Informe Diario 13 de Abril de 2018

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GLOBAL: JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup publicaron resultados trimestrales mejores a lo esperado.

 

WALL STREET HOY

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Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban con leves alzas, mientras los inversores reaccionan a la publicación de los resultados corporativos de importantes bancos.

Hoy se publicará el dato preliminar del índice de sentimiento de la Universidad de Michigan que arrojaría un deterioro durante abril.

Esta mañana, JP Morgan (JPM) reportó ganancias e ingresos correspondientes al 1ºT18 mayores a lo esperado. La empresa informó un incremento de su ganancia neta del 35%. La acción subía 1% en el pre-market.

Citigroup (C) y Wells Fargo (WFC) publicaron utilidades e ingresos que se ubicaron por encima de las expectativas del mercado. Ambas acciones subían más de 1% en el pre-market.

CORPORATIVAS

DELTA AIR LINES (DAL): La aerolínea reportó ayer ganancias levemente mayores a las esperadas, mientras que los ingresos se ubicaron por debajo de lo proyectado.

WALMART (WMT): Según informó Reuters, la empresa estaría cerca de finalizar un acuerdo para adquirir a la compañía de comercio electrónico india Flipkart. De ser así, sería la mayor adquisición de Walmart sobre un negocio online.

BED BATH & BEYOND (BBBY): La empresa publicó ganancias e ingresos mayores a las esperadas. Sin embargo, la empresa reportó una caída en las ventas de sus tiendas comparables y emitió un pronóstico de ganancias más débil de lo esperado para 2018.

VOLKSWAGEN (VLKAY): La compañía nombró a Herbert Diess como nuevo presidente ejecutivo, como parte de una reorganización de la administración, mientras busca superar el escándalo por las emisiones de diésel.

SJM Holdings (SJMHY): Sus acciones finalizaron la jornada con un alza de 3,7% luego de anunciar que el magnate de apuestas y juegos de azar, Stanley Ho, se retiraría como presidente el 12 de junio.

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben, con la atención de los inversores puesta en la publicación de los balances trimestrales de los bancos de EE.UU.

En Alemania, la revisión final de la inflación de marzo no mostró cambios respecto a la previsión anterior.

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas finalizaron hoy dispares, a pesar de la positiva jornada de ayer en Wall Street al disminuir las tensiones geopolíticas.

En China, se registró un inesperado déficit comercial producto de la caída de las exportaciones y la aceleración en el crecimiento de importaciones en marzo.

 

América Latina

BRASIL: El Gobierno relajó su objetivo fiscal para el 2020 a BRL 110.000 M, desde los BRL 65.000 M fijados previamente, luego de no conseguir la aprobación de un plan para recortar el gasto en seguridad social, y pronosticar que el crecimiento del PIB se ralentizará tras alcanzar un máximo en 2019. El objetivo de déficit primario para ese año se mantuvo en BRL 139.000 M.

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas (IBGE) informó que en febrero las ventas minoristas se contrajeron 0,2% respecto al mes anterior, cuando se proyectaba un incremento. En la comparación interanual, las ventas minoristas aumentaron 1,3%, por debajo del 4% esperado por el consenso del mercado.

MÉXICO: El Banco Central mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 7,5%, de forma unánime, citando menores riesgos de una depreciación de la moneda local por una evolución desfavorable de la negociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), y en medio de una desaceleración de la inflación.

MÉXICO: El Gobierno colocó cuatro bonos con vencimiento a 5, 7, 10 y 20 años en yenes por un total de JPY 135.000 M (USD 1.260 M). Las tasas de interés alcanzadas para los títulos con vencimientos en 2023, 2025, 2028 y 2038 fueron 0,60%, 0,85%, 1,05% y 2%, respectivamente. Estos niveles representan mínimos históricos para emisiones del Gobierno en plazos similares en cualquier mercado.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas tras las fuertes subas de la jornada anterior. Los mercados se mantienen atentos a comentarios de miembros de la Fed, junto con nuevos datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mantenían estables tras las leves subas de ayer. En el Reino Unido ayer tuvieron una fuerte reacción alcista, consolidando el sentimiento hawkish ante la creciente inflación.

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo negativo) tras el avance de ayer, cuando subieron los rendimientos de los Treasuries. El resurgimiento del apetito por el riesgo llevó a los inversores a desarmar posiciones de cobertura.

El euro operaba con leve suba (+0,07%) tras la toma de ganancias de la rueda previa. Esta semana se vio impulsada por los comentarios hawkish del BCE respecto a una futura normalización de la política monetaria. Sin embargo, la demanda de activos riesgosos limitó las subas de la moneda común.

El yen caía -0,28%, presionado por la caída global de la aversión al riesgo. Trump no dio precisiones sobre un posible ataque a Siria, además que continúan las negociaciones comerciales con China.

Commodities

El petróleo WTI subía +0,43%, continuando su rally alcista, por lo que podría marcar su mayor avance semanal desde julio. Además, la cotización sigue registrando máximos desde 2014, ante un mercado más restringido por menor oferta de la OPEP y mayor demanda china.

El oro operaba con leve suba (+0,13%), rebotando tras la fuerte baja de ayer. Si bien la suba de los rendimientos de los Treasuries presiona sobre la cotización, los riesgos bélicos en Siria le dan soporte a la demanda.

La soja subía +0,35%, cotizando en USD/tn 395,14 al registrarse un incremento de la demanda. El trigo operaba en USD/tn 180,30 y el maíz en USD/tn 156,10.

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Bonos en pesos en alza tras dato de inflación por encima de lo esperado.

Los bonos denominados en pesos cerraron el jueves en alza, después que se conoció el dato de inflación del mes de marzo, el cual resultó por encima de lo esperado. Se suma a esto, la posibilidad que el Gobierno recalcule la meta de inflación para este año a 20% después que se diera a conocer el dato del mes de mayo.

Según el INDEC, la inflación subió en el tercer mes del año 2,3%, cuando el mercado esperaba una cifra de entre 2,1% y 2,2%. Las expectativas de inflación para los próximos dos meses siguen siendo elevadas y por eso los títulos públicos continúan mostrándose al alza ante sus tasas atractivas.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron en alza, a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió al nivel de 2,836%. Es que los títulos públicos argentinos continúan recuperándose de los valores mínimos testeados en marzo, aunque ya alcanzaron los máximos de dicho mes pero aún permanecen alejados de los precios de fin del año pasado.

En la BCBA, los bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con precios al alza, ante un tipo de cambio mayorista que terminó con una ligera suba.

La suba de los títulos en dólares permitió que el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujera 2,2% y quebrara la barrera psicológica de los 400 bps para ubicarse en 397 puntos.

El Banco Ciudad está considerando una venta internacional de bonos. La entidad realizará una presentación el viernes por la mañana en Buenos Aires. Banco Galicia, HSBC, ICBC y Banco Ciudad serían los organizadores locales.

El Gobierno de Córdoba anunció esta semana que saldrá al mercado local e internacional a emitir deuda pública por USD 500 M a diez años, para financiar obras de infraestructura. La emisión fue anunciada a través del decreto 423 publicado en el Boletín Oficial de la provincia y se respalda en el artículo 31 de la ley provincial 10.507, que autoriza al Ejecutivo a efectuar operaciones de crédito público. El Banco de la Provincia de Córdoba (Bancor) se encargará de la organización, instrumentación, emisión y colocación de los títulos.

RENTA VARIABLE: El Merval cerró estable y se mantiene el bajo volumen de negocios

El índice Merval terminó prácticamente estable el jueves y se ubicó en los 32.038,79 puntos, en un marco de poco volumen frente a la cautela de los inversores frente a las tensiones geopolíticas y comerciales de EE.UU. con Rusia y China.

El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 558,4 M y permanece aún por debajo del promedio de los últimos dos meses. En Cedears se negociaron ARS 13,5 M.

Las principales subas se observaron en las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Edenor (EDN), Holcim Argentina (HARG), Grupo Supervielle (SUPV), Pampa Energía (PAMP), y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre otras.

Sin embargo, las acciones que más cayeron fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO), Metrogas (METR), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Telecom Argentina (TECO2), entre las más importantes.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La inflación minorista de marzo fue de 2,3% MoM (INDEC)

La inflación minorista correspondiente al mes de marzo mostró un incremento de 2,3% a nivel nacional, impulsado por aumentos en alimentos y bebidas, indumentaria, equipamiento del hogar y educación, según datos del INDEC. La cifra resultó por encima de lo esperado por el mercado, que estimaba una suba de entre 2,1% y 2,2%. EL IPC núcleo (core) subió 2,6%. En los últimos 12 meses, el IPC acumula un aumento de 25,4%; mientras que el acumulado de 2018 alcanza el 6,8%, porcentaje que ya representa un 45% de la meta oficial prevista para este año de 15%.

El IPC de CABA registró en marzo una suba de 2,1%

En la Ciudad de Buenos Aires, el índice de precios al consumidor registró en marzo un incremento de 2,1%, según informó la Dirección de Estadística porteña. De esta forma, en el 1°T18 el índice de precios minoristas de CABA registró una suba de 6,5%, mientras que durante los 12 últimos meses fue de 25,4%.

Adecoagro compraría el 90% de los activos de Sancor

Los asociados de la cooperativa láctea Sancor aprobaron jueves por unanimidad la oferta de asociación con Adecoagro, a través de la constitución de una Sociedad Anónima (SA) que le venderá a la empresa oferente el 90% de sus activos. Se autorizó al Consejo de Administración para que realice todos los actos necesarios para la constitución de una SA y transfiera a ésta las plantas productivas, personal, centros logísticos, las marcas de Sancor y demás activos y pasivos incluidos en la oferta.

Cae en marzo la venta de autos usados un 0,3% YoY

Las ventas de autos usados alcanzaron en marzo las 150.670 unidades, mostrando así una caída interanual de 0,3%, aunque un aumento 15,37% respecto del mes anterior, según informó la Cámara del Comercio Automotor (CCA). En el trimestre, la comercialización de usados totalizó las 445.946 unidades, +9,44% superior al mismo período del año pasado.

La Bolsa de Rosario recorta proyección de producción de soja

La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) recortó la proyección de producción de soja en la Argentina en 3 millones de toneladas y la ubicó en 37 millones, debido a una caída en los rendimientos del cultivo provocados por la sequía que afectó a gran parte de las zonas productoras del país.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró con una ligera suba el jueves a ARS 20,47 vendedor, sin la presencia del BCRA, en tanto, el tipo de cambio mayorista ascendió cuatro centavos y se ubicó por encima del techo de ARS 20,21 (para la punta vendedora) testeado hace tres semanas.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 8 M a USD 61.829 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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