Informe Diario 15 de Octubre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, tras buen inicio de temporada de resultados

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con alzas (en promedio +0,4%), luego que varias compañías importantes comenzaron a registrar resultados corporativos con grandes ganancias.

La temporada de resultados comenzó con cifras más sólidas de lo esperado de JPMorgan Chase, Johnson & Johnson, UnitedHealth y BlackRock. Citigroup, Goldman Sachs y Wells Fargo también están listos para presentar sus últimos balances antes del inicio de la jornada, mientras que United Airlines e Interactive Brokers darán a conocer las ganancias después del inicio.

Mientras tanto, los operadores del mercado están monitoreando los desarrollos en el frente comercial. El secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, dijo que los aranceles subirán en diciembre si no hay un acuerdo con China. Además, decidió detener las negociaciones comerciales con Turquía y aumentó sus tarifas del acero al 50% luego de los ataques en la frontera norte de Siria.

La encuesta manufacturera NY mejoró en octubre más de lo esperado (4 vs 2 previo).

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,4%), después que el negociador de la Unión Europea, Michel Barnier, dijera que todavía es posible un acuerdo para el Brexit entre el bloque y el Reino Unido esta semana. En esas negociaciones, los diplomáticos de la UE querían más concesiones del primer ministro Boris Johnson para cerrar el acuerdo.

El desempleo del Reino Unido se mantuvo estable en septiembre, mientras que en Alemania cayeron los resultados de las encuestas ZEW de octubre.

Los mercados en Asia cerraron dispares. Los inversores siguen siendo cautelosos sobre el acuerdo comercial parcial entre EE.UU. y China, después que Beijing afirmara que quiere otra ronda de conversaciones antes de firmar lo que Donald Trump llamó la semana pasada un acuerdo muy sustancial entre los dos países.

En paralelo, EE.UU. dijo que no aumentaría los aranceles esta semana en productos chinos por valor de USD 250 Bn del 25% al 30%. La próxima fecha límite de tarifas es el 15 de diciembre.

La inflación de China se aceleró en septiembre (3% YoY vs 2,8% previo). El índice industrial terciario de Japón se aceleró en agosto (0,4% MoM vs 0,1% previo), mientras que continuó cayendo la producción industrial (-4,7% YoY).

El dólar (índice DXY) operaba con leve suba a medida que el optimismo del acuerdo comercial entre EE.UU. y China se desvanece.

El euro registraba un retroceso como contrapartida de la fortaleza del dólar, a la espera de mayor claridad en el frente comercial entre EE.UU. y China.

La libra esterlina mostraba un rebote, ya que aumentan las probabilidades de un acuerdo para el Brexit a fin de mes.

El petróleo WTI registraba un fuerte retroceso, mientras los inversores continuaron a la espera de un acuerdo comercial definitivo con China.

El oro operaba estable, antes de una cumbre que determinará cómo Gran Bretaña abandonaría la Unión Europea.

La soja operaba en baja por la desaceleración de la demanda de China. El clima adverso limitaba las pérdidas.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses caían fuerte, mientras el mercado está enfocado en la evolución del comercio mundial. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,69%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban fuertes bajas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

 

CORPORATIVAS

WEWORK despedirá al menos a 2.000 personas, aproximadamente el 13% de su personal. Se espera que los recortes no se detengan allí, pudiendo llegar a alcanzar a 15.000 personas.

JPMORGAN (JPM) reportó ganancias por acción para el 3ºT19 de USD 2,68, +14,5% YoY y USD 0,23 más de lo esperado por el mercado. Los ingresos fueron de USD 29,3 Bn, superando las estimaciones de USD 27,8 Bn.

GOLDMAN SACHS (GS) reportó ganancias por acción de USD 4,79, cifra menor a los USD 6,28 un año antes y de los USD 4,81 estimado. Los ingresos también cayeron 6% a USD 8,32 Bn (USD 8,31 Bn esperados).

JOHNSON & JOHNSON (JNJ) informó ganancias por acción para el 3ºT19 de USD 2,12, cifra superior a los USD 2,01 pronosticados. Por el lado de los ingresos, fueron de USD 20,73 Bn contra USD 20,07 Bn esperados por el mercado.

BLACKROCK (BLK) obtuvo una ganancia por acción para el 3ºT19 de USD 7,15, superando así la cifra estimada de USD 6,98, pero menor a los USD 7,52 del 3ºT18.

 

LATAM

BRASIL: El Índice de Actividad Económica del Banco Central de Brasil (IBC-Br), aumentó en agosto 0,07% MoM. Los números de agosto anterior revirtieron el resultado de julio, cuando el indicador presentó una disminución del 0,07%. En comparación con el resultado de agosto del año pasado, el IBC-Br se contrajo 0,73%. En el parcial del año, el valor reflejó un crecimiento del 0,66%, mientras que en 12 meses hasta agosto pasado, el avance fue del 0,87%.

MEXICO: Moody’s recortó para el país a 0,2% su proyección de crecimiento económico para este año, desde el 0,5% previo. La agencia afirma que la reducción se debe a una desaceleración significativa en el consumo privado y la inversión en el primer semestre. Para el próximo año, la firma también redujo su previsión de crecimiento del PIB a un 1,3% desde un 1,5% que esperaba en agosto. Por su parte, el FMI recortó el pasado viernes su expectativa de crecimiento para este año y el 2020 a 0,4% y 1,3% respectivamente.

PERÚ: La recaudación del Impuesto a la Renta (IR) aumentó 10,5% en septiembre, con relación al mismo mes de 2018. El ente emisor sostuvo que este incremento correspondió a los mayores pagos a cuenta de las personas jurídicas, domiciliadas y no domiciliadas, y al incremento de los ingresos por regularización.

PERÚ: En los contratos de concesión firmados para intervenir en los puertos de Paita (Piura), Salaverry (La Libertad), San Martín (Ica) y Matarani (Arequipa) hay compromisos de inversión por USD 2.636 M. En este sentido, las inversiones en infraestructura portuaria, a julio de 2019, alcanzaron los USD 1.360 M, cifra superior a los USD 49 M que se registró el año pasado.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Tras el feriado parcial de ayer en EE.UU., los bonos en dólares hoy operan dispares en la pre-apertura

Los soberanos en dólares cerraron la semana pasada con importantes subas en el exterior, en un contexto en el que el mercado está atento a una futura reestructuración de la deuda pública.

Tras el feriado parcial de ayer en EE.UU. por el Columbus Day, y en Argentina por el Día de la Diversidad Cultural, los bonos argentinos operan hoy dispares en el exterior en la pre-apertura.

Los mercados descuentan con una mayor probabilidad que una renegociación de la deuda sería amigable con los acreedores y que la misma se pueda dar poco tiempo después de las elecciones.

El riesgo país se ubicó en 1.894 puntos básicos reduciéndose casi 275 bps en la semana. En tanto, los CDS de Argentina a 5 años bajaron a 3.507 bps.

Por su lado, esta semana Hacienda tendrá que afrontar vencimientos por USD 376 M en concepto de intereses de Bontes emitidos en pesos por un monto equivalente de USD 167 M, y de los Bonar 2025 y 2037, por USD 209 M. Después de estos pagos, en lo que queda de octubre los compromisos de deuda ascienden a USD 1.061 M, y hasta el 10 de diciembre, unos USD 2.269 M más. Es decir, en total unos USD 3.706 M.

El Banco Central subastó el viernes Letras de Liquidez por un total adjudicado de ARS 212.416 (vencían ARS 224.716 M) a una tasa de interés promedio de 68,022%, convalidando una baja en la semana de 695 puntos básicos.

 

 

RENTA VARIABLE: Caídas de ADRs ayer se verían reflejadas hoy en el mercado local

En un contexto de bajas globales, las acciones argentinas ADRs que cotizan en la bolsa de Nueva York ayer se alinearon a la tendencia externa, y probablemente las caídas se vean reflejadas hoy en el mercado local tras el feriado del lunes.

Las pérdidas en el exterior se dieron luego de señales que EE.UU. y China tienen por delante varias negociaciones para resolver definitivamente su conflicto arancelario luego del acuerdo parcial anunciado la semana pasada. Es que China pidió más encuentros antes de formalizar el acuerdo.

Las mayores caídas se observaron en las acciones de BBVA Banco Francés (BBAR US) -4,9%, Edenor (EDN US) -4,8%, Pampa Energía (PAM US) -3,6% y Central Puerto (CEPU US) -3,5%, entre las más importantes. Sin embargo, IRSA (IRS US) y Mercado Libre (MELI US) lograron sortear las bajas y cerraron en positivo (ganaron +2% y +0,3%, respectivamente).

El viernes el índice S&P Merval subió apenas 0,2% tras la fuerte alza del jueves, aunque el saldo de la semana fue neutral (bajó 0,1%). De esta manera, el índice líder cerró en los 31.798,11 puntos, después de testear un máximo semanal de 32.288 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 4.805,4 M, mostrando un promedio diario de ARS 961,1 M (cifra mayor al de la semana previa). En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 1.628,3 M. Se espera para esta semana un monto de operaciones menor dado el feriado del lunes.

Las acciones que más sobresalieron al alza durante la semana pasada fueron las de: Aluar (ALUA) +10,6%, Grupo Financiero Valores (VALO) +9,6%, y Telecom Argentina (TECO2) +7,8%, entre otras. En tanto, las mayores caídas de la semana se observaron en las acciones de: Pampa Energía (PAMP) -6,5%, Holcim Argentina (HARG) -5,9% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5,1%, entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

La economía argentina tendría una contracción de 3,1% en 2019 (BM)

De acuerdo al Banco Mundial, la economía argentina registraría una contracción del PIB de 3,1% este año y de 1,2% en 2020. Asimismo, agregó que la actividad productiva del país recién volvería a la senda del crecimiento con una leve reactivación de 1,4% en el 2021. Latinoamérica y el Caribe, sin contar a Venezuela, crecería 0,8% en 2019 y 1,8% en 2020.

 

Ventas de autos usados crece 7,7% YoY (CCA)

La venta de autos usados alcanzó en septiembre las 152.563 unidades, una suba del 7,7% YoY, según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). En relación a agosto, cuando se comercializaron 161.578 unidades, septiembre marcó una caída de 5,6% MoM. En tanto, en los primeros nueve meses del año las ventas de autos usados sumaron 1.294.701 unidades, con una baja que llega a 2,72% YoY.

 

Financiamiento en el mercado de capitales en su menor nivel de 2019

Según privados, el financiamiento acumulado al cierre de septiembre a través de BYMA llegó al equivalente de USD 2.650 M, lo que significó una caída de 53% YoY y el monto más bajo en los últimos 15 años. Asimismo, se destaca como el mes con menor volumen en términos de colocaciones, con un total de USD 24,5 M.

 

Cadena sojera aportaría 10% menos al PIB en 2020

Según las estimaciones de la Bolsa de Cereales, para la próxima campaña agrícola la cadena sojera aportaría en su conjunto USD 14.292 M al PIB argentino en 2020, lo que se traduce en un retroceso de 10% respecto a la actual campaña. La entidad detalla que esto se explica en su mayor parte por una disminución de las cantidades de producción en relación con la campaña 2018/2019 y en menor medida por un escenario de menores precios internacionales.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el viernes estable (subió sólo un centavo sobre el cierre del jueves) y se ubicó en los ARS 60,31 vendedor, después de la intervención de bancos oficiales para sostener la cotización de la divisa. En la semana, el tipo de cambio avanzó 22 centavos. Por su lado, el dólar mayorista aumentó siete centavos en la última rueda a ARS 58,05 para la punta vendedora, en un contexto en el que el BCRA continuó bajando la tasa de referencia por debajo de 70%. En las últimas cinco ruedas la divisa en este mercado acumuló una suba de 32 centavos.

El dólar contado con liquidación ascendió el viernes a ARS 68,45, por lo que el spread con el mayorista se amplió al 17,9%. A su vez, el MEP (o Bolsa) subió a ARS 66,53, lo que implicó una brecha de 14,6% frente a la cotización del mayorista.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes pasado en 57,18%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 55,42%. Las reservas internacionales bajaron el viernes sólo USD 7 M y terminaron ubicándose en los USD 47.844 M. En lo que va de octubre, las reservas acumulan una merma de USD 858 M.

 

 

Indicadores Financieros

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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