Informe Diario del 19 de Enero 2018

ARGENTINA: El Gobierno comienza a desprenderse de activos energéticos

Transener será la primera en ser vendida. “. El Gobierno argentino es dueño del 100% de EASA quien a su vez controla el 50% de Citelec, una compañía que administra el 52.6% Transener. Pampa Energía es propietaria del otro 50% de Citelec. El 47.3% de las acciones de Transener cotizan en bolsa

23 enero: Genneia reabre bono internacional   La con vencimiento en el año 2022. Los inversores ya pueden suscribir a la reapertura del bono 8,75% que Genneia inicialmente colocó en enero de 2017. La empresa busca añadir entre USD 150 M a USD 200 M a los ya USD 350 M en circulación.  Citi, Merrill Lynch e Itaú son los colocadores internacionales mientras que el Hipotecario, Macro Securities, ICBC y BACS manejarán las suscripciones locales. La fecha de adjudicación será el próximo martes 23 de enero. Recordamos que el próximo 7 de febrero, Genneia votará si finalmente lanza una Oferta Pública Inicial de sus acciones tanto en Buenos Aires como también en Nueva York.

25 enero: AySA debuta con bono Ley Nueva York  busca colocar un bono por USD 300 M gobernado por Ley Nueva York el próximo 25 de enero. La empresa sólo ofrecerá la opción de suscribir bonos RegS. La empresa por el momento, solo anticipa un roadshow en Europa, comenzando el próximo lunes 22 en Londres y culminado el 24 en Frankfurt. El pasado mes de noviembre, el ministro del Interior de Argentina, Rogelio Frigerio, autorizó a la empresa pública a colocar deuda por un monto que no podrá superar USD 1.000 M. La

1 febrero: Central Puerto vende acciones  informó que el próximo 24 de enero comenzará el período de suscripción de las acciones que Central Puerto ofrecerá en Buenos Aires como también en Nueva York. La empresa colocará en la Bolsa de Nueva York, mediante una oferta pública de acciones autorizadas por la CNV, 408.095.678 acciones existentes a través del JP Morgan, Merrill Lynch y Morgan Stanley, mientras que ofrecerá en Buenos Aires 408.095.678 acciones existentes a través AR Partners y del Banco de Galicia. En ningún caso la cantidad total de acciones a ser ofrecidas en ambos mercados podrá superar las 408.095.678 acciones anteriormente mencionadas. Los colocadores internacionales tendrán la opción de comprar una cantidad de hasta 53.229.870 acciones existentes para cubrir sobresuscripciones. Sólo a efectos informativos, los accionistas vendedores han establecido un rango de precios indicativo no vinculante de entre USD 1,75 y USD 2,15 por acción. Cada ADS ofrecido en Nueva York representará 10 acciones ordinarias de la empresa

 

GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan en alza a pesar de las preocupaciones por un shutdown del Gobierno. Apple anunció que repatriará 350 mil millones de dólares debido a la nueva ley tributaria e invertirá dichos fondos en empleos en Estados Unidos. Apple es el primero en anunciar dicha repatriación. Wal-Mart: El segundo empleador en los EE.UU. Wal-Mart (con 2.3 millones de empleados) acaba de dar a sus empleados un bono de 1000 USD gracias a la reforma impositiva. El bono a 10 años tocó un rendimiento del 2,612 por ciento

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de nuevos resultados corporativos, mientras las preocupaciones de un cierre de gobierno (shutdown) continúan, ya que hoy finaliza el tiempo límite.

Ayer, la Cámara Baja aprobó un proyecto de ley de gastos, el cual fue enviado al Senado. Se necesitan 60 votos para convertir dicho proyecto en ley y evitar de esta manera el cierre de gobierno.

Se registró una caída en las construcciones iniciales de diciembre mayor a la esperada, mientras que los permisos de construcción se mantuvieron estables respecto al mes de noviembre.

El Panorama de Negocios de la Fed Filadelfia de enero cayó más de lo esperado.

Hoy se dará a conocer el dato preliminar de enero del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, el cual mostraría una mejora respecto al mes anterior.

Schlumberger (SLB) reportó esta mañana ganancias e ingresos mayores a lo estimado.

IBM (IBM): La empresa reportó ganancias por encima de lo esperado. Además, informó ingresos que superaron las estimaciones y mostraron un crecimiento luego de 23 trimestres consecutivos de disminución. Sin embargo, la acción caía 2,4% en el pre-market.

AMERICAN EXPRESS (AXP): La compañía informó beneficios e ingresos mayores a lo proyectado por el mercado. La empresa anunció una suspensión de su programa de recompras de acciones para la mitad de 2018, con el fin de cubrir un pago extraordinario adelantado de USD 2,6 Bn por el impuesto de repatriación de activos producto de la nueva ley tributaria.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían a máximos de 10 años tras la publicación de un incremento en noviembre del superávit comercial de la Eurozona.

Por otro lado, en el Reino Unido se observó una leve desaceleración en las ventas minoristas de diciembre, cuando se esperaba una fuerte recuperación.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia terminaron hoy en terreno positivo, a pesar de la incertidumbre en EE.UU. producto de un posible cierre de gobierno (shutdown) en el día de hoy.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

América Latina

VENEZUELA: Según reveló la OPEP, la producción petrolera del país cayó casi 13% en 2017, al producir 2.072 millones de barriles por día (bpd), bajando así a su menor nivel en 28 años y marcando el descenso productivo más grande entre los 13 países miembros de la OPEP. Además, este dato agrava la crisis económica y aumenta las posibilidades de una cesación de pagos del país.

COLOMBIA: El Departamento Nacional de Estadísticas (DANE) informó que la producción industrial subió 0,3% interanual en noviembre, mientras que las ventas minoristas cayeron 1,2% interanual en el mismo mes. Estos datos mixtos evidencian la desaceleración de la economía, cuya previsión de crecimiento para 2017 fue rebajada a 1,8% desde 3% por el Gobierno.

MÉXICO: El subsecretario de Comercio Exterior, Juan Carlos Baker, comentó que espera que en cuestión de semanas esté listo un nuevo pacto de libre comercio con la Unión Europea luego de finalizada la reciente ronda de negociaciones. Aunque el subsecretario reconoció que aún quedan algunos temas por resolver, como el acceso de los productos agrícolas.

BRASIL: El Gobierno colocó ayer USD 1.500 M a una tasa de 5,6% en la reapertura del bono soberano con vencimiento al 2047 y cupón de 5,625%, con un diferencial de 271 puntos básicos sobre la deuda comparable del Treasury de EE.UU.  Esta reapertura significó su primera negociación soberana de este año y se da luego que S&P rebajó la nota crediticia a “BB-“.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban dispares tras las subas de ayer. Los mercados centran su atención en el desarrollo de los eventos políticos en Washington respecto al cierre de la administración pública. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,6286%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos subían levemente, principalmente en Alemania. La fuerte suba del euro por quinta semana consecutiva le da soporte a la demanda de activos europeos, reduciendo la de activos de cobertura locales.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,28%, ubicándose próximo a valores mínimos de 3 años. Además, los inversores dudan de la capacidad del Gobierno de EE.UU. para evitar un cierre de la administración pública.

El euro subía +0,25%, impulsado por la caída del dólar. La divisa común se mantiene próxima a sus registros más altos en 3 años. De esta manera, cerraría su quinta semana consecutiva con alzas.

El yen cotizaba en alza (+0,38%) gracias a las especulaciones de incrementos en las tasas de referencia del BoJ. Además, los inversores demandan cobertura ante el riesgo de un cierre del gobierno de EE.UU.

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,52% luego de haberse registrado un nuevo incremento en la producción en EE.UU. Sin embargo, la sólida demanda global, la caída de inventarios en EE.UU. y los recortes de la OPEP y Rusia sostienen a la cotización.

El oro mostraba un rebote técnico de +0,64% tras la caída de ayer, sostenido por la baja del dólar de hoy. Las fuertes pérdidas de las criptomonedas y el riesgo de cierre del gobierno de EE.UU. le dan soporte a la demanda de cobertura en los mercados.

La soja subía +0,28%, cotizando en USD/tn 358,77, mientras los inversores temen que la sequía en Argentina perjudique a la cosecha de granos. Sin embargo, la amplia oferta desde Brasil y EE.UU. limitaría las subas. El maíz operaba en USD/tn 138,88 y el trigo en USD/tn 156,6.

 

 Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: AySA busca colocar el 25 de enero un bono por USD 300 M en el mercado internacional

Agua y Saneamientos Argentinos S.A. (AYSA), contrató al Deutsche Bank y Bank of America como bancos colocadores de su próximo bono internacional. AySA busca colocar un bono por USD 300 M gobernado por Ley Nueva York el próximo 25 de enero. La empresa sólo ofrecerá la opción de suscribir bonos RegS. La empresa por el momento, solo anticipa un roadshow en Europa, comenzando el próximo lunes 22 en Londres y culminado el 24 en Frankfurt.

En el día de ayer comenzó el ingreso de ofertas para la suscripción de los bonos internacionales con vencimiento en 2022 de Genneia. Se trata de la reapertura del bono que la compañía había emitido con un cupón de 8,75% por USD 350 M en enero de 2017. La empresa busca añadir otros USD 150 M (ampliables hasta USD 200 M).  El ingreso de ofertas finaliza a las 13 horas del 22 de enero próximo, en tanto que la adjudicación será el 23 de enero.

MSU Energy confirmó el jueves que emitirá un bono por USD 550 M (ampliable hasta USD 650 M) que destinará a obras en sus plantas eléctricas. El roadshow comenzó ayer en Europa y terminará sus presentaciones en Nueva York el próximo 24 de enero. La subasta se realizará el día 25 de enero. Los instrumentos de deuda tendrán un vencimiento de 7 años y estarán sujetos a Ley del Estado de Nueva York.

Los bonos argentinos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) volvieron a cerrar ayer con ligeras pérdidas, en un marco en el que el retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. registró el mayor nivel desde 2014 alcanzando el valor de 2,62% (3 bps por encima del día previo). Hoy el rendimiento de los UST10Y se encuentra a 2,6286% después de haber testeado un máximo intradiario de 2,64% y luego de haber quebrado el punto más alto de marzo de 2017.

En la BCBA, los títulos públicos denominados en dólares que cotizan en pesos manifestaron precios al alza, frente a una ligera mejora en el precio del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó apenas 0,3% (una unidad) y se ubicó en los 359 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El Merval continúa su rally alcista y acumula una ganancia de 13,3% en lo que va del año

El mercado accionario local continúa extendiendo el rally alcista, en un contexto en el que los inversores descuentan el ascenso a mercado emergente por parte del MSCI y después que el BCRA recortara las tasas de Lebacs en línea con lo previsto e inyectara al mercado cerca de ARS 60.000 M.

En este escenario, el índice Merval subió ayer 1,3% y cerró en los 34.049,35 puntos, tras testear un máximo intradiario de 34.100 unidades. El principal índice acumula una ganancia de 25,9% desde mediados de diciembre y sube 13,3% en lo que va de este año.

El volumen operado en acciones en la BCBA volvió a ubicarse por encima de los ARS 1.000 M, aunque fue casi 7% menor respecto al día anterior que había superado los ARS 1.300  M. Ayer se ubicó en los ARS 1.250,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 9,4 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron el jueves fueron las de: Grupo Concesionario del Oeste (OEST), Autopistas del Sol (AUSO), Sociedad Comercial del Plata (COME), Endesa Costanera (CECO2), Agrometal (AGRO) y Boldt (BOLT), entre las más importantes.

Central Puerto (CEPU) informó que el próximo 24 de enero comenzará el período de suscripción de las acciones que ofrecerá en Buenos Aires como también en Nueva York. La empresa colocará en el NYSE, mediante una oferta pública de acciones autorizadas por la CNV, 408.095.678 acciones existentes a través del JP Morgan, Merrill Lynch y Morgan Stanley, mientras que ofrecerá en Buenos Aires 408.095.678 acciones existentes a través AR Partners y del Banco de Galicia.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

El Gobierno empieza a desprenderse de activos energéticos

El Gobierno anunció que pronto comenzará a desprenderse de los activos energéticos que actualmente son propiedad del Estado. El Ministro de Energía y Minería Juan José Aranguren, afirmó que la empresa transportadora de energía eléctrica Transener será la primera en ser vendida. La decisión de vender la participación pública en Transener permitiría realizar una ganancia más que importante en beneficio de la empresa, según explicó el ministro en una carta publicada en sitio web del ministerio. Argentina es dueña del 100% de EASA quien a su vez controla el 50% de Citelec, una compañía que administra el 52.6% Transener. Pampa Energía es propietaria del otro 50% de Citelec. El 47.3% de las acciones de Transener cotizan en bolsa.

 

En noviembre, crecieron las ventas en supermercados y shoppings (INDEC)

El INDEC informó que en el mes de noviembre las ventas en supermercados y shoppings crecieron 1,1% YoY y 1% YoY, respectivamente. Dichas variaciones se produjeron a precios constantes (sin contar inflación ni factores estacionales). A precios corrientes, en los supermercados, la facturación alcanzó los ARS 23.269 M (+21% YoY), mientras que en los shoppings las ventas alcanzaron los ARS 3.796 M (+16,8% YoY).

 

En diciembre, hubo récord de volumen operado en el mercado cambiario local

Según informó el BCRA, en diciembre, se registró un récord de volumen operado en el mercado cambiario local totalizando los USD 50.140 M. El promedio diario fue de USD 2.639 M. En términos interanuales el monto en cuestión creció 20%. El motivo detrás de la suba fue un aumento de operaciones concertadas entre las entidades autorizadas entre sí, y entre las mismas y sus clientes.

 

En 2017, crecieron 69% YoY los FCI

Los fondos comunes de inversión crecieron 69% YoY en el 2017, según la CAFCI. El patrimonio de dicho instrumento pasó de ARS 321.950 M en 2016 a ARS 544.151 M en 2017. Desde el sector, en 2018, esperan impulsar aún más el segmento de individuos.

 

Aumentaron las tarifas en la PBA

El gobierno de la Provincia de Buenos Aires autorizó en el día de ayer un aumento de tarifas de electricidad entorno al 32% tras la modificación del precio mayorista dispuesto por la Secretaria de Energía Eléctrica de la Nación. La suba será en dos tramos, la primera (de 20%) será en los consumos desde el día 18 de enero hasta el 31 de enero. El otro 12% será para los consumos que van desde el 1 de febrero hasta el 30 de abril. En diciembre, la Provincia de Buenos Aires adhirió a la Ley Nacional de electrodependientes, por lo que todos los usuarios comprendidos cuentan con un subsidio del 100%. La medida comprende las áreas del Río de La Plata, el área Atlántica, el área norte y sur.

 

Tipo de Cambio

Luego de cinco alzas consecutivas, el dólar minorista cayó seis centavos ayer y se ubicó en los ARS 19,16 vendedor, debido a órdenes de venta de inversores que continúan posicionándose en Lebac (según fuentes de mercado). En tanto, el tipo de cambio mayorista mostró un rebote y subió apenas un centavo y medio a ARS 18,895.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales bajaron USD 125 M y finalizaron en USD 63.379 M.

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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