Informe Diario 02 de Septiembre de 2020

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Los días 2 y 3 de septiembre se podrán operar los nuevos bonos del canje sólo en moneda PESOS a liquidar el 7/9.

 

GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con leves alzas, impulsadas por la suba de las tecnológicas

 

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con subas (en promedio +0,6%) en máximos históricos, continuando con el sólido comienzo de septiembre en Wall Street. Los inversores monitorean las noticias en torno al coronavirus, después que el Instituto Nacional de Salud dijera que el tratamiento con plasma no parece ser efectivo.

En Washington, los líderes del Congreso parecen estar muy lejos en las negociaciones para consensuar otro paquete de ayuda. Pero la administración Trump anunció el martes que los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades invocarían su autoridad para detener los desalojos hasta fin de año.

Mejoraron los índices PMI Markit e ISM manufacturero de agosto. Se registraría un cambio de empleo no agrícola ADP alto en agosto. Continuarían cayendo los inventarios de crudo en la última semana.

Las principales bolsas de Europa operan con fuertes ganancias (en promedio +2%), en línea con la sólida performance observada en Wall Street, a pesar de los preocupantes indicadores económicos de la región.

Las débiles cifras de inflación ejercen presión sobre el BCE para que amplíe las medidas para contener el impacto de la pandemia.

Se desaceleró levemente el crecimiento de las ventas minoristas de Alemania en julio.

Los mercados en Asia cerraron en alza, siguiendo la tendencia alcista en EE.UU. y Europa, a pesar que los últimos datos mostraron que la economía de Australia ha entrado oficialmente en recesión. El PIB cayó un 7% en el trimestre de junio, la “mayor caída trimestral registrada en la historia”, según la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS).

La entidad considera que en los próximos meses se registrará el impacto de las medidas de distanciamiento social más estrictas implementadas en Victoria, uno de los estados más poblados, luego de un aumento en los casos de coronavirus en los últimos meses.

Se publicarán los índices PMI servicios Caixin (de China) y de Japón, junto con el PMI composite chino de agosto.

El dólar (índice DXY) opera con subas, rebotando desde su mínimo de dos años, ante la mejora registrada en la actividad manufacturera en EE.UU.

El euro muestra una caída, como contrapartida del rebote del dólar, aunque la divisa común continuará beneficiándose de la divergencia de políticas monetarias entre la Fed y el BCE.

El yen registra un retroceso, ya que el Partido Liberal Democrático de Japón decidió formalmente celebrar elecciones internas el 14 de septiembre para nombrar un nuevo líder, pero no se esperan cambios en la política económica.

El petróleo WTI observa ganancias, a la espera de una caída en los inventarios de crudo gracias al optimismo de una recuperación económica.

El oro opera en baja, presionado por el rebote del dólar y la recuperación del sentimiento de riesgo, el cual aumentó ante las crecientes esperanzas de una reactivación económica mundial más rápida.

La soja muestra caídas ante una toma de ganancias tras alcanzar máximos de 8 meses, aunque las preocupaciones en torno a los suministros mundiales por sequía le dan soporte al precio.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran variaciones, mientras los inversores están a la espera de la publicación de datos de empleo. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,68%.

Los rendimientos de bonos europeos observan caídas, ante las expectativas de mayores estímulos del BCE.

 

 

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL) proyecta ofrecer cuatro nuevos modelos de iPhone con tecnología celular 5G en octubre. La empresa habría pedido a los proveedores que fabriquen entre 75 y 80 millones de nuevos iPhone, ya que la compañía espera que la demanda se sostenga.

SANOFY (SNY) informó que su medicamento para la artritis, Kevzara, no demostró ser eficaz contra el Covid-19, ya que el tratamiento no logró acortar significativamente las estancias hospitalarias de los pacientes en un estudio de 420 personas.

WALMART (WMT) planea lanzar su propio servicio de membresía “Walmart+” a fines de septiembre. El nuevo servicio ofrecerá entrega gratuita ilimitada y descuentos de hasta USD 0,50 por galón de combustible.

 

 

LATAM

BRASIL: La economía observó en el 2°T20 la mayor contracción de su historia, debido a las medidas de confinamiento que frenaron la actividad en casi todos los sectores. La pandemia provocó una caída en el Producto Interno Bruto (PIB) del 9,7% QoQ y un descenso del 11,4% YoY. Por su parte, la industria cayó 12,3%, los servicios 9,7%, la inversión en activos fijos 15,4%, y el consumo de los hogares 12,5%.

CHILE: La economía retrocedió en julio 10,7% YoY por el impacto de la pandemia, una caída menor a la esperada por el mercado, informó el Banco Central. El retroceso se registró en el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMACEC), que representa alrededor de 90% del PBI. Recordemos que en mayo, dos meses después de iniciada la pandemia, la economía se desplomó un histórico 15,2%. Por su parte, el IMACEC minero creció 1,4% en julio, mientras que el no minero cayó 12%.

MÉXICO: El presidente, Andrés Manuel López Obrador, aseguró que el país se ha ahorrado USD 25.760 M gracias a la lucha de su Gobierno contra la corrupción. A lo largo de la pandemia, el presidente estableció un plan de austeridad gubernamental recortando el 75% del gasto administrativo.

PARAGUAY: El Gobierno presentó al Congreso el proyecto de presupuesto 2021, que contempla una expansión de 5% de la economía tras la contracción de 3,5% prevista para este año y una emisión de deuda por USD 600 M. A su vez, el ministro de Hacienda, Benigno López, informó que se prevé una inflación de 3,8% para el próximo año.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Hoy cierra el primer tramo del canje ley local y BYMA habilita la negociación de los nuevos títulos 

Los bonos en dólares cerraron la jornada de ayer en alza, tras el exitoso resultado del canje de deuda emitida en dólares bajo legislación extranjera. Ahora los inversores aguardarán los números del primer tramo del canje de deuda bajo ley local que se anunciarán el viernes 4 de septiembre. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró el martes en 2127 puntos básicos, disminuyendo 0,9% respecto al cierre previo.

El viernes liquidarán los nuevos títulos del canje de deuda bajo ley extranjera, y el mercado mirará de cerca los retornos que tendrán los mismos en las primeras ruedas.

Por su parte, el Gobierno intentará llegar al 100% del canje de deuda externa. Para esto, iniciará un proceso de contacto con el 1% que quedó afuera del llamado a reestructurar, y buscará la forma de poder incorporarlo (en las mismas condiciones que el 99% restante). Para los fondos de inversión y particulares que ingresaron en el proceso, rige ya la cláusula RUFO, por la cual, y durante 5 años contando desde el 4 de septiembre, cualquier mejora en las condiciones de pago para los “holdouts”, deben ser aplicadas para todos los que ingresaron. Con lo cual, la oferta al 1% que quedó fuera, no debe superar el 54,8% de VPN, que recibieron los bonistas que sí ingresaron al canje. En total se trata de unos USD 653 M, distribuidos casi en partes iguales entre bonos Par en euros y dólares, provenientes del canje del 2010.

Ayer finalizó el período de aceptación temprana para la adhesión a la restructuración de la deuda bajo ley argentina.

BYMA comunicó que a partir de hoy y hasta el viernes inclusive, estará habilitada la negociación de los nuevos bonos emitidos por Argentina en el canje de la deuda pública bajo ley local. Todas las operaciones concertadas serán liquidadas contra la efectiva transferencia de los títulos, pautada en principio para el próximo lunes 7 de septiembre (liquidación de los títulos recibidos en el primer tramo). Los códigos de bolsa para operar los nuevos títulos en dólares serán AL30, AL35, AE38, AL41, AL29 y en pesos TX26 y TX28.

Recordemos que las ofertas para el segundo tramo (período de aceptación tardía) se ingresarán a partir de hoy hasta el 15 de septiembre. Los resultados se conocerán el 18 y el 21 será la liquidación de los nuevos títulos.

El Ministerio de Economía anunció el Cronograma Preliminar de Licitaciones de Instrumentos del Tesoro en Pesos para el mes de septiembre. Las fechas de las subastas serán: 9 de septiembre (con liquidación el 11/9), 16/9 con liquidación el 18/9 y 28/9 con liquidación el 30/9.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días por un monto total de ARS 374.436 M a la tasa de política monetaria de 38%.

 

 

RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval inició septiembre con una baja de 0,6% 

El mercado local de acciones comenzó el noveno mes de año con una ligera baja, luego que el Gobierno lograra reestructurar el 99% de la deuda emitida en dólares bajo ley extranjera. Influyó a nivel doméstico la caída del dólar MEP.

Aunque el auspicioso resultado del canje permitió que las acciones argentinas cerraran con ganancias en la plaza externa.

De esta forma, el índice S&P Merval cerró el martes en los 46.545,52 puntos, perdiendo apenas 0,6% respecto a la jornada anterior, y tras la baja que manifestó en agosto de 4,9%.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 989,6 M, ubicándose por debajo del promedio diario registrado el mes anterior de ARS 1.562 M. En Cedears se negociaron ayer ARS 1.362,4 M.

Las acciones que peor comportamiento mostraron en el inicio del mes de septiembre fueron las de: Cresud (CRES), Central Puerto (CEPU), Grupo Supervielle (SUPV), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), y BBVA Banco Francés (BBAR), entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación se incrementó 2,7% en agosto (Ferreres)

De acuerdo a Ferreres, la inflación de agosto fue de 2,7% MoM y registró un crecimiento interanual de 41,9%. De esta manera, el índice de precios acumuló una suba de 18,7% en los primeros ocho meses del año. Asimismo, la inflación núcleo avanzó a un ritmo mensual de 3,6%, marcando un aumento del 44,2% anual.

 

Liquidación de divisas del agro cayó 23% YoY en agosto

De acuerdo a la Ciara-CEC, la liquidación de divisas por parte del sector agroexportador registró una contracción en agosto de 23% YoY, al ubicarse en los USD 1.743 M. El ingreso de divisas en agosto fue así 24% inferior respecto de julio. De esta manera, el monto liquidado desde comienzos de año ascendió en agosto a USD 13.346,3 M, 12,2% inferior al acumulado en los primeros ocho meses del año anterior.

 

Actividad económica habría caído 11% YoY en julio (ITE-FGA)

Según el ITE-FGA, la actividad económica habría registrado una caída de 11% interanual en julio. Sin embargo, la medición desestacionalizada contra junio refleja un incremento de 1,5% MoM. El rebote de gran magnitud de mayo y junio encontró cierta moderación y en adelante se espera que continúe con números relativamente discretos. En los primeros siete meses de 2020 se registra un caída anual de 10,9%.

 

Tipo de cambio

A pesar del exitoso canje de deuda bajo ley extranjera, los dólares bursátiles se mostraron con precios dispares el martes, a la espera de los resultados del canje de deuda bajo ley local. Así, el dólar contado con liquidación (implícito) avanzó ayer ARS 4,99 (4%) y cerró en ARS 130,78, dejando un spread con la cotización mayorista de 76,1%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) descendió ARS 3,93 (-3,2%) a ARS 117,64, marcando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 58,4%.

En el mercado mayorista, el tipo de cambio subió siete centavos y cerró en ARS 74,25 (para la punta vendedora).

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 142 M y finalizaron en USD 42.701 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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