Informe Diario 01 de Noviembre de 2018
- 01 de noviembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Mercados comienzan el mes en alza. Apple publicará sus resultados trimestrales esta tarde. Reporte de empleo mejor a lo esperado. Mercosur-UE: negocian para poder anunciar el acuerdo durante el G20
ARGENTINA
El dólar minorista cayó ayer 82 centavos y cerró en los ARS 36,98 vendedor, en el primer mes del nuevo esquema cambiario de flotación entre bandas, y presionado por las altas tasas de interés en pesos. Esto se dio en un contexto en el que el dólar a nivel mundial se fortaleció frente a otras monedas. De esta manera, la divisa acumuló en el mes una baja de 11,8%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cayó el miércoles 76 centavos y quebró la barrera de los ARS 36 para cerrar en ARS 35,95 para la punta vendedora, acercándose a la parte inferior de la banda de flotación (en torno a los ARS 35). Así, la divisa en este mercado anotó una caída del 12,8% en octubre. En el año, sube 92,8%.
Las reservas internacionales se ubicaron ayer en los USD 53.945 M, cayendo USD 97 M respecto al martes.
LELIQ: El BCRA aprovechó la fuerte baja del dólar para reducir la tasa de Leliq 200 puntos básicos a 68,048% anual en la colocación de Letras de Liquidez por un monto de ARS 154.492 M, frente a un vencimiento de ARS 159.136 M. Dicha tasa es la más baja desde el 1º de octubre pasado, día en el que iniciaba el nuevo esquema monetario de la principal entidad financiera. La tasa máxima de corte se ubicó en el 69,99%.
Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) mostraron ligeras subas por segunda jornada consecutiva ante un contexto global, aunque en el mes de octubre acumularon caídas en un marco en el que los inversores tuvieron la mirada en el nuevo acuerdo con el FMI y en la aprobación del Presupuesto 2019. Lunes corta cupón de AY24, recordar que (por cotizar dirty) los precios bajaran usd 4.375. Los títulos públicos en pesos ligados a la inflación tuvieron un buen comportamiento en octubre El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó ayer 2,1% (-14 unidades) a 651 puntos básicos. En octubre el riesgo subió 4,5%.
TENARIS (TS) reportó en el 3ºT18 una ganancia neta de USD 247 M vs. la utilidad neta de USD 105 M del mismo período del año pasado. Esto representó un beneficio de 135% YoY y de 47% QoQ. En el 2ºT18 la empresa había ganado USD 168 M. La ganancia por acción fue de USD 0,21 vs. USD 0,169 esperado por el mercado (sorpresa +24,3%). Las ventas alcanzaron en el 3ºT18 los USD 1.899 M (46% YoY y 6% QoQ), creciendo por un aumento en los precios de venta promedio, particularmente en América del Norte, donde aumentaron para compensar los costos elevados, incluidos los aranceles. La utilidad operativa creció 227% YoY y 16% QoQ a USD 258 M, debido a una mejor absorción de los costos fijos. El EBITDA en el 3ºT18 alcanzó los USD 394 M creciendo 75% YoY y 8% QoQ. El margen EBITDA fue de 20,7% de las ventas, aumentando 3,4 puntos porcentuales (pp) en forma interanual y apenas 0,4 pp en forma secuencial.
Asimismo, el directorio de Tenaris aprobó el pago de un dividendo provisorio de USD 0,13 por acción (USD 0,26 por ADR), o aproximadamente USD 153 M, programado para el 21 de noviembre de 2018, con fecha ex-cupón el 19 de noviembre.
El mercado accionario local terminó ayer con una ligera suba de 0,3%, en línea con los mercados internacionales y ante un nuevo recorte en la tasa de referencia. De todos modos, el índice líder acumuló una caída de 11,8% durante el mes de octubre, en un panorama global adverso y ante un contexto de tasas en pesos muy elevadas. Así es como el Merval se ubicó en las 29.491,11 unidades, tras testear un máximo nivel en el mes en cuestión de 33.945 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA en la jornada de ayer fue de ARS 824,9 M. En Cedears se negociaron el miércoles ARS 7,3 M. Durante octubre el volumen de negocios ascendió a ARS 16.893,4 M, marcando un promedio diario de ARS 767,9 M.
MELI MercadoLibre adquirió dos compañías santafesinas y creará un centró de desarrollo en esa Provincia. Esta vez, se trata de Kinexo y Kaitzen, dos firmas que brindan soluciones focalizadas en tecnologías móviles y web. Ambas forman parte del grupo Kinexo y se aliaron en 2011. Actualmente, las empresas poseen 150 empleados repartidos en las sedes que ambas tienen en Santa Fe, Rafaela y Paraná.
SALARIOS: Los salarios se incrementaron en agosto 2,8% MoM y 21,9% YoY, acumulando en el año una suba de 15,34%, que se queda muy por debajo del incremento en los niveles de precios denotando una pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores. Los salarios de los trabajadores en negro subieron un 2,6% y los del sector público mejoraron también un 2,9%, respecto del mes anterior.
EMPLEO: La secretaría del trabajo dio a conocer a través de su encuesta de indicadores laborales, que la expectativa empresarial de creación de nuevos puestos de trabajo cayó en septiembre 0,4% MoM, tocando niveles mínimos en 9 años, en medio de meses de mucha incertidumbre por el impacto en la actividad de las últimas corridas cambiarias y de las decisiones de política económica para hacerle frente a la crisis.
PYMES: El Gobierno de la provincia de Buenos Aires dio a conocer que lanzará un conjunto de medidas de apoyo financiero y tributario para las PyMES del conurbano y del interior de la provincia, que incluyen líneas de créditos subsidiados, postergación del pago de Ingresos Brutos y prioridad en las compras estatales. Asimismo, esperan que este plan contribuya a estabilizar la situación de más de 265.000 PyMES, que emplean el 75% del empleo privado de la provincia.
AUTOMOTRICES: Según ADEFA, las automotrices están negociando con el Gobierno un sistema de compensación para mitigar el impacto de la aplicación de las retenciones a las exportaciones y la baja de los reembolsos a las ventas externas. Asimismo dio a conocer que el sistema aún no está definido pero una de las opciones sería a través de un bono a cobrar después del 2020.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza en la primera rueda del mes, a la espera de una nueva tanda de resultados corporativos. El índice manufacturero de Chicago de octubre sufrió una caída mayor a la prevista. Hoy se espera que se reduzcan los pedidos de subsidios por desempleo de la semana finalizada el 27 de octubre, mientras que el índice ISM manufacturero de octubre mostraría un retroceso.
Noble Energy (NBL), Dominion Energy (D), AMETEK (AME) y PPL (PPL) son algunas de las empresas que reportarán antes de la apertura del mercado, mientras que CBS (CBS), MetLife (MET), Kraft Heinz (KHC), Starbucks (SBUX), Western Union (WU) y Apple (AAPL) lo harán al finalizar la jornada.
SPOTIFY (SPOT): La empresa reportó esta mañana ganancias de USD 48,9 M, luego de haber registrado una pérdida en el 3ºT17. Los ingresos crecieron 31% YoY, superando las expectativas del mercado. Por otro lado, la cantidad de usuarios activos mensuales aumentó de forma interanual, pero fueron levemente menores a lo esperado, mientras que los suscriptores Premium aumentaron a 87 millones en línea con las estimaciones. La acción subía 3,5% en el pre-market.
DOWDUPONT (DWDP): La compañía publicó esta mañana beneficios por acción mayores a lo esperado, mientras que los ingresos estuvieron levemente por debajo de las estimaciones. La empresa anunció un programa de recompra de acciones por USD 3 Bn. La acción subía 4% en el pre-market.
CREDIT SUISSE (CS): La empresa reportó un crecimiento de sus ganancias netas de 74% YoY, pero aun así se ubicaron por debajo de las estimaciones del mercado. Por este motivo, sus acciones caían 1,8%.
SOFTBANK (SFTBY): La empresa terminó la jornada con una caída de 8,2%, tras la noticia que sus rivales japoneses de telecomunicaciones reducen sus tarifas.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían impulsados por balances trimestrales, mientras los inversores reaccionan a la decisión del BoE.
El BoE mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en línea con lo esperado. Los mercados esperan ahora los comentarios de las autoridades.
En el Reino Unido, el índice PMI Markit manufacturero de octubre cayó más de lo esperado.
Asia
Los mercados asiáticos cerraron dispares en la primera rueda del mes, tras pasar unos de los peores meses en años para los mercados.
En China, el índice PMI Caixin manufacturero de octubre mostró un ligero incremento cuando no se esperaban cambios. Por su parte, en Japón, la revisión final del índice PMI Nikkei manufacturero de octubre arrojó una leve caída.
América Latina
COLOMBIA: El Departamento Nacional de Estadísticas (DANE) dio a conocer que el desempleo urbano permaneció estable en 10,5% en septiembre, frente a igual mes del año pasado. No obstante, la tasa de desempleo en el noveno mes del año fue superior al 9,2% que marcó en agosto. La economía se encuentra en una fase de recuperación que la llevaría a expandirse 2,7% este año contra 1,8% en el 2017, pero los datos laborales no reflejan aún ese mejor desempeño.
CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer que la producción manufacturera cayó sorpresivamente en septiembre 5,4% YoY, luego que el mercado esperaba una suba de 1,8%. De esta manera, alcanzó su peor registro desde abril del año pasado, debido a una contracción del sector alimenticio y de productos químicos, que se reflejaría en una menor actividad económica.
CHILE: La Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) reportó que la ganancia del sector se incrementó ligeramente en el 3ºT18 un 0,34% YoY. Sin embargo, los beneficios de las entidades financieras sufrieron una contracción de 24,51% MoM en el noveno mes, y se ubicaron en USD 185 M. Un período marcado por mayores gastos en provisiones y menores ingresos a pesar del incremento en los préstamos fueron los causantes de este comportamiento en el sistema bancario.
MÉXICO: La agencia calificadora internacional Fitch mantuvo la calificación del país en “BBB+” pero revisó su panorama a negativo desde estable porque consideró que el balance de riesgos del perfil crediticio se ha deteriorado por la incertidumbre ante la llegada de un nuevo gobierno de izquierda. La agencia destacó la posibilidad que el gobierno del presidente electo Andrés Manuel López Obrador detenga las reformas aprobadas anteriormente, pudiendo resultar en una menor inversión y crecimiento de lo que se espera actualmente.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían, al tiempo que los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos económicos, lo que incentiva a la demanda de activos de riesgo. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1597%.
Los retornos de Europa mostraban subas en línea con los Treasuries de EE.UU.
Monedas
El dólar (índice DXY) caía -0,65% luego del rally alcista previo. Aun así, se mantenía próximo a su mayor nivel en 16 meses ante la solidez de los datos económicos de EE.UU.
El euro rebotaba +0,62% tras tres jornadas consecutivas de pérdidas, presionado por los débiles datos económicos de la Eurozona, la disputa presupuestaria de Italia, y la incertidumbre política en Alemania.
El yen operaba estable, ya que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China aumentan la incertidumbre global (y la demanda de activos de cobertura), las divergencias entre la Fed y el BoJ limitan las subas.
Commodities
El petróleo WTI caía -0,73% tras el incremento de los inventarios en EE.UU. Además, se reduce la confianza de los mercados acerca del ritmo de crecimiento de la economía mundial, que determina los niveles de demanda.
El oro subía +0,81% tras caer a registros mínimos de 3 semanas, sostenido por la debilidad del dólar. Si bien persiste la incertidumbre global, EE.UU. aseguró que buscará eliminar aranceles contra China si negocian bilateralmente a fin de mes.
La soja caía -0,21%, cotizando en USD/tn 312,29, ante la incertidumbre comercial con China y las persistentes expectativas de buenos niveles de cosechas en EE.UU. El maíz operaba en USD/tn 143,50 y el trigo en USD/tn 184,80.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Tarjeta Naranja emitirá ONs por hasta ARS 3.000 M
El directorio de Tarjeta Naranja resolvió aprobar la reconsideración de los términos y condiciones de las ONs Clase XLI y la emisión de las ONs Clase XLII, cada una de ellas por hasta un monto global máximo de hasta ARS 3.000 M o en su equivalente en otra moneda, unidad monetaria, unidad de medida o unidad de valor, tales como UVI o UVA. La sociedad realizará la emisión bajo el programa global para la emisión de ONs simples, a corto, mediano y/o largo plazo por un monto máximo en circulación de hasta USD 1.000 M. Oportunamente se dará a conocer la fecha de emisión.
El BCRA aprovechó la fuerte baja del dólar para reducir la tasa de Leliq 200 puntos básicos a 68,048% anual en la colocación de Letras de Liquidez por un monto de ARS 154.492 M, frente a un vencimiento de ARS 159.136 M. Dicha tasa es la más baja desde el 1º de octubre pasado, día en el que iniciaba el nuevo esquema monetario de la principal entidad financiera. La tasa máxima de corte se ubicó en el 69,99%.
Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) mostraron ligeras subas por segunda jornada consecutiva ante un contexto global, aunque en el mes de octubre acumularon caídas en un marco en el que los inversores tuvieron la mirada en el nuevo acuerdo con el FMI y en la aprobación del Presupuesto 2019.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con importantes bajas (ayer y en el mes de octubre) por la merma del precio del tipo de cambio mayorista.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó ayer 2,1% (-14 unidades) a 651 puntos básicos. En octubre el riesgo subió 4,5%
RENTA VARIABLE: El Merval sumó otra suba en línea con los mercados internacionales
El mercado accionario local terminó ayer con una ligera suba de 0,3%, en línea con los mercados internacionales y ante un nuevo recorte en la tasa de referencia.
De todos modos, el índice líder acumuló una caída de 11,8% durante el mes de octubre, en un panorama global adverso y ante un contexto de tasas en pesos muy elevadas. Así es como el Merval se ubicó en las 29.491,11 unidades, tras testear un máximo nivel en el mes en cuestión de 33.945 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA en la jornada de ayer fue de ARS 824,9 M. En Cedears se negociaron el miércoles ARS 7,3 M. Durante octubre el volumen de negocios ascendió a ARS 16.893,4 M, marcando un promedio diario de ARS 767,9 M.
Las principales alzas de ayer pasaron por las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Pampa Energía (PAMP) y Central Puerto (CEPU), entre otras. Sin embargo, entre las que cayeron estuvieron: Petrobras (APBR), Tenaris (TS) y Banco Francés (FRAN), entre las más importantes. En octubre, las acciones que más bajaron fueron las de: Tenaris (TS) -24,2%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -22,9% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -21,2%. Mientras que la que mejor performance tuvo en el mes fue la de Petrobras (APBR) +16,8%.
Tenaris (TS) reportó en el 3ºT18 una ganancia neta de USD 247 M vs. la utilidad neta de USD 105 M del mismo período del año pasado. Esto representó un beneficio de 135% YoY y de 47% QoQ. Las ventas alcanzaron en el 3ºT18 los USD 1.899 M (46% YoY y 6% QoQ), creciendo por un aumento en los precios de venta promedio, particularmente en América del Norte, donde aumentaron para compensar los costos elevados, incluidos los aranceles. La utilidad operativa creció 227% YoY y 16% QoQ a USD 258 M, debido a una mejor absorción de los costos fijos.
Asimismo, el directorio de Tenaris aprobó el pago de un dividendo provisorio de USD 0,13 por acción (USD 0,26 por ADR), o aproximadamente USD 153 M, programado para el 21 de noviembre de 2018, con fecha ex-cupón el 19 de noviembre.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Incremento de salarios en agosto de 21,9% YoY
Los salarios se incrementaron en agosto 2,8% MoM y 21,9% YoY, acumulando en el año una suba de 15,34%, que se queda muy por debajo del incremento en los niveles de precios denotando una pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores. Los salarios de los trabajadores en negro subieron un 2,6% y los del sector público mejoraron también un 2,9%, respecto del mes anterior.
Expectativas de creación de empleo en niveles mínimos de 9 años
La secretaría del trabajo dio a conocer a través de su encuesta de indicadores laborales, que la expectativa empresarial de creación de nuevos puestos de trabajo cayó en septiembre 0,4% MoM, tocando niveles mínimos en 9 años, en medio de meses de mucha incertidumbre por el impacto en la actividad de las últimas corridas cambiarias y de las decisiones de política económica para hacerle frente a la crisis.
Gobierno bonaerense lanzará medidas de apoyo financiero y tributario
El Gobierno de la provincia de Buenos Aires dio a conocer que lanzará un conjunto de medidas de apoyo financiero y tributario para las PyMES del conurbano y del interior de la provincia, que incluyen líneas de créditos subsidiados, postergación del pago de Ingresos Brutos y prioridad en las compras estatales. Asimismo, esperan que este plan contribuya a estabilizar la situación de más de 265.000 PyMES, que emplean el 75% del empleo privado de la provincia.
Casi la mitad de las PyMES vieron caer sus ganancias
Según un estudio realizado por profesionales, que dio cuenta del estado de situación de las PyMES y las necesidades de los empresarios a la hora de generar mayor competitividad y desarrollo, el 42% vio caer su contribución económica en los últimos 24 meses y sólo un 35% exporta sus productos o servicios. Asimismo, el 98% de las PyMES señaló que identificaría oportunidades de crecimiento para su negocio si el entorno económico fuese estable y sin mayores distorsiones.
Automotrices negocian compensación por impacto de retenciones
Según ADEFA, las automotrices están negociando con el Gobierno un sistema de compensación para mitigar el impacto de la aplicación de las retenciones a las exportaciones y la baja de los reembolsos a las ventas externas. Asimismo dio a conocer que el sistema aún no está definido pero una de las opciones sería a través de un bono a cobrar después del 2020.
Tipo de cambio
El dólar minorista cayó ayer 82 centavos y cerró en los ARS 36,98 vendedor, en el primer mes del nuevo esquema cambiario de flotación entre bandas, y presionado por las altas tasas de interés en pesos. Esto se dio en un contexto en el que el dólar a nivel mundial se fortaleció frente a otras monedas. De esta manera, la divisa acumuló en el mes una baja de 11,8%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista cayó el miércoles 76 centavos y quebró la barrera de los ARS 36 para cerrar en ARS 35,95 para la punta vendedora, acercándose a la parte inferior de la banda de flotación (en torno a los ARS 35). Así, la divisa en este mercado anotó una caída del 12,8%. En el año, el incremento retrocedió algunas posiciones hasta alcanzar el 92,8%.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron ayer en los USD 53.945 M, cayendo USD 97 M respecto al martes.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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