Informe Diario 15 de Marzo de 2021

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, con el Dow Jones y S&P 500 buscando batir máximos

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (S&P 500 +0,2%, Nasdaq +0,2%, Dow Jones +0,3%) por lo que los índices Dow Jones y S&P 500 buscarán alcanzar máximos históricos en la apertura. Las acciones que se beneficiarían más de una rápida recuperación económica tras la pandemia lideran las ganancias en las primeras operaciones.

 

Por otra parte, los inversores celebran el paquete de estímulo de USD 1,9 Tr que el presidente Biden convirtió en ley la semana pasada. Para esta semana, se aguardan comentarios de la Fed, que pronosticaría un crecimiento mucho mayor de la economía. La entidad modificaría su perspectiva para las tasas de interés, aunque no incluiría ningún aumento hasta 2023.

 

Mejoraría el índice manufacturero Empire State en marzo.

 

Las principales bolsas de Europa operan con subas, ya que los inversores mundiales se centran en los comentarios que se emitirán en la próxima reunión de la Fed de esta semana. Aumentan las preocupaciones cuando Alemania advirtió el viernes que ha comenzado una tercera ola de infecciones por coronavirus.

 

Por otra parte, Irlanda y los Países Bajos se han convertido en los últimos países en suspender el uso de la vacuna AstraZeneca-Oxford por preocupaciones sobre los posibles efectos secundarios, a pesar de que la OMS dice que no existe un vínculo entre la inyección y un mayor riesgo de desarrollar coágulos sanguíneos.

 

Los mercados en Asia cerraron dispares, con algunas acciones siguiendo a sus contrapartes de Wall Street, donde subieron a máximos históricos, mientras los operadores esperan la reunión de la Fed de esta semana.

 

Un año después de la pandemia de coronavirus, los jóvenes de China todavía tienen dificultades para conseguir trabajo. La tasa de desempleo para personas de entre 16 y 24 años fue más alta que la media nacional.

 

Mejoraron las ventas minoristas y la producción industrial de China en febrero, aunque se incrementó levemente el desempleo. Se contrajo la actividad del sector servicios de Japón.

 

El dólar (índice DXY) opera con leve suba, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro amplía los diferenciales de tasas de interés en relación con otros mercados de bonos.

 

El euro registra caídas, como contrapartida de la fortaleza del dólar, luego que se incrementaran los rendimientos de los US Treasuries tras la promulgación del paquete de estímulo de USD 1,9 Tr del presidente Biden.

 

El yen muestra un sesgo bajista, cayendo a un mínimo de 9 meses, al tiempo que el atractivo de la divisa japonesa continúa bajo presión frente al reciente rebote del dólar.

 

El petróleo WTI opera estable, ya que la recuperación económica de China se aceleró a principios de 2021, impulsando las perspectivas de la demanda de energía en el mayor importador de petróleo del mundo.

 

El oro sube por las perspectivas de una mayor inflación tras la aprobación de los estímulos, aunque los mayores rendimientos de los Treasuries limitan las ganancias del metal antes de la reunión de la Fed.

 

La soja muestra leves pérdidas, con el mercado balanceando el aumento de las estimaciones para la cosecha en Brasil frente a una perspectiva en declive para Argentina.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios (manteniéndose por encima de 1,6%), con los inversores atentos a si la Fed modifica su perspectiva para las tasas de interés a largo plazo.

 

Los rendimientos de los bonos europeos no muestran variaciones, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

ENEL (ENEI): El grupo energético italiano anunció el lanzamiento de una oferta de adquisición (OPA) parcial sobre los títulos ordinarios y las acciones ADS (American Depository Shares) de Enel Américas, hasta un máximo de 7.608.631.104 acciones, equivalente al 10% del capital social vigente.

H&M (HMb): Las ventas del grupo de moda cayeron un poco menos de lo esperado en los tres meses hasta febrero y aumentaron en la primera mitad de marzo, ya que las restricciones por la pandemia se relajaron en algunos mercados, lo que permitió la reapertura de cientos de tiendas.

TESLA (TSLA):: Cientos de casos de COVID-19 fueron reportados en la planta de producción en Fremont, California, después de que reabriera sus puertas en mayo pasado desafiando las regulaciones sanitarias locales.

 

 

LATAM

COLOMBIA: Comisión tributaria recomendará recortes en exenciones de impuestos. El grupo de trabajo fue convocado por el Gobierno colombiano para asesorar sobre una propuesta de reforma fiscal que entraría en vigor a partir de 2022 y es clave para encaminar a la estabilidad fiscal al país sudamericano y mantener su calificación crediticia de grado de inversión.

MÉXICO: Evaluará este año si hay condiciones para una reforma tributaria. El presidente Andrés Manuel López Obrador descartó el año pasado una reforma fiscal y se ha resistido a aumentar impuestos, pero el secretario de Hacienda, Arturo Herrera, dijo que conversa con autoridades regionales para decidir de si hay condiciones para una reforma tributaria.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Rebote de bonos en dólares, pero las dudas sobre el desarrollo de la economía persisten

 

Más allá del rebote que manifestaron en las últimas dos ruedas, los soberanos en dólares cerraron la semana con pérdidas en un contexto en el que aún siguen presentes las dudas sobre el desarrollo de la economía doméstica ante la falta de un plan para reactivar la actividad y bajar la inflación.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó el viernes 2,2% a 1.596 puntos básicos, tras alcanzar en la semana un nivel máximo histórico de 1.669 unidades desde que el índice fue reestructurado en septiembre pasado luego que el país reestructurara su deuda.

El rebote último se explica por las expectativas sobre la reunión del ministro Guzmán con funcionarios del FMI el próximo 23 y 24 del presente mes.

En esta reunión, Guzmán seguirá negociando un nuevo programa de facilidades extendidas para refinanciar la deuda con el organismo.

El INDEC está trabajando actualmente para cambiar la canasta que usa para medir la inflación. El cambio de la canasta está previsto para 2022, después de las elecciones legislativas, para evitar conflictos políticos de interés. Este potencial cambio podría influir en el índice CER, usado para indexar los bonos atados a la inflación.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 3,9% (la primera suba semanal en un mes)

 

Luego de 30 días, el mercado local de acciones logró retomar las ganancias semanales, favorecido por la buena performance de los mercados internacionales (luego que se aprobara en EE.UU. el paquete de estímulo fiscal por USD 1,9 Tr).

 

De esta forma, el índice S&P Merval avanzó en las últimas cinco ruedas 3,9% y cerró en los 49.070,98 puntos, y acumula en lo que va de marzo una suba de 1,3%.

 

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó en la semana los ARS 3.757,3 M, marcando un promedio diario de ARS 751,5 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 8.543,9 M, dejando un promedio diario de ARS 1.708,8 M. Las acciones que tuvieron un mejor comportamiento en el período de estudio fueron las de: Loma Negra (LOMA) +10,4%, BBVA Banco Francés (BBAR) +8,8% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +8,6%, entre otras. Entre las bajas sobresalieron las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,1%, Cablevisión Holding (CVH) -2,4% y Ternium Argentina (TXAR) -2%.

 

En el exterior, las acciones argentinas ADRs se manifestaron en la semana en su mayoría con precios al alza. Se destacaron Despegar (DESP) +18,6%, Loma Negra (LOMA) 13,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +11,5%, y Banco Macro (BMA) +10,1%, entre las más importantes. Cayeron en el mismo período solo Vista Oil & Gas (VIST) -5% y Tenaris (TS) -0,5%.

 

CRESUD (CRES) reportó en el 1ºT21 una pérdida de -ARS 3.264 M comparado con una ganancia de ARS 2.278 M en igual período de 2020. El resultado de las operaciones continuadas registró una ganancia de ARS 3.856 M producto principalmente de mayores resultados por cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión de IRSA y menores pérdidas financieras netas.

 

GRUPO CLARÍN (GCLA) reportó una pérdida en el ejercicio 2020 -ARS 465,1 M, una caída de 76,6% respecto a la pérdida de -ARS 1.986,4 M reportada en 2019, mientras que la pérdida del período atribuible a los accionistas disminuyó 86,6% a -ARS 274,4 M.

 

YPF (YPFD) anunció un plan de inversiones para este año por USD 2.700 M, de los cuales USD 1.300 M se destinarán a la producción de hidrocarburos no convencionales en Vaca Muerta. La inversión representa un aumento del 73% respecto a lo invertido en 2020, cuando la empresa sufrió un duro golpe por la caída de los precios internacionales del barril y la menor demanda producto de la pandemia del coronavirus.

 

Indicadores y Noticias locales

 

La Industria metalúrgica registraría un crecimiento de 11% durante 2021

Según ADIMRA, la industria metalúrgica registraría un crecimiento en torno al 11% interanual durante 2021. Los sectores que impulsarían el crecimiento serían: agroindustria, automotriz, construcción y el capítulo de las exportaciones. Asimismo, agregaron que la administración del comercio exterior y el control sobre las importaciones es clave para que no haya una apertura indiscriminada y se defienda a la industria nacional.

 

Préstamos en dólares aumentaron ligeramente 0,2% MoM en febrero

De acuerdo a privados, los préstamos en dólares aumentaron en febrero ligeramente 0,2% MoM, cortando la racha anual de caídas mensuales consecutivas. El stock de préstamos en dólares, al 8 de marzo, era de USD 5.040 M, por lo que presentan una disminución interanual del 46,6%. Por su parte, los depósitos en dólares del sector privado se han mantenido prácticamente neutros, por encima de los USD 15.000 M, en lo que va del año.

 

Consumidores pagan 4,4 veces más de lo que perciben productores

De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró una contracción de 19,8% MoM en febrero. La variación fue impulsada por la importante mejora que tuvieron los precios al productor en el mes (+26,3%), mientras que los precios al consumidor de los productos relevados subieron solo 0,7% promedio en los comercios de cercanía y 3,4% en los hipermercados. En promedio, los consumidores pagaron 4,4 veces más de lo que cobró el productor por los productos, cuando en enero la diferencia fue de 5,5 veces.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales subieron el viernes USD 17 M, pero en las últimas cinco ruedas crecieron USD 20 M. De esta forma, las mismas finalizaron en USD 39.823 M.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambios implícitos operaron dispares la semana pasada. El tipo de cambio implícito (contado con liquidación) avanzó 0,7% (ARS 1,05) en la semana a ARS 148,78, después que marcó el viernes un máximo intradiario de ARS 150,34. Así la brecha con el mayorista quedó en 63,8%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,7% (-ARS 1,03) a ARS 144,84, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 59,4%.

Por su parte, el dólar mayorista ascendió 48 centavos en la semana a ARS 90,85 (vendedor), registrando la suba semanal más baja desde la que se observó en la última semana de octubre de 2020. Esto se dio en un marco en el que el BCRA logró acumular una buena cantidad de divisas a raíz de sus intervenciones en el mercado oficial, ayudado por el ingreso de agroexportadores.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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