Informe Diario 29 de Abril de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, a la espera de anuncios de la Fed

 

HOY EN WALL STREET

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Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con subas (en promedio +0,8%), cuando los inversores buscaban conocer el futuro de las tasas de interés de la Fed, al tiempo que continúa la reapertura gradual de la economía.

Los inversores buscarán pistas sobre cuánto tiempo las tasas de interés permanecerán cerca de cero, mientras la economía busca salir de la crisis de la pandemia. Si bien no se espera ningún cambio en su tasa de referencia, la Fed podría potencialmente anunciar compras de activos destinadas a reducir las tasas de largo plazo.

Se deterioraron el saldo de la balanza comercial de bienes de marzo y la confianza del consumidor de abril del Conference Board. Se espera una fuerte contracción del PIB en el 1°T20, mientras continuarían incrementándose los inventarios de crudo en la última semana.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves alzas (en promedio +0,1%), a medida que los inversores interpretaban la publicación de resultados corporativos en la región, al tiempo que esperaban la decisión de la Fed. Aunque no se espera ninguna acción del banco central de EE.UU.

Mientras tanto, los mercados se mantienen atentos a la evolución de la pandemia ante la reapertura gradual de las principales economías de la región.

Se dio a conocer la evolución de la inflación de Alemania durante abril.

Los mercados en Asia cerraron en alza, a la espera de la decisión de la tasa de la Fed. Los mercados en Japón permanecieron cerrados el miércoles por feriado.

Los inversores buscarán pistas sobre la futura trayectoria de tasas de interés de la Fed a medida que EE.UU. (junto a otros países principales) busca reabrir gradualmente su economía.

Se espera una contracción en la producción industrial y las ventas minoristas de Japón en marzo. En China, se publicarán los índices PMI composite, manufacturero y no manufacturero de abril.

El dólar (índice DXY) operaba con leve baja, cuando la desaceleración de la expansión del coronavirus impulsó el ánimo de los inversores, antes de la reunión de la Fed para definir su política monetaria.

El euro mostraba una suba, como contrapartida de la debilidad del dólar, mientras las principales economías de la región buscan reabrir cautelosamente sus actividades.

El yen registraba una suba, a pesar de la menor aversión al riesgo global, mientras la caída del dólar le permite recuperarse de la fuerte presión bajista.

El petróleo WTI registraba fuertes rebotes, a medida que los inversores continúan vigilando el agotamiento del espacio de almacenamiento de crudo, en medio de una caída en la demanda global.

El oro operaba con leve suba, ya que se espera que la Fed mantenga su tasa de referencia en valores mínimos, aunque mejora el optimismo por la relajación de las medidas sociales restrictivas.

La soja registraba leves ganancias, mientras en Argentina los agricultores han suspendido la cosecha de granos en el país debido a las fuertes lluvias.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas, a la espera de anuncios de la Fed respecto a la continuidad de los estímulos monetarios. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,58%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban caídas, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

ALPHABET (GOOGL) informó ganancias de USD 9,87 por acción con unos ingresos de USD 41.160 M, mientras que el mercado esperaba ganancias de USD 10,33 por acción con unos ingresos de USD 40.290 M.

PEPSICO (PEP) ganó USD 1,07 en ganancias por acción sobre ingresos de USD 13.880 M, ya que los volúmenes de bebidas aumentaron 6%. El mercado esperaba ganancias de USD 1,03 por acción e ingresos de USD 13.210 M.

STARBUCKS (SBUX) comunicó que sus ventas en tiendas cayeron 10% en los primeros tres meses del año, ya que el Covid-19 provocó el cierre de cafés y restaurantes en EE.UU. y China. La compañía tuvo ganancias de USD 0,32 por acción, con ingresos de USD 6.000 M, mientras que el mercado estimaba ganancias de USD 0,34 por acción sobre ingresos de USD 5.890 M.

YUM CHINA (YUMC) tuvo ganancias de USD 0,16 por acción, mientras que el mercado esperaba una pérdida de USD 0,18 por acción. A su vez, reportó ingresos de USD 1.750 M, mientras que se esperaba ingresos de USD 1.560 M.

 

 

LATAM

BRASIL: Iberdrola, empresa productora y distribuidora de energía, ha logrado financiación del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) por USD 438 M para seguir manteniendo su crecimiento en Brasil. Por ende, la filial de la energética ha recibido tres préstamos para avanzar en sus proyectos de nuevas instalaciones renovables y redes eléctricas. Estos acuerdos demuestran la capacidad por parte de la empresa de acceder a financiación a costos y plazos competitivos para sus proyectos en Brasil.

CHILE: El gobierno y el Banco Central han recortado sus expectativas para la expansión del Producto Interno Bruto (PIB) a una contracción en torno al 2% para este año debido al impacto de la contingencia por el coronavirus, aunque estiman un pronto inicio de la recuperación.

MÉXICO: México y la Unión Europea (UE) concluyeron las negociaciones para modernizar su Tratado de Libre Comercio (TLCUEM), que incluye nuevas áreas como energía, materias primas, desarrollo sostenible y transparencia, informó el gobierno mexicano. Las conversaciones para adecuar el acuerdo comercial del año 2000 a los cambios tecnológicos, comerciales y económicos empezaron a mediados de 2016, pero se retrasaron cuando tuvo que iniciarse casi desde cero el debate sobre el capítulo de compras públicas ya con una nueva administración.

PARAGUAY: La economía se contraería 2,5% en el 2020 por la paralización de actividades tras las medidas de aislamiento social adoptadas para contener la expansión del coronavirus, dijo el Banco Central. En diciembre de 2019, la entidad proyectaba un crecimiento de 4,1%. Por su parte, el Fondo Monetario Internacional proyectó una caída del PIB paraguayo de 1,0% a mediados de abril. El único sector con crecimiento positivo sería el primario, que se expandiría 6,4% según el Banco Central, debido a los buenos resultados obtenidos en la cosecha agrícola.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno licita hoy Ledes a 43, 88 y 116 días, y Boncer 2021

El Gobierno sale hoy al mercado local a colocar Letras del Tesoro a descuento (Ledes) a 43, 88 y 116 días de plazo, y el Boncer 2021 a 348 días, con la intención de seguir con la agenda de normalización del mercado de deuda en pesos y el fortalecimiento del mercado de capitales doméstico.

Se trata de la reapertura de la Lede a 43 días de plazo remanente (con vencimiento el 16 de junio) a un precio de ARS 966,50 por cada 1.000 nominales, por un monto de ARS 2.000 M (ampliable hasta el monto máximo a emitir). 

Los bonos en dólares terminaron el martes con precios mixtos en el exterior, ante un posible acercamiento entre el Gobierno y los acreedores internacionales. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó 0,5% a 3989 puntos básicos.

De todos modos, los inversores siguen buscando refugio legal en bonos de ley extranjera ante los riesgos de un default. Por eso, el spread entre los títulos de distintas legislaciones continúa ampliándose, por el peligro sobre nuevos eventos crediticios sobre la deuda ley local si es que fallan las negociaciones con la deuda ley internacional.

La PROVINCIA DE BUENOS AIRES colocó ayer Letras del Tesoro en pesos por un total adjudicado de ARS 7.505,5 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 8.505,5 M. En la Letra a 29 días (vencimiento el 29 de mayo) se adjudicaron ARS 5.340,9 M a un precio de corte de ARS 97,52 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés implícita de 32,0076%.

PAMPA ENERGÍA colocó ONs Clase 4 a 90 días de plazo (vencimiento el 29 de julio) por un monto de ARS 1.238,3 M, a una tasa Badlar más un margen de corte de 300 bps.

Recordamos que AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 realizará un canje de las ONs garantizadas con vencimiento en 2027 por VN USD 400 M emitidas con fecha 6 de febrero de 2017.

La fabricante de calzados GRIMOLDI informó a la CNV y a la BCBA que no hará efectivo el pago de los intereses de las ONs Clase 2 Serie VIII, por un monto de ARS 7,4 M.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 318.972 M a una tasa de interés de 38%.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 10,3% y mostró la mayor suba diaria en pesos desde el 2008

Con la atención puesta en la reestructuración de la deuda externa, y ante una menor aversión al riesgo global dados los planes de algunas de las mayores economías de aliviar el aislamiento por la pandemia de coronavirus, el mercado local de acciones cerró el martes con una fuerte suba, mostrando la mayor alza diaria nominal en pesos desde 2008 y la sexta más alta de su historia.

Así es como el índice S&P Merval ganó ayer 10,3% y se ubicó en los 33.064,84 puntos, prácticamente en los valores máximos del día.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.488,1 M, superando ampliamente el promedio de los últimos tres meses. En Cedears se negociaron ayer ARS 680,9 M.

Las principales ganancias se observaron en las acciones de: Banco Macro (BMA) que ganó 18,1%, YPF (YPFD) +16,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +16,8%, BBVA Banco Francés (BBVA) +14,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +12,5% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +11,4%, entre las más importantes.

No se registraron bajas.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs también subieron hasta 17,7%, impulsadas por la expectativa (algo más alentadora) de los inversores respecto de las negociaciones de reestructuración de la deuda, y por un mayor apetito al riesgo de activos emergentes, sin obviar el efecto de importantes compras realizadas por FCI, obligados recientemente a limitar su posición en dólares.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Obligan a FCI a tener el 75% de su cartera en pesos para controlar el CCL

La CNV dispuso que los Fondos Comunes de Inversión (FCI) en pesos deberán invertir al menos el 75% de su patrimonio en instrumentos financieros y valores negociables emitidos en Argentina exclusivamente en moneda nacional. La medida está plasmada en la Resolución General N 836 aprobada ayer por el directorio del organismo y comenzará a regir a partir del día de su publicación en el Boletín oficial.

 

La actividad económica se contrajo 2,2% YoY en febrero de 2020

El EMAE registró en febrero de 2020 una caída de -2,2% YoY, y sufrió una contracción de -1,1% MoM y de esta manera acumuló una retracción de -2,0% en el primer bimestre del año. Los impuestos netos de subsidios (-4,6%) fueron el componente que incidió más negativamente en la variación del nivel general (-0,8 p.p.). En tanto, de los 8 sectores que mostraron caídas con relación a igual mes de 2019, Construcción              (-20,4%), Intermediación financiera (-7.8%) y Comercio (-1,6%) fueron los que tuvieron una mayor incidencia negativa.

 

Moody’s espera una caída de 6% en 2020 para el PIB de Argentina

Según la calificadora internacional Moody’s, la economía argentina registraría una contracción de 6% en 2020 por el impacto directo de la pandemia ocasionada por el coronavirus. Asimismo, agregaron que la caída de la economía argentina será mayor que en otros países, aunque destacó que las estrictas medidas de distancia social permitieron aplanar la curva de contagios de Covid-19.

 

Canasta Básica Total y Alimentaria aumentan en marzo 46,1% y 49,1% YoY

La Canasta Básica Total (CBT) registró en marzo un aumento de 3,0% MoM y 46,1% YoY, de acuerdo a datos del INDEC. Así, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 41.994,86. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) se incrementó 3,4% MoM y 49,1% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 17.353,25 mensuales.

 

Inflación de abril estaría cercana al 2%

De acuerdo a privados, el índice de precios de abril perfila una baja que lo situaría cerca de 2%. Sin embargo, advirtieron sobre la dificultad que supone estimar precios en un marco en el que hay muchos faltantes, desaparecieron las ofertas y hay muchos precios que no existen porque son sectores que están cerrados.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron USD 52 M el martes y se ubicaron en los USD 43.596 M.

 

 

Tipo de cambio

La creciente emisión monetaria, sumado a las tasas reales negativas y a una mayor cautela por la deuda soberana, generaron un nuevo incremento en los tipos de cambio implícitos. El dólar contado con liquidación (implícito) subió 2,6% a ARS 118,05, mostrando una brecha con la cotización mayorista a 77,17%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) avanzó 2,1% a ARS 115,75, dejando un spread de 73,7% frente a la divisa que opera en el MULC.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 10 centavos para ubicarse en ARS 66,63 para la punta vendedora, ubicándose cerca del valor de regulación del BCRA, en una rueda de bajo volumen de negocios.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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