Informe Diario 06 de Septiembre de 2018

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GLOBAL

Inversores atentos a posible entrada en vigencia de aranceles a China por parte de EE.UU.

 

 

WALL STREET HOY

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Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban levemente en alza, recuperándose tras las bajas de ayer.

Funcionarios de Canadá y EE.UU. comenzaron a negociar ayer un nuevo acuerdo comercial con el fin de reemplazar el TLCAN. Se espera que las charlas entre ambos países puedan durar varias semanas.

Por otro lado, China declaró que si la administración de Trump pone en vigencia las tarifas a USD 200 Bn en bienes chinos tomará represalias. Se espera que hoy (al finalizar el período de consultas públicas) el gobierno estadounidense implemente estas tarifas.

Hoy se conocerán los datos de empleo de la firma privada ADP que mostraría una desaceleración en la cantidad de puestos de trabajos creados en agosto. No se observarían cambios en las peticiones por desempleo en la semana finalizada el 1 de septiembre. Se espera una leve mejora del índice ISM no manufacturero de agosto. Se prevé una nueva caída de los inventarios de crudo de la semana finalizada el 31 de agosto.

Barnes & Noble (BKS) y Lands ‘End (LE) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado, mientras que Broadcom (AVG), Domo (DOMO) y Five Below (FIVE) lo harán al finalizar la jornada.

 

CORPORATIVAS

CLOUDERA (CLDR): La compañía reportó ayer por la tarde una pérdida menor a la esperada, informando también ingresos de USD 110,3 M, que se ubicaron por encima de lo proyectado. Las acciones subían 15,8% en el pre-market.

GENERAL ELECTRIC (GE): UBS recortó el precio objetivo de la acción a USD 13 desde USD 16, debido principalmente a las dificultades enfrentadas por la unidad de energía de la compañía. UBS comentó además que GE parece estar perdiendo participación en un mercado de energía en rápido declive.

CAESAR ENTERTAINMENT (CZR): Deutsche Bank otorgó una calificación de “buy” de la empresa, argumentando que las acciones se encuentran en un punto de entrada atractivo y que el operador de casinos tiene el potencial de superar a sus pares.

CENTRICA (CPYYY): Las acciones de la empresa de energía integrada británica subían 5% esta mañana, luego que el regulador de energía del Reino Unido, Ofgem, estableció el nivel de un tope de precio propuesto, que se espera ahorre alrededor de USD 1,29 Bn a los consumidores

TOYOTA (TM): El fabricante de automóviles anunció que recortaría alrededor de un millón de modelos híbridos para solucionar un problema de cableado del motor. En el mercado estadounidense, se ven afectados 192.000 unidades de Prius producidos entre junio de 2015 y mayo de 2018.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa subían ligeramente, mientras las preocupaciones en torno al estado de los mercados emergentes y las posibles nuevas tarifas a China por parte de EE.UU. continúan.

En Alemania, las órdenes de fábricas ajustadas por días trabajados cayeron nuevamente en julio, cuando se preveía una recuperación.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, presionados por las preocupaciones en torno al estado de los mercados emergentes.

Los beneficios laborales de julio en Japón mostrarían una desaceleración respecto al período anterior.

 

 

América Latina

BRASIL: El índice PMI Markit de servicios bajó a 46,8 en agosto desde 50,4 en julio, ubicándose por debajo de la marca de 50,0 que separa a la contracción de la expansión y registrando su mayor caída desde febrero 2017. Este comportamiento se debió a una débil demanda, fuerte competencia e incertidumbre antes de las elecciones presidenciales.

COLOMBIA: El Ministerio de Hacienda informó que propuso reducir entre 7,5% y 10% los gastos generales previstos para el 2019, en busca de disminuir el faltante de USD 8,2 Bn en el presupuesto del próximo año, que amenaza el cumplimiento de las metas fiscales del país. El recorte involucraría gastos como la adquisición de bienes y servicios, viáticos, mantenimiento y contratos por prestación de servicios.

CHILE: El Banco Central dio a conocer que la economía creció 3,3% YoY en julio, una cifra por encima de lo esperado, debido al positivo desempeño del sector servicios a pesar que hubo un día laborable menos. Este incremento se compara con un avance interanual del 4,9% en junio y un alza del 3,0% estimada por el mercado. Sin embargo esta cifra es la más baja desde diciembre de 2017, cuando el Imacec fue de 2,6%.

VENEZUELA: La Asamblea Nacional dio a conocer que la inflación se aceleró 223,1% MoM en agosto con lo que el alza en 12 meses llegó a un 200.005%. Solamente en agosto el alza de los precios de los alimentos fue de un 127%, el alquiler de vivienda subió un 548% y el transporte un 135%.El Fondo Monetario Internacional (FMI) calculó que al cierre de 2018 la inflación en Venezuela sería de 1.000.000%.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas, mientras los inversores aguardan la publicación de nuevos datos económicos y la posible entrada en vigencia de nuevos aranceles sobre productos chinos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8976%.

Los retornos de Europa registraban leves bajas (excepto en el Reino Unido), en línea con los Treasuries de EE.UU.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo bajista), mientras los inversores se mantienen atentos a la posible imposición de aranceles a China por USD 200 Bn durante el día de hoy.

El euro cotizaba estable (con sesgo bajista) tras el fuerte impulso alcista observado en la jornada previa. Las expectativas de un Brexit más suave de lo esperado impulsan a la moneda común, aunque las tensiones comerciales globales limitan las ganancias.

La libra esterlina subía +0,27% luego que Alemania aceptara negociar con el Reino Unido su salida de la UE de una forma más flexible y abierta. Esto reduce los temores por un impacto negativo del Brexit sobre la economía británica.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI mostraba un rebote de +0,19% tras las pérdidas previas. Las expectativas económicas negativas de los mercados emergentes y los aranceles contra China debilitan las proyecciones de demanda global y presionan al precio a la baja.

El oro cotizaba en alza (+0,71%), sostenido por la reciente debilidad del dólar. Sin embargo, la inminente entrada en vigencia de los aranceles a China refuerza la demanda de dólares como activo de cobertura, debilitando al metal.

La soja subía +0,33%, cotizando en USD/tn 308,89, tras la presión bajista observada en las ruedas previas. No obstante, los pronósticos de importantes niveles de cosecha en EE.UU. limitan las ganancias en el corto plazo. El maíz operaba en USD/tn 143,70 y el trigo en USD/tn 190,86.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Gobierno niega rumores de préstamos por parte del Tesoro de EE.UU 

Los rumores sobre un préstamo de EE.UU. a Argentina se han intensificado luego que el presidente Trump y el presidente Macri hablaron a principios de semana para analizar la actual crisis económica que vive la Nación.

Según dos fuentes del mercado, las noticias acerca de que el acuerdo con el FMI iba a demorar más de lo previsto hizo que en el mercado comenzara a hablar sobre un préstamo por parte del Tesoro de los EE.UU, por lo que el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, salió a negar tales informaciones.

Por el momento, Argentina no acudirá al Tesoro de los EE.UU. para solicitar asistencia en función de hacerle frente a la devaluación del peso y encarar compromisos futuros. Sin embargo, con los mercados crediticios internacionales prácticamente cerrados, Argentina debe saber que no será fácil cerrar un acuerdo con los EE.UU., y así obtener los fondos necesarios si el presidente Macri decide pedir ayuda financiera a Trump.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA manifestaron ganancias y estabilidad en la jornada del día de ayer. Papeles como el Bonar 2024 y el Discount Ley Argentina avanzaron 1,2 y 1,4% respectivamente.

Asimismo, en el exterior (mercado OTC) estos títulos subieron. En el caso del Bonar 2020 ganó 2,23%, y para el Bonar 2024 dicha ganancia fue 2,2%.

Esto hizo que el riesgo país disminuyera 39 unidades y se ubicara en los 744 puntos básicos, cayendo 5,2% respecto al día previo.

Moody’s dio a conocer que la economía local puede sufrir una contracción entre 2 y 3% por año hasta el 2020, afectando las perspectivas de largo plazo y el resultado de las elecciones del próximo año, debido a que los efectos de las medidas fiscales tomarán su tiempo en manifestarse en la economía real. Sin embargo, se parte de un caso base que da a Mauricio Macri como ganador, aunque eso depende de cómo la contracción afecte el bienestar general de la población.

 

 

RENTA VARIABLE: Índice Merval rebota 4,1%, impulsado por sector bancario y empresas energéticas 

El índice Merval mostró un rebote, impulsado por las acciones del sector bancario y de las empresas energéticas ante el optimismo del mercado por las declaraciones de apoyo del FMI y del presidente de EE.UU. con Argentina.

Asimismo, incidió en este comportamiento el rumor en el cual el Gobierno estaría negociando un préstamo con el Tesoro norteamericano, que fue desmentido por el Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, quien dio a conocer avances sobre cambios en el paquete de asistencia por USD 50 Bn que se tiene con el FMI.

El principal índice accionario ganó el miércoles 4,1% en relación al cierre anterior para ubicarse en los 28.769,09 puntos.

El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 1.361,8 M, monto superior al de la jornada del martes. En tanto, en Cedears se negociaron ayer ARS 14,2 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Edenor (+11,45%), Banco Macro (+10,5%), Grupo Supervielle (+9,2%) y Distribuidora Gas Cuyana (+8,4%), entre las más importantes. Sin embargo, cayeron Aluar  (-3,55%), Tenaris (-1,77%) y Cablevisión Holding (-0,12%).

Aluar (ALUA) reportó una ganancia atribuible a los acciones de ARS 3.641 M. Respecto al resultado de las operaciones acumuladas al 2ºT18, las mismas fueron superiores en ARS 1.431 M en comparación con el ejercicio anterior. Los resultados generados por las operaciones de ALUAR en este trimestre fueron de

ARS 699,7 M, mostrando una caída de ARS 347,1 M respecto al trimestre anterior. La principal razón de esta caída es explicada por el aumento en los costos, producto del fuerte incremento en el precio de la alúmina (su principal materia prima). La acción cayó en la jornada de ayer 3,5%.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Crecimiento en la producción de petróleo no convencional

El Ministerio de Energía dio a conocer que la producción de petróleo local alcanzó en julio último los 483.500 barriles por día y creció 2,1% YoY. Con relación a la producción de petróleo no convencional (shale oil), creció 34,2% YoY logrando para el séptimo mes 62.200 barriles por día, representando el 12,9% de la producción petrolera total del país.

Aumenta la producción de vehículos pero caen sus ventas

La Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA) informó que la producción automotriz registró en agosto una suba del 9% con relación a igual mes de 2017, pero las ventas mayoristas tuvieron una fuerte caída de 31,9%, en la misma comparación. Asimismo, señaló que este comportamiento aun no refleja el cambio de escenario y la implementación de las nuevas medidas anunciadas en las últimas semanas como la baja de los reintegros y los nuevos derechos de exportación.

Ventas de cemento alcanzan récord histórico

El Ministerio de Transporte informó que las ventas de cemento de agosto cerraron con un nuevo récord histórico al alcanzar la cifra de 1.117.701 toneladas despachadas. Se ubicaron 0,1% por encima de igual mes del año pasado, cuando se superó el nivel de 2013. Con respecto a julio, el incremento fue del 17%. Este comportamiento se debió tanto a las ventas como al consumo de cemento, que registraron un aumento de 17% MoM.

Tipo de cambio

El dólar minorista manifestó una baja de 1,3% (ARS 0,51) y cerró en ARS 39,28 (vendedor), en medio de una jornada en la que por primera vez en más de dos meses y medio el BCRA vendió reservas internacionales directamente en el mercado cambiario ante las presentes negociaciones que mantiene el Gobierno con el FMI. Asimismo, la autoridad monetaria subastó USD 100 M en el mercado cambiario, adjudicando el 100% a un precio de corte de ARS 38,8958. En el mercado mayorista, la divisa descendió 1,2% (ARS 0,48) y se ubicó en los ARS 38,40 para la punta vendedora.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron USD 394 M y se ubicaron en USD 51.052 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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