Informe Diario 11 de Marzo de 2019

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CAMBIO DE HORARIO EN ESTADOS UNIDOS los mercados operan de 10.30 hs a 17 hs de Argentina

 

 

GLOBAL: Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja esta mañana (en promedio -0,2%), arrastrados mayormente por la acción de Boeing, que registró pérdidas bruscas tras la caída durante el fin de semana de un avión de Ethiopian Airlines 737 Max 8. Mientras tanto, las preocupaciones sobre las señales de desaceleración en la economía de EE.UU. continuaron pesando en el mercado. Los datos del viernes mostraron que la mayor economía del mundo agregó solo 20.000 empleos en febrero frente a un aumento esperado de 180.000, lo que marca el mes más débil en creación de puestos de trabajo desde septiembre de 2017. Hoy se espera que las ventas minoristas de enero estabilicen la caída registrada en el período previo.

Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,3%, ya que los operadores esperaban una votación crucial en el Reino Unido que determinará si se aprobará el acuerdo para el Brexit del país. La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, se enfrenta a una serie de votaciones cruciales esta semana que determinarán el curso de la salida del Reino Unido. El martes, los legisladores del Reino Unido votarán sobre si aceptar o no su acuerdo.

 

VENEZUELA sin luz y con saqueos  

 

 

ARGENTINA 

ELECCIONES NEUQUÉN:  Omar Gutiérrez, del Movimiento Popular Neuquino (MPN), se impuso ayer en las primeras elecciones a gobernador del año y continuará cuatro años más en su cargo actual. Con el 95% de las mesas escrutadas, el actual mandatario neuquino obtenía el 39,62% de los votos totales según el escrutinio provisorio. En segundo lugar se ubicó Ramón Rioseco (candidato de Unidad Ciudadana Frente Neuquino) con el 26,07%. Más relegado quedó Horacio Quiroga, el postulante de Cambiemos, con el 15,32% de los sufragios. En el  pre-market  tras estos resultados  AY24  el rendimiento cae en el 29 bps.  Las acciones de YPF +3% antes de la apertura . El dólar minorista en baja $ 39/40/41.40

REUNIONES:  El Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, junto al secretario de energía, Gustavo Lopetegui, llegará a Houston para visitar el campus de ExxonMobil en una visita que incluirá reuniones con representantes de Chevron, Shell, P Americas Total, Excelerate Energy, Geopark Spectrum, entre otros (según fuentes oficiales). El miércoles, Dujovne viajará a Washington para reunirse con Christine Lagarde. La reunión se llevará a cabo en momentos en que el FMI debe analizar el desembolso de un nuevo tramo de USD 10.700 M del préstamos Stand by acordado el año pasado.

 

BONCER: El Gobierno reabrirá este martes la emisión de Boncer 2021 (TC21) en medio de mayores expectativas de inflación y una suba del tipo de cambio a nuevos valores máximos que se dio la última semana. La recepción de las ofertas será de 10 a 15 horas de mañana martes 12 de marzo. Luego, se realizará la licitación mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares. En este último caso se aplicará el tipo de cambio de referencia correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día lunes 11 de marzo de 2019.

LETES: Recordemos que también el martes el Ministerio de Hacienda licitará Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 210 días de plazo (vencimiento el 11 de octubre de 2019). La colocación se realizará únicamente en dólares y las ofertas se ingresarán a partir de hoy a las 10 hs. y finalizará a las 15 hs. del mañana. Tal como viene sucediendo en las últimas colocaciones, el Tesoro garantiza una tasa mínima de 4,5%, ya que el precio máximo de las Letes será de USD  974,76 por cada 1.000 nominales. Hacienda buscará un máximo de USD 950 M para cubrir el vencimiento de esta semana de USD 913 M. Será clave el porcentaje de renovación que logrará el Gobierno. 

Los bonos argentinos en dólares que operan en el exterior, el viernes se mostraron en alza tras las caídas generadas por un aumento en el tipo de cambio y un alza del riesgo país, ante las preocupaciones sobre la economía doméstica y la incertidumbre política de cara a las elecciones de octubre.    Pero más allá de este rebote, los títulos públicos acumularon caídas en la última semana y así el retorno del bono de referencia a 10 años subió 12,3 bps a 10,03%. En este sentido, el riesgo país terminó el viernes ubicándose en los 754 puntos básicos, tras el máximo del jueves de 777 bps, subiendo 36 unidades en el acumulado de la semana.

LELIQ: El BCRA subió fuerte la tasa de referencia (de Leliq) con la intención de frenar el dólar en medio de una mayor demanda frente a la elevada incertidumbre política.   La subasta se realizó en dos tramos por un total de ARS 206.192 M a una tasa promedio de 57,894% vs. un corte de 51,862% del día anterior, disminuyendo así 603 bps.  En la primera colocación de Leliq del día, el BCRA absorbió ARS 104.865 M y convalidó una tasa promedio de 56,765% anual (máxima de 58,898%). Luego, la autoridad monetaria colocó Letras por ARS 101.326 M a una tasa promedio de 59,061%. El rendimiento máximo fue de 60,4911%.

 

Luego de la importante suba del jueves a máximos históricos, el dólar minorista bajó el viernes 2,8% (o ARS 1,23) a ARS 42,27 vendedor, y acumuló una suba de 3,5% la semana pasada de sólo tres ruedas por los feriados de Carnaval.

Esta suba del tipo de cambio se dio en medio de la incertidumbre electoral y por el contagio con la región.  En el mercado mayorista, la divisa retrocedió el viernes 3,1% (o ARS 1,30) a ARS 41,20 para la punta vendedora, en una rueda en la que el Banco Central realizó dos licitaciones de Leliqs a 7 días.   Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 160 M y se ubicaron en los USD 68.575 M. 

 

BANCO MACRO (BMA) ganó ARS 5.243 M en el 4ºT18, 37% por encima de la ganancia de ARS 3.832,3 M del 3ºT18 y 67% superior a la utilidad del 4ºT17. El mercado esperaba un beneficio de ARS 4.985 M. El resultado neto al 4ºT18 representó un ROE de 30,7% y un ROA de 5,8%. En el ejercicio 2018 el resultado neto fue de ARS 15.776,9 M, es decir 55% superior al obtenido en el ejercicio 2017. 

 

SOLVAY INDUPA (INDU) obtuvo en el ejercicio 2018 una ganancia neta de ARS 1.576 M vs. ARS 492 del mismo período del año anterior. La ganancia por acción fue de ARS 3,80 vs. ARS 1,2 del ejercicio anterior. En el 4ºT18 la empresa tuvo una utilidad de ARS 673 M vs la pérdida del 4ºT17 de –ARS 37 M.

 

GRUPO CONCESIONARIO OESTE (OEST) reportó en el ejercicio de 2018 una ganancia de ARS 6.265,7 M (atribuible a los accionistas). 

 

LABORATORIOS RICHMOND (RICH) ganó en el ejercicio fiscal 2018 ARS 215,6 M.

 

El mercado local de acciones cayó el viernes con un menor volumen de negocios respecto a la rueda previa, condicionado en parte por una fuerte alza de la tasa de interés y una nueva caída en las bolsas norteamericanas.

 

De esta forma, el índice S&P Merval perdió 0,5% y cerró en 33.020,07 puntos, acumulando en la semana una pérdida de 2,4% en una semana corta tras los feriados de Carnaval.

 

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 2.885,3 M en las últimas tres ruedas, marcando de este modo un promedio diario de ARS 962 M. En Cedears se negociaron la semana pasada ARS 89,8 M.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja esta mañana (en promedio -0,2%), arrastrados mayormente por la acción de Boeing, que registró pérdidas bruscas tras la caída durante el fin de semana de un avión de Ethiopian Airlines 737 Max 8.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre las señales de desaceleración en la economía de EE.UU. continuaron pesando en el mercado. Los datos del viernes mostraron que la mayor economía del mundo agregó solo 20.000 empleos en febrero frente a un aumento esperado de 180.000, lo que marca el mes más débil en creación de puestos de trabajo desde septiembre de 2017.

Hoy se espera que las ventas minoristas de enero estabilicen la caída registrada en el período previo.

NVIDIA (NVDA): La compañía anunció que planea adquirir a su par Mellanox Technologies por aproximadamente USD 7.000 M. El acuerdo es la mayor adquisición de NVIDIA y se espera que aumente su negocio de fabricación de chips para centros de datos, lo que le permitirá reducir su dependencia de la industria de los videojuegos, por lo cual es más conocida como importante proveedor de tecnología.

BOEING (BA): Las acciones de la compañía caían 8,4% luego que uno de sus aviones modelo 737 MAX 8 operado por Ethiopian Airlines, se estrellara el domingo poco después de despegar de Adís Abeba dejando un saldo de 157 personas fallecidas. Esto trajo como consecuencia que China ordenara a sus compañías aéreas suspender todos los vuelos en el que operaba el modelo Boeing antes mencionado.

DEUTSCHE BANK (DB): La entidad bancaria acordó mantener conversaciones de fusión con su rival Commerzbank, luego el su CEO Christian Sewing retirara su oposición a dicho acuerdo. Este cambio de postura se debió a la presión de los inversores por el rendimiento decreciente del banco. Las acciones subían 2,55% en el pre-market.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,3%, ya que los operadores esperaban una votación crucial en el Reino Unido que determinará si se aprobará el acuerdo para el Brexit del país.

La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, se enfrenta a una serie de votaciones cruciales esta semana que determinarán el curso de la salida del Reino Unido. El martes, los legisladores del Reino Unido votarán sobre si aceptar o no su acuerdo.

La producción industrial de Alemania (ajustado por días trabajados) registró una contracción en enero mayor respecto al período anterior (-3,3% vs -2,7%). Mejoró levemente el saldo de la balanza comercial durante enero.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos terminaron en terreno positivo, rebotando luego que los inversores se mostraron cautelosos ante una posible desaceleración económica mundial, ya que importantes datos económicos de EE.UU. y China no cumplieron con las expectativas la semana pasada. El índice Shanghai Composite de China subió 1,9%, mientras que el índice Nikkei de Japón avanzó 0,5%.

 

 

América Latina

COLOMBIA: El FMI incrementó a 3,5% su pronóstico de crecimiento para la economía en 2019, desde 3,3% previo, por un aumento de la demanda interna y la recuperación de la inversión. El organismo admitió que es probable que los desequilibrios externos permanezcan elevados este año debido a que la demanda interna ha impulsado las importaciones, incluso las de bienes de inversión, mientras que las exportaciones no petroleras continúan siendo lentas.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer que el IPC de febrero no tuvo variación respecto del mes anterior. En tal sentido, acumuló una inflación de 0,2% en lo que va del año y una variación de 1,7% en doce meses. Según el análisis, siete de las doce divisiones que conforman la canasta aportaron incidencias positivas y cinco negativas.

PERÚ: Según el Banco Central, la balanza comercial alcanzó un superávit de USD 374 M en enero del 2019, acumulándose un saldo positivo en los 12 últimos meses de USD 6.740 M al cierre del primer mes de este año. El valor de las exportaciones fue de USD 3.835 M en enero del 2019, menor en 6,2% respecto a similar mes del 2018. Las importaciones sumaron USD 3.461 M, aumentando 1,6% YoY por las mayores adquisiciones de bienes de consumo y de capital.

PERÚ: El Banco Central afirmó que el crecimiento económico de este año se sustentará en la demanda interna y en la significativa recuperación de la inversión privada. En tal sentido, el PIB crecería 4% este año. Asimismo, el ente sostuvo la expansión del PBI el año pasado no solo se debió al consumo interno sino también al incremento de la inversión privada en diversos sectores productivos del país como la minería.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves incrementos, después que el presidente de la Fed dijera que la economía sigue siendo fuerte, aunque reconoció que la debilidad en todo el mundo podría comenzar a afectar a EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,649%.

Los retornos de Europa se mostraban dispares. En el Reino Unido caían ante la creciente incertidumbre, a la espera de las votaciones parlamentarias de esta semana.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía +0,04%, en un contexto de estabilidad de las divisas contra las que cotiza. Los operadores aguardan novedades del Reino Unido para tomar posiciones en la moneda estadounidense.

El euro registraba un rebote de +0,05%, rebotando después que la semana pasada marcara su mayor pérdida semanal en más de seis meses. La decisión del BCE de retrasar su aumento de la tasa de interés hasta 2020 limita las posibilidades de alzas de la divisa común ante las débiles proyecciones económicas.

La libra cotizaba en baja (-0,12%) ya que los legisladores euroescépticos le advirtieron a la Primera Ministra británica Theresa May que su acuerdo de divorcio sería rechazado por el Parlamento por segunda vez.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía +0,78%, cotizando en USD/bbl 56,50, sostenido por la defensa de Arabia Saudita de los recortes de suministro de la OPEP. No obstante, el deterioro de las perspectivas económicas en EE.UU. después de la publicación de los decepcionantes datos laborales limita el impulso de la cotización.

El oro perdía -0,27% ante un dólar en alza. Pero el precio se mantuvo cerca de un máximo de más de una semana cuando los decepcionantes datos sobre empleos en EE.UU. aumentaron las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial.

La soja retrocedía -0,08%, cotizando en USD/tn 328,86, aunque el mercado respalda a la cotización gracias a las compras de cargamentos estadounidenses de China. Suma soporte el mal estado de las carreteras brasileñas que impide transportar la cosecha.

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: El Gobierno colocará el martes Letes en dólares a 210 días y reabre el TC21 

BONCER: El Gobierno reabrirá este martes la emisión de Boncer 2021 (TC21) en medio de mayores expectativas de inflación y una suba del tipo de cambio a nuevos valores máximos que se dio la última semana. La recepción de las ofertas será de 10 a 15 horas de mañana martes 12 de marzo. Luego, se realizará la licitación mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares. En este último caso se aplicará el tipo de cambio de referencia correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día lunes 11 de marzo de 2019.

LETES: Recordemos que también el martes el Ministerio de Hacienda licitará Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 210 días de plazo (vencimiento el 11 de octubre de 2019). La colocación se realizará únicamente en dólares y las ofertas se ingresarán a partir de hoy a las 10 hs. y finalizará a las 15 hs. del mañana. Tal como viene sucediendo en las últimas colocaciones, el Tesoro garantiza una tasa mínima de 4,5%, ya que el precio máximo de las Letes será de USD 974,76 por cada 1.000 nominales. Hacienda buscará un máximo de USD 950 M para cubrir el vencimiento de esta semana de USD 913 M. Será clave el porcentaje de renovación que logrará el Gobierno.

BONOS: Los bonos argentinos en dólares que operan en el exterior, el viernes se mostraron en alza tras las caídas generadas por un aumento en el tipo de cambio y un alza del riesgo país, ante las preocupaciones sobre la economía doméstica y la incertidumbre política de cara a las elecciones de octubre.

Pero más allá de este rebote, los títulos públicos acumularon caídas en la última semana y así el retorno del bono de referencia a 10 años subió 12,3 bps a 10,03%. En el día de hoy, el rendimiento cae en el pre-market 14 bps (al cierre de este informe). En este sentido, el riesgo país terminó el viernes ubicándose en los 754 puntos básicos, tras el máximo del jueves de 777 bps, subiendo 36 unidades en el acumulado de la semana.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos, terminaron con subas generalizadas impulsados por la suba del tipo de cambio mayorista.

LELIQ: El BCRA subió fuerte la tasa de referencia (de Leliq) con la intención de frenar el dólar en medio de una mayor demanda frente a la elevada incertidumbre política. La subasta se realizó en dos tramos por un total de ARS 206.192 M a una tasa promedio de 57,894% vs. un corte de 51,862% del día anterior, disminuyendo así 603 bps.

En la primera colocación de Leliq del día, el BCRA absorbió ARS 104.865 M y convalidó una tasa promedio de 56,765% anual (máxima de 58,898%). Luego, la autoridad monetaria colocó Letras por ARS 101.326 M a una tasa promedio de 59,061%. El rendimiento máximo fue de 60,4911%.

 

RENTA VARIABLE: BMA reportó ganancias en 2018 por encima de lo esperado

BANCO MACRO (BMA) ganó ARS 5.243 M en el 4ºT18, 37% por encima de la ganancia de ARS 3.832,3 M del 3ºT18 y 67% superior a la utilidad del 4ºT17. El mercado esperaba un beneficio de ARS 4.985 M. El resultado neto al 4ºT18 representó un ROE de 30,7% y un ROA de 5,8%. En el ejercicio 2018 el resultado neto fue de ARS 15.776,9 M, es decir 55% superior al obtenido en el ejercicio 2017.

El mercado local de acciones cayó el viernes con un menor volumen de negocios respecto a la rueda previa, condicionado en parte por una fuerte alza de la tasa de interés y una nueva caída en las bolsas norteamericanas.

De esta forma, el índice S&P Merval perdió 0,5% y cerró en 33.020,07 puntos, acumulando en la semana una pérdida de 2,4% en una semana corta tras los feriados de Carnaval.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 2.885,3 M en las últimas tres ruedas, marcando de este modo un promedio diario de ARS 962 M. En Cedears se negociaron la semana pasada ARS 89,8 M.

Las acciones que más cayeron la semana anterior fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6,1%, Ternium Argentina (TXAR) -5,8% y Grupo Financiero Valores (VALO) -5,8%, entre las más relevantes. Sin embargo subieron en el mismo período: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,4%, Banco Francés (FRAN) +3,6% y Central Puerto (CEPU) +1,9%, entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Descuentos de hasta 30% en electrodomésticos para mejorar ventas

Los principales retailers del sector de electrodomésticos llevarán a cabo el “Electro Fest”, tres días con descuentos en distintos productos para intentar lograr un repunte en las ventas. En tal sentido, desde hoy y hasta el miércoles el promedio de las rebajas será de entre el 20% y el 30%, con algunos artículos seleccionados que podrán llegar a tener hasta 50% de descuento, con la intención de atenuar la caída del consumo en el sector que en 2018 fue de -7,7% y todo indica que la tendencia se mantiene en 2019.

 

Gutiérrez triunfó en Neuquén en las primeras elecciones a gobernador del año

Omar Gutiérrez, del Movimiento Popular Neuquino (MPN), se impuso ayer en las primeras elecciones a gobernador del año y continuará cuatro años más en su cargo actual. Con el 95% de las mesas escrutadas, el actual mandatario neuquino obtenía el 39,62% de los votos totales según el escrutinio provisorio. En segundo lugar se ubicó Ramón Rioseco (candidato de Unidad Ciudadana Frente Neuquino) con el 26,07%. Más relegado quedó Horacio Quiroga, el postulante de Cambiemos, con el 15,32% de los sufragios.

 

Dujovne viaja a EE.UU. en busca de inversiones y reunión con el FMI

El Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, junto al secretario de energía, Gustavo Lopetegui, llegará a Houston para visitar el campus de ExxonMobil en una visita que incluirá reuniones con representantes de Chevron, Shell, P Americas Total, Excelerate Energy, Geopark Spectrum, entre otros (según fuentes oficiales). El miércoles, Dujovne viajará a Washington para reunirse con Christine Lagarde. La reunión se llevará a cabo en momentos en que el FMI debe analizar el desembolso de un nuevo tramo de USD 10.700 M del préstamos Stand by acordado el año pasado.

 

Tipo de cambio

Luego de la importante suba del jueves a máximos históricos, el dólar minorista bajó el viernes 2,8% (o ARS 1,23) a ARS 42,27 vendedor, y acumuló una suba de 3,5% la semana pasada de sólo tres ruedas por los feriados de Carnaval.

Esta suba del tipo de cambio se dio en medio de la incertidumbre electoral y por el contagio con la región.

En el mercado mayorista, la divisa retrocedió el viernes 3,1% (o ARS 1,30) a ARS 41,20 para la punta vendedora, en una rueda en la que el Banco Central realizó dos licitaciones de Leliqs a 7 días.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 160 M y se ubicaron en los USD 68.575 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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