Informe Diario 16 de Junio de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con ganancias por posible plan de infraestructura de Trump

 

HOY EN WALL STREET

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Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con ganancias (en promedio +1,3%), luego que un informe diera cuenta que la administración del presidente Donald Trump está preparando una propuesta de infraestructura por USD 1 Tr con el objetivo de apuntalar al crecimiento económico.

La mayor parte del dinero se destinaría para proyectos de infraestructura tradicionales como carreteras y puentes, aunque también se reservaría para infraestructura inalámbrica 5G y banda ancha en la zona rural.

Por otro lado, la Fed anunció que también compraría bonos corporativos individuales (además de ETFs), por lo que ampliaría sus operaciones de compra en el mercado secundario de este segmento.

Subió el índice manufacturero Empire State más de lo esperado en junio. Mejorarían las ventas minoristas y la producción industrial en mayo.

Las principales bolsas de Europa operan esta mañana con fuertes alzas (en promedio +2,6%), sustentado por la recuperación de los activos en Wall Street ante el apoyo adicional anunciado por la Fed.

Por otra parte, el primer ministro británico, Boris Johnson, señaló que un acuerdo por el Brexit con la Unión Europea es posible para julio, ya que ambas partes prometieron acelerar el ritmo de las conversaciones con la esperanza de lograr un nuevo acuerdo comercial.

La tasa de desempleo del Reino Unido se mantuvo estable en abril. Mejoraron los índices ZEW de confianza inversora de Alemania y la eurozona en junio.

Los mercados en Asia cerraron con importantes subas, con las acciones de Japón liderando las alzas a nivel regional (+5%), cuando los inversores reaccionaron a los recientes anuncios de los principales bancos centrales (Fed y BoJ).

La entidad japonesa se mantuvo firme en el uso de sus herramientas de política monetaria ante la necesidad de sostener la recuperación económica.

El BoJ mantuvo sin cambios su tasa de referencia. Continuarían cayendo las exportaciones e importaciones de Japón en mayo, pero se reduciría el déficit comercial.

El dólar (índice DXY) opera estable, presionado por el esquema de compra de bonos corporativos de la Fed que ayudó a apuntalar el sentimiento de los inversores y a reforzar el sesgo expansivo de la entidad.

El euro muestra bajas, ya que los operadores temen por la propagación de una segunda ola de contagios de coronavirus en Europa.

La libra esterlina registra alzas, luego que el gobierno británico manifestara su intención de llegar a un acuerdo comercial con la UE.

El petróleo WTI muestra ganancias, ya que la AIE aumentó su pronóstico de demanda de petróleo para 2020 y los recortes récord de suministro apoyan a la cotización.

El oro opera en alza, tras el anuncio de mayores medidas de estímulo de la Fed que mantienen al dólar débil.

La soja muestra una suba, al tiempo que el USDA informó que el 72% de la cosecha estaba en buenas condiciones.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran fuertes incrementos, ante las esperanzas de estímulos adicionales del gobierno y de la Fed. El retorno a 10 años se ubica en 0,75%.

Los rendimientos de bonos europeos muestran un sesgo alcista, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

ASTRA ZENECA (AZN) firmó un contrato con los gobiernos europeos, proporcionándoles millones de dosis de su vacuna candidata contra el coronavirus.

HERTZ (HTZ) fue autorizada por el Tribunal de quiebras de EE.UU. de vender hasta USD 1.000 M en acciones.

LENNAR (LEN) declaró ganancias de USD 1,65 sobre ingresos de USD 5.290 M, mientras que el mercado esperaba ganancias de USD 1,18 sobre ingresos de USD 5.250 M.

 

 

LATAM

BRASIL: Las solicitudes de quiebra aumentaron un 25% entre marzo y abril. Además, se espera que las mismas se incrementen en los próximos meses en el marco de la pandemia de coronavirus, según un informe de Moody’s. A su vez, se ha resaltado un aumento significativo de las solicitudes de protección del acreedor de 1,2% de marzo hasta el 46,3% de abril.

CHILE: El gobierno presentó un nuevo plan de emergencia social y económica por USD 12.000 M para hacer frente a los impactos de la pandemia de coronavirus, informó el ministro de Hacienda. Se creó un fondo especial con vigencia de 24 meses, además de ampliar subsidios y extender un plan de protección del empleo, un fondo para reforzar la atención sanitaria y mayor ayuda a los municipios.

PERÚ: La actividad económica se hundió un 40,49% interanual en abril, debido a la cuarentena que frenó la producción. La cifra es mayor a la contracción de 34% que esperaba el mercado. El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) precisó que la economía se contrajo un 13,10% en los primeros cuatro meses del año, y en los últimos doce meses hasta marzo el país cayó un 2,63%.

PERÚ: El presidente, Martín Vizcarra, ha anunciado que el Ejecutivo preparará un programa de inversiones. En concreto, se destinarían USD 1.118 M al sector de Transportes y Comunicaciones, con el objetivo de generar 570.000 empleos, también USD 153 M para el sector de Vivienda, en el que se proyecta crear 137.079 puestos de trabajo.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Se espera que el Gobierno presente hoy la nueva propuesta a acreedores (aún hay diferencias) 

Los bonos en dólares operaron con tendencia a la baja el lunes, en un contexto internacional volátil y con las miradas puestas en las negociaciones de la deuda entre el Gobierno y acreedores externos.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,1% y se ubicó en los 2605 puntos básicos.

En el marco de las negociaciones de la deuda, los acuerdos de confidencialidad firmados la semana pasada vencen hoy, por lo cual esperamos que el Gobierno presente próximamente la nueva propuesta.

El Valor Presente Neto (VPN) de los bonos en la propuesta que prepara el ministro de Economía Martín Guzmán superaría los USD 50 cada 100 nominales, y se incluiría un cupón atado a la evolución de las exportaciones agropecuarias y un pago de USD 500 M el próximo año (según la prensa).

Medios periodísticos comentan que acreedores presentaron una nueva propuesta al Gobierno durante el fin de semana. Pero aún continúan las diferencias con los grupos Ad Hoc Bondholder Group y Exchange Bondholder Group. Estos inversores estarían dispuestos a aceptar un VPN de USD 50 pero con un título ligado al PIB y no a las exportaciones agrícolas.

Algunos tenedores de bonos apoyan la idea de incluir un bono ligado a las exportaciones, porque piensan que los datos agrícolas son más transparentes y frecuentes que las cifras del PIB. Pero otros advierten que esos instrumentos serían  demasiado impredecibles y que un título vinculado al PIB es la mejor opción, especialmente porque el análisis de sostenibilidad de la deuda del país se basa en estimaciones de crecimiento.

Por otro lado, en medio de las negociaciones por la deuda externa, el próximo 21 de junio el Gobierno deberá abonar la renta y amortización total del Bono del Tesoro en pesos atados a la Tasa de Política Monetaria (TJ20) por ARS 139 Bn (ARS 118,5 Bn de capital y ARS 20,5 Bn de renta). El Ministerio de Economía ya tiene decidido fondearse en el mercado doméstico, según confirmaron fuentes oficiales.

En el día de hoy el Gobierno abonará el cupón de renta de Bono de Consolidación 6ta. Serie (PR13) por ARS 0,0007852 c/VN ARS 1 y la amortización por ARS 0,0101359 c/ VN ARS 1. Además, vence la Letra del Tesoro a descuento (S16J0) emitida el pasado 18 de marzo de este año.

 

 

RENTA VARIABLE: En un contexto de alta volatilidad global, algunos ADRs de acciones argentinas cayeron ayer hasta 5%

Las acciones argentinas ADRs que cotizan en Wall Street iniciaron la semana con mayoría de bajas, en un marco de incertidumbre sobre la deuda externa argentina y de elevada volatilidad en los mercados globales.

Las principales bolsas norteamericanas arrancaron la rueda de ayer en baja por temores a un rebrote del coronavirus. Pero sobre el final, estas revirtieron la tendencia y cerraron positivas después que la Fed anunciara un programa de compra de bonos corporativos.

La acción más afectada fue la de Grupo Supervielle (SUPV), que perdió 5%, seguida por YPF (YPF) -4,5%, Cresud (CRESY) -4,4%, IRSA (IRS) -3,7% y Loma Negra (LOMA) -3,5%, entre otras.

Por el contrario, terminaron en alza: Despegar (DESP) +4%, Corporación América (CAPP) +3,9%, y Mercado Libre (MELI) +3,1%, entre las más importantes.

Por su parte, la bolsa local el lunes no operó por el feriado del «Día de paso a la Inmortalidad del General Martín Miguel de Güemes».

La semana pasada el mercado doméstico de acciones mostró una corrección después de varias jornadas de subas, y de testear máximos históricos en pesos. Además la atención de los inversores estuvo netamente sobre la reestructuración de deuda soberana.

En este sentido, el índice S&P Merval bajó en las últimas cinco ruedas -3,8% ubicándose en los 43.417,15 puntos, tras marcar un récord de casi 49.000 unidades.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Producción de acero cayó 52,2% YoY en mayo (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en mayo una caída de 52,2% respecto a igual mes de 2019, al registrar un volumen de 194.300 toneladas, mientras que frente a abril de 2020 se incrementó 81,4%. Por su parte, la producción de hierro primario en mayo fue de 92.400 toneladas, resultando 37,6% inferior a la de abril de 2020 (148.000 toneladas) y 67,6% menor a la de mayo de 2019 (284.900 toneladas).

 

Ventas de autos usados se incrementó en mayo 331% MoM (CCA)

La venta de autos usados alcanzó en mayo las 77.700 unidades, un incremento del 331% MoM, según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). Asimismo, agregaron que el dólar blue tuvo un efecto muy interesante no sólo en el auto 0Km sino en el auto usado seminuevo. De hecho muchas agencias se quedaron sin stock y el problema es ahora la reposición.

 

Inflación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 45,4% en abril

Según la UCEMA, la inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 2,4% en abril de 2020 y registró una suba 45,4% YoY. En los primeros cuatro meses del año acumula un alza de 10,2% (333,8% anual). El costo de la CPE en dólares registró un baja de 13,2% contra marzo y se ubicó en USD 2.689. En relación con abril de 2019, la CPE en dólares cayó 38,4%. En 2019 el costo en dólares de la CPE fue, en promedio, de US$4.025, mientras que, en 2018, 2017, 2016 y 2015 el promedio fue USD 5.050, USD 6.181, USD 5.500 y USD 4.605 respectivamente.

 

Tipo de cambio

El dólar implícito (contado con liquidación) descendió la semana pasada 5,3% (-ARS 6,07) y se ubicó en los ARS 109,27, dejando una brecha con la cotización mayorista de 57,5%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) cayó 3% (-ARS 3,27) en las últimas cinco ruedas a ARS 106,59, marcando un spread de 53,6% frente a la divisa que opera en el MULC.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó la semana pasada 0,6% a ARS 69,37 (para la punta vendedora), en un contexto en el que el BCRA compró USD 353 M en dicho período, acumulando USD 941 M desde que se implementaron las nuevas normas de acceso al mercado cambiario.

 

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales crecieron el viernes pasado USD 4 M y finalizaron en USD 43.127 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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