Informe Diario 06 de Agosto de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con bajas, luego que el Nasdaq marcó nuevos máximos

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con caídas (en promedio -0,3%), después de que el Nasdaq Composite y las acciones tecnológicas lograran un nuevo cierre récord. El índice ayer llegó a superar los 11.000 puntos por primera vez, luego que el presidente Donald Trump dijo que apoyaría un plan para proporcionar ayuda federal al sector de las aerolíneas.

El optimismo del mercado se extendió ayer ya que los legisladores estaban haciendo progresos para firmar un proyecto de ley de alivio económico por el coronavirus. Pero, si no hay acuerdo, el equipo de Trump unilateralmente extendería el seguro federal por desempleo a USD 400 por semana, junto con una moratoria para los desalojos de viviendas hasta diciembre.

Se redujo fuertemente el incremento del cambio de empleo no agrícola ADP de julio. Se incrementaron los índices PMI Markit composite y servicios, y el índice PMI ISM no manufacturero de julio. Aumentaron las exportaciones e importaciones de junio. Los inventarios de crudo registraron una fuerte contracción. Se darán a conocer las peticiones de subsidios por desempleo de la última semana.

Las principales bolsas de Europa operan con fuertes caídas (en promedio -1%), ya que los inversores analizaban una gran cantidad de presentaciones de resultados corporativos y reaccionaron a la decisión del BoE de dejar las tasas de interés y los estímulos monetarios sin cambios.

El BoE espera que el producto interno bruto (PIB) del Reino Unido caiga un 20% en el 2°T20 en comparación con el 4°T19. El Comité de Política Monetaria proyecta que el PIB continuaría recuperándose en el largo plazo, pero no ve probable que la economía alcance su nivel previo a la pandemia hasta fines de 2021.

Aumentaron los pedidos de fábricas de Alemania en junio más de lo previsto.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los inversores continuaron monitoreando las tensiones entre EE.UU. y China. El secretario de Estado, Mike Pompeo, dijo que la administración Trump quiere prohibir las aplicaciones chinas “no confiables” como TikTok y WeChat.

Mientras tanto, varios temas siguen sin resolverse entre los legisladores de EE.UU. por las negociaciones para un alivio económico, y la Casa Blanca amenaza con actuar por su cuenta si no llega a un acuerdo con los demócratas.

El dólar (índice DXY) opera estable, a medida que el apetito por el riesgo se desvanece, a la espera de datos de empleo y novedades sobre las negociaciones para lanzar un plan de estímulo económico en EE.UU.

El euro registra un leve retroceso, luego que ayer alcanzó un máximo de dos años, mientras las perspectivas de repunte económico en Europa habían reforzado a la moneda común.

El yen muestra un leve incremento, sostenido por la aversión al riesgo, a la espera de definiciones económicas en EE.UU.

El petróleo WTI registra leves bajas tras alcanzar un máximo de 5 meses, debido a las preocupaciones por la débil demanda de combustible causadas por una segunda ola de infecciones por coronavirus.

El oro opera en alza, batiendo nuevos récords, ya que la pandemia de COVID-19 deterioró las perspectivas económicas y aumentó la demanda de refugio.

La soja muestra una caída, a medida que la mejora del clima de EE.UU. aumenta las perspectivas de los cultivos.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses observan bajas, mientras se aguarda la publicación de datos de empleo. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,52%.

Los rendimientos de bonos europeos registran un sesgo bajista, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

NOVO NORDISK (NVO) obtuvo ganancias por USD 4,53 por acción e ingresos por USD 30,01 Bn. El mercado estimaba las ganancias en USD 0,66 por acción y los ingresos en USD 4,7 Bn.

TELADOC (TDOC) anunció la adquisición de la empresa de salud digital LIVONGO (LVGO). El trato fue valuado en USD 18.500 M.

TOYOTA (TM) reportó resultados por encima de lo esperado, presentando ganancias de USD 1,08 por acción e ingresos por USD 43,58 Bn. Por su parte, el mercado preveía ingresos por USD 41,36 Bn y ganancias de USD 0,48 por acción.

 

 

LATAM

COLOMBIA: El presidente, Iván Duque, ha anunciado que a través del programa “Compromiso por Colombia” se realizarían inversiones públicas y privadas por valor de USD 30.000 M, con el objetivo de generar un millón de empleos en los próximos dos años.

COLOMBIA: La economía se expandiría alrededor de 4% en 2021, tras la fuerte recesión en la que entró este año por la pandemia, según el Banco Central, en medio de la incertidumbre sobre cuándo regresará la actividad productiva a los niveles previos de la pandemia. El rango de pronóstico de crecimiento de la economía para el próximo año es de entre 3% y 8%, precisó el informe del Banco Central.

ECUADOR: El país habría alcanzado un acuerdo con el Banco de Desarrollo de China para posponer por un año el pago de USD 417 M producto de la deuda vigente, que incluye a su vez la reprogramación de la entrega de petróleo, según el Ministerio de Economía. Ecuador mantiene una deuda de USD 5.269 M con China, distribuida en varias líneas de crédito.

MÉXICO: Se registró un incremento de 901.000 desempleados con respecto al mes previo, alcanzando un total de 2,8 millones de personas y una tasa de desempleo de 5,5%, a pesar de que 5,7 millones de personas volvieran al mercado laboral luego de las restricciones de actividad decretadas por la pandemia, según la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El canje de deuda en dólares que rige bajo ley local ya es ley

BONOS: Los bonos en dólares cerraron la jornada del miércoles con ligeras subas, un día después que Argentina lograra alcanzar un acuerdo con los tres grandes grupos de acreedores para reestructurar la deuda soberana. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 0,4% y cerró en los 2018 puntos básicos.

Los inversores ya vieron despejado el camino y dejaron atrás las expectativas sobre el proceso de reestructuración que está teóricamente cerrado.

Ahora hay tiempo hasta el 24 de agosto para ingresar al canje de deuda. Pero los resultados del mismo se sabrán recién el 28 de agosto. El Gobierno espera una alta adhesión al canje después del acuerdo con los grandes fondos, que cuentan con más del 50% de la tenencia de los bonos que rigen bajo ley extranjera.

Tras el arreglo con los bonistas externos, el Senado convirtió en ley la iniciativa de reestructurar la deuda en dólares regida bajo ley local. La canasta de instrumentos a canjear está integrada por Letes, Bonar, Discount, Par y lo que resta de Lelinks, AF20 y TV21. Se estima que la deuda total en estos activos asciende a unos USD 41.700 M, de los cuales el 34% está en manos privadas.

A cambio, el Gobierno les dará a los inversores los mismos títulos que emitirá en la reestructuración externa, es decir títulos con vencimiento en 2030, 2035, 2038 y 2041. Además, el canje local incentiva a los inversores a pesificar parte de sus tenencias con una opción de vencimientos más cortos, ofreciéndoles títulos ajustados por CER (Boncer) con vencimiento en 2026 y 2028.

La propuesta para aquellos que ingresen con anterioridad ofrece intereses corridos hasta el 4 de septiembre y, en caso de no hacerlo antes, solo se les computarán hasta el 6 de abril. Si, por el contrario, directamente optan por no canjear, los inversores verán reperfilados sus pagos hasta 2022.

Reestructurada la deuda en dólares bajo ley local y extranjera, comenzaría un proceso de renegociación con el FMI para que ingresen fondos al país.

TELECOM ARGENTINA colocó ONs Clase 5 a tasa fija de 8,5% con vencimiento el 6 de agosto de 2025, por un monto de VN USD 388,8 M. Las ofertas alcanzaron un VN de USD 362,2 M en ONs con vencimiento en 2021, y USD 135,4 M en efectivo. Esta nueva ON devengará intereses en forma semestral y amortizará en cuatro cuotas equivalentes de la siguiente manera: se abonará un 3% del capital el 06/02/2023, un 30% el 06/08/2023, un 33% el 06/08/2024 y el 34% en la fecha de vencimiento (06/08/2025).

 

 

RENTA VARIABLE: Los inversores tomaron ganancias y el S&P Merval manifestó una pérdida de 2,3%

El mercado local de acciones terminó ayer en baja, en un contexto en el que los inversores tomaron ganancias después de los niveles máximos récords en pesos registrados tras el anuncio del acuerdo entre el Gobierno y los principales grupos de acreedores para reestructurar la deuda externa.

En este marco, el índice S&P Merval perdió el miércoles 2,3% y se ubicó en los 50.994,43 puntos, muy cerca de los valores mínimos intradiarios.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.764,4 M, monto casi 60% inferior al registrado el martes. En Cedears se negociaron ARS 1.200,6 M.

Esperábamos un mayor ajuste dado que el indicador de fuerza relativa (RSI) estaba dando señales de venta para el corto plazo. Creemos que el índice líder se dirigirá hacia el nivel de 48.000 puntos, y en caso de perforar tal valor podría ir hacia la media móvil de 50 ruedas ubicada en la zona de los 44.000 puntos. El MCAD se mantiene por ahora apenas por sobre su promedio móvil.

Las mayores bajas se observaron en las acciones de. Central Puerto (CEPU), Cresud (CRES), Pampa Energía (PAMP), BBVA Banco Francés (BBAR) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza sólo las acciones de Edenor (EDN) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

La producción industrial registró una caída de 6,6% YoY en junio (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 6,6% YoY en junio, acumulando 26 meses de caída consecutiva. En junio de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 13,8% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 2,0% respecto al mes anterior. En ese sentido, el acumulado de los primeros seis meses del año es de -14,6%.

 

La construcción disminuyó en junio 14,8% YoY (INDEC)

En junio de 2020, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 14,8% YoY. El acumulado de los seis primeros meses de 2020 del índice presenta una disminución de 37,8% respecto a igual período de 2019 y registra 24 meses en terreno negativo. Asimismo, en junio de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 38,2% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 3,6% MoM.

 

La producción de vehículos cayó en julio 1,5% YoY (ADEFA)

Según la ADEFA, la producción de vehículos registró en julio una caída de 1,5% YoY alcanzando las 21.316 unidades, mientras que las ventas cayeron 42,7% YoY. Asimismo, el sector exportó 9.612 vehículos, reflejando una suba de 39,8% MoM y una baja de 51,7% YoY. En el acumulado de los primeros siete meses del año, la producción cayó 41,1 %, al tiempo que las exportaciones se contrajeron 50,8%. Asimismo, las ventas del sector registraron una caída de 35,7% en los primeros siete meses del año.

 

Superávit comercial cercano a USD 18 Bn se registraría en 2020

De acuerdo a privados, la balanza comercial registraría un resultado positivo récord en torno a los USD 18 Bn, es decir, aproximadamente USD 2 Bn por encima de lo registrado en 2009. Este comportamiento se explica por la caída significativa de las importaciones -19,8% YoY y una contracción de las exportaciones de 12,2% YoY.

 

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 36 M para ubicarse en los USD 43.375 M.

 

 

Tipo de cambio 

Los tipos de cambio implícitos cerraron ayer con precios mixtos, en una jornada volátil ante cierta descompresión cambiaria tras el optimismo que generó en el mercado el acuerdo entre el Gobierno y acreedores externos.

En este sentido, el dólar contado con liquidación (implícito) bajó 33 centavos a ARS 118,85, dejando un spread con la cotización del mayorista de 63,7%. Por el contrario, el dólar MEP (o Bolsa) manifestó un rebote de 48 centavos a ARS 116,76, implicando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 60,8%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió cinco centavos a ARS 72,62 (para la punta vendedora).

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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