Informe Diario 25 de Agosto de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con alzas, cuando el S&P 500 cerró por encima de 3.400 puntos

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con subas (en promedio +0,4%), después de otra sesión récord en Wall Street, en la que el índice S&P 500 cerró por encima de 3.400 puntos por primera vez. Los operadores también estaban evaluando una importante reorganización del índice Dow Jones (Salesforce.com reemplazará a Exxon Mobil, Amgen a Pfizer y Honeywell International a Raytheon Technologies) a partir del 31 de agosto.

El optimismo se extiende cuando ha disminuido la cantidad de infecciones por coronavirus confirmadas en EE.UU. Los nuevos casos cayeron a menos de 37.000 diarios.

Se espera un incremento de la confianza del consumidor del Conference Board de agosto y de la venta de viviendas nuevas en julio.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias (en promedio +0,7%), gracias al impulso observado en los principales mercados globales. Los bancos, aseguradoras y empresas de viajes fueron los sectores con mejor rendimiento en las primeras operaciones, mientras los mercados monitorean la evolución de la pandemia.

El optimismo global se extiende después de que el representante comercial de EE.UU., Robert Lighthizer, y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, acordaron con el viceprimer ministro chino Liu He “discutir la implementación de la fase uno del histórico acuerdo”.

Se registró una fuerte caída del PIB de Alemania en el 2°T20. Mejoraron las expectativas empresariales y el índice Ifo de confianza empresarial en Alemania en agosto.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras los principales representantes comerciales de Washington y Beijing discutieron la implementación de la fase uno de su acuerdo.

Las acciones de las aerolíneas asiáticas subieron, siguiendo a sus contrapartes en EE.UU. como United Airlines el lunes, a raíz de los avances positivos en el tratamiento del coronavirus y en la evolución de la pandemia.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera en baja, mientras las negociaciones comerciales con China impulsan la demanda de monedas de riesgo.

El euro muestra una suba, como contrapartida del retroceso del dólar, ante la menor aversión al riesgo global que apoya las perspectivas de crecimiento económico.

El yen registra un retroceso, mientras los operadores monitorean la evolución favorable de la pandemia.

El petróleo WTI observa alzas, a medida que el avance de las tormentas tropicales en el Golfo de México provocaría una baja en la producción de crudo.

El oro opera estable, ya que las esperanzas en torno a una vacuna para el COVID-19 y las señales comerciales positivas entre EE.UU. y China impulsaron el sentimiento de riesgo.

La soja muestra alzas, ya que la estimación de producción en EE.UU. permanece baja, al tiempo que aumenta el optimismo comercial con China.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran subas, mientras los inversores esperan un discurso clave de Jerome Powell en Jackson Hole para esta semana. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,69%.

Los rendimientos de bonos europeos observan leves alzas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

MEDTRONIC (MDT) presentó buenos resultados, con ganancias por acción de USD 0,62 e ingresos por USD 21,89 Bn. Por su parte, el mercado anticipaba ganancias por USD 0,18 por acción e ingresos por USD 15,43 Bn.

PALO ALTO NETWORKS (PANW) anunció ganancias por acción de USD 1,48, superando la estimación de mercado de USD 1,39 por acción. La compañía también publicó una guía mejor de lo esperado para el trimestre actual.

TIFFANY (TIF) y LVMH (LVMH) atrasarán la fusión de USD 16.200 M por tres meses. El acuerdo aún carece de la aprobación regulatoria necesaria para llevarse a cabo, incluso en la Unión Europea (UE).

 

 

LATAM

BRASIL: La economía habría caído 9,4% durante el 2°T20 debido al impacto de la pandemia. La previsión para la actividad económica mejoró luego de que el presidente Jair Bolsonaro anunciara mayores gastos fiscales para lidiar con el impacto del Covid-19, pero el optimismo se ha visto sacudido por los temores de que este enfoque podría dañar la agenda de austeridad si se mantiene durante demasiado tiempo. Los datos del Producto Interno Bruto (PIB) darán a conocer oficialmente el 1 de septiembre.

MÉXICO: La inflación interanual se aceleró en la primera mitad de agosto a su mayor nivel en 14 meses, superando las proyecciones del mercado, lo que podría obligar al Banco Central a ralentizar el ritmo de recortes de la tasa de interés de referencia. El índice de precios al consumidor fue de 3,99%, de acuerdo con el instituto de estadística. El mercado esperaba una inflación del 3,89%, según un sondeo de Reuters.

MÉXICO: En junio pasado, la relajación de las medidas de distanciamiento social para contener el virus se tradujo en una mejora del índice de ventas del comercio minorista, que se incrementó +7,8% MoM, según el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (INEGI). Las ventas con el mejor desempeño mensual fueron las de productos textiles, ropa y calzado, que crecieron +67,5%, seguidas por las de productos de papelería y esparcimiento (+27,9%), artículos de ferretería (+14,1%), automóviles y refacciones (+11,7%), abarrotes (+10%) y enseres domésticos (+10%).

PERÚ: El conglomerado colombiano ISA anunció la compra de la transportadora de energía Orazul Energy Group por USD 158,5 M. La empresa adquirida opera seis líneas de transmisión con un total de 746 km. Con la adquisición, ISA completa una participación de 73% en el mercado de transmisión de energía en Perú.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos con ligeras subas en el inicio de la semana, atentos a los resultados del canje de deuda

Los soberanos en dólares terminaron con ligeras subas en el inicio de la semana, con los inversores atentos al canje de deuda regida bajo ley extranjera, que arrancó ayer y finaliza el 28 de agosto.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en los 2140 puntos básicos (-0,6% respecto al cierre anterior).

El mercado estará con la mirada puesta en los resultados de tal canje de deuda, donde será clave seguir si se alcanzarán las mayorías necesarias para ejecutar las Cláusulas de Acción Colectivas (CACs) y así lograr que no queden holdouts.

De darse un buen resultado en el canje, los precios de los bonos podrían tener una recuperación más amplia de la que se esperaba tras el acuerdo entre Argentina y los bonistas externos, y en consecuencia las tasas de rendimientos lograrían caer.

Pero más allá de los resultados, también los inversores esperan señales por parte del Gobierno acerca de un plan económico pospandemia que aún no aparece.

Asimismo, los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en BYMA cerraron en baja, dentro de una operatoria restringida por el proceso de canje de deuda, el cual reduce la disponibilidad de títulos hasta que se finalice el canje y por lo tanto se acrediten los nuevos bonos. 

Por otro lado, entre este jueves y viernes, el Ministerio de Economía deberá abonar ARS 77.994 M que vencen en Ledes, Lebad y Lecap. Al igual que en los anteriores vencimientos, la estrategia que seguirá el equipo de Martín Guzmán será refinanciar esos montos a través de una licitación que se realizaría mañana.

Economía deberá pagar el jueves cerca de ARS 8.937 M en intereses de una Lecap reperfilada (S29YO) y el viernes deberá cancelar intereses por ARS 14.132 M de una Lede (SG280) y ARS 54.795 M entre amortización e intereses de una Lebad (S28GO).

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval sigue corrigiendo (ayer perdió 1,4%)  

A la espera del cierre del canje de deuda en dólares bajo ley extranjera, el mercado accionario doméstico cerró con pérdidas en el inicio de la semana, en medio de dudas sobre el futuro de la economía y tras la decisión del Gobierno de congelar las tarifas de telefonía, Internet y televisión por el resto del año (medida que terminó golpeando a los activos del sector de telecomunicaciones).

En este contexto, el índice S&P Merval cerró en los 46.736,74 puntos, cayendo ayer 1,4% respecto al pasado viernes, muy cerca de los valores mínimos intradiarios.

El volumen operado en acciones en BYMA, alcanzó los ARS 1.165,4 M, ubicándose por debajo del promedio diario de la semana anterior. En Cedears se negociaron ARS 1.398,4 M.

Las acciones más afectadas fueron las de Cablevisión Holding (CVH) -9,7% y Telecom Argentina (TECO2) -8,3%, después que el Gobierno dispusiera el viernes a través del DNU 690/2020, que los servicios de telefonía celular, internet y televisión paga sean declarados servicios públicos, y decidió el congelamiento de tarifas de los mismos hasta el 31 de diciembre, en momentos en que se cumplen cinco meses de restricciones en el país debido a la pandemia de Covid-19. A partir de ahora, el ENACOM será el ente encargado de autorizar los aumentos.

También cayeron: Cresud (CRES) -4,9%, Grupo Financiero Valores (VALO) -4,8%, Edenor (EDN) -4,4%, y Transener (TRAN) -3%, entre las más importantes.

Sólo terminaron en alza las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +3,9%, Aluar (ALUA) +1,9%, e YPF (YPFD) +0,1%.

DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA (DGCU2) reportó en los primeros seis meses del año 2020 una pérdida de -ARS 146,7 M.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Cayeron ventas en supermercados y shoppings durante junio (INDEC)

Según el INDEC, el consumo en supermercados registró una caída de 1,5% YoY en junio de 2020, mientras que en los centros de compra la contracción fue de 88,6% YoY (ambos registros a precios constantes). Las ventas en los centros de compra alcanzaron en junio un total de ARS 2.841,6 M medidos a precios corrientes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 78.330,3 M.

 

Inflación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 40,5% en julio

Según la UCEMA, la inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 2,0% en julio de 2020 y registró una suba de 40,5% YoY. En los primeros siete meses del año acumula un alza de 15,2% (27,4% anual). El costo de la CPE en dólares registró una caída de 1,1% contra junio y se ubicó en USD 2.515. En relación con julio de 2019, la CPE en dólares cayó 47,6%. En 2019 el costo en dólares de la CPE fue, en promedio, de US$4.025, mientras que, en 2018, 2017, 2016 y 2015 el promedio fue USD 5.050, USD 6.181, USD 5.500 y USD 4.605 respectivamente.

 

Competitividad Argentina se incrementó 2,75% MoM en junio (UADE)

De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción subió en junio 2,75% en términos reales y mejoró un 1,16% en dólares, aunque cayó 1,00% en pesos corrientes con respecto al mes anterior. En ese sentido, la competitividad de la producción nacional en términos reales tuvo una variación interanual positiva del 0,40%, en pesos corrientes del 43,16%, y en dólares una caída del 10,76%. En lo que va de año, registra un aumento acumulado del 4,0% en el 2020 en términos reales, mientras que el ICAP en pesos corrientes subió 14,0% y el ICAP en dólares mostró una caída de 3,66%.

 

36.619 puestos de trabajo perdidos en mayo de forma interanual

De acuerdo a la UIA, más de 600 trabajadores de la industria retomaron sus empleos durante mayo, con respecto a un mes antes, por efecto de la crisis del Covid 19. Sin embargo, en la comparación interanual se perdieron 36.619 mil puestos de trabajo en ese sector. Asimismo, el empleo asalariado privado registrado continuó acelerando su caída en mayo con una pérdida mensual de 5,9 mil puestos de trabajo (-0,1% mensual) y una pérdida anual de 294 mil (-4,8% interanual).

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos operaron el lunes con precios dispares, a la espera que esta semana tenga un ritmo atípico en materia de operaciones e incluso de cotizaciones, dado que quienes buscan dolarizarse contarán con menor cantidad de instrumentos dado que el AO20 y AY24 entran en el canje de deuda bajo ley extranjera (títulos para hacerse de dólares financieros).

En este sentido, el dólar contado con liquidación (implícito) retrocedió 1,5% y se ubicó en los ARS 132,95, dejando un spread con la cotización mayorista de 80,3%. Por el contrario, el dólar MEP avanzó 0,6% hasta los ARS 130,33, marcando una brecha de 76,7%.

En el mercado mayorista, el tipo de cambio ascendió 15 centavos ayer y cerró en los ARS 73,73 (vendedor), en línea con la postura de venta del BCRA.

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales subieron apenas USD 1 M y se ubicaron en los USD 43.049 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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