Informe Diario 11 de Abril de 2018

GLOBAL: Los mercados retroceden producto de las tensiones entre EE.UU. y Rusia por la crisis en Siria. El presidente Trump ha intensificado los preparativos para una posible respuesta a un presunto ataque con armas químicas realizado por el presidente sirio Assad, creando más tensión con Rusia, que se ha mostrado en contra de una respuesta de EE.UU.

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA: Hoy finaliza el ingreso de ofertas para suscribir Letes en pesos y en dólares que licitará el Gobierno. Se trata de la Lete en pesos a 182 días capitalizable mensualmente a una tasa nominal de 2,06%, pagadero al vencimiento junto a la amortización del título. Además, se reabrirá la Lete en dólares a un plazo de 196 días y se emitirá una nueva Lete en dólares a 364 días

El BCRA mantuvo estable la tasa de política monetaria en 27,25%, dado que las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por la entidad muestran que la inflación núcleo ( core) de abril se sostendrá en registros elevados, aunque por debajo de los valores de marzo.  Las Lebacs a 8 días en el mercado secundario mostraron un rendimiento de 26,30% anual, y la de 189 días de 26,30% anual.

El tipo de cambio mayorista, que se usa para suscribir letes dólar depositando pesos,  retrocedió tres centavos a ARS 20,18 vendedor, debido a que los exportadores de granos aumentaron sus liquidaciones y a que muchos bancos se deshicieron de posiciones en moneda extranjera.

REFORMA DE MERCADO DE CAPITALES: El oficialismo de la Cámara de Diputados buscará hoy en un plenario de comisiones emitir dictamen sobre el proyecto de modificación del Mercado de Capitales, devuelto hace tres semanas por el Senado, tras haber modificado el proyecto votado oportunamente en Diputados.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA: La IED alcanzó en 2017 al 1,9% del PIB, prácticamente triplicando la cifra del año previo y mostrando la mayor proporción desde 2012, según informó la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (AAICI). La suba de la IED durante el 2017 se explica por un incremento en los flujos de deuda con casas matrices, con ingresos netos por USD 2.412 M y una mayor reinversión de utilidades que sumó USD 6.860 M.

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en baja, con la atención puesta en la situación en Siria ante una posible intervención estadounidense. Los inversores además aguardan la publicación del dato de inflación y las minutas de la última reunión de la Fed.

El presidente Trump ha intensificado los preparativos para una posible respuesta a un presunto ataque con armas químicas realizado por el presidente sirio Basar Assad, creando más tensión con Rusia, que se ha mostrado en contra de una respuesta de EE.UU.

Por otro lado, los inversores se mantienen atentos a la segunda presentación de Zuckerberg ante el Congreso por el escándalo de Cambridge Analytica.

Se espera que la inflación de marzo muestre una aceleración a 2,4% anual. Se prevé una nueva caída de los stocks de crudo de la semana finalizada el 6 de abril. El presupuesto mensual mostraría en marzo una leve reducción de su déficit.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caen, al acrecentarse la crisis en Siria tras un nuevo ataque de armas químicas y una posible intervención de EE.UU.

En el Reino Unido, el saldo de la balanza comercial redujo significativamente su déficit en febrero, mientras que la producción industrial registró una mejora, aunque menor a la esperada.

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas finalizaron hoy dispares, luego de las ganancias generadas al reducirse los temores respecto al comercio internacional.

Las órdenes de máquinas de Japón sufrieron una caída durante febrero, pero mucho menor a la prevista. En China, la inflación de marzo mostró una desaceleración mayor a la proyectada.

 

América Latina

BRASIL: La agencia calificadora Moody’s mejoró el panorama crediticio a “estable” desde “negativa”, comentando que el ganador de las elecciones presidenciales de este año impulsará una impopular agenda de recortes al gasto gubernamental. Moody’s también mantuvo la calificación crediticia en “Ba2”.

MÉXICO: El ministro de Economía, Ildefonso Guajardo, comentó que hay grandes probabilidades que se logre un acuerdo definitivo respecto al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) para la primera semana de mayo.

MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que la inflación de marzo fue de 5,04% interanual, mostrando una desaceleración mayor a la esperada por el mercado de 5,12% y registrando su menor nivel en más de un año. Sin embargo, la inflación todavía se ubica por encima del objetivo oficial de 3%.

CHILE: El Banco Central reveló que el valor de las exportaciones de cobre subió 35% interanual en el primer trimestre, gracias a una mejora en el precio del metal y un incremento en la producción del mineral. De esta manera, los envíos de cobre sumaron USD 9.020 M.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían ante la mayor demanda de cobertura, luego que Trump amenazara a Moscú con bombardear Siria. Los inversores focalizan su atención en las minutas del FOMC. El retorno a 10 se ubicaba en 2,7835%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. No obstante, los comentarios hawkish del BCE limitarían las subas de los precios y baja de rendimientos.

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,09% (marcando valores mínimos en dos semanas) mientras se desvanecen los temores a una nueva guerra comercial. Los mercados presionan por una depreciación del dólar que ayude a reducir el déficit externo.

El euro cotizaba en alza +0,11%, continuando con las subas de ayer, luego que un funcionario del BCE adelantó que el programa de compra de bonos podría terminar este año, lo que le daría mayor soporte a la divisa común.

El yen registraba un rebote técnico de +0,24% luego de las últimas caídas, ante los menores temores a un conflicto comercial entre China y EE.UU. Sin embargo, los riesgos en Siria limitan las pérdidas y le dan soporte al precio.

Commodities                                                                                                                               

El petróleo WTI subía +0,55%, alcanzando valores máximos desde 2014 ante un inminente ataque aéreo a Siria por parte de EE.UU. (aumentando las tensiones con Rusia) y la eliminación de aranceles a las importaciones de automóviles en China. No obstante, la creciente producción de crudo en EE.UU. modera las subas.

El oro cotizaba en alza (+0,27%), producto de un aumento de la demanda. Si bien se desvanecen los riesgos comerciales con China, ahora crecen las tensiones con Rusia luego de las amenazas de un bombardeo aéreo a Siria.

La soja subía +0,71%, cotizando en USD/tn 392,29, alcanzando niveles máximos en un mes. El USDA recortó su pronóstico de producción más de lo que esperaba el mercado. El maíz operaba en USD/tn 156,79 y el trigo en  USD/tn 156,79.

Merval / Economía Argentina

                                                                                       

RENTA FIJA: El BCRA mantuvo la tasa de referencia en 27,25%

El BCRA mantuvo estable la tasa de política monetaria en 27,25%, dado que las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por la entidad muestran que la inflación núcleo (core) de abril se sostendrá en registros elevados, aunque por debajo de los valores de marzo.

Hoy finaliza el ingreso de ofertas para suscribir Letes en pesos y en dólares que licitará el Gobierno. Se trata de la Lete en pesos a 182 días (vencimiento el 12 de octubre de 2018), capitalizable mensualmente a una tasa nominal de 2,06% (que daría 27,72% anual), pagadero al vencimiento junto a la amortización del título. Además, se reabrirá la Lete en dólares a un plazo de 196 días (vencimiento el 26 de octubre de 2018) y se emitirá una nueva Lete en dólares a 364 días (vencimiento el 12 de abril de 2019).

La Provincia De Río Negro saldrá hoy al mercado local a colocar un bono a 3 años por hasta ARS 2.500 M   (USD 125 M). Tasa de cupón mínima sería de 27,5% para los primeros dos pagos trimestrales y luego será Badlar más un margen de corte.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el martes con importantes ganancias, a pesar que el retorno de los UST10Y subió al nivel de 2,8%.

Los títulos argentinos se alinearon a las subas externas después que el presidente chino prometiera abrir aún más la economía del país asiático y reducir los aranceles de importación.

Pero además, los bonos vienen mostrando una recuperación en sus precios tras las importantes caídas que sufrieron desde comienzos de año.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos terminaron con precios dispares, frente a un dólar mayorista que tuvo una ligera caída.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo ayer 1,7% respecto al lunes, ubicándose en los 408 puntos básicos.

RENTA VARIABLE: El Merval se alineó a la tendencia externa y recuperó los 32.000 puntos 

El índice Merval cerró en las 32.222,40 unidades, mostrando una suba de 1,2% respecto al día previo, en línea con los mercados globales que ganaron terreno después que aminoraran los temores a una guerra comercial entre EE.UU. y China.

El volumen operado en acciones en la BCBA continuó siendo bajo y ubicándose por debajo del promedio diario de la semana pasada. El mismo terminó en ARS 592,7 M. En Cedears se negociaron ARS 37,7 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron el martes fueron las de: Petrobras (APBR), Ternium Argentina (TXAR), Tenaris (TS), Transener (TRAN), Aluar (ALUA) e YPF (YPFD), entre otras.

En tanto, las acciones más destacadas a la baja fueron: Metrogas (METR), Pampa Energía (PAMP), Phoenix Global Resources (PGR), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Edenor (EDN) y Central Puerto (CEPU), entre las más importantes.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Genneia expande operaciones a través de tres nuevas adquisiciones

Genneia anunció que ha tomado tres proyectos solares por un monto aún no revelado. Ullum 1 Solar, Ullum 2 Solar y Ullum 3 Solar, son tres proyectos solares ubicados en la provincia de San Juan y la compañía energética será propietaria del 100% de cada uno de estos proyectos. Ullum Solar son emprendimientos que fueron recientemente adjudicados durante la subasta de energía renovable RenovAr 1.5 del Gobierno y que todavía no son completamente funcionales.

El Gobierno buscará el dictamen de la reforma de Mercado de Capitales

El oficialismo de la Cámara de Diputados buscará hoy en un plenario de comisiones emitir dictamen sobre el proyecto de modificación del Mercado de Capitales, devuelto hace tres semanas por el Senado, tras haber modificado el proyecto votado oportunamente en Diputados.

La IED alcanzó en 2017 al 1,9% del PIB (AAICI)

La Inversión Extranjera Directa (IED) alcanzó en 2017 al 1,9% del PIB, prácticamente triplicando la cifra del año previo y mostrando la mayor proporción desde 2012, según informó la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (AAICI). La suba de la IED durante el 2017 se explica por un incremento en los flujos de deuda con casas matrices, con ingresos netos por USD 2.412 M y una mayor reinversión de utilidades que sumó USD 6.860 M.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró ayer una nueva jornada sin cambios y se ubicó en ARS 20,51 para la punta vendedora, en un marco en el  que el BCRA otra vez no intervino en el mercado cambiario. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista retrocedió tres centavos a ARS 20,18 vendedor, debido a que los exportadores de granos aumentaron sus liquidaciones y a que muchos bancos se deshicieron de posiciones en moneda extranjera.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron el martes USD 91 M a USD 61.764 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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