Informe Diario 16 de Octubre de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con leves alzas, intentando revertir tres ruedas de pérdidas

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves alzas (en promedio +0,2%), ya que las acciones intentan quebrar una racha de pérdidas de tres días consecutivos. Sin embargo, la debilidad de las acciones durante esta semana se produce ante la incertidumbre en torno al estímulo fiscal en EE.UU., como así también por los temores de la pandemia que empeora en todo el mundo.

Ayer el presidente Trump dijo que elevaría su oferta para un paquete de estímulos por encima de su nivel actual de USD 1,8 Tr. Pero los demócratas de la Cámara de Representantes aprobaron otro proyecto de ley de USD 2,2 Tr.

Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo y el índice manufacturero de la Fed Filadelfia, aunque se redujo el índice manufacturero Empire State de octubre. Los inventarios de crudo retrocedieron fuertemente en la última semana. Mejorarían las ventas minoristas, el índice de producción industrial de septiembre y la confianza del consumidor de la Univ. de Michigan de octubre.

Las principales bolsas de Europa operan con fuertes rebotes (en promedio +0,8%), cuando los mercados buscan romper la tendencia bajista por el repunte de casos de coronavirus en Europa y EE.UU. que afecta la confianza. A esto se le suman las restricciones impuestas por los gobiernos europeos (Francia, Reino Unido y Alemania) para frenar una segunda ola de contagios.

Por otro lado, la Unión Europea ha instado al Reino Unido a ceder terreno en las negociaciones comerciales o enfrentarse a importantes interrupciones a finales de año. Ante este estancamiento, Boris Johnson amenazó que el Reino Unido debería prepararse para un Brexit sin acuerdo.

La inflación de la eurozona se mantuvo en niveles negativos en septiembre, mientras que se redujo el superávit comercial en agosto.

Los mercados en Asia cerraron en baja, en medio de un sentimiento moderado frente al avance del coronavirus. Los inversores temen que los nuevos contagios en Europa y la falta de acuerdo para lanzar estímulos fiscales en EE.UU. impacten en la actividad económica de la región.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera en baja, aunque cerraría la semana con ganancias, debido a que el aumento de casos de coronavirus y el estancamiento en torno a un acuerdo para los estímulos aumentaron la demanda de cobertura.

La libra esterlina registra una caída, ya que la Unión Europea y Gran Bretaña no logran avanzar en las conversaciones comerciales sobre el Brexit. A esto se le suma la incertidumbre por las nuevas restricciones locales.

El yen muestra un avance, a la par del dólar estadounidense, ante las crecientes preocupaciones globales sanitarias y económicas que sostienen la demanda de activos seguros.

El petróleo WTI observa leves bajas, ya que las infecciones por Covid-19 en Europa y EE.UU. podrían afectar la demanda de combustible, mientras un dólar fuerte también presiona a la cotización.

El oro opera en alza, aunque cerraría con pérdidas tras 3 semanas positivas, ya que las menores esperanzas de un paquete de estímulo en EE.UU. reducen las perspectivas inflacionarias.

La soja muestra ganancias, mientras la fuerte demanda de China y el clima desfavorable en Brasil y Argentina apuntalan al mercado.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran leves bajas, ya que los operadores monitorean las conversaciones por los estímulos en EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,73%.

Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves retrocesos, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

CHARLES SCHWAB (SCHW) informó ganancias de USD 0,48 por acción sobre unos ingresos de USD 2.450 M. El mercado esperaba ganancias de USD 0,46 por acción sobre unos ingresos de USD 2.430 M. Schwab añadió 592.000 nuevas cuentas en el 3°T20 y promedió 1,5 millones de operaciones activas diarias.

HEWLETT PACKARD ENTERPRISE (HPQ) espera que sus ganancias para todo el año 2021 estén en el rango de USD 1,56 a USD 1,76 por acción, con un aumento del 10% anual en el promedio. El ejecutivo de la compañía también detalló planes para duplicar sus áreas de crecimiento.

INTUITIVE SURGICAL (ISRG) presentó beneficios por USD 2,77 por acción en el 3°T20, por delante de los USD 2,06 por acción que se esperaban. Los ingresos cayeron a USD 1.080 M desde los USD 1.130 M del año anterior, pero por encima de la expectativa del mercado de USD 971 M.

 

 

LATAM

BRASIL: La actividad económica creció 1,06% ajustado estacionalmente en agosto, menos que el 1,6% que había previsto el mercado. El índice de actividad económica del Banco Central de Brasil (IBC-Br) registró una caída de -3,92% en base a 12 meses acumulados.

CHILE: La minera estatal Codelco ya está operando con normalidad tras varios meses de disrupciones en medio de la pandemia y espera cumplir sus objetivos anuales de producción. La producción subió un 4,7% en el 1°T20, aun cuando redujo la dotación de personal y ajustó los sistemas de turnos para evitar la propagación del virus.

ECUADOR: La tasa de desempleo cayó a 6,6% en septiembre por la reactivación gradual de las actividades económicas tras un duro confinamiento por la pandemia, que permitió recuperar fuentes de empleo en varios sectores.

PERÚ: La economía moderó en agosto su desaceleración y se contrajo -9,82% interanual, en su sexta baja mensual consecutiva, debido a los efectos de la cuarentena por la pandemia, según el Gobierno. El retroceso en agosto fue menor a las caídas de -11,71% en julio, -18,06% en junio, -32,7% en mayo, del histórico desplome de -40,5% en abril y de la contracción de -16,3% en marzo, cuando apareció en primer caso del virus en el país.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El BCRA flexibiliza el pago de deuda a empresas, y mejora tasas para atraer inversiones

Los bonos en dólares volvieron a cerrar con pérdidas (aunque algo más moderadas), en un contexto de desconfianza de los inversores sobre la falta de un plan económico por parte del Gobierno para salir de la recesión actual y frenar la caída de reservas del BCRA.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 1406 puntos básicos (+0,1%), después de haber testeado un máximo intradiario de 1446 unidades.

El mercado no logra encontrar expectativas positivas y continúa preocupado por el deterioro económico y financiero agravado por la falta de un plan para reactivar la actividad económica, en un contexto en el que el dólar sigue afirmándose y se amplía cada vez la brecha cambiaria.

El GD29 mostró una baja de 1,2%, el GD30 -0,3%, el GD35 -0,4%, el GD38 -0,6%, el GD41 -0,7% y el GD46 -0,6%. Por el lado de los bonos bajo ley local, el AL29 cayó  -0,9%, mientras que el AL30 subió 1%, el AL35 bajó -0,8%, el AE38 -2,1% y el AL41 -2,1%.

El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 203.248 M (vencían ARS 171.850 M), a la tasa de política monetaria de 37%.

Pero tras el cierre del mercado, el Central volvió a recortar en un punto la tasa de la Leliq (a 36%) y a elevar el rendimiento de los pases pasivos a un día (a 30%) y a siete días (a 33 días). La medida apuntala la estrategia que viene llevando adelante el Directorio del BCRA de lograr una armonización de las tasas de interés.

Además el BCRA, decidió subir la tasa de los plazos fijos a 30 días, que pasará del 33% al 34% nominal anual (39,84% TEA) para montos menores a ARS 1 M, y del 30% al 32% (37,14% TEA) para el resto de las colocaciones.

El BCRA estableció que aquellas empresas con vencimiento de deuda mensual superior a USD 1 M, podrán usar las divisas generadas por sus exportaciones para cancelar sus obligaciones. Pero por otro lado, también dispuso (a través de la comunicación A-7138), que en adelante las empresas deberán notificar cuando realicen giros al exterior por montos iguales o superiores a USD 50.000. Hasta hoy, solo debían hacerlo para montos a partir de USD 500.000.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 2% y superó los 48.000 puntos

Gracias a la suba del tipo de cambio implícito, el mercado local de acciones volvió a subir el jueves, mostrando diez ruedas consecutivas de ganancias y superando la zona de las 48.000 unidades.

Esto se dio en un contexto en el que aún persiste la presión al alza del dólar financiero en medio de la desconfianza sobre las perspectivas de la economía doméstica.

De este modo, el índice S&P Merval ganó ayer 2% y cerró en los 48.239,27 puntos, prácticamente en los valores máximos intradiarios.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.258,2 M, mientras que dicho monto fue superado por el de Cedears que alcanzó los ARS 3.001,5 M. La preferencia de los inversores por cubrirse de la devaluación del peso sigue presente.

Las acciones que mostraron un mejor comportamiento en la jornada de ayer fueron las de: Ternium Argentina (TXAR), Edenor (EDN), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Loma Negra (LOMA) y Grupo Supervielle (SUPV), entre las más importantes.

Mientras que cayeron: Central Puerto (CEPU), Mirgor (MIRG), Cresud (CRES), Holcim Argentina (HARG), Telecom Argentina (TECO2)  Transener (TRAN).

Banco Comafi, entidad emisora de Cedears, afirmó que en los próximos días se modificará el ratio de 39 Cedears que hay hoy en el mercado. Durante este año, BYMA y Comafi habían tomado la decisión que cada inversor pueda comprar Cedears de a unidades, sin necesidad de completar el ratio necesario para una acción. Ante las perspectivas sobre una mayor devaluación, los Cedears se convirtieron en los activos más elegidos por los inversores.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Capacidad instalada de agosto de 2020 alcanzó el 58,4% (INDEC)

La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante agosto de 2020 el 58,4%, 2,1 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2019, cuando fue del 60,5%, según el INDEC. En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: Sustancias y productos químicos (71,1%), Productos minerales no metálicos (70,4%), Refinación de petróleo (69,1%), Papel y cartón (65,0%), Industrias metálicas básicas (62,9%), Productos del Tabaco (61,5%) y Productos alimenticios (60,6%).

 

Trabajadores representan 49,8% en el reparto de ingresos

Según el INDEC, los valores anualizados del valor agregado bruto (VAB) para el 2ºT20 reflejan una participación de 49,8% para la remuneración del trabajo asalariado, 10,1% para el ingreso mixto bruto, -8,0% en los otros impuestos netos de subsidios a la producción y 48,1% para el excedente de explotación bruto. Sin considerar el sector público, las participaciones relativas son de 39,3%, 11,9%, -7,5% y 56,3%, respectivamente.

 

Empleo registrado industrial cayó 2,7% en junio

Según la UIA, el empleo industrial registrado cayó -2,5% YoY en julio, luego de la caída de -2,7% de junio. Esto sucede en un escenario de 54 meses consecutivos de contracción del empleo asalariado registrado en la industria. Este desempeño fue por la disminución del empleo asalariado privado, que se contrajo en julio -5,0% YoY, al contabilizarse 302.494 puestos de trabajo menos que en julio de 2019.

 

Financiamiento en mercado de capitales se incrementó 229% YoY en septiembre

De acuerdo a la CNV, el financiamiento obtenido a través del mercado de capitales durante septiembre alcanzó los ARS 46.494 M, un crecimiento de 229% YoY, pero con una disminución de 30% MoM. El financiamiento acumulado durante los primeros nueve meses fue de ARS 480,5 Bn, lo cual implica un aumento del 102% YoY. Destacan las subas en los montos emitidos de ONs (+154%) y en los negociados de CPD (+92%). Por el contrario, FF registra una caída de 23% y FCIC de 91%.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos continuaron ayer subiendo, en un contexto de gran incertidumbre económica, caída de reservas y sin señales en materia fiscal.

Así, el dólar contado con liquidación (implícito) subió ARS 4,93 (+3%) y se ubicó en los ARS 168,60, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 117,6%. En forma intradiaria, este activo manifestó un máximo valor por encima de los ARS 172. El dólar MEP (o Bolsa) aumentó ARS 4,69 (+3,1%) a ARS 154,97, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 100%.

El dólar mayorista bajó por primera vez desde el 18 de febrero al retroceder apenas un centavo a ARS 77,47 (para al apunta vendedora), en un marco en el que el BCRA vendió cerca de USD 50 M para sostener el valor del tipo de cambio.

 

Indicadores monetarios 

Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 70 M y finalizaron en USD 40.778 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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