Informe Diario 29 de Octubre de 2020

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Le informamos que a partir del lunes 2 de noviembre los mercados en Estados Unidos inician y finalizan sus operaciones una hora más tarde por motivo del ajuste horario que realiza ese país anticipándose al comienzo del Invierno Boreal en el hemisferio norte.  

De esta manera, el nuevo horario para las operaciones internacionales en Estados Unidos será desde las 11:30 hs hasta las 18 hs de Argentina.

 

 

GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con fuertes rebotes, tras el peor sell off desde junio pasado

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes rebotes (en promedio +0,7%), mientras Wall Street intenta recuperarse del peor sell off desde el 11 de junio pasado. Las elecciones presidenciales y la incertidumbre en torno a los estímulos fiscales también aumentan la volatilidad global.

 

Las caídas reflejaron una mayor preocupación, ya que los crecientes casos de Covid-19 impulsaron a los líderes de Alemania y Francia a anunciar nuevas restricciones económicas para el próximo mes. EE.UU. marcó su tercer día consecutivo de nuevos contagios récord y tiene una demora de tres o cuatro semanas respecto a Europa.

 

Se redujo levemente el déficit de la balanza comercial de bienes de septiembre. Aumentaron los inventarios de crudo semanales más de lo previsto. Aumentaría el PIB del 3°T20 (resultado preliminar) y se reducirían levemente las peticiones de subsidios por desempleo.

 

Las principales bolsas de Europa operan con leves alzas (en promedio +0,3%) tras haber registrado su peor jornada desde septiembre, mientras los inversores analizan las nuevas medidas de bloqueo en Francia y Alemania, y esperan la última decisión de política monetaria del BCE.

 

El Reino Unido también está bajo presión para endurecer las restricciones, al tiempo que los casos se duplican cada nueve días. Por otro lado, el gobierno cuestiona a la UE y los EE.UU. por sus prácticas comerciales “perniciosas”, mientras el país busca asegurarse acuerdos comerciales posteriores al Brexit con ambos aliados clave.

 

El desempleo de Alemania se mantuvo estable en octubre. La inflación no mostraría variaciones. El BCE mantendría sin cambios su tasa de referencia en octubre.

 

Los mercados en Asia cerraron dispares, con las acciones de Australia liderando las pérdidas, mientras los casos de coronavirus continúan aumentando en Occidente.

 

Esto afecta el sentimiento de los inversores en la región y genera preocupación respecto a la sostenibilidad de la recuperación económica global. El BoJ pronostica una caída para el PIB real del 5,5% en el año fiscal 2020.

 

Las ventas minoristas de Japón registraron una fuerte caída en septiembre. El BoJ mantuvo sin cambios su tasa de referencia. Mejoraría la producción industrial en septiembre, mientras que el desempleo no mostraría cambios significativos.

 

El dólar (índice DXY) opera en alza, mientras el aumento récord de casos de Covid-19 en EE.UU. y Europa impulsa la demanda de activos de cobertura.

 

El euro registra pérdidas, ya que crece la preocupación por un mayor daño a la economía a medida que Francia y Alemania reimpusieron bloqueos para combatir una segunda ola de casos de coronavirus.

 

El yen muestra leves subas, después que el BoJ señalara que ya ha proporcionado suficientes estímulos por ahora. Si bien recortó su pronóstico de crecimiento económico, mantiene el optimismo sobre una recuperación moderada.

 

El petróleo WTI observa fuertes caídas, debido al impacto potencial que tendrán los nuevos bloqueos para combatir el coronavirus sobre la demanda global de petróleo.

 

El oro opera en baja, presionado por la fortaleza del dólar, pero se ve sostenido por los crecientes temores económicos ante la segunda ola de Covid-19 y por la volatilidad en torno a las elecciones presidenciales en EE.UU.

 

La soja muestra pérdidas, ante las mayores preocupaciones sobre el impacto económico que la pandemia de Covid-19 tendría sobre la demanda china.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran variaciones, mientras los inversores monitorean el avance del virus que los presiona a la baja. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,78%.

 

E-BAY (EBAY) informó beneficios ajustados de USD 0,85 por acción, frente a los USD 0,77 previstos por el mercado. En el frente de los ingresos, eBay reportó USD 2,61 Bn contra los USD 2,48 Bn esperados. La compañía reportó 183 M de compradores activos durante el trimestre, unos 3 M por debajo de las proyecciones.

ARGENTINA

RENTA FIJA: La Cámara Baja dio media sanción al Presupuesto 2021. Bonos en dólares continuaron cayendo.

 

En una larga sesión, la Cámara de Diputados aprobó con 139 votos a favor, 15 en contra y 90 abstenciones de Juntos por el Cambio el proyecto de Presupuesto 2021, que incluye el aumento de gastos de capital para realizar un plan de obras públicas y una fuerte reducción del pago de los intereses de la deuda.

 

El Presupuesto 2021 contempla un crecimiento de la economía de 5%, un déficit fiscal de 4,5% del PIB y destina el 2,2% a gastos de capital para obras públicas.

 

Además, se contempla una inflación de 29% para el año próximo y un tipo de cambio  oficial promedio de ARS 102,4. También se destinarán ARS 5.500 M a gastos sociales para el pago de jubilaciones y asignaciones sociales, programas alimentarios, de economía social, lo que representa el 65% de los recursos contemplados para 2021.

 

Los bonos en dólares sumaron una rueda más de bajas, en medio de un contexto negativo para los mercados globales frente a un aumento en la aversión al riesgo por el incremento de casos de Covid-19 en Europa y EE.UU.

 

Pero además pesa sobre los bonos, el hecho que aún no hay noticias positivas que reduzcan la incertidumbre sobre el futuro de la economía doméstica y frente a eso hay muchos inversores que desarman sus carteras.

 

Los bonos vienen cayendo poco más de 30% desde su debut y ofrecen retornos cercanos al 18% (en promedio), con precios similares a las que había en momentos previos a la reestructuración.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,2% y se ubicó en los 1477 puntos básicos, luego de alcanzar el récord de 1492 bps de manera intradiaria desde septiembre.

 

El mercado aguarda además noticias acerca de las negociaciones con el FMI. En noviembre vuelve la misión y se esperarán los comentarios del organismo internacional sobre Argentina.

 

Por otro lado, en un contexto en el que los dólares bursátiles cayeron en las últimas ruedas, a partir de la Resolución General 864 la CNV informó que se va requerir que los mercados remitan al sistema de monitoreo, en tiempo real, los datos completos de cada una de las operaciones que se registren en sus sistemas informáticos de negociación, incluyendo la identidad de los agentes registrantes y de los clientes (compradores y vendedores) intervinientes en ellas, como también los datos completos de los comitentes y sus condóminos.

 

En el día de hoy caduca el plazo de 30 días de gracia para el pago de USD 5,9 M de intereses pendientes, fecha a partir de la cual podría entrar en default técnico. La Ciudad de Córdoba es el único municipio del país con deuda bajo ley extranjera.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió ayer 6,6% y cae por tercera rueda consecutiva

 

En parte por la caída de los mercados internacionales, en medio de una nueva ola de contagios por el coronavirus y nuevos confinamientos, pero principalmente por la caída del tipo de cambio implícito, el mercado local de acciones se manifestó a la baja por tercera rueda consecutiva.

 

Esto se da en un contexto de corrección después de varias jornadas de alzas, pero en un marco en el que la incertidumbre se sostiene por la falta de un plan económico que apunte a reducir los desequilibrios fiscales y monetarios.

 

De esta forma, el índice S&P Merval perdió el miércoles 6,6% y se ubicó en los 43.532,74 puntos, prácticamente en el valor mínimo intradiario.

 

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.103,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.438,5 M.

 

La baja fue generalizada. Las acciones que más cayeron fueron las de: Pampa Energía (PAMP) -10,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) -9,3%, Banco Macro (BMA) -9,1%, YPF (YPF) -9,1%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -8,7%, entre las más importantes.

Indicadores y Noticias locales

 

Sistema Financiero con 2,7% de ROA y 18,6% de ROE en primeros ocho meses

De acuerdo al BCRA, en el acumulado de 8 meses del año el sistema financiero obtuvo resultados totales integrales en moneda homogénea equivalentes a 2,7% anualizado del activo (ROA) y a 18,6% del patrimonio neto (ROE). Se estima que en una comparación interanual la tasa de interés activa implícita se redujo más que el costo de fondeo implícito por depósitos, llevando a que el diferencial entre ambos conceptos se reduzca (-5,8 p.p. YoY nominal y -2,9 p.p. YoY real).

 

Producción de acero cayó 11,9% YoY en septiembre (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en septiembre una caída de 11,9% respecto a igual mes de 2019, al registrar un volumen de 357.600 toneladas, mientras que frente a agosto de 2020 se incrementó 6,3%. Por su parte, la producción de hierro primario en septiembre fue de 195.500 toneladas, resultando 19,8% inferior a la de agosto de 2020 (312.800 toneladas) y 9,3% menor a la de septiembre de 2019 (356.300 toneladas).

 

La producción industrial se contrajo en septiembre 0,5% YoY (FIEL)

Según FIEL, la producción industrial registró en el mes de septiembre una caída de 0,5% YoY, significando un importante freno respecto de las caídas anteriores provocados por el COVID-19. En ese sentido, con relación al mes de agosto, la actividad recuperó levemente 0,2%. En el 3°T20 la actividad industrial cayó 3,5% YoY, con una recuperación del 16,8% QoQ.

 

Demanda de energía eléctrica cayó 1,7% YoY en septiembre

Según Fundelec, la demanda de energía eléctrica en el país cayó en septiembre 1,7% YoY y 6,4% MoM, debido a un menor consumo comercial e industrial. En ese sentido, Cammesa dio a conocer que la demanda comercial retrocedió durante septiembre un 10,6%, respecto al mismo mes de 2019, mientras que la industrial cayó un 10,9%. De este modo, entre enero y septiembre de 2020, el consumo eléctrico acumula una baja de 1,2%.

 

Tipo de cambio

 

Tras la exitosa licitación de deuda realizada el martes por el Ministerio de Economía, el dólar contado con liquidación bajó ayer por segunda rueda consecutiva, llevando la brecha a niveles por debajo del 100% por primera vez después de 13 jornadas.

 

De esta forma, el contado con liquidación (implícito) perdió 6,3% (ARS 10,30) y se ubicó en ARS 152,30, dejando una brecha con el mayorista de 94,5% (el nivel más bajo desde el pasado 5 de octubre). El dólar MEP (o Bolsa) cayó 5,3% (ARS 8,13) y cerró en ARS 144,85, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 85%.

 

Por su lado, el tipo de cambio mayorista subió apenas un centavo a ARS 78,31 (para la punta vendedora), con regulación de liquidez por parte del BCRA con compras o ventas de dólares de sus reservas. Según fuentes de mercado, la entidad monetaria terminó vendiendo USD 50 M.

 

Indicadores monetarios

 

Las reservas internacionales cayeron el miércoles USD 274 M y finalizaron en USD 39.866 M, su valor más bajo de tres años y medio.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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