Informe Diario 02 de Diciembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con leve alza a la espera de novedades comerciales.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (+0,2% en promedio) mientras los operadores del mercado están monitoreando las relaciones entre EE.UU. y China antes de la fecha límite del 15 de diciembre para la entrada en vigencia de nuevos aranceles sobre productos chinos.

Los medios estatales chinos informaron ayer que Beijing quiere una cancelación de aranceles para firmar la fase uno de un acuerdo comercial. No hay señales claras de cuándo ambos países podrían finalizar las negociaciones.

Se espera una leve mejora del índice ISM manufacturero en noviembre (49,2 vs 48,3 previo).

 

CORPORATIVAS

ALPHABET (GOOG) es objeto de una nueva investigación antimonopolio en la Unión Europea sobre sus prácticas de recopilación de datos. En ese sentido, los reguladores de la UE han impuesto multas a la compañía por más de USD 8 Bn en los últimos años por estos temas antimonopolio.

DEUTSCHE BANK (DBK): El Departamento de Justicia de EE.UU. está intensificando su investigación sobre el papel de DBK en el escándalo de lavado de dinero del Banco Danske de USD 220 Bn.

HOSTESS BRAND (TWNK) dio a conocer que comprará Voortman Cookies del fabricante de obleas de Swander Pace Capital por USD 320 M en efectivo. TWNK dice que el acuerdo generará un ahorro de costos de al menos USD 15 M en 12 a 18 meses y espera que la transacción proporcione aproximadamente USD 20 M de EBITDA en 2020, incrementándose de USD 40 a USD 50 M para 2022.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,2%), al tiempo que las dos economías más grandes del mundo buscan llegar a un acuerdo para evitar que Washington imponga un arancel adicional del 15% sobre aproximadamente USD 156 Bn en productos chinos el 15 de diciembre próximo.

Mejoraron los índices PMI Markit manufacturero de noviembre en Alemania, Reino Unido y la Unión Europea (revisión final).

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron en alza, ya que se registraron datos económicos mejores a lo esperado. La incertidumbre continúa afectando las perspectivas para las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, mientras ambos gobiernos se enfrentan por las protestas en Hong Kong. La ciudad se vio afectada por nuevas protestas durante el fin de semana.

Mejoraron levemente los índices PMI Jibun Bank (Japón) y Caixin (China) manufacturero en noviembre.

 

América Latina

ARGENTINA: El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció hoy que restablecerá los aranceles de importación al acero y el aluminio en la Argentina, como consecuencia de la fuerte devaluación de la moneda que perjudica a los productores de su país. La medida alcanza a Brasil, también por la importante devaluación del real brasileño.

BRASIL: La tasa de desempleo bajó al 11,6% en el trimestre finalizado en octubre en relación al trimestre previo, lo que representó 12,4 millones de personas desocupadas, informó el IBGE. En el trimestre finalizado en octubre de 2019, el número de desempleados se redujo en 202.000 personas en comparación con el trimestre anterior y en 58.000 frente al último año. La reducción del desempleo en Brasil coincide con la recuperación de puestos de trabajo formales, al crearse 70.852 empleos formales en octubre, mientras que en el acumulado del año fueron 841.589 de tipo formal, según datos del Ministerio de Trabajo.

COLOMBIA: El desempleo urbano subió a 10,4% en octubre comparado a septiembre, dos puntos básicos más que en el mismo mes del año pasado, informó el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE), en una señal de la dificultad que enfrenta la recuperación de la cuarta economía de América Latina. A su vez el Gobierno espera que la economía se expanda 3,6% en el 2019 desde el 2,6% en el año previo.

MÉXICO: La Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) informó que al cierre del viernes 29 de noviembre el riesgo país de México se ubicó en 195 puntos base, una variación de 1 punto o 0,51% menos en comparación con la de la semana pasada, ligando dos semanas a la baja. El Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J. P. Morgan, detalló que hasta el momento el riesgo país de México acumula una disminución de 46 puntos base en lo que va de 2019.

PERÚ: Durante noviembre, el Índice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional se incrementó en 0,10% en relación al mes anterior, señaló el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Sostuvo que este resultado se debe a la incidencia de los mayores precios de los grandes grupos de consumo Alquiler de Vivienda, Combustible y Electricidad.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registraban fuertes subas mientras continúan monitoreándose las negociaciones entre EE.UU. y China. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,84%.

Los rendimientos de bonos europeos mostraban significativas alzas, en línea con los US Treasuries.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con leve suba, mientras continúa la incertidumbre en torno a las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.

El euro mostraba una leve caída, mientras los inversores quieren conocer la dirección que tomará la política del BCE bajo la presidencia de Lagarde.

La libra esterlina sufría una toma de ganancias ya que las encuestas apuntaban a una ventaja cada vez menor para el Partido Conservador para las elecciones del 12 de diciembre.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba una importante suba, ante los indicios que la OPEP y sus aliados puedan profundizar los recortes de producción durante una reunión esta semana.

El oro operaba en baja, presionado por la firmeza del dólar y datos económicos positivos de China.

La soja mostraba ganancias, rebotando desde mínimos de más de dos meses, aunque la incertidumbre en torno a un acuerdo comercial entre Washington y Beijing limita las alzas.

 

Merval / Economía Argentina 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares se mostraron dispares en noviembre, a la espera de detalles sobre una reestructuración de deuda

Los soberanos en dólares terminaron la semana pasada en alza, pero en el mes de noviembre se mostraron dispares, en un contexto en el que los inversores esperan conocer las medidas económicas que tomará la nueva administración. 

Pero además, aún se mantiene la incógnita de quiénes integrarán el gabinete económico de Alberto Fernández. Se espera que el próximo viernes confirme los nombres de los puestos clave del área económica. Por lo pronto, según la prensa Miguel Ángel Pesce será el presidente del BCRA.

Más allá de esto, la deuda sigue siendo el tema primordial. Los precios de los bonos descuentan una reestructuración. A 8 días de la asunción del nuevo gobierno, el mercado quiere detalles acerca de si habrá una reestructuración de la deuda pública, y si la misma será sostenible.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó el viernes en 2.773 puntos básicos, incrementándose apenas 37 bps en la semana.

En la BCBA los principales títulos públicos en dólares acumularon ligeras bajas en las últimas cinco ruedas, en parte por la caída del dólar implícito.

El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCRA mantuvo el piso de la tasa de interés de referencia en 63% para el período de diciembre 2019 – enero 2020, en busca de sostener un rendimiento real positivo para los inversores.

En noviembre la base monetaria reflejó un aumento de 17% convalidando una emisión de dinero por ARS 276.337 M, llevando el stock total a ARS 1.663 Bn. En ese sentido, el 47% de la inyección de pesos corresponde a la compra neta de divisas por parte de la entidad monetaria, 32,2% cancelación de pases y Leliq, 15,7% pago de intereses de pases y Leliq y 14,5% en adelantos transitorios a la tesorería.

 

RENTA VARIABLE: Con bajo volumen de negocios, el S&P Merval perdió en noviembre 1,4%

El mercado local de acciones terminó el viernes con una ligera suba de 0,8%, mostrando su tercera suba consecutiva. Pero en noviembre se manifestó en baja después de las importantes subas testeadas en septiembre y octubre (+18,1% y +20,4, respectivamente).

En este sentido, el índice S&P Merval cerró en 34.500,21 puntos, ganando en la semana 2,7% y perdiendo en el undécimo mes del año 1,4%, y tras testear un mínimo mensual de 30.434,39 unidades y un máximo de 37.646,74 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA en la semana alcanzó los ARS 2.324,1 M sin mercado de referencia el jueves y viernes (parcial) por los feriados de EE.UU. El promedio semanal alcanzó los ARS 464,8 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 824,2 M.

Sin embargo, en el mes de noviembre el monto operado en acciones fue de ARS 13.191,2 M, marcando un promedio diario de ARS 659,6 M. En Cedears se negociaron en el mes ARS 4.825,9 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la semana fueron las de: Cresud (CRES) +20%, luego del anuncio de la fusión de su subsidiaria (BrasilAgro) con Agrifirma Brasil Holding (empresa dedicada a la explotación y al desarrollo de tierras agrícolas). También subieron Telecom Argentina (TECO2) +9,1%, y Transener (TRAN) +8,7%, entre otras. En tanto, cayeron en las últimas cinco ruedas: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -7,1%, Cablevisión Holding (CVH) -4,7% y Ternium Argentina (TXAR) -3,8%, entre las más importantes.

Pero en el mes de noviembre terminaron en alza: Central Puerto (CEPU) +18,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +8,3%, y Holcim Argentina (HARG) +7,7%, entre otras. Sin embargo, terminaron en baja: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -22,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) –20,9% y Pampa Energía (PAMP) -17,5%, entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Trump establece aranceles de importación al acero y el aluminio argentino

El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció hoy que restablecerá los aranceles de importación al acero y el aluminio en la Argentina, como consecuencia de la fuerte devaluación de la moneda, que perjudica a los productores de su país. La medida alcanza a Brasil, también por la importante devaluación del real brasileño.

 

Cae 35,4% YoY patentamiento de vehículos en noviembre (ACARA)

La ACARA reportó que el patentamiento de autos 0 Km cayó en noviembre 35,4% YoY a 25.624 unidades, registrando una caída de 21,4% MoM. En ese sentido, el acumulado de los once meses del año cerró con una contracción de 43,4%.

 

Ventas minoristas caen 7,1% YoY en noviembre (CAME)

Según la CAME, las ventas minoristas disminuyeron en noviembre 7,1% YoY, pero respecto al mes anterior (octubre), hubo una caída del 18,7%. En el acumulado del año la baja es de 12,3%, cuando se compara enero-noviembre de 2019 con iguales meses de 2018. A pesar de la caída, mejoraron las expectativas y el 51% de los comercios espera que aumenten en los próximos tres meses. Se espera buena venta de fin de año.

Prevén mayor presión impositiva

Según privados, los sectores ligados a la exportación y las economías regionales tendrán una mayor presión impositiva durante el gobierno de Alberto Fernández. Asimismo, estimaron que los aumentos de la presión tributaria no serán homogéneos, sino que lo más probable es que sean diferenciales y por sector. Agregaron que la soja sería la más afectada por gravámenes, seguida por el trigo y el maíz.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió el viernes cinco centavos a ARS 62,93 (para la punta vendedora), y terminó noviembre con una baja de 30 centavos, en medio de las restricciones cambiarias. En tanto, el tipo de cambio mayorista avanzó el viernes nueve centavos a ARS 59,94 (vendedor), después que el BCRA flexibilizara el cepo para emitir y pagar nuevas deudas en moneda extranjera. De esta manera, la divisa en este mercado acumuló en noviembre una suba de 27 centavos.

Por su parte, el dólar contado con liquidación (implícito) el viernes se ubicó en ARS 74,81, por lo que la brecha con la cotización mayorista se ubicó en 24,8%. En noviembre el implícito cayó 6,4%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) subió a ARS 72,70, lo que implicó un spread de 21,3% frente al precio de la divisa que opera en el MULC. En noviembre perdió 3,2%.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 44,56%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 43,33%. Las reservas internacionales subieron el viernes USD 34 M y finalizaron en USD 43.768 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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