Informe Diario 09 de Marzo de 2021

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, tras los avances en torno a los estímulos

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con fuertes alzas (S&P 500 +1,1%, Nasdaq +2,5%, Dow Jones +0,6%) con los principales índices impulsados por la media sanción en el Senado del proyecto de ley de estímulo y alivio económico de USD 1,9 Tr.

 

Las acciones de bancos, aerolíneas, líneas de cruceros y los minoristas aumentaron en medio de las esperanzas de un fuerte repunte económico. Además, los CDC dijeron el lunes que las personas que han sido completamente vacunadas contra Covid-19 pueden reunirse de manera segura en el interior sin máscaras.

 

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, impulsadas por la suba de los futuros de las acciones estadounidenses, a medida que se estabilizan los rendimientos de los bonos mundiales.

 

Los inversores esperan que la Cámara de Representantes de EE.UU. apruebe el proyecto de estímulos esta semana, para que el presidente Joe Biden lo promulgue antes de que expiren los programas clave de desempleo el domingo.

 

Se incrementó el índice de ventas minoristas del BRC en el Reino Unido en febrero. Mejoró el superávit comercial de Alemania en enero, mientras que se profundizó la caída del PIB de la eurozona en el 4°T20.

 

Los mercados en Asia operaron con pérdidas, destacándose las caídas en Corea del Sur y China, después de comenzar la semana buscando obtener ganancias en un entorno débil para las acciones.

 

La rueda del martes siguió después de que las acciones europeas y estadounidenses comenzaran la nueva semana en terreno positivo, impulsada por los sectores cíclicos y los bancos como una señal de optimismo sobre las perspectivas económicas y el impacto de las curvas de rendimiento más pronunciadas.

 

Se moderó el crecimiento para el PIB de Japón en el 4°T20. La inflación de China se mantendría estable en febrero.

 

El dólar (índice DXY) opera en baja tras alcanzar máximos de tres meses y medio, sostenido por los mayores rendimientos de los bonos y las expectativas de una rápida normalización económica en EE.UU.

 

El euro registra un avance, rebotando desde un mínimo de 3 meses, mientras la estabilización de los rendimientos de los US Treasuries reimpulsa la demanda de las divisas alternativas.

 

El yen experimenta un rebote tras alcanzar mínimos de 9 meses, al tiempo que mejora el atractivo de la divisa japonesa ante la moderación de los rendimientos de los US Treasuries.

 

El petróleo WTI opera con ganancias, ante las expectativas de una recuperación de la economía mundial y de una interrupción del suministro de Arabia Saudita tras un ataque del ejército hutí.

 

El oro sube fuertemente desde su mínimo de 9 meses, ya que un retroceso en los rendimientos de los US Treasuries y las mayores expectativas de inflación tras la aprobación del paquete de estímulos le dan soporte al metal.

 

La soja muestra ganancias, alcanzando su nivel más alto en 7 años, ya que el clima seco en Argentina y las lluvias excesivas en Brasil avivaron las preocupaciones sobre la oferta global. Se aguarda el informe de USDA para hoy.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran caídas, mientras los inversores esperan la aprobación final del paquete de estímulos demócrata de USD 1,9 Tr en el Congreso.

 

Los rendimientos de los bonos europeos muestran fuertes bajas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

 

APPLE (AAPL) : Lanzó una serie de importantes parches de seguridad para muchos de los dispositivos que fabrica, desde relojes hasta ordenadores personales (iPhone, iPad, Mac y Watch).

 

XPENG (XPEV): La compañía de vehículos eléctricos ha previsto una entrega de vehículos inferior a Nio para el primer trimestre del año. La compañía china anunció que entregará 12.500 vehículos hasta marzo, lo que supondría 4.250 vehículos en marzo, frente a los 6.015 coches que despachó en enero y los 2.223 de febrero.

 

 

LATAM

 

BRASIL: Corte Suprema anula condena al ex presidente Lula y le devuelve sus derechos políticos. Esta medida podría permitir al político presentarse a las elecciones presidenciales del próximo año. En una decisión sorpresiva, el juez Edson Fachin dijo que un tribunal de la ciudad sureña de Curitiba no tenía autoridad para juzgar a Lula por cargos de corrupción y que debe ser juzgado de nuevo en los tribunales federales de la capital, Brasilia.

  

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares arrancaron la semana con pérdidas

 

Los bonos en dólares arrancaron la semana con pérdidas, en un marco en el que los inversores tienen la mirada puesta en la tasa de los treasuries norteamericanos, las negociaciones con el FMI por un crédito de facilidades extendidas y una ratificación de expectativas de que este no se lograría sino hasta después de las elecciones.

 

De esta manera, los títulos emitidos bajo ley extranjera disminuyeron entre -0,4% y        -3,0% a lo largo de toda la curva, al tiempo que siguen operando en terreno negativo en lo que va de año con caídas de hasta 13,25% en el caso del Bonar 2030. Destacó en la jornada el Global 2029, siendo el único título con performance positiva y ganando 3,4%.

 

En la última semana, los títulos soberanos acumulan pérdidas superiores al 6% en los distintos tramos de la curva mientras que en el último mes las caídas promedio son del 12%.No se encuentran drivers positivos que impulsen la demanda de los títulos soberanos.

 

La curva de ley local como de ley Nueva York se muestran invertidas, con tasas de rendimiento muy elevadas (entre 16% y 21%), paridades superiores al 30% y precios de default.

 

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó 0,7% y cerró la jornada en 1.604 puntos básicos, alcanzando nuevos máximos desde la reestructuración de la deuda.

 

Los bonos en pesos (en especial los ligados a la inflación) registraron en su mayoría performance negativa en el inicio de la semana, afectados por la noticia de que el Indec modificaría la canasta que utiliza para medir inflación.

 

De acuerdo al IAMC, los bonos de corta duration cayeron en promedio 0,3%, en tanto los de larga duration tuvieron similar comportamiento y retrocedieron 2,6% en promedio.

 

En el tramo corto de la curva se encuentran rendimientos negativos de hasta -10,28%, como es el caso del T2X1.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió ayer 2,0% y acumula una caída de 8,7% en lo que va de año

 

En medio de un contexto de dudas sobre el futuro de la economía local, la volatilidad de los mercados internacionales y la caída de la bolsa brasileña (-4% en la jornada de ayer), el mercado local de acciones terminó el lunes en terreno negativo llevando al índice local a una caída de 8,7% en lo que va de año. En este sentido, el índice S&P Merval perdió el lunes 2,0% y cerró en los 46.291,77 puntos, cercano del mínimo intradiario de 46.060 unidades.

 

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 594,2 M (quedando por debajo del promedio diario de la semana pasada), mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.805 M (también por debajo del promedio diario de la semana previa).

 

Las acciones que más cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Aluar (ALUA) -5,3%, YPF (YPFD) -4,4%, Ternium Argentina (TXAR) -4,2%, Transener (TRAN) -3,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -3,2% y Edenor (EDN) -3,1%, entre las más importantes. Sólo terminaron en terreno positivo las acciones de: Cresud (CRES) +3,5%, Central Puerto (CEPU) +1,3%, Loma Negra (LOMA) +0,6%, Holcim Argentina (HARG) +0,2% y Cablevisión Holdings (CVH) +0,2%. En la bolsa de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría en terreno negativo. Sobresalió la acción de YPF (YPF) con una pérdida también de 7,1%, seguida por Mercado Libre (MELI) -6,9%,

 

Por su parte, es importante mencionar que ya están disponibles para operar en ByMA los nuevos Cedears con sus respectivos ratios por cada acción listada en el exterior de las siguientes compañías: AbbVie (ABBV), Berkshire Hathaway (BRK/B), Bioceres (BIOX), Broadcom (AVGO), Corporación América Airports (CAAP), DocuSign (DOCU), Etsy (ETSY), Geopark (GPRK), Halliburton (HAL), Mastercard (MA), Pan American Silver (PAAS), Phillips 66 (PSX), Union Pacific (UNP), UnitedHealth Group (UNH), Walgreens Boots Alliance (WBA), Zoom Video Communications (ZM), Equifax (EFX), Square (SQ), Shopify (SHOP), Spotify Technology (SPOT) y Snowflake (SNOW).

 

GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) reportó en el 4ºT20 un beneficio neto atribuible a los accionistas de ARS 657,4 M, que se compara con la pérdida de ARS 703,7 M del 4ºT19 y una ganancia de ARS 957,0 M del 3ºT20.

 

Indicadores y Noticias locales

 

Depósitos a plazo se incrementaron 2,2% real en febrero

De acuerdo al BCRA, en febrero el crecimiento mensual de los depósitos a plazo registro una tasa de variación mensual real positiva por segundo mes consecutivo. De este modo, el crecimiento de febrero fue de 2,2% y, de este modo, acumularon un aumento de 21,3% en los últimos doce meses. En términos del PIB, los depósitos a plazo alcanzaron un ratio de 7,5% en febrero, que se ubicó 2 p.p. por encima del promedio observado en el período 2010-2019.

 

Potenciales cambios en la canasta IPC para 2022

Según Bloomberg, el INDEC está trabajando actualmente para cambiar la canasta que usa para medir la inflación. En ese sentido, el cambio de la canasta está previsto para 2022, después de las elecciones legislativas, para evitar conflictos políticos de interés. Este potencial cambio podría influir en el índice CER, usado para indexar los bonos atados a la inflación.

 

Costo de logística sube 6,3% MoM en febrero

De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC), el autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 6,3% MoM en febrero, la mayor suba de costos en dos años. El alza estuvo fuertemente asociada con el pago del tercer acuerdo paritario rubricado en agosto de 2020. En ese sentido, los últimos doce meses suman un acumulado de 42,0%, en un contexto económico inflacionario, al tiempo que en los dos primeros meses de 2021 el aumento acumulado es de 11,3%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el lunes USD 71 M y terminaron ubicándose en USD 39.732 M.

 

Tipo de cambio                                                                                                   

Los dólares financieros cerraron la jornada en terreno negativo, luego que el vienes cerraran con dos subas semanales consecutivas. De esta manera, el dólar contado con liquidación (implícito) inició la semana con una baja de 0,7% (ARS 1,07) y se ubicó en los ARS 146,66, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 61,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) también tuvo una caída de 0,6% a ARS 145,01, registrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 59,7%

El tipo de cambio mayorista terminó la jornada con una suba de 20 centavos a ARS 90,57 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA terminó la jornada comprando aproximadamente USD 50 M (según fuentes de mercado).

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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