrar en 36.409,07 puntos, ubicándose por debajo del valor máximo intradiario de 37.350 unidades.

Desde que asumió Mauricio Macri en 2015, el principal índice avanzó en términos nominales 177,8% (de 13.106,53 puntos a 36.409,07), pero en dólares sufrió una pérdida de 59,3% producto de las devaluaciones de la moneda local, siendo el 2017 el único año que experimentó una suba en términos de moneda dura. Esto último se debió principalmente a las sucesivas devaluaciones que llevó a cabo el gobierno de Macri que licuaron el poder adquisitivo y las ganancias de los inversores.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 839,9 M, ubicándose el mismo por encima del promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 206,4 M.

Las principales alzas fueron anotadas por las acciones de YPF (YPFD), Holcim Argentina (HARG), Central Puerto (CEPU) y Transener (TRAN), entre las más importantes.

En tanto, las acciones que más cayeron fueron las de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Aluar (ALUA), Cresud (CRES), Telecom Argentina (TECO2) y Banco Macro (BMA), entre otras.

 

Indicadores y Noticias locales

Venta de insumos para construcción subió 12,7% YoY en noviembre (Construya)

Según el índice Construya, la venta de insumos de la construcción se incrementó en noviembre 12,7% YoY, pero arrojó una caída de 1,56% MoM. De esta manera, se logra la segunda suba consecutiva de forma interanual en este indicador, aunque el acumulado desde enero registra un retroceso significativo de 8,9%.

 

Déficit primario se redujo en noviembre en ARS 6.397 M

De acuerdo al Ministerio de Hacienda, el Estado Nacional cerró sus cuentas de noviembre con un déficit fiscal primario de ARS 6.397 M, que implica una mejora de ARS 27.373 M frente al déficit primario de ARS 33.770 M de igual mes de 2018. A pesar de este resultado negativo, entre enero y noviembre, las cuentas públicas arrojaron un superávit primario acumulado de ARS 25.022 M, lo que representa 0,1% del PIB, contra el déficit de 1,5 % del PIB en igual período de 2018.

 

Caen operaciones en dólares con tarjetas de crédito

Según privados, las operaciones en dólares con tarjetas de crédito cayeron en noviembre 5,2% MoM, debido a la baja del consumo como consecuencia de la caída del salario real y la suba del tipo de cambio. En ese sentido, el total de préstamos en dólares cayó 6,2% en noviembre, respecto de octubre, presentando una disminución interanual del 28,9%.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista avanzó el lunes cinco centavos a ARS 62,99 (para la punta vendedora), en un contexto de restricciones cambiarias. En tanto, en el mercado mayorista el tipo de cambio cerró en ARS 59,95 (vendedor), cerrando prácticamente estable respecto al cierre del viernes, y en una plaza de bajo volumen de negocios.

Por su parte, el contado con liquidación (implícito) bajó 2,9% (ARS 2,30) a ARS 76,60, mostrando una brecha de 27,8% con la cotización del mayorista. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió 3,1% a ARS 73,03, lo que implicó un spread de 21,8% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.

 

Indicadores monetarios 

La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 43,68%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 42,42%.

Las reservas internacionales cayeron USD 11 M y finalizaron en USD 43.784 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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