Informe Diario 26 de Julio de 2018

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. en rojo debido al decepcionante balance de Facebook (-20%) , mientras los mercados se mantienen a la espera de la presentación de nuevos resultados corporativos y a la negociación comercial entre EE.UU. y la UE. Desde el punto de vista comercial, ayer el presidente Donald Trump anunció que EE.UU. y la UE habían iniciado una «nueva fase» de su relación, explicando que ambas regiones comenzarían a colaborar para reducir los aranceles sobre bienes industriales y evitar una potencial guerra comercial.

 

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy en terreno positivo. El dólar (índice DXY) operaba ligeras ganancias, luego que las tensiones por una guerra comercial se redujeran como consecuencia de la reunión entre el presidente de EE.UU. y su par de la Comisión Europea.

 

El petróleo WTI operaba con ligera caída a USD/bbl 69,26, luego de ubicarse en terreno positivo debido a que Arabia Saudita suspendió sus embarques de crudo a través del Mar Rojo, en respuesta a un ataque contra dos de sus buques petroleros y por la caída a niveles mínimos de tres años y medio en los inventarios de EE.UU.  

El retorno a 10 años se encontraba en 2,964%.

 

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

El Gobierno reabrió las Letes en dólares a 182 días de plazo (con vencimiento el 25 de enero de 2019) por un monto de USD 400 M, con el que cubrió el 80% aproximadamente de vencimientos de esos títulos, y logró bajar las tasas respecto a licitaciones previas. El precio de corte fue de USD 981,64 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal anual de 3,75%.    Ante un clima externo más calmo y de menor volatilidad producto de la depreciación del dólar a nivel mundial, los  soberanos en dólares  que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con ligeras ganancias

 

El índice Merval continuó recuperándose y se alejándose del valor mínimo registrado a comienzos de julio. La CNV aprobó una licitación de TGLT (TGLT) de las acciones de Caputo (CAPU) . En el pasado mes de enero, TGLT había adquirido el  82% de las acciones de CAPU por un monto de USD 109 M.    Corporación America Airports (CAAP), empresa controlante de Aeropuertos Argentina 2000, anunció que  venderá el 25% que tiene en Corporación América Italia a la Corporación de Inversiones de Dubai.  Ambas compañías también informaron que buscarán nuevas oportunidades de inversión en Italia, Europa del Este y Medio Oriente. 

 

La tasa de call-money se operó en 37%. En tanto, que los rendimientos de las Lebacs en el mercado secundario a 21 días operaron a 44,85%, mientras que a 199 días se mantuvieron estable a 42,35%.

 

El déficit comercial se redujo a -USD 382 M en junio desde los -USD 750 M registrados en el mismo mes del año pasado y desde los -USD 1.313 M de mayo (según el INDEC). EMPLEO: Los datos de empleo mostraron una fuerte caída en mayo, al registrarse 16.900 empleos menos respecto de abril en la medición desestacionalizada. Según FIEL, la producción industrial en junio mostró una caída de 5,4% YoY y siete de diez segmentos del sector manufacturero tuvieron resultados negativos. En el acumulado para el 1ºS18 y en la comparación interanual, la actividad industrial todavía registra un crecimiento de 1,5%. 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana dispares, mientras los mercados se mantienen a la espera de la presentación de nuevos resultados corporativos y a la negociación comercial entre EE.UU. y la UE.

Entre las principales empresas que reportaron resultados esta mañana se encuentran Allergan, Bristol-Myers Squibb, Comcast, Mastercard, McDonald’s, American Airlines Group, Hershey and Under Armour. Posteriormente, reportarán durante el resto de la jornada Amazon.com, Intel, Starbucks, Chipotle Mexican Grill, Discover Financial, Electronic Arts y Expedia, entre otros.

Desde el punto de vista comercial, ayer el presidente Donald Trump anunció que EE.UU. y la UE habían iniciado una «nueva fase» de su relación, explicando que ambas regiones comenzarían a colaborar para reducir los aranceles sobre bienes industriales y evitar una potencial guerra comercial.

Cayeron fuertemente las ventas de viviendas nuevas en junio respecto al mes anterior. Los inventarios de crudo sufrieron en la semana finalizada el 20 de julio una caída mayor a la proyectada. Se espera que aumenten los pedidos de subsidios por desempleo en la semana finalizada el 21 de julio. Se recuperarían las órdenes de bienes durables en junio (dato preliminar).

 

 

CORPORATIVAS

FACEBOOK (FB): El gigante de las redes sociales informó resultados mixtos del 2ºT18. Las ganancias de la compañía superaron las estimaciones del mercado ubicándose en USD 1,74 por acción frente a los USD 1,72 que se esperaban. Sin embargo, Facebook percibió ingresos por     USD 13,23 Bn, menores en comparación con los USD 13,36 Bn que se estimaban, profundizando de esta manera la pérdida de usuarios activos. Las acciones de la compañía caían 20% en el pre-market.

COMCAST (CMCSA): La compañía reportó resultados mixtos para el 2ºT18, superando las estimaciones del mercado con relación a las ganancias, pero los ingresos quedaron por debajo de lo esperado, ubicándose en USD 21,74 Bn frente a los USD 21,86 Bn. La empresa tuvo un intenso trimestre ligado a estrategia de fusiones y adquisiciones para el gigante de medios comunicacionales.

FORD (F): El gigante automotriz no cumplió con las expectativas de ganancias para el 2ºT18, registrando USD 0,27 por acción frente a los USD 0,31 que se esperaba. Ford, sin embargo, superó las expectativas de ingresos del mercado, generando USD 35,91 Bn frente a los USD 35,83 Bn que se calculó. La compañía redujo su pronóstico de ganancias para todo el año, citando una interrupción en la producción de su popular camioneta F-150 y fuertes pérdidas en China durante el trimestre.

ROYAL DUTCH SHELL (RDS): El gigante petrolero registró un aumento del 30% en las ganancias netas en el 2ºT18 y anunció un programa de recompra de acciones por USD 25 Bn. En el marco de este programa, podrá adquirir un máximo 834 M de acciones que serán canceladas tras ser adquiridas con el propósito de reducir el número de títulos en circulación, y compensar las emisiones de acciones realizadas dentro del programa de scrip dividend y en relación con la compra de BG Group.

SK HYNIX (HXSCL): El fabricante de chips de Corea del Sur registró una ganancia récord en el 2ºT18 gracias a los sólidos chips DRAM fabricados para servidores. Las ganancias operativas crecieron un 83% a USD 5 Bn. Las acciones de la compañía subieron un 2,73%.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa cotizaban hoy en terreno positivo, con los inversores atentos a las negociaciones entre Trump y la Comisión Europea en Washington para destrabar los litigios comerciales. Las acciones de empresas automotrices y de materiales básicos lideraron las subas.

La confianza del consumidor alemán mostró un leve descenso en agosto, aunque se mantiene en valores de optimismo. El BCE mantuvo sin cambios su tasa de referencia en su última reunión de política monetaria.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron hoy en baja. El mercado de Shanghai lideró la caída, al tiempo que los inversores permanecen atentos a las negociaciones bilaterales entre EE.UU. y la UE, y sus posibles consecuencias de cara a las negociaciones con China.

El índice Nikkei de Japón cerró con leves pérdidas, en línea con sus comparables chinas. El índice de precios al productor de servicios registró una leve aceleración en junio respecto al dato anterior. No se esperan cambios para la inflación en Tokio para el mes de julio respecto al dato anterior.

 

América Latina

ARGENTINA: El presidente Mauricio Macri participará como invitado en la décima Cumbre del BRICS a realizarse en Sudáfrica. Macri expondrá en el marco de la iniciativa BRICS Plus, un espacio que promueve el bloque para profundizar la cooperación entre países emergentes y donde el primer mandatario buscará analizar posibles inversiones de esos países, sobre todo relacionadas con la obra pública.

CHILE: El Banco Central dejó estable la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 2,5%, en una decisión esperada por el mercado, que ocurre en medio de la incertidumbre por los efectos de la guerra comercial entre China y EE.UU. La decisión de mantener la tasa clave fue unánime entre los consejeros de la entidad y se enmarca en un ciclo de política monetaria expansiva que estaría cerca de su fin.

MÉXICO: La Bolsa Institucional de Valores (BIVA), la segunda plaza institucional del país, inició sus operaciones casi un año después de haber recibido la autorización por parte de la Secretaria de Hacienda. La nueva plaza, que cuenta con respaldo tecnológico de Nasdaq a través de su sistema de intercambio conocido como Nasdaq X-stream Trading, busca captar una parte de las emisoras que ya cotizan actualmente y listar a pujantes empresas privadas de reciente creación.

PERU: El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) dio a conocer que el sector comercial creció 3,28% YoY en mayo, sustentado en la recuperación que vienen mostrando el comercio al por mayor, al por menor y automotriz. Este sector registró una expansión acumulada de 3,27% y reportó 13 meses de crecimiento continuo.

VENEZUELA: El presidente de la República, Nicolás Maduro, ordenó postergar la esperada reconversión monetaria por segunda vez, ahora hasta el 20 de agosto, al tiempo que anunció que presentará una reforma cambiaria a consideración de la oficialista Asamblea Constituyente. De esta manera informó que van a eliminar cinco ceros al bolívar y no los tres que estaba previsto borrar con una reconversión pautada inicialmente para principios de junio y luego para el próximo 4 de agosto.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves bajas, mientras los inversores aguardan novedades en torno a las negociaciones entre EE.UU. y la UE, y a la reunión de política monetaria del BCE.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba con ligeras ganancias (+0,07%), luego que las tensiones por una guerra comercial se redujeran como consecuencia de la reunión entre el presidente de EE.UU. y su par de la Comisión Europea.

El euro caía -0,13%, luego que los inversores se mantuvieran atentos a los anuncios que el BCE dará a conocer hoy en relación al curso de su política monetaria.

El yuan registraba pérdidas ante la profundización de los temores por la disputa comercial entre EE.UU. y China, así como por las señales de una desaceleración de la economía asiática y la potencial relajación de sus condiciones monetarias.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI operaba estable, luego de ubicarse en terreno positivo debido a que Arabia Saudita suspendió sus embarques de crudo a través del Mar Rojo, en respuesta a un ataque contra dos de sus buques petroleros y por la caída a niveles mínimos de tres años y medio en los inventarios de EE.UU.

El oro mostraba pérdidas (-0,32%), luego que el dólar se mantuviera firme, en medio de una sombría perspectiva para la economía china.

La soja subía a USD/tn 327,81 (+1,88%), logrando su tercera sesión consecutiva positiva debido a las expectativas de mayores exportaciones hacia Europa producto de las conversaciones entre Washington y la Unión Europea. El trigo subía +1,29% a USD/tn 201,98, mientras que el maíz operaba a USD/tn 149,02 subiendo +1,41%.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: El Gobierno reabrió Letes en dólares a 182 días por USD 400 M

 

El Gobierno reabrió las Letes en dólares a 182 días de plazo (con vencimiento el 25 de enero de 2019) por un monto de USD 400 M, con el que cubrió el 80% aproximadamente de vencimientos de esos títulos, y logró bajar las tasas respecto a licitaciones previas. El precio de corte fue de USD 981,64 por cada 1.000 nominales, el cual representó una tasa nominal anual de 3,75%.

Ante un clima externo más calmo y de menor volatilidad producto de la depreciación del dólar a nivel mundial, los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con ligeras ganancias, recuperando parte de lo perdido en las últimas ruedas y un día después del negativo dato de la actividad económica argentina.

Los principales títulos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA operaron con leves caídas, ante la merma en el precio del dólar mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó apenas 2 unidades (-0,4%) y se ubicó en los 576 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: CNV aprueba OPA de TGLT por acciones de Caputo (CAPU)

 

El índice Merval continuó recuperándose y alejándose del valor mínimo registrado a comienzos de julio, favorecido en parte por un contexto externo más calmo (debido al acuerdo comercial entre EE.UU. la UE, sumado a esto una menor volatilidad del mercado cambiario local. De esta manera, el principal índice cerró en 29.363,46 puntos, subiendo 3,9% respecto al cierre anterior, mostrando su cuarta rueda consecutiva de subas acumulando un alza de 9,6%.

El Merval logró quebrar ayer la media móvil de 50 ruedas y queda por cruzar la de 200 ruedas, la cual se ubica en la zona de los 29.700 puntos. De superar dicho valor, el índice líder podría seguir subiendo. De todos modos, si bien hay indicadores técnicos que muestran aún pendiente positiva, hay que tomar en cuenta que se encuentran cercanos a la zona de sobrecompra para el corto plazo.

El volumen operado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 860,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ayer ARS 7,4 M.

Las mayores alzas se observaron en las acciones de Metrogas (METR), Grupo Supervielle (SUPV), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Grupo Financiero Valores (VALO) y Transener (TRAN). En tanto, que mostraron caídas sólo Tenaris (TS) y Cresud (CRES).

La CNV aprobó una licitación de TGLT (TGLT) de las acciones de Caputo (CAPU). En el pasado mes de enero, TGLT había adquirido el 82% de las acciones de CAPU por un monto de USD 109 M.

Corporación America Airports (CAAP), empresa controlante de Aeropuertos Argentina 2000, anunció que venderá el 25% que tiene en Corporación América Italia a la Corporación de Inversiones de Dubai. Ambas compañías también informaron que buscarán nuevas oportunidades de inversión en Italia, Europa del Este y Medio Oriente.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Se redujo el déficit comercial a –USD 382 M (INDEC)

El déficit comercial se redujo a -USD 382 M en junio desde los -USD 750 M registrados en el mismo mes del año pasado y desde los -USD 1.313 M de mayo (según el INDEC). Este menor déficit se debió a la mayor caída de las importaciones respecto a la baja de las exportaciones. Las importaciones cayeron 7,5% YoY en junio y 15,3% MoM, alcanzando los USD 5.458 M. En tanto, las exportaciones cayeron a USD 5.076 M, es decir -1,4% YoY y -1,1% MoM. Si bien el desequilibrio de junio fue bajo, el acumulado en los primeros seis meses ya casi duplica los USD 2.616 M de igual período del 2017. El déficit del 1ºS18 se ubica muy cerca del proyectado en la ley de Presupuesto para todo el año, de USD 5.600 M. En los primeros seis meses del año, las exportaciones registran un aumento de 5,5% YoY, mientras las importaciones crecen 13% YoY.

 

Caen fuerte los datos de empleo en mayo

Los datos de empleo mostraron una fuerte caída en mayo, al registrarse 16.900 empleos menos respecto de abril en la medición desestacionalizada, en medio de una gran incertidumbre por la retracción de la económica local y una caída en las expectativas empresarias de nuevas contrataciones. En el quinto mes del año, el total de trabajadores registrados en la economía ascendió a 12.255.600, según surge del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) difundido por el Ministerio de Trabajo.

La producción industrial en junio habría caído en junio 5,4% YoY (FIEL)

Según FIEL, la producción industrial en junio mostró una caída de 5,4% YoY y siete de diez segmentos del sector manufacturero tuvieron resultados negativos.

En el acumulado para el 1ºS18 y en la comparación interanual, la actividad industrial todavía registra un crecimiento de 1,5%.

 

El Gobierno anuncia cambios en el sistema de SGR

La caída de la actividad económica que se registra desde hace unos meses golpea de lleno a la actividad de las pequeñas y medianas empresas del país, y con el objetivo de facilitar el acceso al financiamiento, el Gobierno anunció cambios en el sistema de Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). Según la prensa, entre las novedades que impulsa el Ministerio de Producción se incluye una mayor exigencia de apalancamiento de las SGRs para que incrementen el volumen de garantías otorgadas.

Tipo de cambio

El dólar minorista cayó 12 centavos el miércoles y cerró en ARS 28,06 para la punta vendedora, en un contexto de mayor oferta de divisas impulsada por las elevadas tasas en pesos. En el mercado mayorista, la divisa norteamericana bajó nueve centavos a ARS 27,39 vendedor, en una rueda en la que el BCRA realizó otra subasta de venta por cuenta y orden del Ministerio de Hacienda por USD 100 M a un precio promedio de ARS 27,3076.

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron USD 313 M y finalizaron en USD 58.799 M.

 

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

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