Informe Diario 16 de Julio de 2019
- 16 de julio de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban estable, mientras los inversores se mantenían a la espera de la presentación de ganancias de importantes empresas.
Hoy los gigantes bancarios Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Wells Fargo y Charles Schwab, junto con otros grandes grupos como Johnson & Johnson y Domino’s Pizza, reportan ganancias. Sin embargo, las perspectivas para esta temporada de ganancias son sombrías. Los analistas esperan que las ganancias del S&P 500 hayan caído un 3% en el segundo trimestre, de acuerdo con los datos de FactSet.
Mientras tanto, el comercio sigue siendo un tema importante para el mercado. El presidente Donald Trump dijo ayer que los aranceles estadounidenses estaban teniendo un fuerte impacto sobre China, luego de la publicación de datos que mostraban que su economía estaba creciendo a su ritmo más lento en 27 años.
Por otro lado, mejoró inesperadamente el índice manufacturero Empire State de julio (4,3 vs -8,6 previo). Se publicarán los índices de precios de exportación e importación de junio (continuarían cayendo). Las ventas minoristas de junio desacelerarían su crecimiento (0,1% MoM vs 0,5% previo), al igual que el índice de producción industrial (0,1% MoM vs 0,4%).
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,1%), en línea con los índices de EE.UU. Se debilitaron los datos de empleo en el Reino Unido durante junio y se devaluo la libra . Los índices ZEW de situación actual y confianza inversora de Alemania retrocedieron fuerte en julio (-1,1 vs 7,8 previo). Mejoró el saldo de la balanza comercial de la Eurozona en mayo (23B vs 15,7B anterior).
PARAGUAY: La economía paraguaya se desplomó en el primer semestre del año por la caída de la producción agropecuaria y otros factores externos, y crecerá menos de 3% en el 2019. El Banco Central prevé una expansión de 3,2% aunque informó que revisará la cifra este mes. El Gobierno adelantó que la cifra será menor a 3% aunque aseguró que lo peor de la «tormenta» que enfrentó el país ya pasó.
ARGENTINA
LETRAS DEL TESORO: Recordemos que hoy el Gobierno saldrá al mercado local con la licitación de Letras en dólares (Letes) por USD 900 M y en pesos (Lecaps) por un monto de ARS 80.000 M.
La PROVINCIA DE BUENOS AIRES licitará mañana Letras del Tesoro en pesos a 224 días (con vencimiento el 28 de febrero de 2020) y a 286 días (con vencimiento el 30 de abril de 2020), por hasta un monto total de ARS 5.000 M (ampliable hasta ARS 10.000 M), en el marco de la autorización conferida por el artículo 1º de la Ley Nº 15077, lo dispuesto por el Decreto Nº 210/19 y la Resolución del Ministerio de Economía.
El Banco Central convalidó ayer una baja de tasas de las Letras de Liquidez (Leliq) de 18 puntos básicos, al finalizar en un promedio de 58,833% para un total adjudicado de ARS 186.366 M.
Los soberanos nominados en dólares que operan en el exterior cerraron con ligeras subas ayer, en un contexto en el que las expectativas sobre un recorte de tasas de interés por parte de la Fed favorecen a los emergentes. Hoy dichos activos operan con subas de hasta USD 0,15. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina volvió a sus niveles mínimos desde finales de marzo, cerrando en 771 puntos básicos.
El FMI haya recortado las previsiones para Argentina para 2019 (de -1,2% a -1,3%) y para 2020 (de 2,2% a 1,1%). Ademas reconoció que la inflación continúa elevada por lo que subió su estimación hasta el 40% para este año y 32,1% para el próximo. También advirtió sobre los riesgos derivados del año electoral y que la incertidumbre política generaría una mayor dolarización de carteras.
También habrá que ver la reacción del mercado cambiario, después que el FMI aprobara un aumento del límite de la posición de cambio para vender en el mercado de futuros de dólar que mantiene el BCRA, que a partir de septiembre pasará de USD 1.000 M a USD 3.600 M. Esta ampliación le otorga a la entidad monetaria un margen de acción de unos USD 7.200 M, que deberían ser suficientes para contener una eventual corrida cambiaria.
Aun asi ayer vimos una importante suba del tipo de cambio local después de varias ruedas de alzas. El dólar minorista cerró ayer con una suba de 56 centavos y se ubicó en los ARS 43,41 vendedor, recuperando en una sola rueda la caída acumulada de las últimas dos semanas. Esta es la suba más importante en dos meses y medio. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista, subiendo el lunes 80 centavos para terminar en ARS 42,40 para la punta vendedora, en un marco en el que el BCRA convalidó otra baja de la tasa de política monetaria.
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,56%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,05%. Las reservas internacionales cayeron ayer USD 133 M y finalizaron en USD 63.559 M.
El mercado local de acciones terminó ayer con una importante baja en medio del fuerte rebote del dólar, mostrando su peor caída en 11 semanas ante una previsible tomas de ganancias tras alcanzar la semana pasada máximos históricos en pesos por encima de los 43.200 puntos. De esta forma, el índice S&P Merval cayó 3,5% y cerró en 41.256,60 unidades, quedando muy cerca del mínimo intradiario.
El volumen operado en acciones en la BCBA, alcanzó los ARS 956,7 M, ubicándose por debajo del promedio de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 91,9M. Las pérdidas más relevantes se observaron en las acciones de: Banco Macro (BMA), Edenor (EDN), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Transener (TRAN), Pampa Energía (PAMP) y Cresud (CRES).
No se registraron subas.
INFLACIÓN: Hoy se dará a conocer el dato de inflación oficial para el mes de junio, para el cual el mercado estima un aumento de entre 2,5% y 2,7% en relación al mes anterior. Estas estimaciones se ubican por debajo del nivel de mayo cuando se había ubicado en 3,1% MoM, mientras que mostró una suba de 57,3% YoY. El acumulado de este (hasta el mes de mayo) fue de 19,2%.
INDUSTRIA: La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante mayo 62%, 3,1 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2018, cuando fue del 65,1%, según el INDEC. El registro de mayo muestra seis meses de recuperación en la utilización de la capacidad instalada tras alcanzar en diciembre y enero un promedio del 56%; y de 58% en febrero, marzo y abril pasados.
VENTAS INFORMALES: Según la CAC, la venta informal durante junio en la Ciudad de Buenos Aires se incrementó 25,1% YoY y 30% MoM. Asimismo, las diez cuadras porteñas más afectadas contuvieron a 70% del total de puestos ubicados en calles, avenidas y peatonales, y a la vez representaron 27,8% del total de las cuadras relevadas.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban estable, mientras los inversores se mantenían a la espera de la presentación de ganancias de importantes empresas.
Hoy los gigantes bancarios Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Wells Fargo y Charles Schwab, junto con otros grandes grupos como Johnson & Johnson y Domino’s Pizza, reportan ganancias. Sin embargo, las perspectivas para esta temporada de ganancias son sombrías. Los analistas esperan que las ganancias del S&P 500 hayan caído un 3% en el segundo trimestre, de acuerdo con los datos de FactSet.
Mientras tanto, el comercio sigue siendo un tema importante para el mercado. El presidente Donald Trump dijo ayer que los aranceles estadounidenses estaban teniendo un fuerte impacto sobre China, luego de la publicación de datos que mostraban que su economía estaba creciendo a su ritmo más lento en 27 años.
Por otro lado, mejoró inesperadamente el índice manufacturero Empire State de julio (4,3 vs -8,6 previo). Se publicarán los índices de precios de exportación e importación de junio (continuarían cayendo). Las ventas minoristas de junio desacelerarían su crecimiento (0,1% MoM vs 0,5% previo), al igual que el índice de producción industrial (0,1% MoM vs 0,4%).
JP MORGAN (JPM) registró ganancias en el segundo trimestre de USD 9,65 Bn, 16% más que el año anterior, impulsado por un beneficio del impuesto a la renta. Las ganancias por acción fueron de USD 2,82, superando la estimación de USD 2,50 esperado por el mercado. Los ingresos también superaron las expectativas en USD 29.570 M, un aumento del 4% YoY, en comparación con la estimación de USD 28.900 M.
GOLDMAN SACHS (GS) reportó ganancias de USD 5,81 por acción contra USD 4,89 esperado, impulsado por un desempeño superior en su división de banca de inversión y operaciones. También superó las expectativas de ingresos, llegando a los USD 9,46 Bn (frente a los USD 8,83 esperados).
WELLS FARGO (WFC) reportó ganancias e ingresos trimestrales que superaron las expectativas de los analistas. Las ganancias fueron de USD 1,30 por acción vs. USD 1,15 por acción esperado. Por el lado de los ingresos fueron de USD 21,58 Bn frente a USD 20,93 Bn pronosticados.
JOHNSON & JOHNSON (JNJ) reportó ganancias trimestrales ajustadas de USD 2,58 por acción, superando las estimaciones en USD 0,12 por acción. Los ingresos también superaron los pronósticos y el gigante de la salud elevó su perspectiva de ventas para todo el año.
Los accionistas de ALIBABA (BABA) votaron a favor de una división de acciones (split) de uno a ocho en la reunión general anual de la compañía. La empresa está planeando una oferta pública inicial (OPI) en Hong Kong, donde podría recaudar hasta USD 20 Bn. Ya está listado en Nueva York.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,1%), en línea con los índices de EE.UU.
Se debilitaron los datos de empleo en el Reino Unido durante junio. Los índices ZEW de situación actual y confianza inversora de Alemania retrocedieron fuerte en julio (-1,1 vs 7,8 previo). Mejoró el saldo de la balanza comercial de la Eurozona en mayo (23B vs 15,7B anterior).
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron en terreno negativo, al tiempo que los mercados aguardan la presentación de resultados corporativos en EE.UU.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
América Latina
COLOMBIA: Las ventas minoristas se aceleraron en mayo por encima de las expectativas del mercado, respaldando así las previsiones del Gobierno. El repunte fue de 8,2% interanual, más del doble que en abril cuando
crecieron 4%, explicado por el dinamismo en los sectores de vehículos y equipos de informática. El Gobierno proyecta que la economía se expandirá 3,6% este año, por encima de las estimaciones de los analistas (3,1%).
COLOMBIA: Para 2018, el 19,6% de los colombianos se encontraban en situación de pobreza multidimensional, según los resultados de la encuesta realizada por el Dane. Por departamentos, la mayor cantidad de personas bajo estas condiciones se encuentran en Guainía (65%), Vaupés (59,4%) y Vichada (55%), mientras que la incidencia fue menor en Bogotá (4,4%) y San Andrés (8,9%).
PARAGUAY: La economía paraguaya se desplomó en el primer semestre del año por la caída de la producción agropecuaria y otros factores externos, y crecerá menos de 3% en el 2019. El Banco Central prevé una expansión de 3,2% aunque informó que revisará la cifra este mes. El Gobierno adelantó que la cifra será menor a 3% aunque aseguró que lo peor de la «tormenta» que enfrentó el país ya pasó.
PERÚ: La economía peruana se expandió 0,63% interanual en mayo, debido a un mejor desempeño del comercio y las telecomunicaciones que fue contrarrestado por una caída del sector minero y de la manufactura. El dato, menor de lo esperado por los analistas que esperaban que fuera de 1,2%, se compara con el débil crecimiento interanual de 0,02% en abril y con la fuerte expansión de 6,68% en mayo del año pasado. En los cinco primeros meses del año la economía avanzó 1,45%.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban subas. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,10%.
Los rendimientos de bonos europeos mostraban caídas.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba con subas, mientras aumentan las expectativas que otros bancos centrales sigan el ejemplo de la Fed, lo que reduce la divergencia de políticas monetarias.
El euro registraba un retroceso, mientras se debilita la confianza de los inversores en Alemania.
La libra esterlina mostraba una fuerte caída, ya que crece el riesgo de un Brexit sin acuerdo luego que los candidatos a Primer Ministro endurecieron su línea para las negociaciones.
Commodities
El petróleo WTI registraba un leve retroceso ante una reanudación de la producción en el Golfo de México. Pero persisten las tensiones en Medio Oriente que le dan soporte al precio.
El oro operaba en terreno positivo, mientras los inversores aguardan la presentación de resultados corporativos para definir posiciones en activos de cobertura.
La soja sufría un fuerte retroceso, cotizando en USD/tn 334,7, luego que el USDA dijera que el 54% de los cultivos de soja de EE.UU. se encuentran en buenas condiciones, ligeramente por encima de los pronósticos del mercado. El trigo operaba en USD/tn 185,31, mientras que el maíz en USD/tn 159,59.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: FMI aprobó más margen al BCRA para operar en futuros de dólar
El Banco Central convalidó ayer una baja de tasas de las Letras de Liquidez (Leliq) de 18 puntos básicos, al finalizar en un promedio de 58,833% para un total adjudicado de ARS 186.366 M.
Los soberanos nominados en dólares que operan en el exterior cerraron con ligeras subas ayer, en un contexto en el que las expectativas sobre un recorte de tasas de interés por parte de la Fed favorecen a los emergentes.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina volvió a sus niveles mínimos desde finales de marzo, cerrando en 771 puntos básicos.
Esto se dio en medio de una importante suba del tipo de cambio local después de varias ruedas de alzas.
Además, no tuvo un impacto negativo el hecho que el FMI haya recortado las previsiones para Argentina para 2019 (de -1,2% a -1,3%) y para 2020 (de 2,2% a 1,1%). Y reconoció que la inflación continúa elevada por lo que subió su estimación hasta el 40% para este año y 32,1% para el próximo. También advirtió sobre los riesgos derivados del año electoral y que la incertidumbre política generaría una mayor dolarización de carteras.
De todos modos, habrá que ver la reacción del mercado cambiario, después que el FMI aprobara un aumento del límite de la posición de cambio para vender en el mercado de futuros de dólar que mantiene el BCRA, que a partir de septiembre pasará de USD 1.000 M a USD 3.600 M. Esta ampliación le otorga a la entidad monetaria un margen de acción de unos USD 7.200 M, que deberían ser suficientes para contener una eventual corrida cambiaria.
En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron ayer con subas de hasta 1,8%, impulsados por el alza del dólar mayorista.
Recordemos que hoy el Gobierno saldrá al mercado local con la licitación de Letras en dólares (Letes) por USD 900 M y en pesos (Lecaps) por un monto de ARS 80.000 M.
La PROVINCIA DE BUENOS AIRES licitará mañana Letras del Tesoro en pesos a 224 días (con vencimiento el 28 de febrero de 2020) y a 286 días (con vencimiento el 30 de abril de 2020), por hasta un monto total de ARS 5.000 M (ampliable hasta ARS 10.000 M).
RENTA VARIABLE: Previsible toma de ganancias del S&P Merval (cayó ayer 3,3%)
El mercado local de acciones terminó ayer con una importante baja en medio del fuerte rebote del dólar, mostrando su peor caída en 11 semanas ante una previsible tomas de ganancias tras alcanzar la semana pasada máximos históricos en pesos por encima de los 43.200 puntos.
De esta forma, el índice S&P Merval cayó 3,5% y cerró en 41.356,6 unidades, quedando muy cerca del mínimo intradiario.
El volumen operado en acciones en la BCBA, alcanzó los ARS 956,7 M, ubicándose por debajo del promedio de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 91,9M.
Las pérdidas más relevantes se observaron en las acciones de: Banco Macro (BMA), Edenor (EDN), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Transener (TRAN), Pampa Energía (PAMP) y Cresud (CRES).
No se registraron subas.
Indicadores y Noticias locales
Hoy se reportará el IPC de junio
Hoy se dará a conocer el dato de inflación oficial para el mes de junio, para el cual el mercado estima un aumento de entre 2,5% y 2,7% en relación al mes anterior. Estas estimaciones se ubican por debajo del nivel de mayo cuando se había ubicado en 3,1% MoM, mientras que mostró una suba de 57,3% YoY. El acumulado de este (hasta el mes de mayo) fue de 19,2%.
Capacidad instalada de mayo alcanzó 62% (INDEC)
La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante mayo 62%, 3,1 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2018, cuando fue del 65,1%, según el INDEC. El registro de mayo muestra seis meses de recuperación en la utilización de la capacidad instalada tras alcanzar en diciembre y enero un promedio del 56%; y de 58% en febrero, marzo y abril pasados.
Ventas informales en CABA aumentaron 25,1% YoY en junio
Según la CAC, la venta informal durante junio en la Ciudad de Buenos Aires se incrementó 25,1% YoY y 30% MoM. Asimismo, las diez cuadras porteñas más afectadas contuvieron a 70% del total de puestos ubicados en calles, avenidas y peatonales, y a la vez representaron 27,8% del total de las cuadras relevadas.
Tipo de cambio
El dólar minorista cerró ayer con una suba de 56 centavos y se ubicó en los ARS 43,41 vendedor, recuperando en una sola rueda la caída acumulada de las últimas dos semanas. Esta es la suba más importante en dos meses y medio. El tipo de cambio mayorista se alineó al minorista, subiendo el lunes 80 centavos para terminar en ARS 42,40 para la punta vendedora, en un marco en el que el BCRA convalidó otra baja de la tasa de política monetaria.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 47,56%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,05%. Las reservas internacionales cayeron ayer USD 133 M y finalizaron en USD 63.559 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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