Informe Diario 01 de Marzo de 2021
- 01 de marzo de 2021
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GLOBAL
Futuros de EE.UU. operan en alza, mientras retroceden los rendimientos de los Treasuries
ESTADOS UNIDOS
Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes alzas (S&P 500 +1%, Nasdaq +1,3%, Dow Jones +0,9%), ya que los rendimientos de los Treasuries retroceden desde sus máximos de la semana pasada. La tasa del Treasury a 10 años se disparó hasta 1,6% el jueves pasado para terminar bajando a alrededor del 1,4%.
Por otra parte, la Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley de ayuda por el Covid-19 de USD 1,9 Tr (la Ley del Plan de Rescate Estadounidense de 2021), el sábado temprano. El Senado ahora discutirá su legislación. Asimismo, el panel asesor de la CDC recomienda el uso de la vacuna de una sola inyección de Johnson & Johnson.
Se conocerán los índices PMI Markit e ISM manufacturero de febrero.
Las principales bolsas de Europa operan con importantes rebotes, cuando los futuros de las acciones estadounidenses suben, ya que los rendimientos de los US Treasuries continuaron retrocediendo desde sus máximos de la semana pasada.
El sentimiento también se vio impulsado por una fuerte temporada de ganancias, la media sanción del paquete de estímulos en Washington y la recomendación de uso de la vacuna de Johnson & Johnson.
Mejoraron los índices PMI Markit manufactureros de Alemania, la eurozona y el Reino Unido. Se publicó la inflación de Alemania en febrero.
Los mercados en Asia operaron con fuertes alzas, a pesar de que la publicación de datos económicos mostró que se desaceleró el crecimiento de la actividad manufacturera de China. Los mercados de Corea del Sur estuvieron cerrados el lunes por feriado.
El NYSE anunció el viernes que formalmente excluirá de su lista a CNOOC luego de una actualización de una orden ejecutiva firmada por el expresidente de EE.UU., Donald Trump, en noviembre.
Se contrajeron los índices PMI manufacturero de China, pero mejoró en Japón en febrero. Se conocerá la tasa de desempleo de Japón en enero.
El dólar (índice DXY) opera con leves subas, sostenido por el reciente incremento en los rendimientos de los Treasuries, cuando la Fed aseguró que endurecería su política monetaria solo si la economía mejora claramente.
La libra esterlina registra un avance, ya que los inversores apuestan a que el programa de vacunación masivo ayudaría a sacar a la economía británica de una profunda recesión por el coronavirus.
El yen sufre un leve retroceso, presionado por la suba del dólar, cayendo a un mínimo de seis meses, debido a que el atractivo de los Treasuries como activos de cobertura contra la inflación debilita a la divisa japonesa.
El petróleo WTI opera en alza, impulsado por las expectativas de que el paquete de estímulos estadounidense y la vacunación mejoren la demanda global de crudo.
El oro sube, recuperándose de un mínimo de ocho meses alcanzado en la sesión anterior, ya que el retroceso en el rendimiento de los Treasuries mejoró el atractivo del metal.
La soja muestra ganancias, ya que los retrasos en las exportaciones de Brasil impulsaron las expectativas de una mayor demanda de suministros estadounidenses.
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantienen estables, después de un aumento en los mercados de acciones ante una mayor demanda de activos de riesgo.
Los rendimientos de los bonos europeos marcan caídas, luego de los retrocesos observados en la rueda previa.
CORPORATIVAS
ASTRAZENECA (AZN): La farmacéutica británica ha vendido su participación del 7,7% en Moderna por más de mil millones de dólares.
BERKSHIRE HATHAWAY (BRKA): Warren Buffett escribió durante el fin de semana su carta anual a los accionistas y destacó el “poder de las recompras” utilizando a Apple como ejemplo.
LATAM
CHILE: Desempleo baja a 10,2% en el trimestre a enero aun afectado por la pandemia. El registro al primer mes es 0,1 puntos porcentuales frente al trimestre a diciembre y 2,8 puntos más alto frente a igual periodo del año anterior, precisó el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
COLOMBIA: Banca retendrá 68% de las utilidades de 2020 para capitalizarse ante el deterioro de cartera. Las ganancias de los establecimientos de crédito se desplomaron un 55,3% el año pasado a 6,1 billones de pesos (US$1.700 millones), debido a las provisiones que debieron realizar los bancos para enfrentar el crecimiento de la cartera vencida.
PERÚ Planea una nueva emisión de bonos para cubrir hasta un 40% de requerimiento fiscal. El ministro de Economía y Finanzas, Waldo Mendoza, afirmó que en la primera parte del 2021 el Gobierno buscará el financiamiento que se requiere para el año en curso y en la segunda parte se “prefinanciarán” las necesidades fiscales del 2022.
ARGENTINA
RENTA FIJA: La Provincia de Entre Ríos avanza en su proceso de canje con buena aceptación
Los soberanos en dólares se mostraron dispares la semana pasada, ante las persistentes dudas sobre el futuro de la economía doméstica, y en medio de las negociaciones con el FMI. En el mes de febrero, los títulos bajo ley extranjera mostraron caídas de 4,0% en promedio, mientras los emitidos bajo ley argentina manifestaron una contracción de -7,4% en promedio.
Las principales pérdidas para los títulos bajo ley extranjera las registraron los siguientes: Global 2035 (-6,7%), el Global 2030 (-6%) y el Global 2041 (-5,9%). Por su parte, los títulos bajo ley local que registraron las mayores pérdidas fueron los siguientes: Global 2030 (-9,4%), Global 2035 (-9,2%) y Bonar 2038 (-8,8%), entre los más importantes.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en las últimas cinco ruedas 33 unidades (+2,2%) y cerró el viernes en 1517 puntos básicos, por el impacto de la subas de tasas de Treasuries norteamericanos (a 10 años hasta 1,60%).
El Ejecutivo nacional a través de su equipo económico liderado por el ministro Martín Guzmán, continúan con la intención de alcanzar un acuerdo con el FMI antes de mayo para poder renegociar también un vencimiento de USD 2.800 M con el Club de París.
En ese sentido, el ministro Guzmán en medio del encuentro virtual de ministros de Finanzas y presidentes de bancos centrales del G-20, solicitó que el FMI modifique los recargos que aplica en sus créditos sobre la tasa de interés básica.
Asimismo, destacó la necesidad de que el organismo extienda la asignación de derechos especiales de giro (DEG) para respaldar la reactivación de los países de ingresos medios y bajos.
Por su parte, los bonos en pesos (especialmente ligados a la inflación) manifestaron una nueva semana de ganancias (en promedio), en un contexto en el que los inversores mantienen las expectativas sobre una elevada inflación para los próximos meses.
En el segundo mes del año 2021, los títulos de corta duration mostraron subas promedios de 4,5%, mientras que los bonos de larga duration tuvieron ganancias de 4,9% (en promedio).
RENTA VARIABLE: El S&P Merval mostró una suba en el segundo mes del año de 0,4%
El mercado local de acciones registró una semana negativa aunque cerró el segundo mes del año 2021 en alza, en medio de la cautela inversora frente a la incertidumbre sobre el desarrollo de la economía doméstica, y afectado por la elevada volatilidad en los mercados internacionales.
De esta manera, el índice S&P Merval cerró en 48.432,27 puntos, perdiendo en la última semana 5,0%, pero en el acumulado del mes de febrero ganó +0,4%. El máximo mensual fue de 53.731,74 puntos mientras que el mínimo se registró en las 47.381,61 unidades. Medido con el dólar implícito (CCL), el Merval cerró con una suba mensual de 1,2% para ubicarse en los 333 puntos.
El volumen operado en acciones en BYMA en la última semana alcanzó los ARS 4.607,6 M, marcando un promedio diario de ARS 921,5 M. En el mes de febrero, el volumen en acciones fue de ARS 17.731,7 M, con un promedio diario de ARS 985,1 M. En Cedears en la última semana se negociaron ARS 8.399,1 M, en tanto en febrero fue de ARS 30.994 M, con un promedio diario de ARS 1.721,9 M.
Las acciones que más cayeron en la semana fueron: Grupo Supervielle (SUPV) -15,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -10,9%, Banco Macro (BMA) -8,6%, Pampa Energía (PAMP) -8,5%, BBVA Banco Francés (BBAR) -7,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) 7,4% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +7,2%, entre las más importantes. Sin embargo, solamente subió en el mismo período Holcim Argentina (HARG) +2,9%.
Durante el mes de febrero de 2021, sobresalieron al alza las acciones de: YPF (YPFD) +8,6%, Loma Negra (LOMA) +7,5% y Ternium Argentina (TXAR) +7,5%, entre las más importantes.
Indicadores y Noticias locales
Sistema Financiero obtuvo 2,2% de ROA y 15,1% de ROE en 2020
De acuerdo al BCRA, en el 2020 el sistema financiero obtuvo resultados totales integrales en moneda homogénea equivalentes a 2,2% anualizado del activo (ROA) y a 15,1% del patrimonio neto (ROE). Particularmente en el último trimestre de 2020 el ROA alcanzó 1,5% YoY y el ROE 9,8% YoY, siendo los menores registros trimestrales del año, en línea con la tendencia descendente iniciada a mediados de año.
Empleo de la construcción cayó 17,7% YoY en diciembre 2020
Según el IERIC, el empleo registrado en la industria de la construcción cayó en noviembre 17,7% interanual y acumuló 28 meses consecutivos de caídas interanuales. Asimismo, frente a noviembre, registró una caída de 1,5%. Con ese dato, se determinó que el empleo registrado en esta actividad cayó a 293.934, ubicándose por noveno mes consecutivo por debajo de los 300.000.
Compra de dólares cayó 50% YoY en enero
De acuerdo al BCRA, las personas humanas compraron en enero de forma neta USD 277 M, básicamente para atesoramiento (USD 137 M en billetes, con descenso de 13% MoM), y para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes (unos USD 105 M, con caída de 50% YoY, en el marco de continuidad del cierre de fronteras por la pandemia de COVID-19). Asimismo, los Inversores institucionales y otros, tanto residentes como no residentes, efectuaron compras netas en el mes por USD 26 M.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales se mantuvieron en el mismo nivel y cerraron en USD 39.519 M.
Tipo de cambio
Los dólares financieros cerraron febrero en baja, registrando caídas de hasta 4%, ante la estrategia del BCRA de lograr cierta calma en el mercado cambiario. El dólar contado con liquidación (implícito) acumuló en febrero un descenso de ARS 5,20 (-3,5%) y se ubicó en los ARS 145,32, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 61,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) retrocedió en el mes ARS 5,96 (+4,0%) y cerró en ARS 141,92, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 58,0%.
En el mercado mayorista, el tipo de cambio ascendió 68 centavos (+0,8%) en la semana y cerró en ARS 89,82 (para la punta vendedora), mientras que en el mes de febrero mostró una suba de ARS 2,49 (+3,0%).
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