Informe Diario 02 de Mayo de 2019

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GLOBAL:

Futuros de EE.UU. avanzaban luego que la Fed descartara recorte de tasas.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,2%), al tiempo que los operadores del mercado digirieron los comentarios de la Reserva Federal tras su reunión de política monetaria. La entidad monetaria mantuvo las tasas sin cambios, pero descartó algunas especulaciones sobre un posible recorte de tasas en el largo plazo.

Antes de la reunión, el presidente Donald Trump había pedido al banco central que redujera las tasas y aumentara los estímulos para evitar una desaceleración económica.

Entre las empresas más importantes que reportan hoy se encuentran Kellogg, Under Armour, CBS, Expedia y Gilead Sciences, entre otras.

Por otro lado, aumentó inesperadamente el cambio de empleo en abril según ADP (275.000 vs 151.000 dato anterior). Cayó fuerte el índice ISM manufacturero en abril (52,8 vs 55,3 dato anterior). El FOMC mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 2,5%. Se espera una reducción en los pedidos de desempleo en la semana finalizada el 27 de abril (215.000 vs 230.000 dato anterior). Se revertiría la caída de los pedidos de fábrica en marzo (1,5% vs -0,5% anterior).

 

CORPORATIVAS

QUALCOMM (QCOM): Reportó ganancias por acción de 77 centavos sobre ingresos de USD 4,98 Bn. El mercado esperaba ganancias por acción de 71 centavos en ingresos de USD 4,80 Bn. Hoy en el pre-market cotiza con una caída del 0,71%.

FITBIT (FIT): Luego de que la empresa reportara las ganancias del 1ºT19 que superaban las estimaciones, cerró el día con una suba del 2%. Reportó ingresos por USD 272 M, superando las estimaciones de USD 260 M, mientras que perdió 15 centavos por acción, en comparación con la pérdida de 22 centavos prevista por los analistas.

SQUARE (SQ): Para el 1ºT19 la empresa obtuvo USD 489 M en ingresos, superando los USD 478 M esperados. Las ganancias por acción llegaron a 11 centavos, más que los 8 centavos estimados por el mercado. En el pre-market cotiza -4,43%.

BNP PARIBAS (BNP-FR): Reportó un ingreso neto de USD 2,150 Bn para el primer trimestre, un aumento del 22% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las acciones subían 2%.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,3%), mientras los inversores digerían los comentarios de la Fed y los del BoE respecto al futuro de sus respectivas políticas monetarias.

Además, recientes datos macro de la Eurozona dieron cuenta de una debilidad económica subyacente debido a la débil demanda mundial, el aumento del proteccionismo comercial y la prolongada incertidumbre por el Brexit.

Las ventas minoristas de Alemania sufrieron una inesperada contracción en marzo respecto al mes anterior (-2,1% YoY vs 4,4%). Los índices PMI Markit manufactureros de Alemania y la Eurozona no mostraron cambios para las revisiones finales de abril. El BoE mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 0,75%.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos no registraron operaciones debido a días feriados en Japón y China, aunque los mercados en Hong Kong, Corea y Australia mostraron alzas, en línea con los principales índices de EE.UU.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

 

América Latina

BRASIL: La tasa de desempleo subió a 12,7% en el 1ºT19, informó el IBGE, y el subempleo subió a su nivel más alto desde que hay registros en 2012. El número de personas desempleadas en el país aumentó a 13,4 millones en el primer trimestre, 1,2 millones más que en el cuarto trimestre del año pasado. El Instituto también informó que en enero se perdió una cantidad neta de 43.196 empleos formales.

MÉXICO: Los ingresos presupuestarios del sector público fueron de USD 68.168,6 M, lo que implicó una reducción del 1,2% en términos reales respecto al mismo periodo del 2018. La cifra también es menor a los USD 71.783,8 M que la Secretaría de Hacienda tenía estimado. Con respecto al gasto que hizo el sector público en el 1ºT19, se observó una reducción del 6,1% en términos reales respecto al mismo periodo del 2018.

PERÚ: Carlos Oliva, ministro de Economía y Finanzas, informó que se prevén adjudicar 28 proyectos de Iniciativas Privadas Cofinanciadas (IPC) por USD 4.000 M al 2021, tras participar en la adjudicación del proyecto Sistema de Tratamiento de Aguas Residuales. Indicó que estas 28 IPC tienen el visto bueno del Gobierno pero se tienen que estructurar y con el nuevo marco normativo espera que sean procesos más rápidos.

PERÚ: El Ministerio de Economía y Finanzas elevó la proyección de crecimiento de la inversión pública para el periodo 2020-2022 con una tasa de expansión anual de 5,7% a 7,9%. Se estima que la inversión pública en el 2019 crecerá 4,5%, y luego se incrementaría a 10,7% en 2020, 5,8% en 2021 y 7,2% en 2022.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registraban subas, mientras los inversores digieren las novedades de la última reunión de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,52%.

Los retornos de Europa se mantenían estables

 

Monedas

El dólar (índice DXY) no mostraba cambios, luego que la Fed rechazara disminuir su tasa de referencia en los próximos meses.

El euro se mantenía estable, ubicándose próximo a su menor nivel en 2 años ante la debilidad económica regional subyacente.

La libra esterlina operaba sin variaciones mientras avanzan las conversaciones sobre el Brexit entre el gobierno británico y el principal partido de la oposición.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI mostraba una caída de -1,1% por un aumento en las reservas de crudo de EE.UU., aunque encuentran soporte en la crisis política de Venezuela, las sanciones estadounidenses más estrictas contra Irán y los frenos de producción de la OPEP.

El oro registraba una caída de -0,9%, a medida que disminuyen las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en el corto plazo.

La soja operaba en baja -0,4%, cotizando en USD/tn 311,9, mientras los mercados aguardan por novedades respecto a las negociaciones comerciales entre Washington y Beijing. El trigo operaba en USD/tn 161,2, mientras que el maíz a USD/tn 145,25.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares continuaron cayendo en el exterior y riesgo país alcanzó los 960 bps

En un contexto en el que la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés, pero dijera que no las modificaría durante este año (cuando el mercado esperaba que sí las variara en 2019), los soberanos argentinos nominados en dólares que operan en el exterior se mostraron con pérdidas de hasta 1,2%. En consecuencia, el riesgo país se incrementó a 960 puntos básicos y los CDS a 5 años subieron a 1.174 bps.

El rendimiento de los bonos de referencia a 10 años aumentó ayer 16,7 bps y se ubicó en 11,642%. En el día de hoy dicho retorno opera a 11,628% (-1,8 bps).

Los principales bonos en dólares que operan en pesos en la BCBA terminaron la rueda del martes con precios mixtos, a pesar de la baja del tipo de cambio mayorista. En el mes de abril, estos activos se manifestaron con pérdidas (según el IAMC los bonos cortos cayeron en promedio -3,6% y los largos -5,1%).

La tasa de Leliq afirmó su tendencia alcista ayer y alcanzó un nivel récord en la era Macri, al quedar muy cerca del 74%, y superar el anterior máximo testeado en octubre pasado. El BCRA licitó Leliq por un monto total adjudicado de ARS 183.348 M en dos subastas, a una tasa de interés promedio de corte de 73,93%.

 

RENTA VARIABLE: ADRs operaron ayer con precios dispares 

En un marco en el que los mercados globales se manifestaron ayer a la baja después que la Fed mantuviera las tasas y dijera que no las modificaría por un tiempo prolongado, las acciones argentinas ADRs que operan en Nueva York mostraron precios dispares.

Sobresalieron al alza: Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Central Puerto (CEPU), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Transportadora de Gas del Sur (TGS) y Edenor (EDN), entre las más importantes. Sin embargo cayeron: Ternium Argentina (TX), Irsa (IRSA), Tenaris (TS), Loma Negra (LOMA) y Corporación America Airports (CAAP).

El pasado martes, el mercado accionario doméstico manifestó una suba de 2,6%, debido a compras de oportunidad. Pero en el mes de abril, la bolsa local terminó mostrando una fuerte baja, en un marco de cautela por temores al futuro de la economía en un año electoral, a lo que se sumó la fuerte volatilidad del mercado cambiario. El mercado además estuvo parcialmente afectado por el paro general, lo que se reflejó en un menor volumen de negocios, un día antes del feriado por el Día del Trabajador.

De esta manera, el índice S&P Merval se ubicó en los 29.571,36 puntos, mostrando en abril una pérdida de 11,64%.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 541,6 M, manteniéndose por debajo del promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 17,7 M.

Las acciones que mejor performance el martes mostraron fueron las de: Cablevisión Holding (CVH), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Central Puerto (CEPU), Banco Francés (FRAN), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Sociedad Comercial del Plata (COME), entre las más importantes. Sin embargo, sólo se mostraron a la baja las acciones de: Cresud (CRES) y Grupo Supervielle (SUPV).

En abril, las acciones que más cayeron fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) -22,4%, Pampa Energía (PAMP) -22,1% y Cablevisión Holding (CVH) -16,1%, entre otras. En tanto, sólo se mostró al alza en el mismo período Grupo Financiero Valores (VALO).

CELULOSA ARGENTINA (CELU) reportó en el 3ºT19 (año fiscal) una ganancia neta de ARS 762,9 M que se compara con la pérdida de –ARS 518,6 M del mismo período del año fiscal anterior. En nueve meses, la compañía mostró una pérdida de –ARS 360,8 M vs. –ARS 684 M.

 

 

Indicadores y Noticias locales

La Actividad Económica cayó 4,8% YoY en febrero

El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) cayó en febrero 4,8% YoY, acumulando su décima caída consecutiva (según el INDEC). El dato fue mejor a lo esperado, dado que el consenso esperaba una caída de 5% en un contexto de baja del consumo interno, la industria, la menor actividad financiera, así como de la mayoría de los sectores productivos. En relación al mes anterior, el EMAE mostró en febrero una leve suba de 0,2%, cuando en enero había alcanzado 0,6%.

Alimentos suben 4,2% en abril

Según la prensa, la suba en tarifas de servicios y transporte, y los combustibles, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires el aumento de la canasta básica de alimentos fueron de 4,23% durante el mes de abril y acumula en el año una suba de más del 17%. La continuidad de la inflación se explica por la dolarización de la economía; aumentos en tarifas de servicios públicos y en el precio de los combustibles y peajes.

Salarios por debajo de la inflación en el segundo mes del año

El INDEC dio a conocer que los salarios se incrementaron en febrero 2,7% MoM, acumulando un aumento de 5,8% en el primer bimestre, por debajo de la inflación. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida ya que se incrementaron 34,6% YoY contra un IPC que se ubicó en 51,3% en el mismo período. El incremento de febrero estuvo impulsado por el sector privado, que observó una mejora del 2,7%. En tanto, en el sector público el salto fue del 2,6%.

Sector agroexportador liquidó USD 1.915 M en abril

Según la CIARA y el CEC, el sector agroexportador ingresó divisas por USD 1.915 M en abril, representando un aumento de 39,1% YoY. En ese sentido, el sector liquidó en el primer cuatrimestre USD 6.104,4 M. La mayor parte del ingreso de divisas en este sector se produce con bastante antelación a la exportación, anticipación que ronda los 30 días en el caso de la exportación de granos y alcanza hasta los 90 en el de la exportación de aceites y harinas proteicas.

Tipo de cambio

El dólar minorista cayó el martes por segunda rueda consecutiva retrocediendo 24 centavos respecto al lunes ubicándose en ARS 45,36 para la punta vendedora, en un marco de elevadas tasas en pesos y de una nueva política cambiaria que le permite al BCRA intervenir de la banda de flotación. Más allá de esto, en el mes de abril la divisa en este mercado subió 96 centavos (+2,2%). Por su parte, el tipo de cambio mayorista cedió ayer 18 centavos y se ubicó en los ARS 44,15 vendedor, en una rueda influida por las medidas de fuerza gremiales y con la ausencia de grandes operadores institucionales. Así, en abril la moneda norteamericana en este mercado subió 1,8% (o 80 centavos).

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes estable en 50%. Mientras que el rendimiento del plazo fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 47,76%. Las reservas internacionales bajaron el martes USD 89 M y terminaron ubicándose en USD 71.655 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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