Informe Diario 15 de Octubre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, ante el estancamiento por los estímulos fiscales

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (en promedio -1%), apuntando a un tercer día consecutivo de pérdidas. Los inversores monitorean las señales sobre un posible acuerdo de ayuda fiscal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo ayer que lograrlo antes de las elecciones sería difícil.

 

Por otra parte, Francia y Holanda respaldan un plan para que la UE frene el poder de las grandes tecnológicas, incluso posiblemente dividiéndolas. Esto afecta a la cotización de acciones como Facebook, Apple y Alphabet.

 

Ayer presentaron sus resultados corporativos Goldman Sachs, Wells Fargo y Bank of America, junto con United Airlines. Hoy reportan Morgan Stanley y Walgreens Boots Alliance.

 

Se reducirían las peticiones de subsidios por desempleo, junto con los índices manufactureros Empire State y de la Fed Filadelfia de octubre. Caerían los inventarios de crudo en la última semana.

 

Las principales bolsas de Europa operan con fuertes caídas (en promedio -2,1%), a medida que se reducen las posibilidades que el estímulo estadounidense sea lanzando antes de las elecciones del 3 de noviembre.

 

A esto se le suman las restricciones impuestas por los gobiernos europeos para frenar una segunda ola del coronavirus. Francia ha declarado el estado de emergencia de salud pública (luego de contabilizar 22.591 nuevos casos en 24 horas) y el Reino Unido se acerca a un segundo cierre nacional total.

 

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

Los mercados en Asia cerraron en baja, con las acciones de Hong Kong liderando las bajas en la región, debido a que se prolongó el estancamiento en las conversaciones para el lanzamiento de nuevos estímulos en EE.UU.

 

Se desaceleró la inflación de China en septiembre, mientras que se publicará la cifra correspondiente a Japón en septiembre.

 

El dólar (índice DXY) opera en alza, debido a que el aumento de los casos de coronavirus y el escaso progreso hacia un acuerdo para los estímulos aumentaron la demanda de activos de cobertura.

 

La libra esterlina registra una fuerte caída, ya que la Unión Europea y Gran Bretaña deberán prolongar las conversaciones sobre el Brexit más allá de la fecha límite para llegar a un nuevo acuerdo comercial.

 

El yen muestra un leve retroceso, mientras el dólar estadounidense avanza ante las crecientes preocupaciones globales que sostienen la demanda de activos seguros.

 

El petróleo WTI observa marcadas bajas, como consecuencia del resurgimiento de las infecciones por Covid-19 en Europa, lo que podría afectar la demanda de combustible.

 

El oro opera en baja, ya que las menores esperanzas de un nuevo paquete de estímulo fiscal antes de las elecciones presidenciales en EE.UU. reducen las perspectivas inflacionarias.

 

La soja muestra leves pérdidas, afectada por la incertidumbre global, aunque la fuerte demanda de China y el clima seco en Brasil apuntalan al mercado.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran bajas, a medida que las esperanzas de los estímulos se desvanecen. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,70%.

 

Los rendimientos de los bonos europeos muestran retrocesos, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

 

 

 

 

CORPORATIVAS

 

BANK OF AMERICA (BAC) obtuvo ganancias por USD 0,51 por acción, superando los USD 0,49 por acción que preveía el mercado. No obstante, presentó ingresos por USD 20,34 Bn, por debajo de lo anticipado por el mercado de USD 20,76 Bn.

 

GOLDMAN SACHS (GS) informó ganancias trimestrales mucho mejores de lo esperado. Los resultados del gigante financiero fueron impulsados en gran parte por los fuertes ingresos por operaciones vinculadas a Renta Fija.

 

UNITEDHEALTH (UNH) reportó por encima de lo previsto, con ganancias de USD 3,51 por acción e ingresos por USD 65,12 Bn. Por su parte, el mercado estimaba las ganancias en USD 3,09 por acción y los ingresos en USD 63,77 Bn.

 

WELLS FARGO (WFC) presentó ganancias en el 3°T20 que no cumplieron con las expectativas. El banco dijo que sus resultados se vieron afectados por el actual entorno de bajas tasas de interés.

 

LATAM

 

BRASIL: La empresa brasileña JBS, la mayor productora cárnica del mundo, ha acordado con la Justicia y el regulador estadounidenses el pago de una sanción, con una reducción del 50%, de USD 155 M en EE.UU. por la violación de la legislación del país.

 

COLOMBIA: Colombia espera que el valor de su cosecha de café en 2020 ascienda a USD 2.334 M, la más alta en la historia del país, según el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla. La cifra equivaldría a un aumento del 23,2% YoY.

 

MÉXICO: La estatal Pemex espera aumentar de manera constante la producción de petróleo en los próximos años, para llegar a 2.296 millones de barriles por día (bpd) a fines de 2024. Por su parte, el presidente Andrés Manuel López Obrador afirma que una de las prioridades de su gestión es aumentar la extracción de crudo y gas, así como la refinación para reducir las importaciones de combustibles.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares no encuentran un piso y riesgo país supera los 1400 puntos básicos

 

Los bonos en dólares volvieron a mostrarse a la baja y no terminan de recuperarse, en un contexto de una gran incertidumbre ante la falta de un plan económico para reactivar la actividad, y frente a una elevada inflación y déficit fiscal.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 1402 puntos básicos, incrementándose 2,5% respecto al día previo.

 

La caída se dio en todos los tramos de la curva: el GD29 bajó 1,7%, el GD30 -2%, el GD35 -2%, el GD38 -2%, el GD41 -2,1% y el GD46 -2,3%.

 

Desde su debut, los nuevos bonos provenientes de los canjes de deuda bajo ley local y extranjera ya muestran pérdidas superiores al 20%.

 

Las tasas de retornos se ubican por encima del 16%, en una curva que tiene una clara pendiente negativa ante la situación actual.

 

Estos retornos están lejos del exit yield del 10% acordado con los bonistas internacionales que ingresaron al canje, y para que retomen dicha tasa se espera que el Gobierno impulse un shock de confianza a través de señales en el ámbito fiscal.

 

Por otro lado, los bonos en pesos (especialmente los ligados al CER), se mostraron al alza en su mayoría, atentos la dato de inflación que se conoció ayer (inflación de septiembre+2,8% MoM).

 

BANCO HIPOTECARIO obtuvo una adhesión de 46,66% de adhesión en su canje de deuda, y finalmente se ve obligado a realizar desembolsos en dólares. La entidad canjeó bonos 2020 por otros a 2025 por un monto de USD 78,3 M. El total que debía canjear era de USD 279,8 M. A quienes ingresaron ese canje, les adelantó el 42% del monto a reemplazar en dinero efectivo. Por esa razón, Hipotecario pagó con fondos propios un total de USD 59,8 M (USD 54,8 M y USD 4,73 M de intereses). Para los que no entraron al canje, Hipotecario pagará el 30 de noviembre USD 149,2 M de capital y USD 7,2 M de intereses.

 

El resultado de esta operación le permite al Banco Hipotecario despejar parte de sus vencimientos en dólares de corto plazo, extendiendo y optimizando el perfil de su deuda. El banco cuenta con los recursos necesarios para hacer frente a sus compromisos en dólares, manteniendo una sólida posición de liquidez, en línea con el resto del sistema financiero argentino, según funcionarios de la entidad.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval quebró el promedio móvil de 50 ruedas y alcanzó los 47.300 puntos

 

El mercado local de acciones sumó una rueda más de alzas, acumulando así su novena suba consecutiva desde que arrancó el mes de octubre.

 

Impulsado por el alza del dólar implícito y a contramano de la tendencia de las bolsas norteamericanas, el índice S&P Merval cerró con una suba de 2,8% y se ubicó en los 47.295,27 puntos, muy cerca del máximo intradiario.

 

El principal índice quebró un primer objetivo alcista que era la media móvil de 50 ruedas ubicada en la zona de las 45.680 unidades. El próximo objetivo será el máximo registrado el pasado 10 de septiembre en los 45.450 puntos. Pero a tomar en cuenta que el indicador de fuerza relativa (RSI) se encuentra muy cerca de ingresar a la zona de sobrecompra para el corto plazo, y no descartamos que muestre una corrección. Mientras tanto, el oscilador tendencial MACD se sostiene por encima de su promedio móvil y sobrepasó apenas la zona media.

 

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.001 M, mientras que en Cedears se observó un monto mayor debido a la preferencia de los inversores por cubrirse del tipo de cambio. Se operaron ARS 1.781,6 M.

 

Las acciones que manifestaron una mejor performance fueron las de: Pampa Energía (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Edenor (EDN), Central Puerto (CEPU), y Cablevisión holding (CVH), entre las más importantes. La acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL) cerró prácticamente estable.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La inflación en septiembre se ubicó en 2,8% MoM (INDEC)

En septiembre la inflación minorista (IPC) aumentó 2,8% respecto a agosto de 2020 marcando una ligera aceleración con relación al mes previo, mientras que en los últimos 12 meses registró un incremento de 36,6% (menor nivel desde agosto de 2018), y se ubicó por debajo de las proyecciones de los analistas privados y de lo anticipado en el REM (se esperaba 3,0%). Asimismo, el acumulado de 2020 es de 22,3% para los primeros nueve meses del año.

 

Nuevo salario mínimo en ARS 21.600

El Gobierno estableció un aumento de 28% en el salario mínimo, en tres cuotas, bajo la condición de renegociar a partir de marzo de acuerdo a la evolución inflacionaria. La suba se dará en tres etapas: el 12% con los sueldos de octubre, 10% con los de diciembre y el 6% restante, en marzo. Así, el piso salarial aumentará de los actuales ARS 16.875 pesos a ARS 18.900, a ARS 20.587,50, y a ARS 21.600 pesos al final del proceso.

 

Producción de acero cayó 11,9% YoY en septiembre (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en septiembre una caída de 11,9% respecto a igual mes de 2019, al registrar un volumen de 357.600 toneladas, mientras que frente a agosto de 2020 se incrementó 6,3%. Por su parte, la producción de hierro primario en septiembre fue de 195.500 toneladas, resultando 19,8% inferior a la de agosto de 2020 (243.700 toneladas) y 32,2% menor a la de septiembre de 2019 (288.400 toneladas).

 

Expectativas económicas registraron caída en septiembre

Según privados, el Índice General de Expectativas Económicas (IGEE), que mide la percepción de la población sobre la situación económica y laboral en el país, experimentó una caída de cinco puntos en septiembre y se ubicó en 68 puntos, en comparación intermensual, registrando uno de los niveles más bajos de la serie. Las expectativas a futuro cayeron siete puntos en lo referido a la economía en general y ocho puntos en lo laboral.

 

Tipo de cambio

 

Los dólares financieros testearon ayer un nuevo nivel récord, en un contexto de elevada incertidumbre y desconfianza de los inversores en medio de las dudas sobre el futuro de la economía, y frente al malestar por las restricciones cambiarias implementadas semanas atrás.

 

En este sentido, el dólar contado con liquidación (implícito) aumentó 4,7% y se ubicó en los ARS 163,67, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 111%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) avanzó 3% a ARS 150,28, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 93,5%.

 

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió cinco centavos el miércoles y cerró en ARS 77,48 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA debió vender entre USD 40 M y USD 50 M (según fuentes de mercado).

 

Indicadores monetarios

 

Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 10 M y se ubicaron en los USD 40.848 M.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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