Informe Diario 25 de Octubre de 2018

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GLOBAL

 

Futuros de EE.UU. apuntan a un rebote tras la fuerte caída de ayer. TWTR sube 10% en el pre-market.    Ayer, el índice Dow Jones cayó 600 puntos, perdiendo nuevamente todas las ganancias registradas en el año. El índice S&P 500 también se ubica en territorio negativo en el acumulado anual.

 

Dow 24,718.9    0.55%  135.48

S&P 500 2,674.9  0.71%  18.83

Nasdaq 7,202.6 1.32%  94.20

 

Las principales bolsas de Europa subían +0,7% con la atención puesta en nuevos resultados corporativos, mientras los inversores reaccionan a la decisión del BCE.

 

El BCE mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado. Los inversores aguardan los comentarios del presidente Mario Draghi.

 

ConocoPhillips (COP), Franklin Resources (BEN) y Merck & Co (MRK) publicarán sus resultados antes de la apertura del mercado, mientras que Western Digital (WDC), Alphabet (GOOGL), Intel (INTC), Amazon.com (AMZN), Mattel (MAT) y Chipotle Mexican Grill (CMG), entre otras, lo harán al finalizar la jornada.      Twitter (TWTR) reportó esta mañana ganancias por acción e ingresos mayores a lo esperado. Sin embargo, los usuarios activos mensuales promedio en el 3ºT18 fueron de 326 millones, por debajo de los 330 millones del 3ºT17 y de los proyectados por el mercado. La acción subía 10% en el pre-market. 

 

Por el lado de los indicadores macroeconómicos, en EE.UU. se publicará el dato preliminar de las órdenes de bienes durables de septiembre, que mostraría una contracción.

 

El dólar (índice DXY) caía levemente -0,1%, luego que registrara una importante suba en la rueda previa.

 

El petróleo WTI caía levemente (-0,1%), cotizando en USD/bbl 66,76 tras la suba previa, al tiempo que las expectativas de una menor demanda global mantienen bajo presión a la cotización.

 

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. rebotaban tras las importantes bajas previas, mientras los temores a una desaceleración global impulsan la demanda de activos seguros. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,127%.

 

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

 

El dólar minorista se mostró ayer con una elevada volatilidad, con un comienzo de jornada en baja, pero luego con un final revirtiendo la tendencia después que el Central no renovará la totalidad de Leliq y ante los disturbios en las inmediaciones del Congreso. De esta manera, la divisa cerró en ARS 37,88 vendedor, mostrando una suba de 23 centavos respecto al día anterior.    En el mercado mayorista, el tipo de cambio avanzó 41 centavos y volvió a la barrera de los ARS 37 (para la punta vendedora), tras operar durante casi toda la jornada en terreno negativo. 

 

Por su parte, el BCRA subastó Leliq por ARS 159.136 M a siete días, contra un vencimiento de ARS 185.053 M. En consecuencia, se volcaron al mercado ARS 28.110 M, que se supone que fueron destinados en gran parte a la compra de la divisa norteamericana. El rendimiento promedio de Leliq subió a 71,869% anual, desde el 71,392%. Mientras que la tasa máxima de corte se ubicó en 72,75%, por debajo del 72,996% del martes.

 

Las reservas internacionales se redujeron el miércoles USD 82 M y finalizaron en USD 48.482 M.

El Ministerio de Hacienda licitó ayer Letras del Tesoro (Letes) en dólares a 182 días de plazo (vencimiento el 26 de abril de 2019), por un monto de USD 815 M a un precio de corte de USD 973,31 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal anual de 5,5%. El vencimiento de la semana era de USD  900 M, por lo que la renovación alcanzó al 90,5%.    En tanto, los soberanos en moneda extranjera que cotizan en el exterior, cerraron con pérdidas ante la incertidumbre global pero por sobre todo con un clima local tenso en el Congreso de la Nación donde se trató el proyecto de ley del Presupuesto del año que viene.    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,7% y finalizó en los 676 puntos básicos.

 

El índice Merval bajó el miércoles 0,8% y cerró en las 28.157,43 unidades, moviéndose en línea con los mercados globales, que siguieron perdiendo terreno ante las expectativas de subas futuras de tasas de interés y cómo afectará en los balances corporativos. 

 

De todos modos, los inversores se manejaron con cautela frente a la sesión en la Cámara de Diputados, donde se obtuvo ya la media sanción del proyecto de Presupuesto.

 

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 597,9 M, ubicándose el mismo por encima del promedio diario de la última semana, aunque muy por debajo del promedio de los últimos meses. En Cedears se negociaron ARS 11,7 M.

 

PRESUPUESTO 2019: En una sesión que duró más de 18 horas y en la que hubo una elevada tensión tanto en el interior como afuera del Congreso, el Gobierno logró la media sanción del proyecto de ley del Presupuesto 2019 con 138 votos a favor, 103 negativos y 8 abstenciones. De esta manera, la iniciativa fue girada al Senado donde se prevé que sea tratada en el recinto el 14 o 21 del mes próximo. El proyecto prevé una caída de la actividad económica de -0,5%, una baja de 1,6% en el consumo privado y una baja de 9,7% en la inversión, además de un dólar promedio de ARS 40,10 y una inflación punta a punta de 23%. La media sanción incluye también modificaciones a Ganancias, Bienes Personales y la Adenda al Pacto Fiscal.

  

CANASTA BÁSICA: El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), que define el ingreso necesario debajo del cual una familia o una persona se considera pobre, registró en septiembre un aumento de 8,1% MoM, y con esto promedió una suba de 43,1% YoY. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 22.558,17. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó en septiembre 8,5% MoM y 46% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 9.059,51 mensuales. 

 

CONSUMO: Según el INDEC el consumo en supermercados cayó en agosto 4,2% YoY y en los centros de compra 2,6% YoY, alcanzando su segundo mes consecutivo de retroceso. El organismo difundió la variación de las ventas en estos canales, sin efecto de la inflación ni factores estacionales para agosto, que, en la comparación con julio, mostró una baja del 2,8% en los supermercados, del 3,7% en los autoservicios mayoristas y del 16% en los shoppings. 

 

INDUSTRIA: Según privados, la producción industrial cayó en septiembre 1,7% MoM y 8,1% YoY, acumulando de esta manera seis meses consecutivos de caídas interanuales. Asimismo, agregaron que  todos los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. En el 3ºT18, la actividad industrial se contrajo 6,6% YoY, mientras que en relación al 2ºT18 la producción mostró una reducción de 2,8%. 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, mostrando un rebote tras las importantes caídas de ayer.

Ayer, el índice Dow Jones cayó 600 puntos, perdiendo nuevamente todas las ganancias registradas en el año. El índice S&P 500 también se ubica en territorio negativo en el acumulado anual. Por su parte, el índice Nasdaq Composite cayó 4,5%, registrando en lo que va del año una ganancia de 2,9%.

Hoy se espera que aumenten los pedidos iniciales por desempleo en la semana finalizada el 20 de octubre. Se publicará el dato preliminar de las órdenes de bienes durables de septiembre, que mostraría una contracción. Por su parte, las ventas pendientes de viviendas de septiembre se mantendrían estables.

ConocoPhillips (COP), Franklin Resources (BEN), Merck & Co (MRK) y Union Pacific (UNP) publicarán sus resultados antes de la apertura del mercado, mientras que Western Digital (WDC), Alphabet (GOOGL), Intel (INTC), Amazon.com (AMZN), Mattel (MAT) y Chipotle Mexican Grill (CMG), entre otras, lo harán al finalizar la jornada.

TWITTER (TWTR): La empresa reportó esta mañana ganancias por acción de USD 0,21, superando las estimaciones del mercado de USD 0,14. Los ingresos aumentaron 29% YoY a USD 758 M, ubicándose por encima de lo esperado. Sin embargo, los usuarios activos mensuales promedio en el 3ºT18 fueron de 326 millones, por debajo de los 330 millones del 3ºT17 y de los proyectados por el consenso del mercado. La acción subía 10% en el pre-market.

COMCAST (T): La compañía informó un aumento de las ganancias netas del 3ºT18 de 9,3%, con un incremento de los ingresos totales de 5% YoY, gracias al crecimiento de su unidad de negocio de banda ancha, que compensó la pérdida de 106.000 suscriptores de televisión por cable (por sexto trimestre consecutivo). Comcast sumó 363.000 clientes de internet, 70% más que el año anterior. La acción subía 3,75% en el pre-market.

MICROSOFT (MSFT): La empresa de tecnología reportó beneficios por acción mayores de lo esperado, con ingresos que también se ubicaron por encima de lo estimado. En lo que va del año, la acción de MSFT aumentó 19%. Hoy en el pre-market subía 2,4%.

UBS (UBS): La sociedad suiza de servicios financieros publicó esta mañana resultados del 3ºT18 mejores a los esperados, producto de mayores volúmenes de préstamos, así también por un fuerte crecimiento en las operaciones de equity y divisas. La ganancia neta de UBS aumentó 32% YoY a USD 1,2 Bn. Sus acciones subían 2,5%.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa subían con la atención puesta en nuevos resultados corporativos, mientras los inversores reaccionan a la decisión del BCE.

Luego que la Comisión Europea rechazara el presupuesto de Italia, el Gobierno italiano comentó que sigue comprometido con el euro, pero no cambiará su meta de déficit fiscal.

El BCE mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado. Los inversores aguardan los comentarios del presidente Mario Draghi.

En Alemania, los índices de situación empresarial y expectativas IFO de octubre cayeron más de lo esperado.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron dispares tras las fuertes caídas registradas en Wall Street.

En Japón, el índice de precios al productor de servicios de septiembre mostró una leve desaceleración, en línea con lo esperado. La inflación de Tokio de octubre reflejaría una leve aceleración.

 

 

América Latina

BRASIL: El Ministerio del Trabajo dio a conocer que en el mes de septiembre se generaron 137.336 nuevos empleos formales, es decir, un incremento de 0,36% YoY siendo su mejor resultado para dicho mes en los últimos cinco años. La creación de empleo refleja la mejora de la economía brasileña, que poco a poco deja atrás la peor recesión de su historia, la cual entre 2015 y 2016 ocasionó que su PIB se contrajera siete puntos.

COLOMBIA: La firma Fedesarrollo dio a conocer que la confianza de los comerciantes se recuperó en septiembre frente al mes anterior, debido a mejores expectativas de la situación económica para el corto plazo, mientras los industriales redujeron su optimismo. En ese sentido, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) subió a 28,6% en el noveno mes, desde el 26,6% en agosto. En contraste, el Índice de Confianza Industrial (ICI) cayó a 3,8% en septiembre, con respecto al 5,3% que marcó en agosto.

ECUADOR: El Banco Central reportó que la economía crecería 1,1% en este año, una cifra menor a la previsión inicial, debido a los problemas de déficit fiscal que enfrenta el país. La proyección inicial del PIB era de 2%, pero el Gobierno ha reducido el gasto corriente y la inversión pública para equilibrar sus alicaídas finanzas, lo que ha obligado a las autoridades económicas a revisar sus previsiones. Ecuador está adoptando medidas de austeridad para reducir su abultado déficit fiscal global y primario, que cerrarían este año en 4,1% y 1,2% del PIB, respectivamente.

MÉXICO: Según el INEGI, la inflación para la primera quincena de octubre se incrementó 4,90% YoY, ligeramente superior al 4,88% de la primera mitad de septiembre. En ese sentido, la suba de precios se aceleró, pero menos de lo esperado, producto del incremento en los precios de gasolinas y de las tarifas eléctricas, que fueron compensadas por bajas en productos agropecuarios. Desde enero de 2017, la inflación general de México supera la meta permanente del 3% más o menos un punto porcentual en tasa interanual.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. rebotaban tras las importantes bajas previas, mientras los temores a una desaceleración global impulsan la demanda de activos seguros. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1403%.

Los retornos de Europa se mantenían estables (con sesgo bajista) por las tensiones presupuestarias en Italia y económicas en Alemania.

 

 

Monedas 

El dólar (índice DXY) caía levemente (-0,10%) luego que registrara una importante suba en la rueda previa. La debilidad del euro por los temores económicos en Alemania y presupuestarios en Italia llevó al dólar a máximos desde agosto.

El yen caía -0,12% tras la fuerte suba de ayer. El fuerte movimiento vendedor de las acciones globales y los menores rendimientos de los Treasuries de EE.UU. impulsaron la demanda de activos de cobertura.

El euro subía +0,18%, luego que el BCE mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia. Los inversores aguardan el discurso de Draghi para mayor información sobre el futuro de la política monetaria de la Eurozona.

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI subía +0,28%, extendiendo las ganancias de ayer, mientras que las expectativas de una menor demanda global mantienen bajo presión a la cotización. En las próximas semanas entran en vigencia las sanciones contra Irán.

El oro subía +0,24% a su mayor nivel en 3 meses, sostenido por la demanda de cobertura ante la mayor aversión al riesgo. La caída de ayer de las principales acciones de Wall Street fue la más profunda desde 2011, impulsando la cotización del metal.

La soja caía -0,12%, cotizando en USD/tn 316,88 y extendiendo las pérdidas de las últimas jornadas, mientras la cosecha récord en EE.UU. y la menor demanda desde China continúan presionando a la cotización a su menor nivel en dos semanas. El maíz operaba en USD/tn 144,49 y el trigo en USD/tn 182,23.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: El Tesoro renovó el 91% del vencimiento de Letes en USD

 

El Ministerio de Hacienda licitó ayer Letras del Tesoro (Letes) en dólares a 182 días de plazo (vencimiento el 26 de abril de 2019), por un monto de USD 815 M a una tasa nominal anual de 5,5%. El vencimiento de la semana era de USD  900 M, por lo que la renovación alcanzó al 90,5%.

En una sesión que duró más de 18 horas y en la que hubo una elevada tensión tanto en el interior como afuera del Congreso, el Gobierno logró la media sanción del proyecto de ley del Presupuesto 2019 con 138 votos a favor, 103 negativos y 8 abstenciones. De esta manera, la iniciativa fue girada al Senado donde se prevé que sea tratada en el recinto el 14 o 21 del mes próximo. El proyecto prevé una caída de la actividad económica de -0,5%, una baja de 1,6% en el consumo privado y una baja de 9,7% en la inversión, además de un dólar promedio de ARS 40,10 y una inflación de 23%. La media sanción incluye también modificaciones a Ganancias, Bienes Personales y la Adenda al Pacto Fiscal.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron en alza, frente a la mejora del tipo de cambio mayorista.

En tanto, los soberanos en moneda extranjera que cotizan en el exterior, cerraron con pérdidas ante la incertidumbre global pero por sobre todo con un clima local tenso en el Congreso de la Nación donde se trató el proyecto de ley del Presupuesto del año que viene.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,7% y finalizó en los 676 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: En línea con los mercados externos, el Merval cayó 0,8%

 

El índice Merval bajó el miércoles 0,8% y cerró en las 28.157,43 unidades, moviéndose en línea con los mercados globales, que siguieron perdiendo terreno ante las expectativas de subas futuras de tasas de interés y cómo afectará en los balances corporativos.

De todos modos, los inversores se manejaron con cautela frente a la sesión en la Cámara de Diputados, donde se obtuvo ya la media sanción del proyecto de Presupuesto.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 597,9 M, ubicándose el mismo por encima del promedio diario de la última semana, aunque muy por debajo del promedio de los últimos meses. En Cedears se negociaron ARS 11,7 M.

Las acciones que más cayeron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Cablevisión Holding (CVH), Tenaris (TS), YPF (YPFD), Edenor (EDN) y Petrobras (APBR), entre las más importantes. En tanto, terminaron con ganancias las acciones de: Banco Macro (BMA), Banco Francés (FRAN), Mirgor (MIRG), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Pampa Energía (PAMP).

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Canasta básica total y la alimentaria se incrementan por encima de 8% mensual

El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), que define el ingreso necesario debajo del cual una familia o una persona se considera pobre, registró en septiembre un aumento de 8,1% MoM, y con esto promedió una suba de 43,1% interanual. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 22.558,17. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó en septiembre 8,5% MoM y 46% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 9.059,51 mensuales.

Caen en agosto ventas en shoppings y supermercados

Según el INDEC el consumo en supermercados cayó en agosto 4,2% YoY y en los centros de compra 2,6% YoY, alcanzando su segundo mes consecutivo de retroceso. El organismo difundió la variación de las ventas en estos canales, sin efecto de la inflación ni factores estacionales para agosto, que, en la comparación con julio, mostró una baja del 2,8% en los supermercados, del 3,7% en los autoservicios mayoristas y del 16% en los «shoppings».

Retrocede la actividad industrial según privados

Según privados, la producción industrial cayó en septiembre 1,7% MoM y 8,1% YoY, acumulando de esta manera seis meses consecutivos de caídas interanuales. Asimismo, agregaron que  todos los sectores industriales que componen el índice registraron números negativos, producto de la contracción económica, que en mayor o menor medida alcanza a todo el espectro productivo del país. En el 3ºT18, la actividad industrial se contrajo 6,6% YoY, mientras que en relación al 2ºT18 la producción mostró una reducción de 2,8%. Finalmente, para los primeros nueve meses del año la actividad industrial acumula un retroceso de 1,7% YoY.

Tipo de cambio

El dólar minorista se mostró ayer con una elevada volatilidad, con un comienzo de jornada en baja, pero luego con un final revirtiendo la tendencia después que el Central no renovará la totalidad de Leliq y ante los disturbios en las inmediaciones del Congreso. De esta manera, la divisa cerró en ARS 37,88 vendedor, mostrando una suba de 23 centavos respecto al día anterior. En el mercado mayorista, el tipo de cambio avanzó 41 centavos y volvió a la barrera de los ARS 37 (para la punta vendedora), tras operar durante casi toda la jornada en terreno negativo. Por su parte, el BCRA subastó Leliq por ARS 159.136 M a siete días, contra un vencimiento de ARS 185.053 M. En consecuencia, se volcaron al mercado ARS 28.110 M, que se supone que fueron destinados en gran parte a la compra de la divisa norteamericana. El rendimiento promedio de Leliq subió a 71,869% anual, desde el 71,392%. Mientras que la tasa máxima de corte se ubicó en 72,75%, por debajo del 72,996% del martes.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales se redujeron el miércoles USD 82 M y finalizaron en USD 48.482 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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