Informe Diario 19 de Noviembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con leves alzas, a pesar de la incertidumbre comercial y económica.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), en medio de señales dispares en el frente comercial con China. Informes indican que Beijing es pesimista sobre un acuerdo comercial con EE.UU., debido a diferentes puntos de vista sobre la eliminación de aranceles.

A esto se le suman los temores económicos luego que Home Depot reportara ingresos que no alcanzaron las expectativas del mercado.

Se darán a conocer datos de las construcciones iniciales y permisos de construcción de octubre.

 

 

CORPORATIVAS

BOEING (BA) recibe USD 5,9 Bn de pedidos para el avión 737 MAX, un impulso para el fabricante de aviones en conflicto, ya que continúa lidiando con las consecuencias de dos accidentes fatales que involucraron al avión.

HOME DEPOT (HD) redujo su guidance de ventas para el año fiscal, ya que informó una disminución del 3% en su tercer trimestre fiscal. Las ganancias fueron de USD 2,77 Bn, o USD 2,53 por acción, mientras que por el lado de los ingresos aumentaron 3,5% a USD 27,22 Bn. Los analistas esperaban ganancias de USD 2,52 por acción en ventas de USD 27,53 Bn.

MEDICINES CO (MDCO), fabricante de medicamentos para el colesterol, recibiría del fabricante de medicamentos suizo NOVARTIS AG (NVS) una oferta su adquisición.

SERVICENOW (NOW) reemplazará a CELGENE (CELG) en el S&P 500 antes de la apertura de las operaciones el jueves. Por otro lado, THERMO FISHER SCIENTIFIC (TMO) reemplazará a Celgene en el S&P 100.

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,7%), alcanzando un máximo de 4 años, a pesar de las preocupaciones por las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China

En el Reino Unido, continúa la campaña política. El Partido Laborista apuntará contra millonarios, prometiendo una radical redistribución de la riqueza.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, en medio de las preocupaciones sobre el estado de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. La mayor economía asiática se mostraría preocupada después que el presidente Donald Trump dijera que no habría una reducción de aranceles. Beijing pensó que ambas partes ya habían acordado sobre este punto.

Por otro lado, los disturbios en Hong Kong también están siendo vigilados de cerca por los inversores. Mientras tanto, la máxima legislatura de China dijo que los tribunales de Hong Kong no tienen poder para decidir sobre la prohibición propuesta de las máscaras faciales.

Se publicarán datos de la balanza comercial, exportaciones e importaciones de Japón en octubre, los que mostrarían mejoras.

América Latina

BRASIL: El Ministerio de Economía ha aprobado sus propuestas de reforma tributaria, un paquete de medidas que se presentará en cuatro etapas al Congreso hasta mediados del próximo año. Las propuestas no incluirán una nueva versión del controvertido impuesto a las transacciones financieras «CPMF», sino un impuesto al consumo de entre el 11% y el 12%, una fusión de los actuales impuestos PIS (Programa de Integración Social) y Cofins (Contribución para la Financiación de la Seguridad Social).

CHILE: La economía chilena se expandió en el tercer trimestre del año 3,3% YoY, impulsada por los servicios y en menor medida por el avance de la minería y las manufacturas. El dato del trimestre julio-septiembre es previo al inicio de la crisis social desatada el 18 de octubre. Las autoridades prevén que la detención del comercio y los destrozos ocasionados por las violentas manifestaciones frenen el avance y el año cierre con una expansión cercana a 2%.

ECUADOR: Lenín Moreno insistirá en una reforma tributaria y enviará en las próximas horas a la Asamblea Nacional una nueva propuesta, en un intento por obtener nuevos recursos para levantar la economía del país y atender el gran déficit fiscal. El domingo, la Asamblea rechazó un paquete de reformas tributaria y monetaria presentado por el Gobierno, sugerido en el marco de un acuerdo crediticio sellado en febrero con el FMI por USD 4.200 M. El proyecto de ley de crecimiento económico bloqueado el fin de semana apuntaba a recaudar más de USD 700 M el próximo año.

PERÚ: El presidente del Consejo de Ministros, Vicente Zeballos, presentó este lunes el presupuesto general para el año fiscal 2020, el cual es de USD 52.627,5 M, un incremento de 5,5% en comparación al de 2019. Los objetivos del presupuesto 2020 apuntan a seguir la política económica responsable y prudente asumida por el Gobierno, y dinamizar el crecimiento y la sostenibilidad económica. De igual forma, fortalecer el proceso de descentralización empoderando tanto a los gobiernos locales como regionales, según afirma Zeballos.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves subas, a pesar de la incertidumbre económica y comercial. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,82%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leves alzas, en línea con los US Treasuries.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, a medida que las expectativas por el acuerdo comercial se debilitan.

La libra esterlina mostraba una caída, con las encuestas que apuntan a una victoria de los conservadores en las próximas elecciones.

El yen mostraba una leve reducción, mientras se aguardan mayores definiciones respecto al progreso de las negociaciones comerciales y a los temores de los inversores por un estancamiento.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba un retroceso, ya que el lento progreso en las negociaciones entre EE.UU. y China es una preocupación que limita la demanda global.

El oro operaba en baja, aunque persisten las dudas sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y China.

La soja operaba con leves subas, mientras se espera definiciones respecto a un acuerdo comercial.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos siguen débiles a la espera de novedades sobre una reestructuración de la deuda

Los soberanos argentinos nominados en dólares terminaron ayer con caídas, en un marco en el que el mercado espera novedades acerca de cómo encarará la gestión el presidente electo Alberto Fernández a partir del 10 de diciembre, en un contexto de recesión económica, elevada inflación e importante déficit fiscal.

Además, los inversores están atentos a quiénes integrarán el Gabinete económico del próximo gobierno. Por lo pronto, ayer hubo una reunión entre Alberto Fernández y Cristina de Kirchner, para definir el gabinete y las autoridades legislativas de la nueva administración. Se estima que en la última semana de noviembre se den a conocer los nombres.

Asimismo, el mercado aguarda un indicio acerca de cómo se terminará reestructurando la deuda pública, dado que Argentina tiene una carga importante de vencimientos en 2020 y no tiene acceso al mercado voluntario.

También no deja de ser importante la deuda con el FMI. Según la prensa, Argentina tiene chances de lograr negociar un nuevo acuerdo con el Fondo pero más flexible en cuanto a exigencias de política económica, ya que EE.UU. se muestra predispuesto a respaldar un nuevo pacto, más allá del cruce reciente por la situación en Bolivia y la región. A pesar que juega en contra la posición de Alemania.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el lunes en 2.455 puntos básicos, 13 bps más respecto al viernes pasado.

En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, la semana pasada mostraron pérdidas, en parte debido a la baja del tipo de cambio implícito.

El BCRA subastó el viernes Letras de Liquidación (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 156.066 M (vencían ARS 156.493 M), convalidando una ligera baja en la tasa de referencia respecto del cierre del jueves, al finalizar a 63,003%. En la semana la tasa retrocedió apenas 20 puntos básicos y se acercó al límite implementado por el Copom de 63% para el mes de noviembre.

 

RENTA VARIABLE: Quickfood (PATY) dejaría de cotizar en la BCBA

QUICKFOOD (PATY) dejaría de cotizar en el mercado local tal como anunció la empresa en un comunicado enviado a la BCBA. Esta decisión se da luego que la compañía fuera comprada en diciembre pasado por el grupo brasileño MARFRIG por un valor aproximado de USD 60 M. En ese sentido, formulará una “Declaración Unilateral de Adquisición” a un precio estipulado de ARS 6,64 por cada título.

En un contexto en el que el mercado local no operó por el feriado del Día de la Soberanía, las acciones argentinas ADRs que cotizan en Nueva York manifestaron caídas de hasta 4%, encabezadas por las bajas de las acciones del sector energético y financiero.

Entre las acciones ADRs que más sobresalieron a la baja estuvieron: Transportadora de Gas del Sur (TGS), Central Puerto (CEPU), YPF (YPF) y Mercado Libre (MELI), entre otras. De los bancos, se destacaron a la baja: Banco Supervielle (SUPV) y Banco Macro (BMA). Sin embargo, terminaron en alza: Edenor (EDN), IRSA (IRS) y Cresud (CRES), entre las más importantes.

Asimismo, luego de cinco ruedas consecutivas de bajas, el principal índice accionario mostró un rebote el viernes en parte por compras de oportunidad, en una jornada positiva para los mercados externos.

Así, el índice S&P Merval avanzó el viernes 2,7% para ubicarse en los 31.851,61 puntos, pero perdió en el acumulado de la semana -6,7% (-3,6% medido al dólar implícito).

El volumen operado en acciones en la BCBA en la semana alcanzó los ARS 2.604,4 M, marcando un promedio diario de ARS 520,9 M, que se ubicó muy por debajo de la cifra registrada meses atrás. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 1.222,8 M.

Las acciones que más cayeron la semana pasada fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -14,1%, Edenor (EDN) -13,9% y Cresud (CRES) -12,6%, entre otras. Sin embargo, terminó en alza la acción de Aluar (ALUA) +3,7%.

 

Indicadores y Noticias locales

Plazos fijos en pesos se incrementan 3,5% en lo que va de noviembre

De acuerdo al BCRA, el stock de plazos fijos en pesos ha registrado en lo que va de noviembre un incremento de 3,5% a ARS 1,171 billones, debido a un mayor atractivo por las tasas de interés en pesos, lograda como consecuencia de la estabilidad cambiaria que ha sido impulsada principalmente por las restricciones a la compra de dólares, de hasta USD 200 por mes para personas físicas.

Inflación de noviembre y diciembre se aceleraría (FIEL)

Según FIEL, la inflación de noviembre se ubicará en un nivel cercano al 4% mientras en diciembre se ubicaría en torno al 5%. Asimismo, la consultora sostuvo que la inflación del año 2019 se ubicaría entre 55% y 56%. Este comportamiento se debe a una serie de factores en los que destaca la devaluación y la caída en la actividad económica.

Turistas consumieron ARS 4.700 M en el fin de semana largo

De acuerdo a la CAME, el último fin de semana largo se movilizaron alrededor de 3,1 M de personas que gastaron aproximadamente ARS 4.700 M. En ese sentido, el consumo se incrementó 54,7% YoY y 2,8% si se quita el efecto inflación.  El dólar alto favoreció el ingreso de turistas de países vecinos como Chile, Paraguay y Brasil principalmente.

Proyecto para crear banco de desarrollo financiado con el FGS de la ANSeS

Según la prensa, el presidente electo, Alberto Fernández, tiene un proyecto para crear un banco social y comercial, financiado en principio con las inversiones por USD 22.000 M acumuladas en el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSeS. La idea que está en estudio es que la cartera de acciones, bonos, plazos fijos y préstamos se utilicen para mejorar los haberes jubilatorios, otorgar créditos hipotecarios y financiar la obra pública, así como proyectos privados.

Futuros de soja caen fuerte ante amenaza de mayores retenciones

Los futuros de la soja muestran importantes caídas ante la amenaza de mayores retenciones. El productor que tiene stock del grano sale a vender ahora su posición, y utiliza ese dinero para la compra de insumos a ser utilizados en la próxima campaña, aprovechando el valor actual más elevado, dado que podría liquidar a precios menores debido a posibles mayores retenciones. Lo mismo podría suceder con el trigo y el maíz.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el viernes en ARS 62,93 (para la punta vendedora), perdiendo en el acumulado de la semana 12 centavos. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista cerró en ARS 59,67 (vendedor) subiendo 17 centavos en la semana, en un marco de renovada intervención del Banco Central para que la divisa no siga cayendo (según fuentes de mercado la entidad compró el viernes USD 140 M).

Por su parte, el dólar contado con liquidación (implícito) se ubicó el viernes en ARS 75,67, mostrando una brecha con la cotización mayorista de 26,8%. A su vez, el dólar MEP (o Bolsa) cayó a ARS 71,54, lo que implicó un spread de 19,9% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 45,68%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 44,33%. Las reservas internacionales bajaron USD 50 M el viernes y finalizaron en USD 43.505 M. En lo que va del mes, acumulan una suba de USD 250 M.

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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