Informe Diario 13 de Octubre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, al inicio de una nueva temporada de resultados

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (en promedio -0,3%), mientras los inversores esperan la presentación de resultados corporativos y aguardan novedades sobre el paquete de estímulo del Congreso. Durante el fin de semana, la administración Trump pidió al Congreso que aprobara un paquete de estímulos más pequeño de USD 1,8 Bn, ya que las negociaciones continúan encontrándose con obstáculos.

La temporada de resultados del tercer trimestre comienza el martes con varios bancos importantes programados para informar sus ganancias, incluidos JP Morgan Chase, Citigroup, Johnson & Johnson y Delta Air Lines. Se espera que los números en general disminuyan, aunque pueden generar sorpresas positivas.

Las principales bolsas de Europa operan con leves caídas (en promedio -0,2%), cuando los inversores esperan que comience la temporada de resultados en EE.UU., analizan los últimos datos comerciales de China, las negociaciones por los estímulos en Washington y las novedades del coronavirus.

No obstante, los débiles datos económicos recientes, las frenéticas negociaciones por el Brexit y las elecciones estadounidenses aumentaron la incertidumbre para la economía de la región.

Aumentó el desempleo en Alemania en agosto, mientras que se deterioraron los índices ZEW de confianza inversora de Alemania y la eurozona en octubre.

Los mercados en Asia cerraron en alza, a medida que China informa que su comercio exterior alcanzó un récord en yuanes. Las acciones de Australia lideraron las ganancias entre los principales mercados de la región. La bolsa de Hong Kong suspendió hoy sus operaciones debido al paso del tifón Nangka.

Las acciones de los proveedores de Apple en Asia subieron en su mayoría, después de que las acciones en EE.UU. se dispararon el lunes. La compañía revelará su nueva línea de iPhone esta semana.

Aumentaron las importaciones más que las exportaciones de China, por lo que se redujo el superávit comercial de septiembre.

El dólar (índice DXY) opera con leve suba, pero aumentan las probabilidades que una presidencia de Biden impulse un gran estímulo para apuntalar a una economía golpeada por la pandemia, lo que reduce la demanda de cobertura.

La libra esterlina registra una caída, por la preocupación económica ante las nuevas restricciones del gobierno por el coronavirus, aunque las esperanzas de un acuerdo por el Brexit moderaron la aversión al riesgo.

El yen muestra un retroceso, mientras las perspectivas de un gobierno demócrata en EE.UU. aumentan el sentimiento de riesgo sobre el futuro de la economía global.

El petróleo WTI observa un aumento tras las recientes bajas, mientras se reanuda la producción en el Golfo de México, Noruega y Libia.

El oro opera con leve baja, ya que la recuperación del dólar y el avance de las negociaciones para los estímulos en EE.UU. llevaron a los inversores a vender el metal como cobertura de riesgos.

La soja muestra ganancias, ya que el clima seco obstaculiza la siembra de cultivos en los principales países productores, a lo que se le suma la fuerte demanda de China.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran leves bajas, a medida que los operadores monitorean el estímulo fiscal y los resultados corporativos. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,76%.

Los rendimientos de los bonos europeos se muestran estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

AMAZON (AMZN) presenta el evento de ventas del Día de la Independencia, en el que se estima que los estadounidenses gasten para empezar a hacer sus compras navideñas. El Día de la Independencia se llevará a cabo del 13 al 14 de octubre. En total, los pronósticos sugieren que la gente gastará hasta USD 10 Bn en Amazon esta semana.

APPLE (AAPL) presentará el nuevo iPhone. Se espera que la empresa de Cupertino introduzca su primer iPhone con tecnología 5G.

ROYAL CARIBBEAN GROUP (RCL) ha comenzado una oferta pública de acciones ordinarias por un valor de USD 500 M, basado en el precio de cierre de las acciones de USD 69,83, representando unos 7,16 millones de acciones, o alrededor del 3,3% de las acciones en circulación. La compañía espera utilizar el producto de la oferta para fines corporativos generales. La empresa dijo que también ha iniciado una oferta privada de USD 500 M en obligaciones convertibles senior con vencimiento en 2023.

 

 

LATAM

BRASIL: Según la ministra de Agricultura, el país debe buscar nuevos mercados y diversificar sus ventas externas de soja, muy concentradas en este momento en China. Actualmente, se exporta el 80% para Asia. A su vez, la ministra comunicó que la soja brasileña es muy buena, porque tiene más aceite que el haba producida en países templados.

MÉXICO: La producción industrial se desaceleró en agosto frente al mes previo, debido a un menor desempeño de la minería y la actividad manufacturera, mientras la economía continúa en su proceso gradual de reapertura tras la emergencia por la pandemia. El Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) registró un aumento real del 3,3% en agosto.

PARAGUAY: El Gobierno anunció que sus principales aeropuertos volverán a operar a partir del 21 de octubre, luego de siete meses de inactividad por la pandemia. Todas las aerolíneas con rutas habilitadas en el país podrán volver a trabajar regularmente cumpliendo un protocolo sanitario, dijo el asesor en Asuntos Internacionales de la Presidencia.

PERÚ: El Banco Central dijo que la economía habría caído al menos -10,5% interanual el tercer trimestre y estima una contracción de -5,5% en los últimos tres meses del año, tras duras restricciones a la industria debido a la pandemia. El gerente central de Estudios Económicos del banco afirmó que para el cuarto trimestre se espera sin embargo que la inversión pública tenga tasas positivas y que, junto al impulso fiscal y bonos a los más pobres, permitan la esperada recuperación para el 2021.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Buenos Aires extendió el plazo para ingresar al canje de deuda hasta el 6/11 

El gobierno bonaerense prorrogó nuevamente el plazo para que los acreedores de la provincia definan su adhesión al canje de deuda que se puso en marcha en abril pasado con la apuesta de reestructurar alrededor de USD 7.150 M. Según lo dispuesto por el Ministerio de Hacienda y Finanzas provincial se extenderá hasta el próximo 6 de noviembre el plazo del canje de deuda provincial. La decisión confirmó así la alternativa de una nueva extensión del canje provincial (se trata de la octava prórroga) que ya se presumía desde el viernes cuando venció el período previo para la aceptación de la propuesta por parte de los bonistas.

Los nuevos bonos en dólares terminaron la semana pasada con ganancias, después de varias ruedas de bajas, aunque todavía mantiene el saldo negativa desde que salieron a cotizar.

Esto se dio en un contexto de elevada incertidumbre de los inversores ante la falta de un plan económico para reactivar la actividad, y frente a las últimas medidas tomadas por el Gobierno las cuales no tuvieron el impacto esperado.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en el cierre de la semana en los 1343 puntos básicos, disminuyendo apenas 10 unidades en relación a la semana previa.

En la semana arribó al país la misión de técnicos del FMI, con la intención de comprobar presencialmente los límites políticos y sociales que tendrá el organismo para negociar un nuevo programa con las autoridades argentinos.

La delegación se quedó hasta el domingo en Argentina y en noviembre iniciarán las charlas formales para el nuevo programa.

Los bonos en pesos (en especial los ligados a la inflación) se mostraron en las últimas cinco ruedas en baja ante la escalada del activo sustituto, el dólar, en medio del contexto de incertidumbre, y a la espera del dato de inflación que se conocerá esta semana.

El Ministerio de Economía dispuso la emisión de dos series de Letras del Tesoro en pesos a descuento (Ledes) por ARS 65.000 M, a través de la Resolución 58/2020 de las secretarías de Finanzas y de Hacienda, publicada el viernes en el Boletín Oficial. La norma determina la emisión de Ledes con vencimientos el 13 de noviembre próximo y el 29 de enero de 2021, por hasta valor nominal original ARS 40.000 M y ARS 25.000 M, respectivamente.

 

 

RENTA VARIABLE: En el exterior, ADRs se mostraron dispares en el inicio de la semana 

Mientras se mantenía el mercado bursátil argentina inactivo por el feriado del “Día del Respeto a la Diversidad Cultural”, las acciones argentinas ADRs cerraron en el inicio de la semana con precios dispares.

Terminaron al alza las acciones de Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,2%, Pampa Energía (PAM) +4% y Central Puerto (CEPU) +2,7%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron en baja: IRSA (IRS), YPF (YPF) y algunos bancos.

La semana pasada, las acciones ADRs también manifestaron precios dispares. Entre las que más subieron estuvieron: Mercado Libre (MELI) +11,2%, Telecom Argentina (TEO) -10,3%, y Cresud (CRESY) +8,4%. En tanto entre las que más cayeron se ubicaron: Corporación América (CAAP) -14,4%, Edenor (EDN) -5,4%, y Grupo Supervielle (SUPV) -4,9%.

En la plaza local, en un contexto de incertidumbre económica y con la misión del FMI en Argentina para renegociar el crédito otorgado en 2018, el mercado accionario cerró la semana en alza, en parte impulsado principalmente por la suba del dólar implícito que ganó en las últimas cinco ruedas más de 6%.

Así, el índice S&P Merval ganó en forma semanal 5% y se ubicó en los 45.856,11 puntos, mostrando siete subas consecutivas en las que acumuló un alza de 10% en pesos.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó en la semana los ARS 4.761,6 M, mostrando un promedio diario de ARS 952,3 M (apenas por debajo del promedio diario de la semana previa).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación de 36,9% y caída del PIB de 11,9% en 2020 según el REM del BCRA

Según el REM de septiembre del BCRA, el mercado prevé una variación del PIB para 2020 de -11,8% (-0,3 pp que el REM anterior), el TOP-10 de los mejores pronosticadores del crecimiento económico sugiere que la reducción del PIB durante 2020 sería en promedio de 11,9%. En tanto, estiman una inflación general para este año en 36,9% (-0,9 p.p. que el del REM previo). Para el mes de septiembre de 2020, estiman una inflación de 3,0% al tiempo que se ubicaría en 50,5% YoY en los próximos 12 meses. Con relación a la tasa BADLAR (nueva tasa encuestada en sustitución de la LELIQ), estiman que ésta sea de 30,85% para octubre y con una suba hasta 32,50% en diciembre de 2020 (40 bps por debajo del proyectado en el REM de agosto) y 33,55% a fines de 2021. Para el tipo de cambio nominal, la previsión disminuyó con relación al REM anterior para el mes de diciembre de este año ubicándose en USDARS 83,8 y USDARS 121,5 en diciembre de 2021. Asimismo, se proyecta un déficit fiscal primario para 2020 de -ARS 2.000 Bn y de -ARS 1.785 Bn para 2021.

 

Depósitos a plazo se incrementaron 3,5% real en septiembre

De acuerdo al BCRA, los depósitos a plazo completaron en septiembre cinco meses consecutivitos de expansión. De este modo, los depósitos a plazo exhibieron un aumento nominal promedio mensual de 6,0% en septiembre, acumulando en los últimos 12 meses un crecimiento superior al 80%. En términos reales, el incremento del mes se ubicaría en 3,5%, mientras que la tasa de variación interanual alcanzaría un máximo histórico al situarse en torno a 30%.

 

Costo de logística sube 3,55% MoM en septiembre

De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC), el autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 3,55% MoM en septiembre, luego de la suba del 5,1 % del mes de agosto, la más alta en lo que va del año. En ese sentido, los últimos doce meses suman un acumulado de 31%, en un contexto económico inflacionario, al tiempo que en los primeros nueve meses de 2020 el aumento acumulado es de 20,5%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el viernes USD 58 M y finalizaron en USD 41.034 M. De esta manera, acumularon una baja de USD 220 M en la última semana y de USD 1.461 M desde la implementación de las nuevas restricciones cambiarias.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos registraron la semana pasada una fuerte suba, alcanzando nuevos valores récords en medio de una gran incertidumbre económica, elevada inflación y déficit fiscal.

En este contexto, el dólar contado con liquidación (implícito) avanzó en forma semanal ARS 9,20 y se ubicó en los ARS 154,95, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 100,8%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ascendió en la semana ARS 5,27 para cerrar en ARS 143,42, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 85,9%.

Por su parte, en el segmento mayorista, el tipo de cambio subió 20 centavos en las últimas cinco ruedas y cerró en ARS 77,15 (+para la punta vendedora), en un marco en el que el BCRA sostuvo su postura de ventas para atender la elevada demanda. Según fuentes de mercado, en la semana el Central habría vendido cerca de USD 50 M.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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