Informe Diario 25 de Noviembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, luego de los comentarios comerciales optimistas.

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%). El enfoque del mercado está puesto sobre la evolución del comercio mundial, ya que los inversores continúan monitoreando la disputa entre las dos economías más grandes del mundo.

El asesor de seguridad nacional de EE.UU., Robert O’Brien, dijo que la fase uno de un acuerdo comercial con China podría lograrse antes de fin de año. Sin embargo, también advirtió que el presidente Donald Trump no ignoraría las protestas en Hong Kong.

El próximo jueves 28 de noviembre y desde las 13 ET del viernes 29 no habrá operaciones en el NYSE en conmemoración al Día de Acción de Gracias.

El índice de actividad de la Fed Chicago mejoraría levemente en octubre (-0,2 vs -0,45 previo).

 

 

CORPORATIVAS

CHARLES SCHWAB (SCHW) anunció que comprará TD Ameritrade (AMTD) por USD 26 Bn. Como parte del acuerdo, los accionistas de AMTD recibirán 1,0837 acciones de SCHW por cada acción que posean. Se espera que este acuerdo se cierre en el 2ºS20. La fusión de ambos brokers creará un gigante con más de USD 5 Bn en activos.

LVMH (MC) llegó a un acuerdo para comprar TIFFANY & Co (TIF) a USD 135 por acción en efectivo, o USD 16,2 Bn, en una medida que le dará a la compañía más acceso a los consumidores de lujo en EE.UU. Este acuerdo se cerraría a mediados de 2020 sujeto a las aprobaciones regulatorias.

UBER (UBER): La compañía fue despojada de su licencia para operar en Londres, ya que el regulador local de transporte dijo que no estaba cumpliendo con las normativas ante un conjunto de fallas que habían puesto en riesgo la seguridad de los pasajeros.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,8%), con los inversores esperanzados en que la disputa comercial entre EE.UU. y China sea resuelta pronto.

En el Reino Unido, los dos principales partidos políticos han lanzado sus manifiestos de forma separada para ganarse votos antes de las elecciones generales del 12 de diciembre.

Mejoraron los índices de situación empresarial y expectativas IFO de Alemania en noviembre.

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron en alza, ya que los inversores reaccionaron a los comicios para el consejo de distrito de Hong Kong realizados en medio de los disturbios civiles en la ciudad.

En las elecciones locales celebradas este fin de semana, el movimiento opositor en favor de la democracia de Hong Kong logró avances significativos, con los demócratas asegurando una victoria significativa luego de una participación electoral récord.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

América Latina

BRASIL: El ministro de Economía aclaró que la economía brasileña ya está creciendo por arriba del 1% en el margen y destacó que la aceleración de la actividad, junto con las bajas tasas de interés, promoverán las inversiones a largo plazo en el país. La expectativa del mercado financiero para el crecimiento económico es del 2,17% en 2020. Ese número se reajustó al alza en el último informe, desde el 2,08% anterior. Para 2019, se pronostica que el PIB de Brasil crecerá 0,92%.

MÉXICO: Registró una inflación del 3,1% YoY hasta la primera quincena de noviembre, impulsada en gran medida por el fin del subsidio a las tarifas eléctricas en algunas zonas del país, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Los precios de la electricidad aumentaron en un 23,3% en ciudades al norte del país.

PERÚ: El número de puestos de trabajo formales en el sector privado aumentó 3,6% en los primeros nueve meses del año, destacó el Banco Central de Reserva (BCR). En el acumulado entre enero y septiembre del 2019, el mayor dinamismo en la generación de empleo se registró en los sectores servicios, agropecuario y comercio. En cuanto al empleo a nivel nacional, que incluye el sector formal, informal, privado y público, éste aumentó 1,8% en el trimestre móvil julio–setiembre de 2019 en relación al inicio del 2019. En el ámbito urbano, el incremento del empleo fue 2,2% con respecto al comienzo de año, precisó el BCR.

URUGUAY: El candidato de la oposición, Luis Lacalle Pou, lideraba el escrutinio primario de la Corte Electoral del balotaje con el 50,5% de los votos apenas por encima del oficialista Daniel Martínez que sumaba el 49,3%. La diferencia es de 30.059 votos y hay más de 34.000 votos que se consideran observados. Es por eso que la Corte Electoral informó que los resultados finales se conocerán entre el martes y el viernes próximo debido al estrecho margen.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mostraban con leve sesgo alcista, a la espera de los comentarios de Powell. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,79%.

Los rendimientos de bonos europeos no registraban variaciones, en línea con los US Treasuries.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, mientras los mercados monitorean las relaciones entre EE.UU. y China, que buscan una solución al conflicto comercial.

El yen mostraba un retroceso, al tiempo que las renovadas esperanzas comerciales aumentan la demanda de riesgo.

La libra esterlina mostraba una fuerte alza, ya que las encuestas apuntan a una ventaja para el Partido Conservador del primer ministro Boris Johnson, cuyo manifiesto electoral prometió un Brexit rápido, recortes de impuestos y más gastos.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba un leve retroceso, aunque se reavivan las esperanzas que las dos economías más grandes del mundo pronto pondrían fin a su guerra comercial.

El oro operaba en baja, cuando el optimismo comercial beneficia a los activos de mayor riesgo.

La soja operaba en terreno positivo, aunque permanece presionada por las tensiones comerciales globales y la mejora del clima en las zonas productivas de Sudamérica.

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: CABA colocará mañana una ON a 3 años en pesos por el equivalente a USD 100 M 

CIUDAD DE BUENOS AIRES colocará mañana Obligaciones Negociables (ONs) en pesos Clase XX, a 3 años de plazo (vencimiento el 23 de enero de 2022), por un monto total equivalente en pesos de hasta USD 100 M. La amortización de esta ON será en una única cuota al vencimiento (bullet) y pagará intereses en forma trimestral a tasa Badlar Privada más un margen de 500 puntos básicos. La moneda de suscripción será en pesos, dólares (al tipo de cambio aplicable) y/o Letras del Tesoro de la Ciudad de Buenos Aires en pesos a 119 días emitidas el pasado 8 de agosto.

Los bonos en dólares que operan en el exterior, en la semana subieron ante expectativas sobre una reestructuración de la deuda menos agresiva respecto a la esperada por el mercado. En este sentido, el riesgo país cayó a 2.236 puntos básicos y los CDS a 5 años a 4.470 bps. 

Hoy los soberanos en moneda extranjera operan en el exterior con ganancias en la pre-apertura.

Crece la idea que podría darse un haircut de 20% en el capital de la deuda, y que habría un año de gracia para pagar los intereses. Lo que aún no está claro es si habrá quita en el cupón de intereses. Pero más allá del escenario que pueda darse, creemos que los precios terminarán definiendo una tendencia una vez conocidos los nombres de los funcionarios que se harán cargo del Ministerio de Economía y de la Secretaría de Finanzas, y la velocidad en la negociación de la deuda con el FMI y con otros acreedores.

Fue positivo para los bonos, el hecho que Fernández mantuviera una conversación telefónica con la directora del FMI, donde expuso que los principales objetivos del plan económico serán plasmados en un programa que Argentina pueda cumplir.

De todos modos, los inversores siguen aguardando lineamientos sobre la política fiscal, monetaria y cambiaria a fin de poder evaluar el plan económico, en vista a la coyuntura actual.

El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un total adjudicado de ARS 136.244 M (vencían ARS 136.206 M), a una tasa de retorno de 63,003%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió en la semana 5,5%, a la espera de señales políticas y económicas 

El mercado accionario doméstico cerró la semana en terreno positivo, en un marco en el que los inversores mantienen todavía las expectativas sobre señales políticas y económicas por parte del nuevo gobierno, a dos semanas de su asunción el 10 de diciembre.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó en las últimas cuatro ruedas 5,5% para ubicarse en los 33.588,83 unidades, con lo que recortó la pérdida acumulada en lo que va del mes a casi 3%.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana los ARS 2.364 M, mostrando un promedio diario de ARS 591 M. En Cedears se negociaron en las últimas cuatro ruedas ARS 545,2 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron la semana pasada fueron las de: Edenor (EDN) +16,1%, BBVA Banco Francés (BBAR) +14,4%, y Ternium Argentina (TXAR) +14,3%, entre otras.

Sin embargo, terminaron en baja en el mismo período las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2,3%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) 1%, entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Producción de PyMES industriales cayó 2,8% YoY

De acuerdo a la CAME, la producción de las PyMES industriales cayó 2,8% en octubre frente a igual mes del año pasado y en lo que va de 2019 el nivel de actividad fabril acumula un retroceso de 7% contra similar período. Sin embargo, la producción subió 9,1% contra septiembre pasado.

Canasta de ejecutivos se incrementó 3% en octubre

De acuerdo a la UCEMA, la inflación en la Canasta Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 3% MoM en octubre y acumuló una suba de 46,9% YoY. En los diez meses del año, la suba en el índice fue 39,3% (lo cual equivale a una tasa de 48,8% YoY). Asimismo, el costo de la CPE en dólares registró una baja de 6,5% MoM y se ubicó en USD 3.159.

Índice de Confianza del Gobierno cayó en noviembre 1,6% MoM

De acuerdo a la UTDT, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) cayó en noviembre 1,6% MoM. En términos interanuales el índice aumentó 3%. El actual nivel de confianza en el gobierno es 10% más alto que el de la última medición del gobierno de Cristina Fernandez de Kirchner (CFK). En ese sentido, el promedio de la actual gestión (2,27) está ligeramente por debajo de la gestión de Néstor Kirchner (2,49) y superior a las dos de CFK (1,71 y 1,83).

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el viernes en ARS 62,90 (vendedor), en un mercado calmo y sin volumen por las restricciones cambiarias, en donde los únicos compradores son algunos bancos oficiales. De esta forma, la divisa en este mercado acumuló en la semana una caída de apenas tres centavos. Sin embargo, en el mercado mayorista el tipo de cambio subió diez centavos en las últimas cuatro ruedas y se ubicó en ARS 59,77 (para la punta vendedora), mostrando la segunda suba semanal consecutiva.

El dólar contado con liquidación cerró estable el viernes a ARS 75,02, mostrando una brecha con la cotización mayorista de 25,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) cedió a ARS 70,57, lo que implicó un spread de 18,1% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 45,31%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 44,17%. Las reservas internacionales subieron el viernes USD 46 M y finalizaron en USD 43.582 M.

 

 

Indicadores Financieros

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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