Informe Diario 20 de Abril de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en baja, arrastrados por la fuerte caída del petróleo

 

HOY EN WALL STREET

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Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -1,5%) cuando los inversores analizaban las últimas noticias sobre la evolución del coronavirus, junto con una fuerte caída en los precios del crudo. Esto genera preocupación sobre cuán profunda será la desaceleración económica este trimestre.

El gobernador de Nueva York, Andrew Cuomo, dijo el domingo que el estado está más allá del punto álgido de nuevos casos, y señaló que la tasa de infección ha disminuido junto con las hospitalizaciones relacionadas con el coronavirus.

El número de muertes relacionadas con el coronavirus también ha aumentado a más de 165.000 en todo el mundo. En EE.UU., el número de muertos ha aumentado a más de 41.000.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con pérdidas (en promedio -0,4%), a medida que se desarrollaron los desarrollos mundiales del coronavirus y se registra una fuerte caída en los precios del petróleo WTI.

Sin embargo, las acciones encontraron un soporte la semana pasada luego de que un informe indicara que los pacientes con síntomas graves del virus se estaban recuperando rápidamente después de usar Remdesivir, un medicamento de Gilead Sciences.

Mejoró notablemente el saldo de la balanza comercial de la eurozona en febrero.

Los mercados en Asia cerraron dispares, cuando China redujo su tasa de interés de referencia de préstamos. Este movimiento marcó el segundo recorte a las tasas preferenciales de préstamos para 2020.

Cayeron las exportaciones de Japón más de lo esperado y se anuló el superávit comercial en marzo.

El dólar (índice DXY) operaba con leve suba, mientras aumenta la aversión al riesgo respecto a la evolución del virus.

El euro sufría una leve caída, como contrapartida de la fortaleza del dólar, a la espera de una pronta apertura económica regional (sujeto a la evolución de la pandemia).

La libra esterlina marcaba un fuerte retroceso, mientras un ministro de alto rango dijo que no se está considerando levantar el cierre económico.

El petróleo WTI registraba un colapso a mínimos de 21 años, debido a que la pandemia eliminó la demanda mundial, mientras continúan acumulándose los inventarios globales a la espera de la entrada en vigencia de los recortes de producción de la OPEP a partir del 1° de mayo.

El oro operaba estable, limitado por un dólar firme y las esperanzas de una pronta reapertura de la economía estadounidense.

La soja operaba con sesgo bajista, mientras se espera que la demanda de China este año sea ligeramente menor a la del año pasado por rebaños de cerdos más pequeños y una producción avícola retrasada.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas, presionados por la caída del petróleo. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,63%.

Los rendimientos de bonos europeos no registraban cambios, a la espera de definiciones económicas en cada país.

 

 

CORPORATIVAS

FACEBOOK (FB) y GOOGLE (GOOGL) se verán obligadas a pagar por el contenido de las noticias en Australia, según el gobierno, ya que la pandemia del coronavirus causa un colapso en los ingresos por publicidad.

MODERNA (MRNA) recibirá USD 483 M en fondos del gobierno para ayudar a acelerar el desarrollo de su vacuna experimental contra el coronavirus.

PROCTER & GAMBLE (PG) obtuvo ganancias por USD 1,17 por acción en su último trimestre, superando las estimaciones de USD 1,13 por acción. Sin embargo, los ingresos estuvieron por debajo de las proyecciones del mercado.

 

 

LATAM

BRASIL: Jair Bolsonaro ha reiterado su voluntad de reanudar la actividad económica y reabrir fronteras pese a la pandemia de coronavirus. Nelson Teich ha tomado posesión del cargo como ministro de Salud después de que su predecesor fuese apartado del cargo por las discrepancias con Bolsonaro en la gestión del brote. Mandetta defendía medidas de confinamiento, en contra del criterio del presidente. En sus últimas previsiones, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que el PIB brasileño se contraiga un 5,3%.

CHILE: Los despidos realizados por empresas subieron 38% interanual en marzo, cuando comenzaron a registrarse los primeros casos de coronavirus y se inició la aplicación de medidas de control social en el país, reportó el gobierno. La ministra del Trabajo dijo que hubo 299.508 cartas de despido el tercer mes del año y que un 57,7% del total corresponde a desvinculaciones realizadas por grandes empresas. Los sectores donde se registró mayor cantidad de despidos fueron la construcción, servicios administrativos y comercio.

COLOMBIA: El número de desempleados se podría incrementar en 1,14 millones de personas a causa de la crisis económica y social por la propagación del coronavirus, que obligó al país a una medida de cuarentena de más de un mes. Miles de empresas se vieron obligadas a detener su operación debido a la restricción de movilidad decretada dentro de un estado de emergencia ordenado por el presidente Iván Duque para tratar de contener la propagación del virus, que ha dejado en el país 144 muertos y más de 3.200 contagiados.

ECUADOR: El país dijo que los tenedores de bonos aprobaron una solicitud que planteó el Gobierno la semana pasada para diferir el pago de intereses hasta agosto de sus papeles en circulación, lo que le permitirá un ahorro de USD 811 M en el corto plazo. El país realizó el pedido de diferimiento para el pago de intereses de sus bonos con vencimientos entre el 2022 y 2030, que suman unos USD 19.000 M.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Rechazo inicial de bonistas a la oferta de reestructuración como parte de la negociación 

Los bonos en dólares cerraron el viernes con importantes ganancias, como una primera reacción a la propuesta que hizo el Gobierno a acreedores de deuda argentina internacional, la cual incluye un fuerte recorte de intereses (de 62%), tres años de gracia y una quita de capital de apenas 5,4%.

La suba de los soberanos (sobre todo los del tramo largo de la curva), hizo que el riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajara el viernes 12% hacía los 3.496 puntos básicos, acumulando en la semana una reducción de 302 bps.

Finalmente en la propuesta para los acreedores el Gobierno ofrece bonos denominados en dólares y euros con vencimientos en 2030, 2036, 2039, 2043 y 2047, con tasas de interés que van creciendo de entre 0,5% y 4,875% de acuerdo a cada instrumento.

El país informó que se propone invitar a ciertos titulares de bonos bajo ley extranjera a cambiar esos instrumentos por nuevos bonos emitidos por la República. La presentación detalla cuáles son los títulos que se propone canjear y el plazo de 20 días para aceptar o rechazar la propuesta.

Por otro lado, ya se supo una de las primeras respuestas de tenedores de bonos argentinos con respecto a la oferta de reestructuración. A través de un comunicado, el Comité de Acreedores de Argentina, rechazó la propuesta del Gobierno, dado que supone que la misma está muy por debajo de sus expectativas y a la falta de diálogo con las autoridades argentinas. Los tenedores de bonos señalaron de «oferta unilateral» al ofrecimiento del Gobierno y delinean una solución viable, que implica aceptar una fuerte quita a cambio que el Estado argentino se comprometa a mostrar un programa económico macro sustentado en políticas concretas y factibles. Además, los acreedores privados reiteraron su pedido para que el país siga un sendero de ajuste fiscal que permita generar los excedentes necesarios para el repago de la deuda. Éste Comité de Acreedores está compuesto por tenedores de bonos internacionales en el país y representante de un grupo diverso de inversores, incluidos fondos mutuos, compañías de seguro y administradores de activos. 

En línea con la propuesta del Gobierno, Axel Kicillof presentará a los bonistas esta semana una oferta para reestructurar deuda elegible en dólares y bajo legislación extranjera por USD 7.148 M.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en la semana 6,7%, por suba del dólar implícito

En un marco en el que los inversores aguardaban la oferta del Gobierno a los bonistas externos y por una baja en los dólares implícitos, el mercado local de acciones terminó el viernes en baja, a contramano de la tendencia que manifestaron los mercados globales ante esperanzas a un tratamiento para el coronavirus.

En este sentido, el índice S&P Merval bajó en la última rueda de la semana 0,6% y se ubicó en los 29.883,27 puntos básicos, aunque en el acumulado de la semana manifestó una ganancia de 6,7% (medida en pesos), gracias a la suba del tipo de cambio implícito.

El volumen operado en acciones en la BCBA, alcanzó en las últimas cinco ruedas los ARS 4.199,1 M, mostrando un promedio diario de ARS 839,8 M. En Cedears se negociaron en el mismo período ARS 3.763,3 M.

Las acciones que mejor comportamiento semanal tuvieron fueron las de: Cablevisión Holding (CVH) +16,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) +14,7% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +13%, entre otras.

Sin embargo, terminaron en baja en la semana: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -5,2%, Transener (TRAN) -1,2% e YPF (YPFD) -0,6%.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Gobierno lanza créditos con tasas del 0% para monotributista

Mediante el DNU 376/2020, el Gobierno Nacional amplió los alcances del Programa de Asistencia de Emergencia al Trabajo y la Producción (ATP) y en ese sentido lanzó créditos a tasa del 0% para monotributistas y autónomos, con un límite máximo de ARS 150.000. Asimismo, el financiamiento será desembolsado en tres cuotas mensuales iguales y consecutivas, en virtud de la profundización del impacto en la actividad económica que está teniendo el COVID-19.

 

Demanda eléctrica industrial cayó 7,4% en marzo

De acuerdo a Cammesa, la demanda de energía eléctrica por parte del sector fabril cayó 7,4% YoY en marzo de 2020. Es importante destacar que, marzo del año pasado fue un pésimo mes en materia de producción manufacturera. Si se cruza contra marzo del 2018 se observa que la contracción fue de 16,6%. Sin embargo, en marzo 2020 hubo un boom en la demanda de electricidad de los hogares, con una suba de 10,6% YoY, justo antes del congelamiento tarifario.

 

Salario real formal caería 5% en 2020

Según privados, el salario real podría caer un 5% este año para los asalariados formales, mientras que la cifra promedio podría alcanzar los dos dígitos si se le suma los trabajadores informales. Todo ello en el marco de las medidas tomadas por el Ejecutivo para evitar una mayor propagación del coronavirus.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 16,87%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados quedó en 17,52%.

Las reservas internacionales disminuyeron el viernes USD 35 M y finalizaron en USD 43.818 M. En el acumulado de la semana terminaron subiendo USD 14 M.

 

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos terminaron la semana subiendo fuerte, impulsados por un mayor apetito por la dolarización, en un contexto de elevada preocupación por las implicancias económicas de la acelerada expansión monetaria que debió impulsar el Gobierno para hacer frente a la crisis que genera el coronavirus. Aunque la decisión del BCRA de aplicar medidas sobre los mismos logró frenar la suba.

En este sentido, el dólar implícito (contado con liquidación) avanzó 8,9% desde el pasado miércoles 8 de abril y cerró en ARS 102,64, mostrando una brecha con el mayorista de 55,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió en la semana 5,4% para ubicarse en los ARS 99,848, implicando un spread con la divisa que opera en el MULC de 51,6%.

Por su parte, el dólar en el mercado mayorista acumuló una suba semanal de 70 centavos, ubicándose en los ARS 65,86 (vendedor), y mostró así el alza más alta desde la anteúltima semana de marzo.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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