Informe Diario 23 de Julio de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, a la espera de datos económicos clave

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (en promedio +0,4%), ya que los inversores esperaban la publicación de datos económicos clave, mientras analizaban las recientes presentaciones de ganancias corporativas, especialmente de Microsoft y de Tesla.

Ayer, los principales índices registraron alzas modestas gracias a los anuncios por nuevas vacunas y a la espera de nuevos estímulos federales. Los republicanos del Congreso están considerando una extensión de los beneficios por desempleo por USD 400 hasta el final del año.

Se registró un incremento en las ventas de viviendas usadas de junio menor al esperado. Aumentaron los inventarios de crudo en la última semana. No se esperan cambios para las peticiones de subsidios por desempleo.

Las principales bolsas de Europa operan esta mañana con subas (en promedio +0,5%), cuando los inversores reaccionaron a las crecientes tensiones entre EE.UU. y China, y a la presentación de ganancias corporativas.

Washington había ordenado el cierre del consulado chino de Houston, alegando que era necesario para proteger la propiedad intelectual y los datos de los ciudadanos privados tras el ataque de dos piratas informáticos chinos a empresas y laboratorios.

Mejoró el índice Gfk de consumo de Alemania para agosto.

Los mercados en Asia cerraron con leves bajas, mientras los inversores continúan atentos a las tensiones entre EE.UU. y China. Además, Corea del Sur reportó una disminución en el PIB del 2°T20 (-3,3% QoQ), en gran parte debido a una fuerte caída en las exportaciones. Los mercados en Japón están cerrados por día festivo.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

El dólar (índice DXY) opera con leve sesgo bajista, alcanzando mínimos de 4 meses, a medida que persisten las tensiones chino-estadounidenses.

El euro registra un leve incremento, ubicándose próximo a su máximo de 21 meses alcanzado a principios de esta semana cuando los líderes europeos habían acordado lanzar un fondo de recuperación.

La libra esterlina muestra una caída, mientras la aversión global subyacente limita la performance de las divisas de riesgo.

El petróleo WTI registra un descenso, después que un aumento sorpresivo en las reservas de crudo de EE.UU. pesó sobre los precios y sobre las perspectivas de demanda global de combustibles.

El oro opera con subas, alcanzando un máximo de nueve años, a medida que las crecientes tensiones entre EE.UU. y China aumentan su atractivo como refugio.

La soja muestra un leve incremento, rebotando tras haber sido afectada por las tensiones entre Washington y Beijing que aumentan las preocupaciones sobre la demanda.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no observan cambios, mientras los inversores monitorean negociaciones sobre estímulos, datos de empleo y tensiones bilaterales. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,59%.

Los rendimientos de bonos europeos se mantienen estables, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

AT&T (T) obtuvo ganancias de USD 0,83 por acción e ingresos por USD 40,95 Bn. Por su parte, el mercado esperaba ganancias de USD 0,79 por acción e ingresos por USD 41 Bn.

MICROSOFT (MSFT) reportó ganancias de USD 1,46 por acción e ingresos por USD 38,03 Bn. El resultado fue superior a la proyección del mercado que esperaba ganancias de USD 1,38 por acción e ingresos por USD 36,43 Bn.

TESLA (TSLA) ganó en el último trimestre USD 2,18 por acción e ingresos por USD 6,04 Bn. La empresa presentó un buen resultado teniendo en consideración que el mercado preveía pérdidas por USD -0,19 por acción e ingresos por USD 5 Bn.

 

 

LATAM

BRASIL: El gobierno dio a conocer su pronóstico para el déficit presupuestario primario de este año por un total de USD 154 Bn, cuando en mayo se estimaba que el saldo sería de USD 105 Bn. La ampliación de la brecha se debe a las medidas de gasto de emergencia anunciadas para mitigar el golpe económico provocado por el coronavirus.

CHILE: Antofagasta, una de las mayores productoras mundiales de cobre, mantuvo su meta de producción y costos para el año, pese a informar una menor extracción en el 2°T20. Antofagasta dijo que la producción de cobre entre abril y junio fue de 177.700 tn, una disminución del 8,4% frente al trimestre previo, debido principalmente al impacto del COVID-19. El costo directo alcanzó USD 1,13 por libra, un alza del 2,7%.

PERÚ: Las exportaciones de harina y aceite de pescado sumarían unos USD 2.000 M en 2020, levemente mayor a las del 2019 pese al inicio tardío de la temporada de pesca debido al coronavirus. Normalmente la temporada comienza en abril. El país vendió harina y aceite de pescado por USD 1.929 M el año pasado.

MÉXICO: El gobierno presentó un proyecto de reforma al sistema de pensiones, acordado con empresarios y la confederación sindical, que busca aumentar en 40% la prestación que recibirán los trabajadores al jubilarse y reducir a su vez las semanas de cotización. El plan es incrementar el aporte que se realiza al sistema desde un 6,5% a 15%, mediante una suba progresiva de la contribución patronal del 5,15% al 13,87%.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Mercados descuentan acuerdo por la deuda y el riesgo país se ubicó por debajo de los 2300 puntos

BONOS: Los soberanos en dólares terminaron el miércoles en alza, en un contexto en el que los inversores descuentan un acuerdo entre acreedores externos y el Gobierno para reestructurar la deuda pública.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 2273 puntos básicos, disminuyendo 3,5% respecto al día anterior y mostrando su menor nivel en dos meses.

Después que Argentina rechazara la contraoferta que los tres grandes grupos de fondos presentaran el pasado lunes, por indicación del presidente Alberto Fernández, el ministro de Economía Martín Guzmán se encuentra analizando modificaciones en las condiciones legales de la oferta oficial, como un último intento de cerrar un acuerdo con los bonistas sin tener que modificar la propuesta económica efectuada por el país.

Según fuentes de mercado, el Gobierno podría modificar reglas referidas a la reasignación de los bonos sujetos al canje, algo que los acreedores vienen pidiendo. La cláusula de reasignación permitiría acceder a las mayorías excluyendo las series con las que no puede alcanzar el objetivo. Lo que quieren los bonistas es que esa posibilidad tenga límites en la cantidad de series que pueden reasignarse.

De acuerdo con las condiciones de los contratos vigentes, se requiere el 85% de adhesión para lograr canjear los títulos emitidos en 2005, y el 66% para los bonos lanzados en 2016.

Pero con una diferencia de apenas USD 2,60 por cada 100 nominales, las partes deben seguir negociando. Se habla en el mercado que con una mejora de un punto de VPN habría acuerdo.

Asimismo, como gesto de buena voluntad, el Gobierno también mandó a la Cámara de Senadores un proyecto para reestructurar la deuda pública emitida bajo legislación local en las mismas condiciones que la que se encuentra enmarcada bajo jurisdicción extranjera.

La Ciudad de Buenos Aires pagará hoy el servicio de renta de las ONs Clase 20 con vencimiento en 22, por ARS 0,0743535 por cada VN ARS 1, el cual equivale a ARS 1.440,3 M. El Banco de la Ciudad de Buenos Aires abonará el servicio de renta y amortización de las ONs Clase XVII, por un monto total de ARS 834,3 M.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió ayer 4% y quedó muy cerca de alcanzar el máximo histórico testeado en junio

Ante las expectativas sobre un acuerdo para reestructurar la deuda soberana regida bajo ley internacional, y en línea con las principales bolsas del mundo, el mercado local de acciones sumó el miércoles una rueda más de ganancias.

En este contexto, el índice S&P Merval cerró ayer en los 48.634,09 puntos, subiendo 4% en relación al día previo, y quedando prácticamente en los valores máximos intradiarios.

Es clave la zona por donde transita el principal índice accionario, que quedó a 350 puntos aproximadamente del máximo histórico registrado el pasado 8 de junio. Debería sobrepasar los 49.000 puntos para seguir subiendo, pero el indicador de fuerza relativa (RSI) se encuentra en zona de sobrecompra para el corto plazo, aunque el oscilador tendencial MACD aún permanece por encima de su promedio móvil y con pendiente positiva.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó ayer los ARS 1.891,8 M, ubicándose por debajo del monto registrado el día previo, aunque por encima del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 1.322,8 M.

Las acciones que tuvieron un mejor comportamiento fueron las de: Banco Macro (BMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL), BBVA Banco Francés (BBAR), Central Puerto (CEPU), Aluar (ALUA), y Grupo Supervielle (SUPV), entre otras.

No se registraron caídas.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Actividad económica cayó 20,6% YoY en mayo

El EMAE registró en mayo de 2020 una caída de -20,6% YoY, pero registró un incremento de +10,0% MoM debido a una mayor flexibilización de las restricciones a la circulación, sobre todo en las provincias menos afectadas por el covid-19. De esta manera acumuló una retracción de -13,2% en los primeros cinco meses del año. Con excepción de Pesca, la totalidad de los sectores mostraron caídas en mayo en la comparación interanual. Los sectores que mostraron mayores caídas fueron Hoteles y restaurantes (-74,3% YoY) y Construcción (-62,2% YoY). Por su parte, los que más incidieron en la retracción del nivel general de la actividad fueron Industria manufacturera (-25,7% YoY) y Comercio (-20,9% YoY). La caída de los indicadores es consecuencia del confinamiento dispuesto por el Gobierno para mitigar el impacto del coronavirus, que implicó la parálisis completa de muchos sectores y la caída de la demanda ante una menor movilidad.

 

Canasta Alimentaria y Canasta Básica total se incrementaron más de 40% YoY

La Canasta Básica Total (CBT) registró en junio un aumento de 1,7% MoM y 40,7% YoY, de acuerdo a datos del INDEC. Así, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 43.811. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró un incremento de +0,9% MoM al tiempo que registró una suba de 45,3% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 18.029 mensuales.

 

Índice Líder cayó en junio 2,46% MoM

El Índice Líder (IL) registró una caída de 2,46% MoM durante junio, según la UTDT. La serie tendencia-ciclo cayó 1,93%. En términos interanuales, el IL cayó 20,85% con respecto a junio 2019 para la serie desestacionalizada y 19,41% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la recesión en los próximos meses se ubica en 2,8%.

 

Industria cayó 6% YoY en junio y 20% en el 2°T20

Según FIEL, la Producción Industrial registró en el mes de junio una caída de 6,1% YoY, en un contexto de reinicio de algunas plantas industriales luego del cierre producto del aislamiento para prevenir el COVID-19. En ese sentido, con relación al mes de mayo, la actividad recuperó 9,4%. La industria en el 2°T verificó un retroceso del 19,5% en términos interanuales, mientras que en la medición desestacionalizada el retroceso respecto al primer trimestre alcanzó el 14.8%.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales perdieron USD 19 M y finalizaron en USD 43.380 M.

 

 

Tipo de cambio

Los dólares financieros mostraron ayer su mayor caída diaria en un mes, en un clima de elevada volatilidad ante las expectativas en torno a la reestructuración de la deuda. De esta forma, el dólar implícito (contado con liquidación) cedió ARS 1,98 y cerró en ARS 116,91, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 62,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) descendió ARS 1,62 y se ubicó en los ARS 114,45, implicando un spread de 59,4% frente a la divisa que cotiza en el MULC. Por su parte, en el mercado mayorista, la divisa norteamericana aumentó seis centavos a ARS 71,78.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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