Informe Diario 20 de Mayo de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, mientras persisten la volatilidad e incertidumbre

 

HOY EN WALL STREET

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Estados Unidos

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +1,2%), mientras persiste la volatilidad en los mercados tras una rueda débil que rompió una racha alcista de tres días.

Dicha volatilidad crece por la incertidumbre sobre una posible vacuna contra el coronavirus, y cómo les irá a las economías estatales y locales mientras se preparan para reabrirse.

Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo el martes que el Tesoro y la Fed están preparados para distribuir USD 500 Bn asignados por ley de ayuda a las empresas en dificultades afectadas por la pandemia de coronavirus y a asumir pérdidas en el proceso. Powell reiteró su compromiso de sostener la liquidez de los mercados.

Se registró una reducción del inicio de viviendas y los permisos de construcción mayor a la prevista en abril. Se incrementarían los inventarios de crudo en la última semana tras la contracción previa. Se publicarán las minutas de la Fed que darán indicios sobre el futuro de la política monetaria.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,1%), mientras los inversores monitorean el desarrollo de la vacuna contra el coronavirus y las perspectivas de recuperación económica en la región. Esto ocurre cuando muchos países relajan paulatinamente las medidas de bloqueo.

Sin embargo, las esperanzas de una vacuna eficaz contra el coronavirus se han visto disminuidas, ya que la compañía farmacéutica Moderna no proporcionó suficiente información para determinar qué tan efectiva es la vacuna.

Se desaceleró la inflación del Reino Unido y la eurozona en abril.

Los mercados en Asia cerraron dispares, después que China mantuviera su tasa de interés de referencia sin cambios. Eso estuvo en gran medida en línea con las expectativas del mercado.

Se espera que las exportaciones se contraigan fuertemente en abril, lo que incrementaría el déficit comercial de Japón. Se publicarán los índices PMI manufacturero y servicios de mayo.

El dólar (índice DXY) operaba con leve caída, presionado por el sentimiento optimista de los inversores y el avance del euro.

El euro avanzaba, ya que la propuesta de Francia y Alemania de formar un fondo de EUR 500 Bn acercaría a la UE a la unión fiscal.

El yen registraba una leve suba, limitado por el optimismo del mercado, aunque encontraba soporte en el reciente informe donde afirmaba que los primeros resultados de la vacuna de Moderna serían insuficientes.

El petróleo WTI registraba ganancias, respaldado por las señales de recuperación en la demanda global de combustibles y por una reducción en los inventarios de crudo de EE.UU.

El oro operaba en alza, luego que Powell dijo que la Fed estaba buscando extender el acceso a los créditos de ayuda.

La soja registraba alzas, aun cuando los agricultores estadounidenses recibirán pagos de asistencia por el coronavirus.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses caían levemente, con los inversores manteniéndose a la espera de la primera subasta de bonos a 20 años desde 1986. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,70%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

JOHNSON & JOHNSON (JNJ) anunció que dejará de fabricar su talco para bebés en EE.UU. y Canadá debido a la disminución de la demanda del producto. J&J culpó la disminución en gran parte a los cambios en los hábitos de consumo debido a la desinformación sobre la seguridad del producto. Hubo una serie de demandas contra la empresa alegando que su talco para bebés causa cáncer.

URBAN OUTFITTERS (URBN) reportó una pérdida de USD 1,41 por acción sobre unos ingresos de USD 588 M, mientras que el mercado esperaba una pérdida de USD 0,29 por acción con unos ingresos de USD 627 M.

WALMART (WMT) comunicó que las ventas de comercio electrónico en los EE.UU. subieron 74% el último trimestre, mientras que sus ventas en las mismas tiendas crecieron 10% durante el mismo período, ya que la gente se abasteció de comestibles y productos esenciales durante la pandemia de coronavirus.

 

 

LATAM

BRASIL: Petrobras espera anunciar noticias relacionadas con la venta de activos, en un paso importante en la búsqueda para reducir la deuda de la compañía, dijo el presidente de la petrolera estatal, Roberto Castello Branco. La empresa asegura que el nuevo coronavirus podría tener un impacto en el progreso del plan de desinversión multimillonario de la compañía.

COLOMBIA: El presidente, Iván Duque, ha anunciado tres nuevos días sin IVA para junio y julio, con el fin de reactivar la economía y el consumo, golpeado por la crisis social y sanitaria provocada por la pandemia de la Covid-19. La medida contempla productos de hasta USD 727 y se aplica a los textiles, electrodomésticos, material deportivo, material informático y de telefonía, útiles, insumos agropecuarios y pequeños medios de transporte, como bicicletas, incluidas las eléctricas.

ECUADOR: El presidente del país, Lenín Moreno, anunció un sistema de fijación de precios de los combustibles y un nuevo paquete de recortes de gasto público, que incluye la reducción de la jornada laboral, en un intento por aliviar una de las peores crisis de liquidez. La caída de los precios del crudo y los efectos económicos de la pandemia han bajado los ingresos del país en USD 8.000 M, que se suman a otros USD 4.000 M de déficit fiscal que ya enfrentaba el Gobierno.

PERÚ: Se contabilizó un récord de 4.550 contagios diarios de coronavirus y se aproxima a los 100.000 casos, según el presidente Martín Vizcarra, cuando el país lleva poco más de dos meses de cuarentena en busca de frenar la enfermedad. A su vez, afirmó que la cifra de contagios se ha determinado por el gran número de pruebas que realiza el Gobierno y que representa uno de los más altos de la región.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Gobierno reabrió Ledes y colocó un Bonte a 2 años por un total de ARS 75 Bn

El Ministerio de Economía colocó Bonos del Tesoro a 2 años y Ledes por un total en conjunto de ARS 75.047 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 79.713 M, habiéndose adjudicado el 94% del total.

En la Letra a descuento (Lede) que vence el 13 de julio se adjudicó un precio de corte de ARS 960 por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 28,69%. En la Lede que vence el 13 de agosto se adjudicó un precio de ARS 936 por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 29,71%. En la Lede que vence el 28 de agosto se adjudicó un precio de ARS 924 por cada lámina de 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 30,32%. Por último, se colocó un Bono del Tesoro 2022 por un monto de ARS 34.050 M, a un precio de corte de ARS 1.000 por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 22%.

Después de varias jornadas de alzas, los bonos en dólares cerraron el martes en baja, en medio de las negociaciones entre el Gobierno y acreedores extranjeros para lograr reestructurar la deuda soberana. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 2751 puntos básicos, incrementándose 2,3% respecto al cierre anterior.

Si bien las conversaciones con los inversores extranjeros son abiertas, el Gobierno sigue analizando las contraofertas que grupos de bonistas hicieron el fin de semana.

Por eso, que el ministro de Economía, Martín Guzmán, dijo ayer que Argentina podría extender el período de negociación con sus acreedores más allá del 22 de mayo, en momentos en que el país continúa con un diálogo constructivo. Aunque sin declarar un “standstill” legalmente no se puede posponer la fecha.

Argentina deberá presentar una nueva propuesta, y la misma tendrá que presentarse ante la CNV, la SEC de EE.UU. y luego a los inversores. Todo ello conlleva un nuevo proceso, y será imposible que se cumpla antes del viernes. Por lo que si no se abonan los USD 503 M de intereses atrasados Argentina entrará en un default técnico.

Pero como existe una negociación de buena fe entre las partes, los plazos para alcanzar un acuerdo se extenderían por más tiempo y se evitarían los juicios.

Ya son seis provincias de Argentina las que han contratado o están en el proceso de contratar bancos asesores para reestructurar bonos internacionales por USD 15.000 M. Desde el comienzo del año, cuatro emisores locales (el soberano, la Provincia de Buenos Aires, Aeropuertos Argentina 2000 y Raghsa), han iniciado, y en algunos casos finalizado, el proceso de canje de bonos emitidos en el exterior.

Finalmente, YPF anunció que emitirá dos ONs en el mercado local, la primera en pesos con vencimiento en diciembre y la segunda en dolar-linked con vencimiento en 18 meses.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo, por un monto de ARS 214.174 M, a una tasa de interés de 38%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó ayer 2,2% y quedó por debajo de los 40.000 puntos

El mercado local manifestó ayer un ajuste después de varias ruedas de ganancias, en un contexto en el que podrían extenderse las negociaciones con los acreedores extranjeros algunos días más.

En este sentido, el índice S&P Merval terminó cayendo 2,2% y se ubicó en los 39.388,72 puntos, en línea con la tendencia de los mercados externos.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.063,6 M, valor que se ubicó por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 785,1 M.

Las acciones que más cayeron en la rueda del martes fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA), Telecom Argentina (TECO2) y Grupo Supervielle (SUPV), entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (COME), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Financiero Valores  (VALO), Holcim Argentina (HARG), Cresud (CRES), y Aluar (ALUA).

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios mixtosIndicadores y Noticias locales

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Las expectativas de inflación suben en abril a 47,4% (UTDT)

La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se incrementó en el mes de marzo a 50%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional aumentaron 7,1 puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 47,4%. Las expectativas de inflación se incrementaron en el Gran Buenos Aires, Capital Federal y en el Interior del País.

 

Depósitos en pesos se incrementaron en marzo 5,8% en términos reales

El saldo de depósitos en pesos del sector privado aumentó 5,8% en términos reales en marzo (+9,4% nominal), por el desempeño de las cuentas a la vista (+11,8% real, +15,6% nominal), mientras que los depósitos a plazo se redujeron (-4,3% real, -1,1% nominal). Este desempeño estuvo influido por el ASPO, a partir de una mayor demanda de liquidez, sumada a la imposibilidad de efectuar depósitos de manera presencial.

 

Venta de maquinaria agrícola aumentó 33,6% en el 1°T20

De acuerdo al INDEC, la venta de máquinas agrícolas durante el primer trimestre de 2020 alcanzó una facturación de ARS 13.072,7 M, que representa un aumento de 33,6% en relación con el mismo trimestre de 2019. En ese sentido, en el primer trimestre de 2020, las unidades vendidas de todos los segmentos de maquinarias registraron una disminución respecto a igual trimestre del año anterior. Las cosechadoras presentaron la mayor caída con 23,0%; los tractores disminuyeron 8,5%; los implementos, 6,8% y las sembradoras, 2,2%.

 

Economía registró contracción de 9,6% MoM en marzo (BCRA)

Según el BCRA, el índice líder registró una contracción en marzo de -9,6% MoM convirtiéndose en la caída más significativa en la historia según las series disponibles. De esta manera se ve reflejado el impacto negativo que el ASPO ha tenido tanto en la oferta de bienes y servicios como en la demanda.

 

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos acumularon su cuarta baja consecutiva, en medio de medidas dispuestas por el BCRA para frenar sus aumentos, y por cierto optimismo respecto a las negociaciones de la deuda soberana.

Así, el dólar contado con liquidación (implícito) bajó el martes 40 centavos para ubicarse en los ARS 118,38, dejando una brecha con el mayorista de 74,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 1,1% (ARS 1,32) a ARS 114,22, mostrando un spread de 68,2% frente a la divisa que opera en el MULC.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó ocho centavos y cerró en ARS 67,90 (para la punta vendedora) y acumuló su séptima alza consecutiva.

 

 

Indicadores monetarios

En medio de las ventas que realizó el BCRA para sostener el precio del dólar oficial, las reservas internacionales volvieron a caer el martes y alcanzaron su nivel más bajo desde enero de 2017, quebrando la barrera psicológica de USD 43.000 M. Ayer cayeron USD 66 M y terminaron ubicándose en los ARS 42.981 M.

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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