Informe Diario del 3 de Mayo 2017

GLOBAL: 

El mercado no prevé modificaciones en la tasa de la Fed. Balance algo mas flojo de AAPL  pero lo relevante será nuevo teléfono que saldría en septiembre e iniciaría un nuevo ciclo de recambio. Todo lo demás es ruido

 

ARGENTINA:

Los bonos en dólares de larga duration operaron ayer en el exterior (mercado OTC) con precios al alza, en un marco en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de E.UU.manifestó una ligera disminución a 2,28%. Sin embargo, en la BCBA los bonos en dólares mostraron en su mayoría pérdidas en el comienzo del mes, producto de la importante baja del tipo de cambio en el mercado mayorista.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina continúa con su tendencia bajista y ayer se redujo 1,5% para ubicarse en los 405 puntos.

Creció la recaudación en abril 24% YoY (AFIP), en línea con la inflacion. Los mas importante es que IVA subió 33% , o sea por arriba de la inflación indicando alguna recuperación del consumo En abril con relación a marzo, la recaudación bajó 11,5%, debido a que el mes anterior ingresaron los impuestos especiales relacionados con el sinceramiento fiscal.

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con ligeras bajas mientras los inversores esperan la decisión de la Fed sobre las tasas de interés., aunque el mercado estima que no habrá modificaciones.

Se conocerá el índice ISM Composite no manufacturero (se espera una leve suba) y los inventarios de crudo (se estima un leve incremento) y gasolina.

Ayer por la tarde Apple (AAPL) reportó ganancias por encima de lo esperado, pero sus ingresos como la cantidad de iPhones despachados decepcionaron (su acción cae en el pre-market). El gigante de la tecnología informó ganancias de USD 2,10 por acción sobre los ingresos de                    USD 52,9 Bn, mientras que el consenso esperaba ganancias de USD 2,02 e ingresos de USD 53,2 Bn. En unidades vendidas, reportó 50 millones mientras que los analistas esperaban 52 millones de unidades.

Time Warner (TWX) reportó previo a la apertura, beneficios superiores a lo estimado.

Hoy se espera la publicación de resultados de AIG (AIG), Facebook (FB), Kraft Heinz (KHC) y Tesla (TSLA), que reportarán al finalizar la jornada.

 

EUROPA:

Los principales índices europeos cotizan con pérdidas tras el endurecimiento de la postura de la Eurozona con respecto al Brexit.

En las últimas negociaciones con el Reino Unido, Francia y Alemania sostienen que esperan el pago por adelantado de USD 109 Bn por parte de Gran Bretaña por su salida del bloque.

Se publicó la tasa de reclamos por desempleo de Alemania (no registró cambios respecto al dato anterior).

En la Eurozona tanto la inflación del productor como el PIB interanual del primer trimestre registraron una leve desaceleración.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares tras decepcionantes resultados de Apple (AAPL) y a la espera de la decisión de la Fed sobre un posible cambio en la tasa de interés.

Se espera la publicación de los índices Composite y Servicios PMI Caixin de China para el mes de abril.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registran subas mientras se espera la reunión de la Fed, en la que definirá si ratifica su postura dovish o decide cambiar dados los recientes datos corporativos sólidos de ganancias de EE.UU.

Los retornos de bonos europeos muestran leves bajas a la espera del debate entre Macron y Le Pen, por la segunda vuelta de las elecciones presidenciales del próximo domingo en Francia.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar opera con un ligero aumento tras el retroceso de ayer mientras los mercados aguardan por el comunicado de la Fed, en el que se intentarán confirmar las expectativas de una suba de la tasa de interés para junio próximo.

El euro muestra una toma de ganancias luego de las subas registradas por el triunfo de Macron en Francia. Las encuestas marcan que tendría una ventaja de 20 puntos sobre Le Pen para la segunda vuelta del próximo domingo.

El yen registra una caída en su cotización. Sin embargo, se mantiene próximo a su máximo de seis semanas debido a los riesgos de un posible conflicto con Corea del Norte

COMMODITIES:

El petróleo WTI se recupera por la publicación de datos preliminares que mostrarían una caída mayor a la esperada de los inventarios en EE.UU., luego del fuerte descenso registrado ayer (hasta alcanzar el mínimo de este año).

El oro se debilita mientras sube el dólar a la espera de la decisión de la Fed sobre una posible suba de tasas de interés en el corto plazo.

El cobre cae fuertemente en la apertura dada la expectativa de una reducción en la demanda mundial, presionada por la caída del índice PMI industrial de China.

La soja opera con un ligero aumento (USD/tn 356,10), mientras que el trigo cae a USD/tn 164,78. El maíz cotiza a USD/tn 146,26.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos en dólares operaron al alza en el exterior.

Los bonos en dólares (en especial los de larga duration) operaron ayer en el exterior con precios al alza, en un marco en el que la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. manifestó una ligera disminución desde casi 2,32% a 2,28%. Hoy el rendimiento de los UST10Y opera a 2,29%.

En la Bolsa de Comercio los bonos en dólares mostraron en su mayoría pérdidas en el comienzo del mes, producto de la importante baja del tipo de cambio en el mercado mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina continúa con su tendencia bajista y ayer se redujo 1,5% para ubicarse en los 405 puntos básicos.

Se espera para hoy la emisión de una ON de Banco Macro por USD 300 M denominada en pesos y pagadera en dólares, con una tasa fija de retorno esperada de 17,5%. Los inversores podrán suscribir las notas en dólares y esperar pagos semestrales de cupones también en dólares.

Capex está próxima a emitir una ON por USD 250 M o USD 300 M para recomprar en efectivo el título que ya tiene emitido por USD 200 M que vence en 2018 con cupón de 10%, a través de una oferta de compra.

 

RENTA VARIABLE: Índice Merval se acerca a su máximo histórico de 21.315 puntos.

El principal índice accionario local cerró el martes con una ligera suba de 0,6% para marcar un nuevo valor récord (21.157,45 unidades) y quedar a pasos del máximo registrado la semana anterior de 21.315 puntos.

Las subas más destacadas en la jornada de ayer se observaron en las acciones de Autopistas del Sol (AUSO), Telecom Argentina (TECO2), Mirgor (MIRG) y Pampa Energía (PAMP).

Las acciones de San Miguel subieron un día después que EE.UU. anunciara la autorización de la exportación de limones desde Argentina.

Por otro lado, cayeron: Endesa Costanera (CECO2), Central Puerto (CEPU), Consultatio (CTIO) e YPF (YPFD).

El volumen negociado ayer en acciones en la BCBA ascendió a ARS 435,24 M.

En Cedears se operaron ARS 6,6 M.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Creció la recaudación en abril 24% YoY (AFIP)
Según el titular de la AFIP, Alberto Abad, la recaudación impositiva para el mes de abril alcanzó los ARS 187.949 M subiendo 24% interanual. En abril con relación a marzo, la recaudación bajó 11,5%, debido a que el mes anterior ingresaron los impuestos especiales relacionados con el sinceramiento fiscal.

Se lanzará el IPC nacional a partir de julio
El INDEC informó que a partir del 11 de julio del corriente año se empezará a difundir el primer informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) con cobertura nacional. Este comprenderá las regiones de Gran Buenos Aires, Región Pampeana, Región Noreste, Región Noroeste, Región Cuyo y Región Patagónica.

Crece el déficit de balanza comercial con Brasil hasta el 141%
Se dio a conocer la balanza comercial bilateral entre Argentina y Brasil arrojando en abril un déficit de USD 670 M de acuerdo con el Ministerio de Industria, Comercio Exterior y Servicios de Brasil. El déficit bilateral se duplicó hasta el 141% en comparación al registrado durante el mismo mes de 2016, cuando fue de menos USD 276 M. El deterioro del saldo obedeció tanto al salto de las importaciones como al retroceso de los envíos hacia el gigante sudamericano.

El poder ejecutivo llega a un acuerdo con petroleros en Chubut
El Gobierno cerró un acuerdo con petroleros y empresarios del sector para la explotación en la cuenca del Golfo San Jorge. Este pacto es similar al que acordaron hace unos meses para la explotación de Vaca Muerta en Neuquén. El ministerio indicó que los gremios, empresas operadoras y las compañías de servicio coinciden en la necesidad de contar con una industria hidrocarburífera eficiente y competitiva.

En abril el patentamiento de autos frena su aceleración registrada en marzo (ACARA)
El incremento de patentamientos durante el mes de abril resultó inferior al de marzo, cuando la actividad había registrado una suba del 36,4% en la comparación interanual. Durante el último mes solo ascendió 3,5% hasta las 63.901 unidades. El acumulado del primer cuatrimestre del año alcanzó fue de 295.422 unidades, 32,4% más que los cuatro primeros meses de 2016 en los que se habían registrado 223.056 unidades.

El Gobierno firma acuerdos para la venta de carnes, mariscos y vino a través de Alibaba
Se anunció la firma de acuerdos con la empresa china Alibaba de comercio electrónico y la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional para la venta de carne, pollo, mariscos y vino en el país asiático. Mauricio Macri, se reunió  con el presidente de la empresa y firmó un memorando de entendimiento que se trata de un proyecto piloto que alcanza a la familia de productos frescos y vitivinícolas, En este marco, las plataformas de Alibaba van a ser designadas como canales oficiales por el gobierno argentino, que también va a proveer de soporte online y offline a los productores de vinos nacionales en China.

Tipo de Cambio
El dólar minorista comenzó el mes de mayo con una fuerte caída, debido al ingreso de divisas provenientes de la liquidación de para la punta vendedora, marcando su menor valor en dos semanas. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró ayer con una baja de diez centavos, marcando su  cotización más baja en quince días. Así, la divisa se ubicó en ARS 15,32 vendedor, en medio de una mayor oferta del sector exportador, de inversores y de empresas con necesidades de pesos para cubrir obligaciones del inicio de mes.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se mantuvieron prácticamente estables en USD 48.215 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros:

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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