Informe Diario 28 de Marzo de 2019
- 28 de marzo de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con leves bajas mientras los inversores se mantienen atentos a las novedades respecto a la nueva ronda de negociaciones comerciales con China que comenzó hoy y a la publicación de datos macro.
Según reveló Reuters, se han logrado importantes avances en todas las áreas de discusión, y que incluso China habría realizado propuestas sin precedentes en varios temas, incluido el de las transferencias de tecnología forzadas. Este es uno de los asuntos más sensibles, junto con la propiedad intelectual y el cumplimiento de un eventual acuerdo que continuaron siendo puntos de fricción.
A su vez, los inversores también estarán atentos al comportamiento de los Treasuries y las perspectivas de desaceleración económica.
La balanza comercial de enero mostró una reducción de su déficit mayor a la esperada. Hoy se publicará la tercera revisión del PIB anualizado del 4ºT18 QoQ que mostraría una leve desaceleración (2,3% vs. 2,6% dato previo). Las peticiones por desempleo no mostrarían cambios en la semana finalizada el 23 de marzo.
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,2%, tras reportes de avances en las negociaciones entre China y EE.UU.
Respecto al Brexit, la Primera Ministra Theresa May ofreció ayer por la tarde su renuncia si un acuerdo de retirada finalmente lograba ser aprobado por el Parlamento, con el fin de obtener el apoyo de algunos legisladores y del partido DUP de Irlanda del Norte.
A su vez, los legisladores británicos, que tomaron el control del proceso del Brexit, votaron ocho alternativas de salida distintas al actual proyecto de May, pero ninguna logró obtener la mayoría parlamentaria, añadiendo mayor incertidumbre. El Reino Unido tiene hasta el 12 de abril para encontrar un nuevo plan, o saldría de la UE sin un acuerdo.
La revisión final de la confianza del consumidor de la Eurozona de marzo no mostró cambios (-7,2 puntos). Hoy se publicará la revisión preliminar de la inflación de Alemania de marzo, que sería de 1,5% YoY. Se espera una caída de la confianza del consumidor del Reino Unido de marzo (-14 puntos vs -13 previo).
Los mercados asiáticos terminaron en terreno negativo, siguiendo el cierre de ayer en EE.UU. El índice Nikkei de Japón cayó -1,6%, y el índice Shanghai Composite -0,9%.
En Japón, se publicarán las cifras de desempleo de febrero (2,5%). La producción industrial de febrero sufriría una contracción respecto al período anterior (-1,1% YoY vs 0,3%), mientras que se expandiría el comercio minorista (1% YoY vs 0,6%).
BRASIL: El ministro de Economía Paulo Guedes declaró ante un comité del Senado que el gobierno no estaba pudiendo convencer a los legisladores de los beneficios de su plan para ahorrar más de USD 250 M en la próxima década. Como consecuencia, el índice Bovespa cayó 3,6%.
ARGENTINA
Producto de factores locales y externos, el dólar minorista ganó el miércoles 2,8% (o ARS 1,25) alcanzando un nuevo valor récord de ARS 44,92 para la punta vendedora. De esta forma, la divisa acumula en lo que va de marzo un avance de 11,9%. contra una inflación de 14% en el mismo periodo
Esto se dio en un contexto en el que en el mundo subió el dólar por una mayor aversión al riesgo. Pero en Argentina tuvo un avance mayor dado que es un país más vulnerable debido a la elevada inflación, la recesión económica y la incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales. Influyó además la dolarización de carteras por la cercanía de fin de mes, a pesar que el Central volvió a subir la tasa de interés para contener su precio.
Hoy cotiza $ 42.20/44.20
Las reservas internacionales cayeron ayer USD 314 M y finalizaron en USD 66.866 M.
BONOS: Los soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron el miércoles con importantes caídas (de hasta 2,6%), en línea con los títulos de la región, en un marco global complicado por los temores a una desaceleración de la economía mundial. Pero además, fueron afectados por la incertidumbre política local de cara a las elecciones presidenciales, y sobre la evolución de la inflación y la actividad económica.
En este sentido, el rendimiento de los bonos de referencia de Argentina subió cerca de 22 bps a 9,919%. En el día de hoy el retorno opera a 9,962% (+4,1 bps respecto al miércoles).
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó en 781 puntos básicos, subiendo 1,7% respecto al cierre anterior.
LELIQ: El Banco Central convalidó una suba en la tasa de Leliq a 8 días de 83 bps para llevarla a un promedio de 67,758%. Se licitaron letras en dos tramos por un total de ARS 201.445 M y se generó una expansión de liquidez de ARS 8.677 M.
En la primera licitación del día, el BCRA convalidó Letras a 8 días de plazo a una tasa promedio de corte de 67,271% con un monto adjudicado de ARS 105.251 M. Mientras que en la segunda subasta, el monto adjudicado fue de ARS 96.195 M a una tasa promedio de corte de 68,29%.
BANCO HIPOTECARIO recompra USD 52,4 M de su bono internacional Clase XXIX 2020.
En medio de una nueva suba del tipo de cambio, el mercado local de acciones cayó ayer 1,4%, habiendo recortado a última hora las pérdidas que se dieron desde el inicio de la jornada.
De esta forma, el índice S&P Merval se ubicó en los 32.174,68 puntos, luego que llegara a caer casi 3% en forma intradiaria.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 732,6 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 91,2M.
Por su parte, un juez neoyorquino declara a TERNIUM ARGENTINA (TXAR) en default legal (no relacionado a deuda) por no responder demanda en caso cuadernos.
PAMPA ENERGÍA (PAMP) aprobó un plan de recompra de acciones propias por un monto de USD 100 M.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGSU2) invertirá ARS 1.500 M para adquirir acciones propias en manos de inversores.
ECONOMÍA: Según privados, el nivel general de actividad económica habría caído en febrero 5,1% YoY, lo que mostraría una leve moderación respecto de la baja de enero pero implicó la undécima baja mensual consecutiva. Sin embargo, registró una suba de 0,2% MoM manteniendo la tendencia observada en enero. El principal componente negativo para la actividad económica provino del desempeño de la industria manufacturera (-9,2% YoY). Hoy se conocerá el EMAE del INDEC pero de enero, para el cual se estima una retracción de 6%.
CANASTA BÁSICA: El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), registró en febrero un aumento de 4,3% MoM y 57,2% YoY. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 27.570,43. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó 5,1% MoM y 59,1% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 11.117,11 mensuales.
INFLACIÓN: Según privados, la inflación del 1ºT19 superó el 10% y en marzo la suba de precios la será de hasta 4% MoM, debido al incremento de alimentos y bebidas, agua, electricidad, gas, además de factores que responden al traslado a precios de la depreciación del peso en 2018 y a las actualizaciones salariales producto de las cláusulas de recomposición que se vienen activando desde diciembre pasado.
OCDE: La OCDE pidió al Gobierno acelerar el proceso de reformas para estimular el desarrollo al tiempo que solicitó mayor apertura económica y reformas impositivas. En ese sentido, el organismo prevé que la inflación para 2019 se desacelerará alrededor de 34% producto de la política monetaria del BCRA. Asimismo, estima que la economía se recupere a partir del 2ºS19 y prevé que en 2020 el PIB avance 2,3%.
AUTOMÓVILES: El sector automotor es uno de los más afectados por la suba del dólar, ya que más del 70% de los autos que se venden en el país llegan del exterior y los vehículos nacionales tienen mayoría de piezas importadas. Es por eso que algunas marcas enviaron ya a las concesionarias subas de hasta 6%.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con leves subas (en promedio +0,1%), mientras los inversores se mantienen atentos a las novedades respecto a la nueva ronda de negociaciones comerciales con China que comenzó hoy y a la publicación de datos macro.
Según reveló Reuters, se han logrado importantes avances en todas las áreas de discusión, y que incluso China habría realizado propuestas sin precedentes en varios temas, incluido el de las transferencias de tecnología forzadas. Este es uno de los asuntos más sensibles, junto con la propiedad intelectual y el cumplimiento de un eventual acuerdo que continuaron siendo puntos de fricción.
A su vez, los inversores también estarán atentos al comportamiento de los Treasuries y las perspectivas de desaceleración económica.
Hoy se publicará la tercera revisión del PIB anualizado del 4ºT18 QoQ que mostraría una leve desaceleración (2,3% vs. 2,6% dato previo). Las peticiones por desempleo no mostrarían cambios en la semana finalizada el 23 de marzo.
BAYER (BAYRY): Sus acciones caían esta mañana 1,7% luego que un jurado de EE.UU. declaró que deberá pagar USD 80 M por la causa de su herbicida Roundup, a base de glifosato, que causó cáncer a un demandante.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,2%, tras reportes de avances en las negociaciones entre China y EE.UU.
Respecto al Brexit, la Primera Ministra Theresa May ofreció ayer por la tarde su renuncia si un acuerdo de retirada finalmente lograba ser aprobado por el Parlamento. A su vez, los legisladores británicos, que tomaron el control del proceso del Brexit, votaron ocho alternativas de salida distintas al actual proyecto de May, pero ninguna logró obtener la mayoría parlamentaria, añadiendo mayor incertidumbre. El Reino Unido tiene hasta el 12 de abril para encontrar un nuevo plan, o saldría de la UE sin un acuerdo.
Hoy se publicará la revisión preliminar de la inflación de Alemania de marzo, que sería de 1,5% YoY. Se espera una caída de la confianza del consumidor del Reino Unido de marzo (-14 puntos vs -13 previo).
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron en terreno negativo, siguiendo el cierre de ayer en EE.UU. El índice Nikkei de Japón cayó -1,6%, y el índice Shanghai Composite -0,9%.
En Japón, se publicarán las cifras de desempleo de febrero (2,5%). La producción industrial de febrero sufriría una contracción respecto al período anterior (-1,1% YoY vs 0,3%), mientras que se expandiría el comercio minorista (1% YoY vs 0,6%).
América Latina
BRASIL: El ministro de Economía Paulo Guedes declaró ante un comité del Senado que el gobierno no estaba pudiendo convencer a los legisladores de los beneficios de su plan para ahorrar más de USD 250 M en la próxima década. Como consecuencia, el índice Bovespa cayó 3,6%.
MÉXICO: En febrero, la proporción de trabajadores en el sector informal representó el 57,73% de toda la fuerza laboral. Este es el mayor nivel desde agosto del 2016. Por otro lado la tasa de desocupación bajo 0,06% comparado al mes anterior.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. se mostraban estables (con sesgo alcista) al tiempo que los inversores esperan por nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,374%.
Los retornos de Europa se mostraban estables, con excepción del Reino Unido ante la creciente incertidumbre respecto al Brexit.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,20%, impulsado por el tono moderado de los bancos centrales que emiten las monedas contra las que cotiza. La aversión al riesgo agrega impulso a la demanda.
El euro cotizaba estable luego de caer a mínimos de 21 meses. Los comentarios dovish del presidente del BCE, Mario Draghi, presionaron a la cotización a la baja.
La libra esterlina caía -0,36% luego que la oferta de la Primera Ministra británica Theresa May de renunciar no lograra convencer a los rivales más duros para respaldar su acuerdo de retiro para el Brexit.
Commodities
El petróleo WTI caía -0,62%, luego que los inventarios de crudo en EE.UU. registraran un incremento.
El oro operaba en baja (-0,43%), presionado por la fortaleza del dólar. Sin embargo, la postura dovish de la Fed le da soporte al precio.
La soja subía +0,33% a USD/tn 327,19, tras las recientes bajas, cuando alcanzó valores mínimos de 3 meses. Los operadores continuarán enfocados en el desarrollo de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China. El trigo cotizaba a USD/tn 170,22 y el maíz a USD/tn 147,25.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Fuerte caída de bonos ante incertidumbre global y local
Los soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron el miércoles con importantes caídas (de hasta 2,6%), en línea con los títulos de la región, en un marco global complicado por los temores a una desaceleración de la economía mundial. Pero además, fueron afectados por la incertidumbre política local de cara a las elecciones presidenciales, y sobre la evolución de la inflación y la actividad económica
En este sentido, el rendimiento de los bonos de referencia de Argentina subió cerca de 22 bps a 9,919%. En el día de hoy el retorno opera a 9,962% (+4,1 bps respecto al miércoles).
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó en 781 puntos básicos, subiendo 1,7% respecto al cierre anterior.
En la BCBA los principales bonos soberanos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ganancias, impulsados nuevamente por el alza del dólar mayorista.
El Banco Central convalidó una suba en la tasa de Leliq a 8 días de 83 bps para llevarla a un promedio de 67,758%. Se licitaron letras en dos tramos por un total de ARS 201.445 M y se generó una expansión de liquidez de ARS 8.677 M.
En la primera licitación del día, el BCRA convalidó Letras a 8 días de plazo a una tasa promedio de corte de 67,271% con un monto adjudicado de ARS 105.251 M. Mientras que en la segunda subasta, el monto adjudicado fue de ARS 96.195 M a una tasa promedio de corte de 68,29%.
Banco Hipotecario recompra USD 52,4 M de su bono internacional Clase XXIX 2020
RENTA VARIABLE: El S&P Merval continuó cayendo, aunque se sostuvo por encima de los 32.000 puntos
En medio de una nueva suba del tipo de cambio, el mercado local de acciones cayó ayer 1,4%, habiendo recortado a última hora las pérdidas que se dieron desde el inicio de la jornada.
De esta forma, el índice S&P Merval se ubicó en los 32.174,68 puntos, luego que llegara a caer casi 3% en forma intradiaria.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 732,6 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 91,2M.
Los mayores retrocesos se observaron en las acciones de: Telecom Argentina (TECO2), Banco Macro (BMA), Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN) y Mirgor (MIRG), entre las más importantes.
Sólo cerraron en alza las acciones de: Aluar (ALUA), Ternium Argentina (TXAR), Cablevisión Holding (CVH) e YPF (YPFD).
Por su parte, un juez neoyorquino declara a Ternium Argentina (TXAR) en default legal (no relacionado a deuda) por no responder demanda en caso cuadernos.
Pampa Energía (PAMP) aprobó un plan de recompra de acciones propias por un monto de USD 100 M.
Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) invertirá ARS 1.500 M para adquirir acciones propias en manos de inversores.
Indicadores y Noticias locales
Para privados, la actividad económica habría caído en febrero 5,1% YoY
Según privados, el nivel general de actividad económica habría caído en febrero 5,1% YoY, lo que mostraría una leve moderación respecto de la baja de enero pero implicó la undécima baja mensual consecutiva. Sin embargo, registró una suba de 0,2% MoM manteniendo la tendencia observada en enero. El principal componente negativo para la actividad económica provino del desempeño de la industria manufacturera (-9,2% YoY). Hoy se conocerá el EMAE del INDEC pero de enero, para el cual se estima una retracción de 6%.
Canasta básica total y alimentaria se incrementan por encima de 4% mensual
El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), registró en febrero un aumento de 4,3% MoM y 57,2% YoY. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 27.570,43. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria se incrementó 5,1% MoM y 59,1% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 11.117,11 mensuales.
Privados proyectan inflación de hasta 4% para marzo
Según privados, la inflación del 1ºT19 superó el 10% y en marzo la suba de precios la será de hasta 4% MoM, debido al incremento de alimentos y bebidas, agua, electricidad, gas, además de factores que responden al traslado a precios de la depreciación del peso en 2018 y a las actualizaciones salariales producto de las cláusulas de recomposición que se vienen activando desde diciembre pasado.
La OCDE solicita al Gobierno más reformas y apertura
La OCDE pidió al Gobierno acelerar el proceso de reformas para estimular el desarrollo al tiempo que solicitó mayor apertura económica y reformas impositivas. En ese sentido, el organismo prevé que la inflación para 2019 se desacelerará alrededor de 34% producto de la política monetaria del BCRA. Asimismo, estima que la economía se recupere a partir del 2ºS19 y prevé que en 2020 el PIB avance 2,3%.
Concesionarias anticipan aumentos de 0Km por la suba del dólar
El sector automotor es uno de los más afectados por la suba del dólar, ya que más del 70% de los autos que se venden en el país llegan del exterior y los vehículos nacionales tienen mayoría de piezas importadas. Es por eso que por el alza del tipo de cambio que alcanzó casi los ARS 45 algunas marcas enviaron a las concesionarias subas de hasta 6%.
Tipo de cambio
Producto de factores locales y externos, el dólar minorista ganó el miércoles 2,8% (o ARS 1,25) alcanzando un nuevo valor récord de ARS 44,92 para la punta vendedora. De esta forma, la divisa acumula en lo que va de marzo un avance de 11,9%. En sintonía con el minorista se movió el tipo de cambio mayorista, que avanzó ayer 2,9% (o ARS 1,23) y se ubicó en los ARS 43,87 vendedor. Esto se dio en un contexto en el que en el mundo subió el dólar por una mayor aversión al riesgo. Pero en Argentina tuvo un avance mayor dado que es un país más vulnerable debido a la elevada inflación, la recesión económica y la incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales. Influyó además la dolarización de carteras por la cercanía de fin de mes, a pesar que el Central volvió a subir la tasa de interés para contener su precio.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales cayeron ayer USD 314 M y finalizaron en USD 66.866 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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