Informe Diario 19 de Agosto de 2020

www.maxintavalores.com opere online, consulte sus inversiones, precios e informes.  

 

GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, luego que el S&P 500 alcanzó un máximo histórico

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves subas (en promedio +0,2%), después que el S&P 500 superó su máximo histórico de febrero, eliminando así todas las pérdidas acumuladas durante la crisis del coronavirus. Ahora, los casos de coronavirus en EE.UU. muestran una tendencia a la baja, pero los funcionarios son cautelosos a medida que los estudiantes comienzan a regresar a las escuelas y a los campus universitarios.

Por otro lado, el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, criticó a los líderes demócratas por no estar dispuestos a discutir un paquete de ayuda más acotado. Sin embargo, la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, dijo que aceptaría recortar algunas demandas para llegar a un acuerdo.

Se incrementaron los inicios de viviendas y los permisos de construcción de julio. Se contraerían los inventarios de crudo en la última semana.

Las principales bolsas de Europa operan con subas (en promedio +0,3%), acompañando al movimiento alcista en EE.UU. luego que el S&P 500 batió un nuevo récord histórico. Mientras tanto, los inversores continúan monitoreando la evolución de la guerra comercial entre EE.UU. y China.

El presidente Trump pospuso las conversaciones comerciales con China. La Casa Blanca confirmó que no hay programadas nuevas conversaciones de alto nivel entre Washington y Beijing. Crecen las dudas sobre si China pueda cumplir sus compromisos en virtud de la fase uno del acuerdo.

La inflación de la eurozona y el Reino Unido registraron una leve aceleración en julio.

Los mercados en Asia cerraron dispares, cuando los inversores están monitoreando la evolución de las relaciones comerciales entre Australia y China. El martes, el Ministerio de Comercio de China dijo que está iniciando una investigación antidumping sobre algunos vinos australianos importados.

Sin embargo, el nuevo récord histórico del S&P 500 alcanzado recientemente mejoró el sentimiento por el riesgo de los inversores, a pesar de las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y China.

Se moderó la contracción en las exportaciones, mientras que se revirtió el déficit comercial de Japón en julio. El banco central de China definirá su tasa de referencia.

El dólar (índice DXY) opera estable, ubicándose en su nivel más bajo en 27 meses, presionado por los efectos continuos de los programas de estímulo de la Fed.

El euro no registra variaciones, en línea con la estabilidad del dólar, aunque se ve sostenido por la reciente publicación de datos económicos optimistas.

El yen muestra subas, mientras persiste la demanda de cobertura ante la creciente incertidumbre comercial global.

El petróleo WTI observa leves caídas, a medida que crecen las preocupaciones de que la demanda de combustible estadounidense no se recupere rápidamente ante las estancadas conversaciones sobre un paquete de estímulos.

El oro opera con fuertes bajas, mientras la caída del dólar se detiene brevemente, con los inversores esperando las minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed.

La soja muestra leves ganancias, mientras los pronósticos de clima seco le dan soporte al precio.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran bajas, al tiempo que se espera la publicación de las minutas de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,65%.

Los rendimientos de bonos europeos muestran retrocesos, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

HOME DEPOT (HD) reportó ganancias por USD 4,02 por acción e ingresos por USD 38,05 Bn. Por su parte, el mercado preveía ganancias por USD 3,60 por acción e ingresos por USD 34,08 Bn.

KOHL’S (KSS) estima que la crisis continúe afectando su negocio a corto plazo. Los ingresos de Kohl cayeron 23% a USD 3.210 M durante el 2°T20, pero fueron mejores que los USD 3.090 M esperados por el mercado.

MAERSK (AMKBY) superó las expectativas de beneficios del 2°T20 y espera que la demanda aumente en el 3°T20, pero advirtió de un descenso significativo a lo largo del año. La compañía proyecta un EBITDA de entre USD 6.000 M y USD 7.000 M, por encima de las previsiones iniciales de USD 5.500 M.

TESLA (TSLA) realizará el 31 de agosto un split, es decir que por cada acción en circulación se le sumarán cuatro acciones adicionales, reduciendo 80% el valor de cada acción.

 

 

LATAM

CHILE: El Banco Central informó que en el 2°T20 la actividad económica cayó -14,1% YoY. A su vez, en relación con el 1°T20 hubo un crecimiento del -0,2%. Las actividades mayormente afectadas fueron servicios personales, comercio, transporte, construcción, restaurantes y hoteles, industria manufacturera y servicios empresariales.

COLOMBIA: Se reportó una salida de USD 525,9 M de inversión extranjera durante julio, en contraste con los ingresos por USD 754,8 M en junio del año pasado, según el Banco Central. El desplome en julio se explica por la salida de USD 316,1 M en portafolios de deuda y acciones por parte de los extranjeros, superiores a los USD 269,5 M retirados en igual mes de 2019.

COLOMBIA: EE.UU. apoyará el desarrollo económico de las zonas rurales del país afectadas por la lucha contra el narcotráfico. El plan de inversión sería de hasta USD 5.000 M en fondos privados, según el asesor de Seguridad Nacional de Estados Unidos, Robert O’Brien.

VENEZUELA: Las reservas de oro en control del Banco Central de Venezuela (BCV) se redujeron a menos de 100 tn en junio. A principios de 2020, el BCV contaba con 98 tn y a inicios de 2019 con 129 tn. El valor de las reservas en oro se ubicó a junio en USD 4.993 M, USD 200 M más que en diciembre de 2019. Sin embargo, el aumento se debe a un mayor precio del metal. Según la prensa, la venta del metal se hizo con el fin de conseguir liquidez para adquirir equipos sanitarios en el marco de la pandemia.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos siguen ajustando precios, a pesar de la presentación ante la SEC de la oferta de canje

Los soberanos en dólares cerraron el martes con pérdidas, después que Argentina presentara el lunes ante la SEC de EE.UU. la última y tercera oferta de canje para reestructurar la deuda regida bajo ley extranjera.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó apenas 0,2% a 2139 puntos básicos.

Los títulos públicos en dólares siguen manifestando una corrección de precios, luego que el mercado descontara un acuerdo entre el Gobierno y bonistas internacionales para canjear deuda.

Pero ahora las dudas surgen sobre la adhesión al canje, más allá del apoyo de los grandes fondos de inversores con los que Argentina acordó. El Gobierno espera una elevada adhesión, y que la misma sea suficiente para activar las Cláusulas de Acción Colectiva (CACs) y evitar holdouts.

Asimismo, cabe recordar que mediante un decreto, el Gobierno confirmó el tratamiento equitativo para el canje de títulos en dólares regidos bajo ley argentina, con el agregado de un adelantamiento en las amortizaciones de los nuevos bonos CER (inflación) y un aumento del tipo de cambio de conversión.

Acreedores de bonos en dólares emitidos bajo jurisdicción nacional dieron su aval y ya confirmaron que participarán del canje. Para el Palacio de Hacienda, el sector público, en todas sus versiones, será el primero que ingresará. Si se tiene en cuenta que se canjearían unos USD 46.000 M, y que el Estado mantiene unos USD 22.000 M de esa deuda, casi el 50% de la aceptación a la oferta de reestructuración está garantizada. El segundo frente es el privado, en el que PIMCO y Templeton son los dos principales acreedores externos que aún mantienen posiciones importantes en deuda emitida bajo ley local. De todos modos, se estima que ingresarán rápidamente al canje.

Por su parte, mientras acreedores extranjeros tienen hasta el 28 de agosto para aprobar el acuerdo, el período de aceptación temprana de la oferta para los títulos locales será hasta el 1 de septiembre y el de aceptación tardía hasta el 15 de septiembre.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 286.379 M, a una tasa de interés de política monetaria de 38%.

 

 

RENTA VARIABLE: Contrario a la tendencia externa, el S&P Merval cayó ayer 4,2%

A pesar que los mercados norteamericanos subieron marcando nuevos valores récords, la bolsa local finalizó el martes en baja, reacomodándose a las caídas de las acciones ADRs del lunes en Nueva York, bajo un entorno de cautela por los desafíos macro que enfrenta el país, y frente a una continua toma de ganancias.

En este sentido, el índice S&P Merval cerró ayer en 46.491,42 puntos, perdiendo 4,2% respecto al viernes pasado.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.287,9 M, por debajo del promedio diario registrado la semana anterior. En Cedears se negociaron ARS 1.048,2 M.

Las acciones más afectadas fueron las de: Central Puerto (CEPU), BBVA Banco Francés (BBAR), Banco Macro (BMA), Ternium Argentina (TXAR), y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes. Sólo cerró en alza la acción de Cresud (CRES).

BANCO HIPOTECARIO (BHIP) reportó en el 2ºT20 un resultado neto atribuible a los accionistas de ARS 596,3 M, que se compara con la pérdida neta de –ARS 525,2 M del trimestre anterior y con la pérdida de –ARS 27,2 M del 2ºT19.

HAVANNA HOLDING (HAVA) reportó en los primeros seis meses del año 2020 una pérdida neta de -ARS 325,3 M (atribuible a los accionistas de la compañía -ARS 316,2 M).

El volumen de CENTRAL PUERTO (CEPU) creció 31,3% YoY y 75,4% MoM en julio, principalmente debido a la generación hidroeléctrica (+63% YoY), que tiene el precio más bajo entre las tecnologías. La capacidad térmica también tuvo un buen desempeño, especialmente en el Complejo Puerto (+18.5% YoY).

 

 

Indicadores y Noticias locales

Inflación mayorista subió 3,5% MoM en julio (INDEC)

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 3,5% MoM en julio, es decir, 1,6 puntos porcentuales (pp) por encima de los costos minoristas de julio (1,9%). En términos interanuales, la inflación mayorista registró una suba de 44,5%. En ese sentido, el incremento acumulado en los primeros siete meses del año es de 10,2%. La suba intermensual se explica como consecuencia del incremento de 3,5% en los productos nacionales y de 3,8% en los productos importados.

 

Costo de la construcción se incrementó 2,2% MoM en julio

El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 2,2% MoM (por encima de la inflación minorista del mismo mes) en julio y en los últimos doce meses registró un incremento de 39,8% YoY. La suba acumulada en los primeros siete meses del año es de 12,5%. La suba de julio obedeció a aumentos de 5,0% en los costos de materiales, 1,9% en los gastos generales y una estabilidad en la mano de obra.

 

YPF aumentó 4,5% el precio de los combustibles líquidos

Según un comunicado emitido por YPF, la compañía aumentó 4,5% el precio de los combustibles líquidos a partir de este miércoles 19 de agosto. Asimismo, agregó que esta decisión se da en pos de avanzar con los objetivos de producción de la compañía teniendo en consideración las particularidades del contexto macroeconómico del país. La actualización de precios tendrá en esta oportunidad como en el futuro el objetivo de recomponer asimetrías históricas a nivel federal, recortando brechas entre la Capital Federal y el interior del país.

 

Automotrices incrementarán 10% su producción en 2020

De acuerdo a la prensa, las automotrices radicadas en el país prometieron al Gobierno que elevarán más de 10% su producción en 2020 y alcanzarán un volumen de 250.000 vehículos fabricados, de los cuales se venderán 165.000 unidades al exterior. Como consecuencia de la recesión provocada por la pandemia, la producción de vehículos caería un 20% interanual en 2020, con las nuevas proyecciones, y retrocedería a un nivel inferior al 2004, ya que ese año hubo una fabricación de 260.402 vehículos.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio registraron nuevas subas en el inicio de la semana luego que el Gobierno presentara su oferta revisada de reestructuración de bonos a la SEC. De esta forma, el contado con liquidación subió ayer 1,8% (ARS 2,26) a ARS 129,06, dejando un spread con la cotización mayorista de 75,8%. En línea, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió 1,2% (ARS 1,47) y se ubicó en los ARS 125,69, marcando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 71,2%.

El dólar mayorista ascendió en el inicio de la semana 24 centavos a ARS 73,40 (para la punta vendedora), en línea con la postura de venta del BCRA, quien compró el martes USD 30 M (según fuentes de mercado).

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales subieron ayer USD 37 M y finalizaron en USD 43.161 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros. Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario. Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso. Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.