Informe Diario 04 de Septiembre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, tras la fuerte toma de ganancias de las tecnológicas

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (en promedio +0,3%), rebotando levemente luego de una toma de ganancias masiva ayer por parte del sector tecnológico. Así, estas acciones marcaron su peor desempeño diario desde marzo pasado.

Las fuertes caídas (lideradas por Apple, Facebook, Amazon, Netflix y Alphabet) se produjeron después del fuerte rally alcista de los últimos meses, luego de la irrupción del coronavirus. Ahora, los mercados monitorean las acciones ligadas a la reapertura económica (aerolíneas, fabricantes de aviones, bancos, entre otros).

Se incrementó el déficit comercial de julio, mientras que se redujeron las peticiones de subsidios por desempleo más de lo previsto. Mejoraron los índices PMI Markit composite y servicios, mientras que cayó el PMI ISM no manufacturero de agosto. Se desaceleraría el crecimiento de las nóminas no agrícolas de agosto, aunque se reduciría la tasa de desempleo.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias (en promedio +0,4%), recuperándose de las pérdidas de la sesión anterior tras la venta masiva de tecnológicas en Wall Street, con los bancos impulsando el rebote.

Por otro lado, la UE está considerando aplicar nuevas sanciones contra Rusia tras el envenenamiento del crítico de Putin, Alexei Navalny, una vez que los culpables específicos hayan sido identificados adecuadamente.

Se desaceleraron fuertemente los pedidos de fábrica de Alemania en julio.

Los mercados en Asia cerraron en baja, con las acciones de Australia liderando las pérdidas a nivel regional, luego de las fuertes caídas de Wall Street registradas durante la noche. Por eso, las acciones de tecnología en la región siguieron a sus contrapartes en EE.UU. y registraron pérdidas.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera estable, mientras los operadores esperaban datos clave de empleo en EE.UU. para determinar la solidez de la recuperación económica.

El euro no muestra cambios, en línea con el dólar, al tiempo que los inversores aguardan definiciones sobre el futuro de la política monetaria del BCE tras los cambios implementados por la Fed.

La libra esterlina registra un leve retroceso, cayendo desde su nivel más alto en casi un año, debido a la falta de avances en las negociaciones comerciales entre Gran Bretaña y la Unión Europea.

El petróleo WTI observa subas, encaminándose a registrar su mayor caída semanal desde junio, producto de las débiles cifras de demanda que se suman a la preocupación por una lenta recuperación económica global.

El oro opera en alza, impulsado por un dólar un poco más débil y un retroceso en las acciones mundiales que elevaron la demanda de cobertura.

La soja muestra leves ganancias, ubicándose cerca de sus máximos de 2 años, por lo que cerraría su cuarta semana de subas gracias a la fuerte demanda de cultivos desde China.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran leves subas, a pesar que la caída de las acciones en Wall Street incrementó la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,64%.

Los rendimientos de los bonos europeos observan un leve sesgo alcista, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

BROADCOM (AVGO) obtuvo resultados por encima de lo previsto. La empresa registró ganancias de USD 5,40 por acción e ingresos por USD 5,82 Bn. Por su parte, el mercado anticipaba ganancias de USD 5,24 por acción e ingresos por USD 5,76 Bn.

DOCUSIGN (DOCU) registró ganancias por acción de USD 0,17 sobre unos ingresos de USD 342,2 M. Wall Street esperaba una ganancia de USD 0,80 por acción sobre unos ingresos de USD 318,6 M. La empresa comunicó que la mayor parte de los ingresos provenían de las suscripciones.

DOMO (DOMO) informó una pérdida de -USD 0,37 por acción. El mercado esperaba que fuera -USD 0,50 por acción. Los ingresos de la empresa para el trimestre también superaron las previsiones de mercado.

 

 

LATAM

BRASIL: La actividad económica del sector privado creció en agosto a la tasa más rápida en siete años, ya que un mes fuerte para las manufacturas compensó la debilidad en el sector servicios. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de IHS Markit para el sector servicios subió a 49,5 en agosto desde 42,5 en julio.

ECUADOR: Fitch Ratings subió la calificación crediticia de “default restringido” a “B-”, reflejando la finalización de un “canje de deuda en dificultades”. La calificadora afirmó que espera que, tras las próximas elecciones de 2021, cualquier gobierno tendrá incentivos para honrar el acuerdo de deuda.

MÉXICO: Se estima que 1,5 millones de personas se sumaron al mercado laboral en julio respecto a los que había en junio, mientras que la tasa de desempleo se redujo a 5,4% desde el 5,5% del mes anterior, según datos del Instituto Nacional de Estadística (INEGI). A su vez, se comunicó que gran parte del aumento se debe a que en abril numerosas personas abandonaron el mercado laboral, dejando de formar parte de Población Económicamente Activa (PEA), pero por la depresión económica causada por la pandemia decidieron reingresar.

URUGUAY: Los precios minoristas se incrementaron 0,57% en agosto y avanzaron a 7,99% en el año, según el Instituto Nacional de Estadística. Además, en los últimos 12 meses acumulan un alza del 9,79%. Por su parte, el mercado esperaba una inflación de 0,50% para agosto, según la mediana de expectativas que publica el Banco Central.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Hoy cotizan formalmente los nuevos bonos del canje ley extranjera, y se sabrán los resultados del 1º tramo del canje local

Los soberanos en dólares volvieron a mostrarse ayer con ligeras bajas, en un contexto en el que se aguarda el inicio de la cotización de los nuevos bonos bajo ley extranjera y a la espera de los resultados del canje de deuda bajo ley argentina.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,3% y se ubicó en los 2163 puntos básicos. El mercado espera la compresión de la prima de riesgo, después que comiencen a cotizar los nuevos bonos. Se prevé una reducción de por lo menos 1000 bps con la nueva composición (según fuentes de mercado).

Más allá de los resultados de los canjes de deuda, los inversores operan con la mirada puesta en la economía doméstica. Se esperan medidas por parte del Gobierno para reactivar la actividad, que fue muy afectada por la pandemia del coronavirus.

En el día de hoy se acreditarán los 10 nuevos títulos en dólares bajo ley extranjera. Se emitirán 5 bonos en dólares y 5 en euros, con vencimiento en 2030, 2035, 2038, 2041 y 2046, y además otro título a 2029 para cancelar los intereses atrasados.

Además, el Gobierno informará hoy los resultados del primer tramo del canje local. Según la prensa, se espera que la aceptación temprana concentre la mayor parte de las operaciones del canje, debido a que el Ministerio de Economía ofreció pagar intereses corridos hasta el 4 de septiembre a través de un bono a 2029 a inversores que ingresen en esta etapa.

El 2/9 comenzó la segunda etapa del canje de deuda bajo ley local. Dicho tramo finaliza el 15 de septiembre y el 18 se conocerán los resultados. El 21/9 se liquidarán los títulos.

La empresa agrícola ASOCIADOS DON MARIO colocará en el día de hoy ONs Serie V denominadas en dólares e integradas y pagaderas en pesos (dollar linked), a tasa de interés fija, con vencimiento a 48 meses de plazo, por un valor nominal de hasta USD 15 M (ampliable por un valor nominal de hasta USD 25 M).

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 205.339 M, a la tasa de política monetaria de 38%.

La Provincia de Chaco abonará la renta y amortización de los títulos garantizados con recursos de coparticipación con vencimiento en 2026, y la renta y amortización del bono de saneamiento garantizado Serie con vencimiento en 2023. Río Negro pagará la renta y amortización de los bonos garantizados Clase II serie II con vencimiento en 2024, y la renta y amortización de los bonos garantizados Clase II Serie III con vencimiento en 2028.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 0,2% con una fuerte caída del volumen

El mercado local de acciones sumó ayer una rueda más de bajas (aunque bastante moderada), en un marco de muy bajo volumen de operaciones y a la espera del inicio de la operatoria formal de los nuevos bonos del reciente canje de deuda (hasta ahora operaban en el mercado gris).

Influyó además, la caída de los mercados externos, que sufrieron una baja generalizada, y del dólar implícito.

En este sentido, el índice S&P Merval perdió apenas 0,2% y cerró en los 44.800,06 puntos, tras haber marcada un máximo intradiario de 45.681 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 550,8 M. En tanto, el monto negociado en Cedears volvió a superar el de acciones ubicándose en los ARS 2.067,6 M.

Las acciones que más cayeron fueron las de: Cablevisión Holding (CVH), Telecom Argentina (TECO2), Central Puerto (CEPU), YPF (YPFD) y Cresud (CRES), entre las más importantes.

Solo subieron las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Banco Macro (BMA), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).

 

Indicadores y Noticias locales

 

La producción industrial registró una caída de 6,9% YoY en julio (INDEC)

Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 6,9% YoY en julio, acumulando 27 meses de caída consecutiva. En julio de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 2,1% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,3% respecto al mes anterior. En ese sentido, el acumulado de los primeros siete meses del año es de -13,4%.

 

La construcción disminuyó en julio 12,9% YoY (INDEC)

En julio de 2020, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 12,9% YoY. El acumulado de los siete primeros meses de 2020 del índice presenta una disminución de 34,0% respecto a igual período de 2019 y registra 25 meses en terreno negativo. Asimismo, en julio de 2020, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 6,8% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,5% MoM.

 

La producción de vehículos cayó en agosto 16,2% YoY (ADEFA)

Según la ADEFA, la producción de vehículos registró en agosto una caída de 16,2% YoY alcanzando las 25.835 unidades, mientras que las ventas cayeron 25,4% YoY. Asimismo, el sector exportó 13.606 vehículos, reflejando una suba de 41,6% MoM y una baja de 27,8% YoY. En el acumulado de los primeros ocho meses del año, la producción cayó 37,5 %, al tiempo que las exportaciones se contrajeron 47,8%. Asimismo, las ventas del sector registraron una caída de 34,2% en los primeros ocho meses del año.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió ayer ARS 5,70 (-4,4%) y se ubicó en los ARS 123,81, marcando un spread con la cotización mayorista de 66,5%. Esto se dio en un contexto de volatilidad y de poco volumen dado que el mercado está a la espera de la acreditación de los nuevos títulos del canje de deuda extranjera. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó apenas 21 centavos (-0,2%) a ARS 119,11, dejando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 60,7%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió el jueves seis centavos a ARS 74,38 (para la punta vendedora), en otra rueda de bajo volumen negociado en la que el BCRA tuvo que vender entre USD 50 M y USD 100 M para cubrir la demanda (según fuentes de mercado).

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 28 M y finalizaron en USD 42.613 M.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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