Informe Diario 23 de Noviembre de 2018

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GLOBAL

Mercado de EE.UU. reanuda sus operaciones luego del Día de Acción de Gracias. Cautela en Mercado Europeo. En general dominan las bajas, Petróleo WTI en usd 50 (-6.80%)

Mal año para las inversiones a  nivel global, mayormente con rendimientos negativos en cualquiera de las alternativas disponibles

 

% DE INVERSIONES CON RENDIMIENTO NEGATIVOS EN 2018 (hasta 31/10/18)

 

 

ARGENTINA

El dólar minorista subió 18 centavos ayer y cerró en ARS 37,43 vendedor, acumulando su tercera alza consecutiva, en una jornada atípica por el feriado en EE.UU.     En este escenario, el BCRA adjudicó ayer Letras de Liquidez ( Leliq) a 7 días de plazo por ARS 145.742 M a una tasa promedio de 61,699% y sumó así la decimotercera baja consecutiva dispuesta por la entidad.     Las reservas internacionales aumentaron el jueves USD 4 M y finalizaron en USD 51.831 M.

 

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior el jueves no operaron debido al feriado de EE.UU. Hoy retoman las negociaciones en la plaza de Nueva York, pero hasta las 13 horas (hora argentina), 

 

Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años de Argentina caen 3,4 bps, mostrando así la mayor reducción en comparación a sus pares regionales y emergentes. Aunque en una semana, los retornos suben poco más de 11 puntos básicos.

 

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 686 puntos básicos, es decir 7 unidades menos respecto al miércoles.

 

PROVINCIA DE BUENOS AIRES: En el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia de Buenos Aires para el Ejercicio 2018, ayer se llevó a cabo la licitación correspondiente al 11º Tramo. Las propuestas alcanzaron los ARS 14.378,4 M y se adjudicaron títulos por un total de ARS 9.320,2 M. En Letras a 28 días a descuento se adjudicaron ARS 2.026,9 M a un precio de corte de ARS 96,3424 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés implícita de 49,4896%. En Letras a 48 días a descuento se adjudicaron ARS 5.282,2 M a un precio de corte de ARS 93,3695 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés de 54%. Por último, en Letras a 91 días a descuento se adjudicaron ARS 2.011,1 M a un precio de corte de ARS 88,3285 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés de 53%.

 

Acciones  relativamente estables y con un muy bajo volumen de negocios, en un contexto de EE.UU. sin operaciones

De esta manera, el índice Merval se ubicó en las 30.274,51 unidades y se mantuvo dentro de los 30.000 puntos. 

 

La rueda de hoy estará limitada en parte por la jornada parcial en EE.UU. por ciertas inactividades de arrastre tras el feriado de ayer, además del paro bancario nacional en entidades oficiales. Por lo que esperamos nuevamente un bajo volumen de operaciones para hoy. Ayer se negociaron en acciones en la BCBA ARS 119,8 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 1,7 M.

 

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR:  Según la UTDT, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en noviembre 1,7% MoM y 37,2% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal (-0,9% MoM) y bienes durables e inmuebles (-3,5% MoM) y situación macroeconómica (-1,7% MoM). La confianza del consumidor aumentó 4,8% MoM en el interior del país y 0,9% MoM en Capital Federal.

 

CANASTA BÁSICA:  El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), que define el ingreso necesario debajo del cual una familia o una persona se considera pobre, registró en octubre un aumento de 7,5% MoM, siendo la segunda variación de mayor magnitud en el año. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 24.241,17. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó en septiembre 7,5% MoM y 51,5% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 9.735,42 mensuales. 

 

INDUSTRIA:  Según Ferreres, la producción industrial cayó en octubre 4,8% MoM, acumulando de esta manera siete meses consecutivos de caídas interanuales. En términos mensuales se observó un crecimiento de 1,4% MoM. Asimismo, agregaron que  la mayoría de los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros diez meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 3,5% YoY. 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja. El mercado reanuda operaciones hasta la 1 pm ET, luego del feriado por el Thanksgiving Day.

El comportamiento en los futuros estadounidenses se ve influenciado por el aumento de las preocupaciones en torno al crecimiento mundial, asociado a las tensiones de la guerra comercial.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

FACEBOOK (FB): El CEO de la compañía Mark Zuckerberg dio a conocer que no tiene planes de renunciar a su cargo de Presidente, a pesar de las solicitudes para hacerlo, y que espera trabajar con la Directora de Operaciones Sheryl Sandberg durante las próximas décadas.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa subían ligeramente, mientras los inversores manejan con cautela las esperanzas que se logre un acuerdo con relación al Brexit.

El Reino Unido y la Unión Europea alcanzaron un acuerdo preliminar el jueves por la noche, siguiendo un tratado de la semana pasada que establece los términos para el retiro de Gran Bretaña en marzo de 2019. Sin embargo, el mismo está sujeto a aprobación de los distintos países de la Eurozona a través de su Parlamento.

La confianza del consumidor de la Eurozona de noviembre sufrió un retroceso mayor al proyectado (dato adelantado). El PIB de Alemania (ajustado por días trabajados) del 3°T18 se mantuvo estable (revisión final). Los índices PMI Markit composite y manufactureros de Alemania y la Eurozona sufrieron caídas en noviembre (dato preliminar).

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares, luego que los inversores se mantienen atentos a las crecientes tensiones entre los EE.UU. y China antes de la reunión que tendrán sus respectivos mandatarios en el encuentro del G-20 la próxima semana.

 

 

América Latina

COLOMBIA: El presidente, Iván Duque, informó que el Gobierno acordó retirar la propuesta de gravar con el impuesto sobre las ventas (IVA) a la mayoría de productos de la canasta básica alimentaria en una ley de financiamiento que tramita en el Congreso. Sin embargo, el Gobierno evalúa recortar gastos o elevar el déficit fiscal en caso de no conseguir la totalidad de recursos.

ECUADOR: El presidente, Lenín Moreno, dio a conocer que el Gobierno redujo cerca de USD 430 M el gasto corriente en el presupuesto estatal para 2019, en un contexto de una compleja situación económica por la que atraviesa el país. Asimismo, agregó que la inversión privada cerrará el 2018 con un incremento de USD 4.000 millones en este rubro y precisó que el gobierno entregará al cierre de 2018 más de USD 10.000 M en créditos para la reactivación económica del país, lo que representa el 10% de la producción total de la Nación en este año.

MÉXICO: Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INEGI), la inflación para la primera quincena de noviembre fue 4,56%, por debajo del 4,90% de la primera mitad de octubre. Este es su nivel más bajo desde la primera mitad de junio. En ese sentido, la inflación interanual se desaceleró más de lo esperado, debido a menores presiones en los precios del gas LP y las gasolinas que contrarrestaron alzas en la electricidad y bienes agrícolas. Desde enero de 2017, la inflación general de México supera la meta permanente del 3% +/- 1%.

PERÚ: El Instituto de Estadísticas (INEI) dio a conocer que la economía creció 2,3% YoY y 0,03% QoQ en el 3ºT18. Este comportamiento se debe a la evolución favorable del consumo privado que creció 2,8% YoY por el mayor gasto en alimentos, compras de bienes de consumo duradero, otros bienes de consumo no duradero y servicios. Asimismo, la inversión impulsó la expansión económica al incrementarse 0,5% YoY debido al aumento de nuevas construcciones y de la inversión en maquinaria y equipo.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables (con leve sesgo bajista), mientras los inversores aguardan la presentación de nuevos datos económicos y al comportamiento del mercado de petróleo global.

Los retornos de Europa mostraban caídas, en línea con los Treasuries de EE.UU., mientras prevalecen los factores de riesgo locales.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) abría estable, en una jornada con poco volumen ante las escasas operaciones bursátiles. La debilidad del euro y la libra esterlina le da soporte a la cotización, pero la demanda de activos seguros (como el yen) limita las subas.

El euro operaba en baja, al tiempo que los inversores se mantienen atentos a las negociaciones entre la Comisión Europea y el Reino Unido en materia comercial, seguridad y otras cuestiones referidas al Brexit. Persiste la incertidumbre en Italia.

El yen registraba una leve suba, debido a que la aversión global al riesgo sostiene a la cotización. Sin embargo, la divergencia entre la política monetaria del BoJ y la Fed limita el atractivo de la divisa japonesa.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI caía a su menor nivel del año, a pesar de los planes de recortes de la OPEP. Los temores a una desaceleración económica de China y el exceso de producción global (principalmente en EE.UU.) presionan sobre la cotización. El mismo cotiza a USD 52,20 (-4,4%).

El oro mostraba un sesgo bajista en un contexto muy volátil. Los inversores se mantienen atentos al encuentro que protagonizarán Trump y Xi en la cumbre del G20 la semana próxima para definir posiciones en el metal.

La soja no registra operaciones, mientras el mercado de granos de Chicago continúa cerrado. Su precio había quedado en USD 324,41 por tonelada.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Tras el feriado de EE.UU. los bonos en dólares muestran ligeras subas en el exterior          

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior el jueves no operaron debido al feriado de EE.UU. Hoy retoman las negociaciones en la plaza de Nueva York, pero hasta las 13 horas (hora argentina),

Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años de Argentina caen 3,4 bps, mostrando así la mayor reducción en comparación a sus pares regionales y emergentes. Aunque en una semana, los retornos suben poco más de 11 puntos básicos.

En la BCBA, los principales bonos soberanos emitidos en dólares pero que cotizan en pesos, cerraron con ganancias, impulsados por la suba del dólar mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 686 puntos básicos, es decir 7 unidades menos respecto al miércoles.

En el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Provincia de Buenos Aires para el Ejercicio 2018, ayer se llevó a cabo la licitación correspondiente al 11º Tramo. Las propuestas alcanzaron los ARS 14.378,4 M y se adjudicaron títulos por un total de ARS 9.320,2 M. En Letras a 28 días a descuento se adjudicaron ARS 2.026,9 M a un precio de corte de ARS 96,3424 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés implícita de 49,4896%. En Letras a 48 días a descuento se adjudicaron ARS 5.282,2 M a un precio de corte de ARS 93,3695 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés de 54%. Por último, en Letras a 91 días a descuento se adjudicaron ARS 2.011,1 M a un precio de corte de ARS 88,3285 por cada 100 nominales, el cual representó una tasa de interés de 53%.

 

RENTA VARIABLE: Sin mercados de referencia, el Merval cerró estable

El mercado local de acciones ayer operó relativamente estable y con un muy bajo volumen de negocios, en un contexto en el que los mercados de referencia de EE.UU. no tuvieron operaciones debido al feriado en dicho país por el Día de Acción de Gracias.

De esta manera, el índice Merval se ubicó en las 30.274,51 unidades y se mantuvo dentro de los 30.000 puntos.

La rueda de hoy estará limitada en parte por la jornada parcial en EE.UU. por ciertas inactividades de arrastre tras el feriado de ayer, además del paro bancario nacional en entidades oficiales. Por lo que esperamos nuevamente un bajo volumen de operaciones para hoy. Ayer se negociaron en acciones en la BCBA ARS 119,8 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 1,7 M.

Las principales alzas se observaron en las acciones de Aluar (ALUA), Grupo Financiero Valores (VALO) y Petrobras (APBR), entre las más importantes. En tanto, manifestaron pérdidas las acciones de: Pampa Energía (PAMP), Edenor (EDN) y Sociedad Comercial del Plata (COME), entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Confianza del consumidor vuelve a deteriorarse

Según la UTDT, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en noviembre 1,7% MoM y 37,2% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal (-0,9% MoM) y bienes durables e inmuebles (-3,5% MoM) y situación macroeconómica (-1,7% MoM). La confianza del consumidor aumentó 4,8% MoM en el interior del país y 0,9% MoM en Capital Federal.

Canasta básica total y alimentaria se incrementan por encima de 7% mensual

El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), que define el ingreso necesario debajo del cual una familia o una persona se considera pobre, registró en octubre un aumento de 7,5% MoM, siendo la segunda variación de mayor magnitud en el año. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 24.241,17. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó en septiembre 7,5% MoM y 51,5% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 9.735,42 mensuales.

Retrocede la actividad industrial según privados

Según Ferreres, la producción industrial cayó en octubre 4,8% MoM, acumulando de esta manera siete meses consecutivos de caídas interanuales. En términos mensuales se observó un crecimiento de 1,4% MoM. Asimismo, agregaron que  la mayoría de los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. Finalmente, para los primeros diez meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 3,5% YoY.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió 18 centavos ayer y cerró en ARS 37,43 vendedor, acumulando su tercera alza consecutiva, en una jornada atípica por el feriado en EE.UU. En sintonía se movió el tipo de cambio mayorista, que cerró en  ARS 36,50 para la punta vendedora ubicándose 25 centavos por encima del cierre anterior.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales aumentaron el jueves USD 4 M y finalizaron en USD 51.831 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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