Informe Diario 21 de Agosto de 2018

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, extendiendo las ganancias de ayer, a la espera de la nueva ronda de negociaciones comerciales con China que comenzará mañana. Por su parte, las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,6%. Trump continuó con sus críticas hacia la Fed por su política de continuar elevando las tasas de interés de referencia, añadiendo que el organismo “debería hacer lo que es bueno para el país”.  Estos dichos se dan solo dos días antes del comienzo del simposio de economía organizado por la Fed en Jackson Hole, donde se espera el discurso de Jerome Powell el viernes. 

El dólar (índice DXY) caía -0,38%, luego que en la rueda anterior el presidente Trump criticara directamente la política de la entidad monetaria.

El petróleo WTI subía +0,83%, cotizando a USD/bbl 66,98, mientras las sanciones contra Irán presionan sobre la oferta global y le dan soporte al precio. 

 

 

ARGENTINA

Próximo miércoles se licitan Letes en dólares y en pesos a un plazo de 203 días (vencimiento el 15 de marzo de 2019) y reabrirá Letes en pesos capitalizables mensualmente al 3% (vencimiento 30 de noviembre de 2018) y Letes en pesos capitalizables al 2,85% (vencimiento 29 de marzo de 2019).

La recepción de ofertas comenzará a las 10 horas de hoy y finalizará mañana a las 15, y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución del Ministerio de Finanzas Nº 162-E/2017. La licitación de Letras del Tesoro se realizará mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y un tramo no competitivo. 

Se establecerá un precio máximo para las Letes en dólares, dejándose de lado la restricción de adjudicar en el tramo no competitivo, un monto máximo del 100% del monto adjudicado en el tramo competitivo. El precio máximo para las Letes a 203 días será de USD 972,94 por cada 1.000 nominales, el cual equivale a una tasa nominal anual de 5%.

La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares. 

Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer en baja, debido a la incertidumbre de los inversores sobre la capacidad de Argentina de cumplir las metas fiscales para este y el próximo año.   El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró ayer en 685 puntos básicos, subiendo el lunes 2,1% respecto al viernes.

Ayer en NY también hubo caída en las acciones argentinas . En la semana las principales caídas se observaron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV) -13,3%, Pampa Energía (PAMP) -9,2% y Banco Macro (BMA) -8,7%, entre otras. En tanto, tuvieron una mejor performance en el mismo período: Cablevisión Holding (CVH) +12,8%, Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) +10,3% y Telecom Argentina (TECO2) +7,4%, entre las más importantes.

El dólar minorista cerró la semana pasada con una suba de 62 centavos para ubicarse en los ARS 30,47 vendedor, Hoy abre $ 29.50/30.50las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 137 M y se ubicaron en USD 54.792 M. Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 137 M y se ubicaron en USD 54.792 M.

La tasa call money operó sobre el final de la semana en 38,5%, mientras que el rendimiento de la Lebac más corta (a 33 días) operó en 44% y a 61 días a la misma tasa.

DÉFICIT: El déficit fiscal primario bajó 35,4% YoY en julio, Por décimo tercer mes consecutivo, los recursos totales -excluyendo extraordinarios- crecieron por encima de los gastos primarios.

 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, extendiendo las ganancias de ayer, a la espera de la nueva ronda de negociaciones comerciales con China que comenzará mañana.

La reunión entre ambos países se da en el marco de la entrada en vigencia (a partir del 23 de agosto) de aranceles por USD 16 Bn en productos chinos.

Por otro lado, ayer el presidente Trump continuó con sus críticas hacia la Fed por su política de continuar elevando las tasas de interés de referencia, añadiendo que el organismo debería hacer lo que es bueno para el país. Estos dichos se dan solo dos días antes del comienzo del simposio de economía organizado por la Fed en Jackson Hole, donde se espera el discurso de Jerome Powell el viernes.

 

CORPORATIVAS

NORDSON (NDSN): La compañía reportó ganancias ajustadas de USD 1,60 por acción para el 2ºT18 en línea con las expectativas. Sin embargo, las ventas quedaron por debajo de los pronósticos. El fabricante de adhesivos y revestimientos emitió un guidance de ingresos más débil que el esperado para el 3ºT18. Las acciones de la compañía caían 7,7% en el pre-market.

HERTZ (HTZ): Las acciones de la compañía caían 3% en el pre-market, luego de anunciar que el CFO, Tom Kennedy, renunciara a su puesto. Jamere Jackson, quien trabajó recientemente como directora financiera de Nielsen Holdings, reemplazará a Kennedy a partir del 10 de septiembre del presente año.

JP MORGAN CHASE (JPM): El banco lanzará un servicio de inversión digital la próxima semana que tiene incluido operaciones gratuitas o con descuento, además de una herramienta de creación de cartera y acceso al research financiero. Cualquiera que descargue la app de JP Morgan puede obtener al menos 100 operaciones gratuitas durante el primer año.

BHP BILLITON (BHP): La empresa informó un aumento del 33% en las ganancias anuales al 30 de junio. Sin embargo, la cifra se ubicó por debajo de las estimaciones del mercado. Además, la minera también advirtió a los inversionistas de un retraso en los ahorros futuros así como de algunas presiones de costos en los próximos meses. Las acciones cerraron con una caída de 1,8%. 

 

 

Europa

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Las principales bolsas de Europa subían mientras los inversores aguardan el comienzo de la reunión China-EE.UU

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron en terreno positivo, impulsados por la noticia que el regulador bancario chino instó a las instituciones financieras a impulsar los préstamos en el país.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

 

América Latina

BOLIVIA: El Banco Central informó que las exportaciones al 1ºS18 se recuperaron con un crecimiento del 23% YoY, pero el déficit comercial se mantiene por tercer año consecutivo. El saldo comercial negativo bajó de un promedio de USD 600 M en los años 2016 y 2017 en el primer semestre a USD 115 M registrados en 2018. Esta reducción se debe a una importante recuperación de las exportaciones, fruto de un efecto combinado de mayores volúmenes enviados al exterior y mejores precios, lo que derivó a una mejora de los términos de intercambio.

CHILE: El Banco Central dio a conocer que el PIB creció 5,3% interanual en el 2ºT18, su mayor ritmo de expansión en casi seis años. El sector minero clave creció 4,8% en el trimestre, mientras que el resto de la economía se expandió un 5,5%. El desempeño de la demanda interna, que presentó un alza interanual del 6%, se vio impulsada por el consumo de hogares y la inversión. Para el 2018, la entidad monetaria prevé un crecimiento del PIB de entre 3,25% y 4%.

PERÚ: El Banco Central informó que los puestos de empleo formal total a nivel nacional aumentaron 2,9% en junio de este año respecto al mismo mes del 2017. El crecimiento de los puestos de trabajo formales privados en el sexto mes del año fue de 3,7% y se dio principalmente en los sectores: agropecuario y servicios.

URUGUAY: Luego de cuatro meses consecutivos de caída, en julio, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se recuperó, situándose en 44,6 puntos, esto es 2,3 puntos (5,5%) por encima del dato del mes anterior, según el sondeo mensual de Confianza Económica de la Universidad Católica. La recuperación del mes es explicada por el incremento de los subíndices de Situación económica del país y el de Situación económica personal, en un marco en que el subíndice de Predisposición a la compra de bienes durables se mantuvo estable.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían tras las fuertes caídas previas, mientras los inversores se mantienen atentos a la reapertura de las negociaciones bilaterales entre EE.UU. y China, y a la inauguración del simposio anual en Jackson Hole. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8433%.

Los retornos de Europa registraban leves subas, en línea con los Treasuries de EE.UU

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) caía -0,38% luego que en la rueda anterior el Presidente Trump criticara directamente la política de la entidad monetaria.

El euro mostraba un rebote de +0,32%, sostenido por la debilidad del dólar. Sin embargo, los temores a una profundización de la crisis turca y la incertidumbre por el proyecto del presupuesto fiscal italiano limitan una recuperación de la moneda común.

El real brasileño mostraba una fuerte caída al cierre de ayer de -1,31%, presionado por las recientes encuestas que dan cuenta de un fortalecimiento de la imagen de Lula da Silva de cara a las próximas elecciones presidenciales, aumentando la incertidumbre local.

 

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,78% mientras las sanciones contra Irán presionan sobre la oferta global y le dan soporte al precio. Sin embargo, las perspectivas negativas de la demanda (por las tensiones comerciales) no ayudan a sostener a la cotización a largo plazo.

El oro cotizaba en alza (+0,49%), luego que el dólar cediera tras los comentarios de Trump en contra de nuevas subas en las tasas de referencia de la Fed.

La soja no mostraba cambios en la apertura, cotizando en USD/tn 327,81, frenando la presión bajista de las últimas semanas, mientras resurgen las esperanzas que EE.UU. y China alcancen un acuerdo comercial que reduzca la incertidumbre sobre la demanda de granos. El maíz operaba en USD/tn 147,74 y el trigo en USD/tn 204,09.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: El Gobierno licitará mañana Letes en dólares y pesos 

El Ministerio de Hacienda licitará mañana miércoles Letes en dólares y en pesos con la intención de mantener el dólar en los niveles actuales. Licitará a un plazo de 203 días (vencimiento el 15 de marzo de 2019) y reabrirá Letes en pesos capitalizables mensualmente al 3% (vencimiento 30 de noviembre de 2018) y Letes en pesos capitalizables al 2,85% (vencimiento 29 de marzo de 2019).

La recepción de ofertas comenzará a las 10 horas de hoy y finalizará mañana a las 15, y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución del Ministerio de Finanzas Nº 162-E/2017. La licitación de Letras del Tesoro se realizará mediante indicación de precio, en la cual habrá un tramo competitivo y un tramo no competitivo.

Se establecerá un precio máximo para las Letes en dólares, dejándose de lado la restricción de adjudicar en el tramo no competitivo, un monto máximo del 100% del monto adjudicado en el tramo competitivo. El precio máximo para las Letes a 203 días será de USD 972,94 por cada 1.000 nominales, el cual equivale a una tasa nominal anual de 5%. La suscripción podrá realizarse tanto en pesos como en dólares.

Los soberanos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer en baja, debido a la incertidumbre de los inversores sobre la capacidad de Argentina de cumplir las metas fiscales para este y el próximo año.

La semana pasada, los títulos públicos habían manifestado una recuperación en sus precios, ayudados por un contexto externo más calmo debido a que la lira turca se apreció e hizo que bajara la prima de riesgo en emergentes.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, cerraron la semana pasada con ganancias, frente a la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró ayer en 685 puntos básicos, subiendo el lunes 2,1% respecto al viernes.

 

 

RENTA VARIABLE: Tras la caída del viernes, el Merval cerró la semana con una pérdida de 2,4%

El índice Merval perdió 2,4% en la semana, para ubicarse en los 26.238,82 puntos, después que el viernes cayera 2,6% presionado por las acciones bancarias, en un contexto de incertidumbre cambiaria a nivel local y ante el caso de investigación de corrupción de la Justicia, aunque también la debilidad de la lira turca volvió a impactar negativamente sobre los emergentes.

El volumen operado en acciones en la BCBA durante la semana alcanzó los ARS 4.343,6 M, marcando un promedio diario de ARS 868,7 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 154 M.

Las principales caídas de la semana se observaron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV) -13,3%, Pampa Energía (PAMP) -9,2% y Banco Macro (BMA) -8,7%, entre otras. En tanto, tuvieron una mejor performance en el mismo período: Cablevisión Holding (CVH) +12,8%, Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) +10,3% y Telecom Argentina (TECO2) +7,4%, entre las más importantes.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS 

 

Se publicarán las cifras de ventas en supermercados y shoppings de junio

Esta semana el INDEC dará a conocer las ventas en supermercados y shoppings correspondientes al mes de junio. Además, publicará el dato de julio de la balanza comercial, y de la actividad económica del mes de junio. Asimismo, la UTDT dará a conocer el índice líder y la confianza del consumidor.

 

Ventas por el Día del Niño aumentaron 1% YoY

Según un informe de la Cámara Argentina del Juguete, las ventas por el Día del Niño se incrementaron 1% YoY en unidades, lo que permitió sostener el nivel de actividad del sector. El débil resultado fue bien recibido por la Subsecretaría de Comercio y la Cámara que nuclea a la actividad, quienes recordaron que a partir del mes de abril pasado, el sector registraba una reducción del nivel de actividad del orden del 2%.

 

Déficit primario cayó 35,4% interanual en julio

El déficit fiscal primario bajó 35,4% YoY en julio, pero el rojo financiero saltó un 90,6% debido al pago de intereses de la deuda, que trepó 352%, según datos del Ministerio de Hacienda. En el séptimo mes del año, el Sector Público Nacional tuvo un déficit primario de ARS 14.280 M. Este resultado es consecuencia que los recursos totales crecieron 7 puntos porcentuales por encima del gasto primario. Por décimo tercer mes consecutivo, los recursos totales -excluyendo extraordinarios- crecieron por encima de los gastos primarios.

 

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró la semana pasada con una suba de 62 centavos para ubicarse en los ARS 30,47 vendedor, en una semana de elevada incertidumbre por la licitación de Lebac, pero con medidas del BCRA para frenar la demanda de divisas (cambios en la metodología para licitar Lebac, un aumento de la tasa de política monetaria a 45% y el incremento de los encajes bancarios en pesos a 31%). En el mercado mayorista, el tipo de cambio ascendió en las últimas cinco ruedas 66 centavos a ARS 29,85 para la punta vendedora, en un marco en el que el BCRA subastó un total de USD 1.036 M a un precio promedio de ARS 29,791.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron el viernes USD 137 M y se ubicaron en USD 54.792 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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