Informe Diario 18 de Septiembre de 2018
- 18 de septiembre de 2018
- Posted by: Administrador
- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
www.maxintavalores.com opere on line , consulte sus inversiones, precios e informes.
GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (promedio +0,2%), mostrando una recuperación tras las pérdidas de ayer. Sin embargo, los mercados mantienen la cautela mientras las tensiones con China parecen intensificarse. Ayer por la tarde, el presidente Trump anunció que a partir del 24 de septiembre entrarán en vigencia los aranceles por USD 200 Bn en productos chinos, con una alícuota de 10% y que a partir del 1º de enero de 2019 se incrementará a 25%. En el comunicado, el mandatario aclaró que si China toma medidas de represalia contra productos agrícolas u otras industrias, inmediatamente se procederá a aplicar aranceles sobre USD 267 Bn de importaciones adicionales.
Ahora los mercados permanecen atentos a las posibles represalias por parte del gobierno chino tras el anuncio de Trump. Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,21% revirtiendo las pérdidas del inicio de la jornada. En Asia, el índice Shanghai Composite de China cerró con un alza +1,82%, mientras que en Japón el índice Nikkei subió +1,2%.
El dólar (índice DXY) subía levemente luego de mostrar importantes caídas en la rueda anterior, mientras los inversores permanecen con cautela ante la posible respuesta del gobierno chino.
El petróleo WTI subía 1,23%, cotizando en USD/bbl 69,76, luego que Arabia Saudita se expresara a favor de mantener precios elevados de cara a la próxima reunión de la OPEP en Argelia.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves subas (principalmente en los activos largos) mientras crece nuevamente la incertidumbre por las tensiones comerciales con China. El retorno a 10 años se encontraba en 2,999%.
WALL STREET HOY
https://www.youtube.com/watch?v=DqAcD-yfJxE
ARGENTINA
LEBAC: Hoy el BCRA enfrenta una nueva licitación de Lebacs en la que vencen ARS 403,4 Bn. La entidad monetaria no renovará ARS 100 Bn en poder de bancos, a los que les ofrecerá Nobacs a 1 año de plazo y LeLiq. Recordemos, que el encaje a bancos se extendió a 41%. Además, al resto de los inversores (no bancos) les ofrecerá hasta ARS 150 Bn de Lebacs (la mitad de los ARS 300 Bn en manos de los mismos. De acuerdo a cuanto estos renueven, los pesos que se inyectan al sistema podrían generar cierta presión al dólar.
El Ministerio de Hacienda ofrecerá mañana LETES CAPITALIZABLES EN PESOS (LECAPs), como otra alternativa para los inversores. Se licitarán Letes en pesos capitalizables mensualmente a 132 días (vencimiento el 31 de enero de 2019) a una tasa nominal mensual de 4%, la cual anualizada alcanza el 48% nominal anual. La tasa efectiva mensual sería de 4,07% y anualizada de 61,48%. Además se ofrecerá otra Lete en pesos capitalizable en forma mensual a 374 días (vencimiento el 30 de septiembre de 2019), al 3,45%, la cual anualizada es de 41,4%. La tasa efectiva mensual sería de 3,51% y anualizada de 51,2%. Las tasas de ambos activos serían las mencionadas asumiendo que se emitan los títulos a la par. La recepción de ofertas comenzará a las 10 y finalizará a las 15 horas de mañana.
El dólar minorista cerró ayer en baja (cayó 11 centavos), en una jornada en la que el BCRA intervino desde el inicio y cortó la tendencia positiva de las últimas cinco ruedas. De esta manera, la divisa se ubicó en los ARS 40,42 vendedor, previo a la licitación de Lebacs. Hoy abre $ 38.80/40.30
Las reservas internacionales cayeron el lunes USD 389 M y finalizaron en los USD 49.620 M.
BONOS EN DÓLARES: Los soberanos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) extendieron las subas de la semana pasada, en medio de rumores acerca que el acuerdo del FMI se extendería a USD 65.000 M (USD 15.000 M adicionales), con un adelanto de USD 29.000 M. Los inversores esperan que el anuncio se haga en los próximos días, antes del viaje del presidente Macri a la Conferencia Anual de la ONU.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 12 unidades ayer y se ubicó en los 649 puntos básicos, tras alcanzar a fines de agosto casi los 800 puntos (su mayor nivel desde octubre de 2014).
YPF recompró USD 176,2 M de sus ONs internacionales 2018 con cupón 8,875%. La compañía terminó oficialmente la oferta anticipada de dichas ONs denominadas en dólares. Luego de la recompra, el bono que expira el 19 de diciembre tendrá un monto en circulación de USD 276 M.
PRESUPUESTO: El Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, presentó el borrador del proyecto del Presupuesto 2019 ante los diputados de la Comisión de Presupuesto. En este el Gobierno proyectó una inflación punta a punta de 23% para el 2019, aunque podría ser más elevada debido al arrastre de 2018. Para el PIB, se prevé una caída de -0,5% para 2019, luego de una contracción proyectada de -2,4% para este año.
Con la mirada puesta en el nuevo acuerdo con el FMI, el índice Merval ganó el lunes 3,3% y logró ubicarse por encima de los 31.000 puntos (en 31.157,40 puntos), con acciones que subieron hasta 13,5%, en línea con los ADRs argentinos que cotizan en Nueva York.
Así, el índice líder marcó cuatro ruedas consecutivas de subas, en las que acumula una ganancia de 6,8%. Técnicamente, el Merval había hecho un pull-back en el techo del canal bajista de los últimos ocho meses y logró quebrar la media móvil de 200 ruedas, la cual aún permanece por encima del promedio de 50 ruedas. El próximo objetivo alcista será alcanzar y quebrar la zona de los 32.000 puntos para poder definir una tendencia alcista.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 1.142,7 M, superando así el promedio diario de las últimas semanas. En Cedears se negociaron ayer ARS 18,1 M.
TGLT (TGLT) se fusionará oficialmente con Caputo (CAPU) el 1º de octubre, según informaron ambas empresas. La semana anterior, TGLT finalizó el canje y la oferta pública por las acciones de Caputo. Cada acción de ésta última se intercambiará por 1,55 acciones del desarrollador inmobiliario argentino.
VACA MUERTA: El secretario de Energía, Javier Iguacel, informó la potencial creación de 104.000 nuevos empleos en 2019, gracias a la mejora en la producción de petróleo y gas en Vaca Muerta y la atracción de grandes inversiones. Con esta proyección se totalizaran 588.000 puestos de trabajo en la industria de Oil & Gas el próximo año. Además, la estimación es que para 2025 se alcanzará en conjunto un máximo 957.000 empleos (503.000 más en relación a 2017).
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, mostrando una recuperación tras las pérdidas de ayer. Sin embargo, los mercados mantienen la cautela mientras las tensiones con China parecen intensificarse.
Ayer por la tarde, el presidente Trump anunció que a partir del 24 de septiembre entrarán en vigencia los aranceles por USD 200 Bn en productos chinos, con una alícuota de 10% y que a partir del 1º de enero de 2019 se incrementará a 25%. En el comunicado, el mandatario aclaró que si China toma medidas de represalia contra productos agrícolas u otras industrias, inmediatamente se procederá a aplicar aranceles sobre USD 267 Bn de importaciones adicionales.
La encuesta manufacturera NY sufrió una fuerte caída en septiembre, mayor a la esperada. Hoy se conocerán los flujos netos totales de julio.
CORPORATIVAS
FEDEX (FDX): La empresa reportó ganancias por acción que se ubicaron por debajo de lo estimado, mientras que los ingresos lograron superar las previsiones del mercado. Las acciones de la compañía cayeron 2,5% en el after-market.
APPLE (AAPL): Las acciones de la compañía subían esta mañana 0,4% luego que los aranceles anunciados por Trump sobre las importaciones chinas no se aplicarán sobre productos de la compañía como el Apple Watch y Airpods.
AMERICAN EXPRESS (AXP): Stephens mejoró la calificación de la acción a “overweight” desde “equalweight” argumentando que American Express está aumentando con éxito la participación de los comerciantes y los volúmenes de pago.
ZALANDO (ZLNDY): Las acciones de la empresa alemana caían esta mañana 12%, luego que la vendedora de indumentaria y accesorios en línea recortara por segunda vez en dos meses su guidance de ganancias para 2018.
NIO (NIO): La empresa china fabricante de autos eléctricos y autopartes comenzó a cotizar en NYSE el 12 de septiembre pasado y busca competir con Tesla en China. El CFO de la compañía, Louis Hsieh, comentó que las tensiones entre China y EE.UU. afectaron el rendimiento de la acción desde su IPO pero que las posibilidades de crecimiento son importantes, ya que China representa el 60% del mercado mundial.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían, revirtiendo las pérdidas del principio de la jornada, luego que EE.UU. aplicara los aranceles a China.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron hoy en terreno positivo, a pesar de la aplicación de nuevas tarifas a China por parte de EE.UU.
Los inversores se mantienen atentos a las posibles represalias por parte del gobierno chino tras el anuncio de Trump.
Hoy se espera una profundización del déficit comercial de Japón de agosto, presionado por un aumento de las importaciones mayor al de las exportaciones.
América Latina
BRASIL: El Banco Central dio a conocer que el índice de Actividad Económica registró un incremento de 0,57% MoM en julio, marcando el segundo mes consecutivo de crecimiento de la actividad económica y logrando un avance de 2,56% en términos anuales. El resultado fue impulsado por el sector servicios y presionado por la fuerte caída de la industria y la inversión, confirmando una recuperación más lenta que lo esperado en la economía brasileña.
COLOMBIA: El Gobierno anunció la entrega de recursos financieros por COP 1,2 Tr (USD 396 M) para reactivar la economía regional. Se entregarán por medio de créditos con buenas condiciones de plazo y tasa a través de una alianza con la Financiera de Desarrollo Territorial (Findeter). Los sectores beneficiados serán: infraestructura de agua y de saneamiento; infraestructura cultural y social; y otros que impulsarán el desarrollo de la sostenibilidad energética en los territorios.
MÉXICO: El grupo financiero Citibanamex dio a conocer que redujo su pronóstico de crecimiento económico para este año de 2,3% a 2,1%. Esta rebaja obedece al desempeño menor al anticipado del PIB en el 2ºT18, el cual se contrajo un 0,2%, de acuerdo con las cifras ajustadas por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). En lo que respecta a la inflación, elevó su pronóstico para el final de 2018, para ubicarlo en 4,5% desde el 4,2% anterior.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves subas (principalmente en los activos largos) mientras crece nuevamente la incertidumbre por las tensiones comerciales con China. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,0024%.
Los retornos de Europa se mostraban estables, con leves disparidades. Continúan avanzando las negociaciones por el Brexit, las cuales pueden impulsar a la economía británica en el largo plazo.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía levemente (+0,09%) luego de mostrar fuertes caídas en la rueda anterior. Los inversores se mantienen atentos a las acciones que el gobierno chino tomará como respuesta por la aplicación de aranceles en EE.UU.
El yen mostraba caía -0,26%, mientras los mercados toman ganancias después de las últimas subas. La leve recuperación del dólar, ante la persistencia de las tensiones con China, debilita la demanda de la divisa japonesa en favor de la estadounidense.
La libra esterlina operaba en baja (-0,09%) tras las ganancias previas. Continúan los progresos respecto a la frontera irlandesa, principal obstáculo en las negociaciones por el Brexit, las cuales continuarán durante la semana.
Commodities
El petróleo WTI subía, luego que Arabia Saudita se expresara a favor de mantener precios elevados de cara a la próxima reunión de la OPEP en Argelia. Sin embargo, las tensiones comerciales limitan los pronósticos de demanda global
El oro operaba en baja (-0,08%), presionado por las elevadas probabilidades de subas en la tasa de referencia de la Fed, y por las tensiones comerciales con China que sostienen al dólar como activo refugio.
La soja caía -0,46%, cotizando en USD/tn 301,18% y alcanzando su menor nivel en 10 años, presionada por los optimistas pronósticos de cosechas en EE.UU. que se suman a los temores por posibles represalias que China aplique sobre los granos por la inminente implementación de los aranceles de EE.UU. El maíz operaba en USD/tn 136,71 y el trigo en USD/tn 187,19.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Mercado atento a la licitación de Lebacs y al movimiento del dólar
Los bonos soberanos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) extendieron las subas de la semana pasada, en medio de rumores en el mercado acerca que el acuerdo del FMI se extendería a USD 65.000 M (USD 15.000 M adicionales), con un adelanto de USD 29.000 M. Los inversores esperan que el anuncio se haga en los próximos días, por lo menos antes del viaje de Macri a la Conferencia Anual de la ONU.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 12 unidades ayer y se ubicó en los 649 puntos básicos, tras alcanzar a fines de agosto casi los 800 puntos (su mayor nivel desde octubre de 2014).
En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos continuaron subiendo, a pesar de la baja que tuvo el dólar mayorista en la jornada de ayer.
El Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, presentó el borrador del proyecto del Presupuesto 201 ante los diputados de la Comisión de Presupuesto. En este el Gobierno proyectó una inflación punta a punta de 23% para el 2019, aunque podría ser más elevada debido al arrastre de 2018. Para el PIB, se prevé una caída de -0,5% para 2019, luego de una contracción proyectada de -2,4% para este año.
Hoy el BCRA enfrenta una nueva licitación de Lebacs en la que vencen ARS 403,4 Bn. La entidad monetaria no renovará ARS 100 Bn en poder de bancos, a los que les ofrecerá Nobacs a 1 año de plazo y LeLiq. A su vez, el encaje a bancos se extendió a 41%. Además, al resto de los inversores (no bancos) les ofrecerá hasta ARS 150 Bn de Lebac (la mitad de los ARS 300 Bn en manos de los mismos). De acuerdo a cuanto estos renueven, los pesos que se inyectan al sistema podrían generar cierta presión al dólar.
El Ministerio de Hacienda ofrecerá mañana Letes capitalizables en pesos (LECAPs), como alternativa para los inversores. Se licitarán Letes en pesos capitalizables mensualmente a 132 días (vencimiento el 31 de enero de 2019) a una tasa nominal mensual de 4%, la cual anualizada alcanza el 48% nominal anual. La tasa efectiva mensual sería de 4,07% y anualizada de 61,48%. Además se subastará otra Lete en pesos capitalizable en forma mensual a 374 días (vencimiento el 30 de septiembre de 2019), al 3,45%, la cual anualizada es de 41,4%. La tasa efectiva mensual sería de 3,51% y anualizada de 51,2%. Las tasas de ambos activos serían las mencionadas asumiendo que se emitan a la par. La recepción de ofertas comenzará a las 10 y finalizará a las 15 horas de mañana.
YPF recompró USD 176,2 M de sus ONs internacionales 2018 con cupón 8,875%. La compañía terminó oficialmente la oferta anticipada de dichas ONs denominadas en dólares. Luego de la recompra, YPF aún tiene pendientes USD 276 M del total de USD 452,2 M. El bono expira el 19 de diciembre.
RENTA VARIABLE: Acumulando cuatro ruedas en alza, el Merval superó los 31.000 puntos
Con la mirada puesta en el nuevo acuerdo con el FMI, el principal índice accionario doméstico ganó el lunes 3,3% y logró ubicarse por encima de los 31.000 puntos
(en 31.157,40 puntos), con acciones que subieron hasta 13,5%, en línea con los ADRs argentinos que cotizan en Nueva York.
Así, el índice Merval marcó cuatro ruedas consecutivas de subas, en las que acumuló una ganancia de 6,8%.
El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 1.142,7 M, superando así el promedio diario de las últimas semanas. En Cedears se negociaron ayer ARS 18,1 M.
En este contexto, las acciones que mejor performance tuvieron el lunes fueron las de: Mirgor (MIRG), que subieron 13,5%, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL) +9,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +8,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +7% y Central Puerto (CEPU) 5,6%.
En tanto, las acciones que cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Sociedad Comercial del Plata (COME), Tenaris (TS), Cresud (CRES) e YPF (YPFD).
TGLT (TGLT) se fusionará oficialmente con Caputo (CAPU) el 1º de octubre, según informaron ambas empresas. La semana anterior, TGLT finalizó el canje y la oferta pública por las acciones de Caputo. Cada acción de ésta última se intercambiará por 1,55 acciones del desarrollador inmobiliario argentino.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Inflación Núcleo mostraría diez meses de alza
La Universidad Nacional de Avellaneda (UNDAV) dio a conocer que la inflación núcleo acumula 10 meses de suba constante y se ubicó (según sus estimaciones) en 31,2% YoY, marcando el nivel más alto desde que su divulgación. Inciden en este comportamiento el aumento en tarifas de transporte, luz y prepagas, además del futuro aumento de gas para el mes de octubre.
Mejoras en la producción de Vaca Muerta crearían 104.000 nuevos empleos
El secretario de Energía, Javier Iguacel, informó la potencial creación de 104.000 nuevos empleos en 2019, gracias a la mejora en la producción de petróleo y gas en Vaca Muerta y la atracción de grandes inversiones. Con esta proyección se totalizaran 588.000 puestos de trabajo en la industria de Oil & Gas el próximo año. Además, la estimación es que para 2025 se alcanzará en conjunto un máximo 957.000 empleos (503.000 más en relación a 2017).
Audiencia pública para aumento de tarifas de subte
Subterráneos de Buenos Aires S. E. (SBASE) convocó a una audiencia pública para tratar el aumento de la tarifa. La propuesta es que el precio del pasaje de subte aumente a partir de noviembre ARS 1 por mes hasta llegar a los ARS 16,50, y el del Premetro ARS 0,50 mensual hasta llegar a los ARS 6. Asimismo, continuará en vigencia el sistema de tarifa escalonada y los pases de carácter especial.
Tipo de cambio
El dólar minorista cerró ayer en baja (cayó 11 centavos), en una jornada en la que el BCRA intervino desde el inicio y cortó la tendencia positiva de las últimas cinco ruedas. De esta manera, la divisa se ubicó en los ARS 40,42 vendedor, previo a la licitación de Lebacs. El dólar mayorista tuvo una mayor caída tras la venta directa de USD 301 M del BCRA, y cerró el lunes en ARS 39,53 (para la punta vendedora), mostrando una baja de 33 centavos respecto al cierre anterior.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales cayeron el lunes USD 389 M y finalizaron en los USD 49.620 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:
http://www.fundacioncapital.
Disclaimer
Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA. con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.
Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro. Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.
Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.
Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.
Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA.