Informe Diario 01 de Julio de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con caídas, luego del mejor trimestre bursátil en décadas

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (en promedio -0,8%) después de que el mercado estadounidense registrara su mejor trimestre en décadas. El Dow Jones marcó su mejor trimestre desde 1987, mientras que el S&P 500 obtuvo su mejor registro desde 1998 y el Nasdaq desde 1999.

Sin embargo, los recientes incrementos en los nuevos casos de coronavirus en algunos estados mantuvieron a los inversores preocupados. Por lo que el Dr. Anthony Fauci advirtió que, de continuar al ritmo actual, los nuevos casos podrían superar los 100.000 registros diarios (actualmente en torno a 45.000).

El índice PMI de Chicago y la confianza del consumidor del Conference Board registraron incrementos en junio. Se espera que aumente el cambio de empleo no agrícola ADP en junio, junto con una mejora del índice PMI ISM manufacturero. Caerían los inventarios de crudo de la última semana.

Las principales bolsas de Europa operan esta mañana en baja (en promedio -0,9%), mientras los inversores monitorean los recientes datos económicos más alentadores y los temores a un resurgimiento de los contagios del virus a nivel global.

Además del coronavirus, funcionarios de salud de EE.UU. y Europa están monitoreando una nueva cepa de gripe transmitida por cerdos en China que tiene el potencial de convertirse en una nueva pandemia.

Se recuperaron las ventas minoristas de Alemania más de lo previsto en mayo. Los índices PMI manufacturero de Alemania, eurozona y el Reino Unido (revisión final de junio) registraron una suba, pero siguen en zona de contracción. Aumentó levemente el desempleo de Alemania.

Los mercados en Asia cerraron dispares, a medida que una encuesta privada de la actividad manufacturera de China en junio superara las expectativas. Los mercados de Hong Kong permanecieron cerrados por feriado.

Los resultados de las encuestas corporativas Tankan de Japón dieron cuenta de un deterioro en el 2°T20 mayor al previsto (marcando sus peores registros desde junio de 2009). Los índices PMI manufacturero de Japón y China mejoraron levemente en junio.

El dólar (índice DXY) opera con leve alza, a medida que los mercados ponderaron las expectativas de una recuperación económica mundial con las crecientes infecciones por COVID-19 en EE.UU.

El euro muestra una fuerte caída, como contrapartida de la suba del dólar, luego que la Justicia alemana diera plazo al BCE hasta el 5 de agosto para justificar su agresiva política de recompra de activos

El yen registra un avance, después de que aumentara la aversión al riesgo por los débiles datos económicos en el país.

El petróleo WTI muestra ganancias, impulsado por las expectativas de una fuerte contracción en los inventarios de crudo de EE.UU., dando cuenta que la demanda energética global está mejorando.

El oro sufre un leve retroceso tras alcanzar el máximo de 8 años, ante la creciente preocupación por una débil recuperación económica tras la pandemia.

La soja opera en alza, ya que el aumento de la superficie de cultivos sembrados en EE.UU. fue menor al previsto.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran leves subas, luego que el secretario del Tesoro Mnuchin confirmó más fondos de estímulo fiscal para fines de julio. El retorno a 10 años se ubica en 0,68%.

Los rendimientos de bonos europeos muestran incrementos, en línea con los US Treasuries.

 

CORPORATIVAS

CONAGRA FOODS (CAG) obtuvo resultados por encima de lo estipulado por el mercado, con ganancias por acción de USD 0,75 e ingresos de USD 3,29 Bn. El mercado esperaba ganancias de USD 0,65 por acción e ingresos por USD 3,12 Bn.

FEDEX (FDX) reportó ganancias de USD 2,53 por acción e ingresos por USD 17,04 Bn, superior a las expectativas del mercado que esperaba ganancias de USD 1,70 por acción e ingresos por USD 16,45 Bn.

XILINX (XLNX) espera unos ingresos de entre USD 720 M y USD 734 M, después de haber proyectado anteriormente un rango de entre USD 660 M y USD 720 M.

 

 

LATAM

BRASIL: La bolsa registró tres meses seguidos en alza. El índice Bovespa de la bolsa de Sao Paulo terminó junio con un avance del 9,6% y acumulando un alza de 31% en el trimestre, su mejor resultado desde finales de 2003. La fuerte recuperación de los últimos meses fue respaldada por la amplia liquidez global debido en gran parte a las medidas tomadas por varios países para combatir los efectos económicos de la pandemia de COVID-19.

CHILE: La tasa de desempleo ascendió hasta el 11,2% en el 2°T20, +4% YoY, según el Instituto Nacional de Estadística de Chile (INE). Respecto a las personas activas se registró un descenso del 16,5% entre marzo y mayo, principalmente por las caídas en el Comercio (-19,4%), Alojamientos y servicios de comida (-42,4%) y Construcción (-23,1%).

COLOMBIA: La tasa de desempleo urbano aumentó a 24,5% en mayo, desde un 11,2% en el mismo mes del año pasado, en medio de un aislamiento obligatorio por la pandemia de coronavirus. A su vez, el dato de mayo fue superior al 23,5% que alcanzó el desempleo en abril de 2020.

COLOMBIA: El Banco Central redujo la tasa de interés en 25 puntos base a un nuevo mínimo de 2,50%, para reducir los costos de financiamiento y anticiparse a una esperada recesión económica, al tiempo que adoptó medidas para reforzar el suministro de liquidez.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El Gobierno continúa negociando con acreedores, pero algunos bonistas mantienen diferencias

Los soberanos en dólares cerraron el martes en baja, en un contexto en el que los inversores siguen atentos a más novedades acerca de las negociaciones de la deuda pública.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1% y se ubicó en los 2494 puntos básicos. Sin embargo, en junio el riesgo se redujo 132 bps.

Si bien el Gobierno continúa haciendo esfuerzos para hacer más atractiva su oferta a bonistas, otros acreedores se mantienen disconformes con la propuesta oficial.

Los grupos Ad Hoc y Exchange Bondholders aclararon mediante un comunicado que no se ha emprendido ninguna interacción sustantiva entre ellos y las autoridades argentinas desde el 17 de junio. Aunque éstos remarcaron que siguen dispuestos a participar de forma constructiva con el gobierno argentino para alcanzar un acuerdo mutuo que cuente con el apoyo unánime de los tenedores de bonos.

El comunicado de estos dos grupos, que representan unos USD 21.000 M del total a reestructurar, dejó en claro que lejos está el Gobierno de haber acercado posiciones con ellos, a pesar de los trascendidos que circularon en los últimos días.

LICITACIONES: El Gobierno informó el cronograma preliminar de licitaciones de instrumentos del Tesoro en pesos para el mes de julio de 2020. Las fechas de subastas serán el 7 y 29 de julio, en tanto la liquidación de los títulos emitidos serán los días 13 y 31 de julio.

ARCOR colocará en la jornada de hoy ONs Clase 15 en pesos a tasa variable, con vencimiento a 15 meses de la emisión, por un valor nominal de hasta ARS 500 M (ampliable hasta ARS 2.500 M), a ser emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de ONs por un total de USD 800 M.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval marcó en junio un récord histórico de casi 49.000 puntos, pero luego cayó y ganó en el mes 2,3%

A contramano de las bolsas internacionales que cerraron en alza, el mercado local de acciones perdió ayer 4% en un marco en el los grupos de acreedores Ad Hoc y Exchange emitieran un duro comunicado en el que critican que desde el 17 de junio no hubo un compromiso significativo del Gobierno para reestructurar la deuda externa. Esto generó el temor de los inversores que no se alcance un acuerdo.

En este sentido, el índice S&P Merval cerró en los 38.686,69 puntos, tras testear un máximo intradiario por encima de las 40.000 unidades.

Pero en el mes junio, el principal índice ganó 2,3% en pesos, después que durante el mes registrara un máximo histórico de 48.881,18 puntos. Sin embargo, valuado al dólar implícito el S&P Merval cerró en 373,82 puntos ganando 11,6%.

El volumen operado en acciones en la BCBA el martes alcanzó los ARS 1.293,7 M, pero en junio se negociaron ARS 32.514,4 M, marcando un promedio diario de ARS 1.548,3 M. En Cedears ayer se negoció un monto de ARS 625 M, y en el mes ARS 17.258,4 M.

Las acciones más perjudicadas en la última jornada de junio fueron las de: Edenor (EDN), Aluar (ALUA), Ternium Argentina (TXRA), Grupo Financiero Galicia (GGLA) y BBVA Banco Francés (BBAR), entre las más importantes. En tanto, sólo terminaron en alza: Grupo Financiero Valores (VALO) y Cablevisión Holding (CVH).

En la plaza externa, ayer se destacaron a la baja Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Macro (BMA), que perdieron 6,1% respectivamente, seguida por Edenor (EDN) -5,7%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -5,1%, entre otras. No obstante, en junio se destacaron al alza las acciones de Edenor (EDN) +28,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +21,1%, BBVA Banco Francés (BBAR) +18,3%, Mercado Libre (MELI) +15,8%, YPF (YPF) +14,1%, y Grupo Supervielle (SUPV) +11,7%, entre las más importantes. Corporación América (CAAP), Cresud (CRESY), Loma Negra (LOMA) y Central Puerto (CEPU), fueron las acciones que más cayeron en junio.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La deuda externa bruta disminuyó 1,5% QoQ en el 1°T20 (INDEC)

La deuda externa bruta alcanzó al 1°T20 los USD 274.247 M, 1,5% por debajo de los USD 278.489 M registrados en el cierre del 4°T19, de acuerdo a datos del INDEC. Esta disminución se debió principalmente a la baja de la deuda del Gobierno general, USD 2.602 M, del Banco Central, USD 1.344 M, y de las Sociedades captadoras de depósitos, USD 407 M, en contraposición con el incremento del saldo de deuda de las otras sociedades financieras y sociedades no financieras, hogares e ISFLSH en USD 55 M y USD 56 M, respectivamente. Al 31 de marzo de 2020, el 62% de la deuda corresponde al Gobierno general; el 26%, a sociedades no financieras, hogares e ISFLSH; el 8%, al Banco Central; el 2%, a las sociedades captadoras de depósitos y el 1%, a otras sociedades financieras.

 

La cuenta corriente mostró en el 1°T20 un déficit de USD 444 M (INDEC)

En el 1°T20 la cuenta corriente registró un déficit de USD 444 M, implicando una mejora una mejora del 87,5% respecto a los USD 3.544 del primer trimestre del 2019. Este comportamiento es explicado por el débito neto de la cuenta ingreso primario, USD 3.671 M, parcialmente compensado por el superávit de USD 2.913 M en la balanza de bienes y servicios y de USD 314 M en el ingreso secundario. En el trimestre analizado, la cuenta financiera mostró un ingreso neto de capitales por USD 780 M. Las reservas internacionales se redujeron en USD 1.089 M en el trimestre por efecto de las transacciones de balanza de pagos.

 

Salarios quedaron por debajo de la inflación en abril

Según el INDEC, los salarios mostraron una variación cercana a cero en abril de 2020 respecto al mes anterior (0,2% MoM), quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 1,5% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida ya que se incrementaron 42,3% YoY contra un IPC que se acercó a 45,6% en el mismo lapso de tiempo. Por su parte, las remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado disminuyeron 0,2% y en el público avanzaron 0,6%..

 

 

Tipo de cambio 

En medio de mayores controles por parte de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y ante un mayor apetito por apuestas en pesos, los tipos de cambio implícitos retrocedieron fuertemente en junio, por lo cual las brechas con el oficial cerraron el mes por debajo del 50%.

El dólar implícito (contado con liquidación) ayer subió 0,1% para ubicarse en ARS 104,14, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 47,8%. Pero en el mes de junio este tipo de cambio perdió 8,2%. El dólar MEP (o Bolsa) también subió el martes 0,1% y se ubicó en los ARS 100,53, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 42,7%. En junio bajó 6,7%.

En el mercado mayorista, el dólar avanzó ayer 0,1% a ARS 70,46 (vendedor), pero en el mes de junio subió 2,8%.

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales subieron el martes USD 40 M y se ubicaron en USD 43.243 M. En el mes de junio se incrementaron USD 654 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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