Informe Diario 1 de Agosto de 2018

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GLOBAL

Posible recrudecimiento de las tensiones comerciales eclipsa positivos resultados trimestrales Según reveló Reuters, la administración de Trump estaría considerando aumentar a 25% (desde el 10% estipulado en julio) los aranceles a bienes chinos valuados en USD 200 Bn.

A las 14 horas ET, la Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria, para la cual no se espera un incremento en la tasa de interés de referencia. Aunque los inversores aguardan que el organismo ratifique su postura hawkish

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy en baja, presionados por la posibilidad de un recrudecimiento en las tensiones comerciales entre China y EE.UU.

 

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el mes de julio con ganancias, aunque en lo que va del año se sostienen netamente negativos. 

La menor presión cambiaria va aliviando los temores lo que se manifiesta en una reducción del riesgo país ayer en 1,1% a 558 puntos básicos. En julio cayó desde los 610 puntos básicos (-52 unidades).

Las acciones también reflejaron la menor incertidumbre. En julio, las que mostraron una mejor performance fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), que ganó +41,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +31,5%, Transener (TRAN) +28,1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +26,9%, Metrogas (METR) +23,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +20,9% y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) +20,5%, entre otras. Cerraron el mes positivas las acciones de: Tenaris (TS) -3,3& y Aluar (ALUA) -4,6%.

En el día de hoy al cierre del mercado reportará sus resultados del 2ºT18 Tenaris (TS). Mañana 2 de agosto presentará su balance Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), mientras que se espera para este viernes la publicación de los balances de Metrogas (METR) y Petrobras (APBR).

La tasa de call-money se operó en 36,5%. En tanto, los retornos de las Lebacs a 15 días se mostraron a la baja hasta 45% y a 112 días a 42,30%. El BCRA cerro contrato futuros de dólar por

Usd $ 800 millones para quedar por debajo del compromiso acordado con el  FMI. Nuevo stock usd 2000 mill.  (en junio había sido usd 3300 mill)   Dolar apertura $27/28

La demanda de dólares por tarjeta bajó a usd 367 mill (40% menos que en enero) 

En los primeros cinco meses del año, los salarios perdieron más de tres puntos porcentuales en promedio frente a la inflación, al registrar un aumento del 8,3% ante una suba de precios del 11,9% en ese mismo lapso, según datos del INDEC. Los más perjudicados fueron los salarios del sector no registrado y del sector público,que sólo avanzaron hasta mayo un 5,2%, y un 7,2% respectivamente. En mayo pasado, los salarios mejoraron 1,5% en promedio respecto de abril y acumularon un alza del 24% YoY, por debajo de la evolución de precios (26,3%). 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban dispares. Los inversores se enfocan en nuevos balances trimestrales, mientras aguardan la decisión de política monetaria de la Fed y sus comentarios respecto al estado de la economía.

A las 14 horas ET, la Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria, para la cual no se espera un incremento en la tasa de interés de referencia. Aunque los inversores aguardan que el organismo ratifique su postura hawkish.

Por otro lado, según reveló Reuters, la administración de Trump estaría considerando aumentar a 25% (desde el 10% estipulado en julio) los aranceles a bienes chinos valuados en USD 200 Bn.

La firma ADP reveló que en julio se crearon más puestos de trabajo de lo esperado (219.000 vs. 185.000). Por otro lado, se prevé una caída del índice ISM manufacturero.

Sprint (S), AMC Entertainment (AMC) y Humana (HUM) serán algunas de las empresas más relevantes en publicar sus resultados antes de la apertura del mercado. Tesla (TSLA), T-Mobile (TMUS), Wynn Resorts (WYNN), TripAdvisor (TRIP), Concho Resources (CXO) y Fitbit (FIT) reportarán al finalizar la jornada.

 

 

CORPORATIVAS

 

APPLE (AAPL): La empresa reportó ganancias que superaron las estimaciones del consenso de mercado, añadiendo sólidas cifras de ingresos que se ubicaron en USD 53,2 Bn frente a los USD 52,3 Bn que se esperaban. Las acciones de la compañía subían 3,4% en el pre-market.

TWITTER (TWTR): Nomura/Instinet mejoró la calificación de la acción a “neutral” desde “reduce” argumentando que las expectativas han sido reconsideradas de forma positiva y optimista para Twitter, luego del sell-off registrado tras la presentación de su último informe de ganancias.

PANDORA MEDIA (P): La compañía de trasmisión de música reportó una pérdida menor a la esperada en su informe de ganancias para el 2ºT18. Pandora también superó las estimaciones del consenso de mercado con relación a los ingresos, reportando USD 385 M frente a los USD 373 M esperados. Las acciones subían 17% en el pre-market. 

RIO TINTO (RIO): La compañía reportó un incremento en las ganancias del 12% para el 1ºS18. Asimismo, la empresa minera con base en Londres anunció una recompra de acciones y un aumento de dividendos. Sin embargo, la acción caía 4,4% esta mañana presionada por las noticias comerciales entre China y EE.UU.

BNP PARIBAS (BNP): El banco francés publicó en su balance al 2ºT18 un aumento del 53% de los ingresos netos. La empresa dio a conocer que su negocio aumentó en un contexto de mayor crecimiento económico en Europa, pero también señaló que un tipo de cambio desfavorable y un entorno desafiante para la banca corporativa y de inversión le impidieron lograr mejores resultados.

SONY (SNE): La firma de electrónica reportó un aumento del 23,7% en las ganancias operativas del 2ºT18, superando las estimaciones del consenso de mercado, debido a las fuertes ventas en su línea de software de juegos. Sony mantuvo su pronóstico de ganancias para el año en USD 5,9 Bn.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy en baja, presionados por la posibilidad de un recrudecimiento en las tensiones comerciales entre China y EE.UU.

Cayeron levemente los índices PMI Markit manufactureros de Alemania y el Reino Unido, mientras que el de la Eurozona se mantuvo estable en julio.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron hoy mixtos, tras las noticias de un posible aumento por parte de EE.UU. de los aranceles a la importación de productos chinos valuados en USD 200 Bn.

Por otro lado, según reveló Bloomberg, el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, y el viceprimer ministro chino, Liu He, estarían en conversaciones para reanudar las negociaciones comerciales.

El índice PMI Nikkei manufacturero de Japón (revisión final) registró en julio una mejora respecto a la estimación anterior. El índice PMI Caixin manufacturero de China reportó una leve baja.

 

 

América Latina

BOLIVIA: El Ministerio de Economía dio a conocer que el PIB creció 4,4% YoY en el 1ºT18, debido al dinamismo del sector agropecuario, servicios financieros, hidrocarburos y construcción. La cifra está por encima del 3,34% registrado en el mismo período del año previo.

CHILE: El desempleo subió al 7,2% en el 2ºT18, nivel mayor al esperado y el más alto para el período desde 2011, afectado por una menor contratación en los sectores manufacturero y público, a pesar del mayor dinamismo que muestra la actividad económica, según reveló el Instituto Nacional de Estadísticas. Sin embargo, se espera un menor ritmo de crecimiento en la segunda mitad del año.

MEXICO: El Instituto Nacional de Estadísticas (INEGI) informó que la economía sufrió una contracción del 0,1% en el 2ºT18 frente al trimestre anterior, cayendo por primera vez desde el 4ºT15 en términos reales, producto de las bajas en las actividades agrícolas e industriales. A pesar de ello, en términos interanuales la economía creció 2,7%, siendo su mayor avance en cinco trimestres.

CHILE: Según el consenso del mercado, el Banco Central dejaría estable la tasa de interés referencial en su primer aviso de política monetaria desde las elecciones presidenciales, en medio de un fuerte repunte de la moneda. La tasa interbancaria a un día se mantendría en 7,75%, vigente desde junio.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas al tiempo que los inversores aguardan los comentarios de la Fed y al desarrollo de la guerra comercial entre EE.UU. y China. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9794%.

Los retornos de Europa se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. Se espera que la decisión de la Fed impacte en la demanda de activos europeos de cobertura.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía levemente +0,08%. El posible resurgimiento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China lleva a un incremento de la presión bajista sobre las divisas contra las que cotiza el dólar.

El euro mostraba una leve caída de -0,06% como contrapartida de la suba del dólar. Los mercados aguardan los comentarios de la Fed en EE.UU. para definir posiciones sobre la moneda común.

La libra se mantenía estable (con leve sesgo bajista) al tiempo que se aguardan los comentarios que el BoE emitirá mañana respecto al futuro de su política monetaria.

 

 

Commodities

El petróleo WTI caía -1,08%, sufriendo una marcada presión bajista, al reportarse un aumento en los niveles de oferta desde la OPEP y EE.UU. Además, la posible resolución de la interrupción de crudo en el Mar Rojo también limita a los precios.

El oro cotizaba en baja (-0,62%). Los inversores aguardan la decisión de la Fed respecto al futuro de su plan monetario y su tasa de referencia para definir posiciones en activos de cobertura.

La soja registraba una fuerte toma de ganancias de -1,28%, cotizando en USD/tn 333,32, tras las subas de ayer. Se teme que un resurgimiento de la guerra comercial entre China y EE.UU. reduzca los envíos de granos a Asia. El maíz operaba en USD/tn 151,97 y el trigo en USD/tn 205,28.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Bonos en dólares terminaron julio en alza, ante la baja del dólar y clima externo más calmo

 

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el mes de julio con ganancias, aunque en lo que va del año se sostienen netamente negativos.

Si bien en el mes hubo una menor presión cambiaria, debido a una menor demanda de divisas y a que el Banco Central logró controlar su precio a través de medidas de política monetaria, los inversores estuvieron atentos al desarrollo de la economía doméstica para la cual se espera una desaceleración en 2018.

En tanto, los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron julio con pérdidas, debido a la baja del tipo de cambio mayorista.

Los cupones ligados al crecimiento del PIB nominados en moneda extranjera cerraron con caídas, debido en parte a las bajas expectativas que existen sobre la economía local.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo ayer 1,1% y se ubicó en 558 puntos básicos, aunque en julio cayó desde los 610 puntos básicos (-52 unidades).

 

 

RENTA VARIABLE: El Merval ganó en julio 12,5% y cerró por encima de los 29.000 puntos

 

Después de un segundo trimestre fuertemente perjudicado por la corrida cambiaria, el índice Merval revirtió la tendencia y logró cerrar julio en positivo (ganó 12,5% medido en pesos), representando su segunda suba en el año 2018 después que en enero mostrara un alza de 16,2%. De esta manera, el principal índice se ubicó por encima de los 29.000 puntos (en 29.287,34 unidades).  Ayudó al índice líder principalmente la baja del tipo de cambio y una mayor estabilidad de los mercados internacionales.

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió ayer a ARS 825,1 M, superando el promedio diario de la última semana. Durante julio, el monto negociado alcanzó los ARS 13.347,3 M, marcando un promedio diario de  ARS 636 M. En Cedears se operaron en julio ARS 311,7 M.

Lo mejor de ayer pasó por las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV), Cablevisión Holding (CVH), Telecom Argentina (TECO2), Tenaris (TS) y Metrogas (METR), entre otras. Mientras que sobresalieron a la baja: Loma Negra (LOMA), Banco Macro (BMA), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Transener (TRAN) y Petrobras (APBR), entre las más importantes.

En julio, las acciones que mostraron una mejor performance fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), que ganó +41,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +31,5%, Transener (TRAN) +28,1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +26,9%, Metrogas (METR) +23,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +20,9% y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) +20,5%, entre otras. Cerraron el mes positivas las acciones de: Tenaris (TS) -3,3& y Aluar (ALUA) -4,6%.

En el día de hoy al cierre del mercado reportará sus resultados del 2ºT18 Tenaris (TS). Mañana 2 de agosto presentará su balance Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), mientras que se espera para este viernes la publicación de los balances de Metrogas (METR) y Petrobras (APBR).

 

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

En los primeros cinco meses de 2018 los salarios pierden 3 pp ante la inflación

En los primeros cinco meses del año, los salarios perdieron más de tres puntos porcentuales en promedio frente a la inflación, al registrar un aumento del 8,3% ante una suba de precios del 11,9% en ese mismo lapso, según datos del INDEC. Los más perjudicados fueron los salarios del sector no registrado y del sector público, que sólo avanzaron hasta mayo un 5,2%, y un 7,2% respectivamente. En mayo pasado, los salarios mejoraron 1,5% en promedio respecto de abril y acumularon un alza del 24% YoY, por debajo de la evolución de precios (26,3%).

El Gobierno transfiere subsidios de Edenor y Edesur a CABA y Bs.As.

El Gobierno transferirá los subsidios de las eléctricas Edenor y Edesur a la Ciudad y a la Provincia de Buenos Aires.  La medida fue solicitada por gobernadores provinciales a medida que la pelea por aprobar el Presupuesto 2019 se pone en marcha.

Tipo de cambio

Después que el BCRA implementara medidas – entre la que se incluye la suba de encajes dispuesta por el BCRA a 28%, la subasta diaria de USD 100 M que mantuvo durante todo el mes y el anuncio de licitaciones de instrumentos en pesos ofreciendo elevadas tasas de interés – el dólar minorista cerró el martes a ARS 28,05 (vendedor) mostrando una caída de 5,5% en julio, su primera baja en ocho meses. En sintonía se movió el tipo de cambio mayorista, que terminó con una baja de

ARS 1,44 en el mes (más de 5%) y se ubicó en los ARS 27,41 para la punta vendedora. Ayer la divisa norteamericana terminó subiendo 15 centavos y medio, debido a cierres de posiciones de fin de mes. En el mercado minorista, subió apenas dos centavos. Como lo hizo durante todo julio, el martes el BCRA subastó por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda otros USD 100 M a un precio de promedio de ARS 27.3505.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron ayer USD 91 M y finalizaron en USD 57.995 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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