Informe Diario 19 de Marzo de 2021

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en alza, revirtiendo parcialmente las pérdidas de ayer

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (S&P 500 +0,2%, Nasdaq +0,6%, Dow Jones sin cambios) ya que los rendimientos de los Treasuries revirtieron parcialmente las subas que provocaron una venta masiva de las acciones tecnológicas en la rueda anterior.

 

El aumento de los rendimientos de los bonos indica mayor confianza en la recuperación económica y temores sobre una mayor inflación. El débil desempeño de las acciones de tecnología y otras empresas de crecimiento se corresponde con la tendencia observada en los últimos meses, a medida que las empresas de valor han recuperado el terreno perdido.

 

El índice manufacturero de la Fed Filadelfia registró un muy fuerte incremento en marzo. Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo semanales.

 

Las principales bolsas de Europa operan con caídas, después de que un repunte en los rendimientos de los bonos reavivó las preocupaciones sobre las valoraciones de las acciones y provocó un sell off en Wall Street.

 

Mientras tanto, Alemania y Francia se encuentran entre los países que reanudaron la aplicación de la vacuna de AstraZeneca-Oxford, luego que los reguladores de medicamentos británicos y europeos recomendaran que se continúe usando tras las preocupaciones generadas en torno al desarrollo de coágulos sanguíneos.

 

Los mercados en Asia cerraron en baja, debido a que la confianza de los inversores se volvió cautelosa, luego de una venta masiva de acciones durante la noche en EE.UU.

 

Tras su última reunión de política monetaria, el BoJ anunció una serie de medidas que incluyen ampliar el rango en el que se permite que el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años fluctúe, desde el nivel objetivo actual (0%) más y menos 0,25%, en lugar de 0,2%. La tasa de referencia a corto plazo permanece en -0,1%.

 

Se desaceleró la inflación negativa de Japón en febrero.

 

El dólar (índice DXY) opera con sesgo alcista, respaldado por los mayores rendimientos de los Treasuries, a pesar de que los inversores asimilan el rechazo de la Fed a un incremento temprano de las tasas de interés.

 

La libra esterlina se mantiene estable, ya que el BoE advirtió que las perspectivas para la recuperación económica de Gran Bretaña seguían sin estar claras.

 

El yen no registra variaciones, después de que el BoJ ampliara su banda objetivo para el rendimiento de referencia, en una decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado.

 

El petróleo WTI opera con ganancias, pero aún acumula pérdidas en la semana, ya que una nueva ola de infecciones por Covid-19 en Europa provocó nuevos bloqueos y redujo las esperanzas de una pronta recuperación económica.

 

El oro sube levemente, aunque permanece presionado por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y por un repunte del dólar. Pero la fuerte suba de ayer lo encamina a registrar una pequeña ganancia semanal.

 

La soja muestra un rebote, encaminándose a su segundo descenso semanal, ya que la mejora del clima en Sudamérica y las expectativas de una mayor siembra en EE.UU. pesan sobre el precio.

 

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran caídas tras superar el 1,7%, máximo de 14 meses, luego que la Fed indicara que permitiría una mayor inflación.

 

Los rendimientos de los bonos europeos muestran retrocesos, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

 

 

 

 

CORPORATIVAS

 

PORSCHE (PSHG_p): El fabricante alemán de vehículos deportivos anunció que alcanzó en 2020 un beneficio operativo de 4.200 millones de euros, 220 millones menos que en el ejercicio precedente. Porsche AG registró sin embargo un récord de ventas al alcanzar los 28.700 millones de euros, unos cien millones de euros más que en 2019, comunicó el fabricante del grupo alemán Volkswagen.

 

THOMSON REUTERS y miembros de la gerencia de Refinitiv planean vender indirectamente alrededor de 10,5 millones de acciones con derecho a voto en London Stock Exchange Group, dijo el jueves en un comunicado el agente conjunto de la operación J.P. Morgan Securities. La venta, que se da semanas después de que la LSE completó su compra de 27.000 millones de dólares del negocio de datos y análisis Refinitiv, representa cerca de un 1,9% de la participación económica y un 2,1% de los intereses con derecho a voto en la firma bursátil, dijo J.P. Morgan.

 

LATAM

 

BRASIL: El Banco Central subió la tasa de interés por primera vez en casi seis años, sorprendiendo a los economistas con un aumento de 75 puntos básicos a un 2,75%, en un intento por llevar a la inflación hacia su objetivo pese a la incertidumbre fiscal y una débil moneda local. El comité que fija la política monetaria del banco, conocido como Copom, dijo que su decisión de aumentar la tasa referencial Selic desde un mínimo récord fue unánime y señaló otra alza de la misma magnitud en su próxima reunión a menos que el panorama cambie significativamente.

 

CHILE: Economía cae 5,8% en 2020 afectada por las restricciones contra el coronavirus. Las actividades más afectadas fueron servicios y construcción, y desde la perspectiva del gasto, el impacto se reflejó en un menor consumo de los hogares e inversión, dijo el Banco Central en su informe.

 

COLOMBIA: La economía se contrajo un 4,63% en enero, más del doble que en diciembre, impactada por las medidas de restricciones a la movilidad decretadas al inicio del año para enfrentar la segunda ola de contagios de la pandemia de coronavirus, informó el Gobierno. La caída del Producto Interno Bruto (PIB) de enero fue muy superior a la de diciembre, de un 2,2%, y contrastó con la expansión de 3,5% que exhibió en el primer mes de 2020, antes de que comenzara el brote de COVID-19 en el país.

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares con ligeras bajas, atentos a reuniones de Guzmán con inversores extranjeros

 

Los soberanos en dólares terminaron con ligeras bajas el jueves, con la atención puesta en la estadía del Ministro de Economía Martín Guzmán en EE.UU. para concluir la semana que viene en el FMI, con quien negociará un acuerdo de facilidades extendidas.

 

En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,2% y se ubicó en los 1536 puntos básicos.

 

Los inversores mantuvieron la mirada puesta en el movimiento de la tasa de los Bonos Norteamericanos a 10 años, que testeó valores máximos de 14 meses, luego que la Reserva Federal sostuviera las tasas de interés en niveles bajos, y prometiera tolerar la inflación y mantener una política monetaria laxa hasta 2023. Una mayor suba de la tasa de interés de los Treasuries a 10 años impactaría de manera negativa sobre la paridad de los títulos argentinos, dado que se vería afectada la economía real.

 

Pero el mercado mantuvo la mirada puesta en el viaje a EE.UU. del ministro Guzmán. El titular de Hacienda viajó el miércoles por la noche a Nueva York para iniciar una serie de reuniones con inversores y consultoras. Luego se trasladará a Washington para mantener las reuniones previstas con funcionarios del FMI y del Banco Mundial.

 

Guzmán pidió a bonistas tenedores de títulos argentinos reestructurados el año pasado, que renueven el pacto de caballeros con el país. Solicitó además que confíen en la recuperación de sus inversiones. De los encuentros que mantuvo ayer y que continuarán hoy en Nueva York, el ministro de Economía sumó también a muchos bancos importantes que operan en Wall Street, para que cambien su visión negativa sobre la actualidad del mercado de títulos públicos locales.

 

La gira seguirá la semana próxima con la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, para continuar negociando el acuerdo con el organismo. La agenda de Guzmán continuaría en Europa, donde se reuniría con representantes de diversos países para negociar el préstamo con el Club de París

 

Por su parte, los bonos en pesos (en especial los atados a la inflación), cerraron ayer con precios mixtos. Según el IAMC, los títulos de corta duration quedaron prácticamente estables, mientras que los bonos de larga duration bajaron en promedio 1,3%. El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo por un monto adjudicado de ARS 174.345 M (vencían ARS 170.076 M) a una tasa estable del 38%.

 

RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas externas, el S&P Merval cayó ayer 2,6%

 

El mercado local de acciones se manifestó el jueves a la baja, en un marco en el que los inversores se mantuvieron atentos a la tendencia externa en medio de una caída de las bolsas globales ante la suba de la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. En este sentido, el índice S&P Merval cerró ayer en los 48.599,26 puntos, perdiendo 2,6% respecto al miércoles, y luego de testear un valor máximo intradiario de 49.936 unidades. El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 789,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.432,7 M (apenas 2% menos en relación a la jornada anterior).

 

Las acciones más perjudicadas fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -5,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,5%, Banco Macro (BMA) -4,4% y BBVA Banco Francés (BBAR) -4,4%, entre las más importantes. La acción de Holcim Argentina (HARG) fue la única que finalizó en alza (ganó +0,6%). En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas. Bioceres (BIOX) cayó 8,6%, Mercado Libre (MELI) -6,6%, IRSA (IRS) -6,2%, Despegar (DESP) -5,2%, Tenaris (TS) -5,1%, Globant (GLOB) -5%, Cresud (CRESY) -4,7% e YPF (YPF) -4,6%, entre otras.

 

MIRGOR (MIRG) reportó en el ejercicio 2020 una ganancia neta atribuible a los accionistas de la empresa de ARS 5.385,9 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año anterior de ARS 2.124 M. Esto representa un beneficio de 153,6% YoY. El patrimonio neto ascendió en 2020 a ARS 17.097,2 M vs. ARS 8.600 M del ejercicio 2019.

 

Indicadores y Noticias locales

 

BCRA renueva la Línea de Inversión Productiva

El BCRA prorrogó hasta el 30 de junio de este año la vigencia de las líneas de financiamiento para inversión productiva de las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs). En ese sentido, las empresas podrán seguir accediendo a líneas de financiamiento con tasa de 30% para la adquisición de bienes de capital y 35% para financiar capital de trabajo. Las entidades financieras tienen que mantener un monto disponible para estas líneas equivalente a 7,5 % de sus depósitos del sector privado no financiero en pesos.

 

Índice Líder se incrementó 0,56% MoM en febrero

El Índice Líder (IL) registró un crecimiento de 0,56% MoM durante febrero, según la UTDT. La serie tendencia-ciclo crece 0,27%. En términos interanuales, el IL crece 11,95% con respecto a febrero de 2020 para la serie desestacionalizada y 17,90% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la fase expansiva meses se ubica en 33,29%.

 

Financiamiento en mercado de capitales aumentó 483% YoY en febrero

De acuerdo a la CNV, el financiamiento obtenido a través del mercado de capitales durante febrero alcanzó los ARS 242.704 M, registrando un incremento de 483% YoY, y una expansión de 649% MoM. El financiamiento acumulado en los primeros dos meses del año ascendió a USD 275.087 M, mostrando un incremento de 183% con respecto a igual período del 2020. Por otra parte, el acumulado de los últimos 12 meses alcanzó los USD 797.196 M, un 108% mayor al período inmediatamente anterior.

 

 

Producción petroquímica cayó 11,0% YoY en enero

De acuerdo a la Cámara de la Industria Química y Petroquímica, las ventas locales de la industria química y petroquímica registraron en enero un incremento del 5% interanual, mientras que la producción marcó una caída del 11% respecto al mismo mes de 2020, explicado por paradas de plantas no programadas por mantenimiento u otros factores. En lo que respecta a las exportaciones, la entidad empresaria detalló que en enero reflejaron una caída del 19% interanual y una retracción del 2% frente a diciembre.

 

Indicadores monetarios

 

Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 62 M a USD 39.773 M.

 

Tipo de cambio

 

Los dólares financieros terminaron la jornada de ayer con precios mixtos, en un contexto en el que el BCRA finalizó con saldo neutro por su participación en el mercado cambiario. De esta forma, el dólar contado con liquidación (implícito) subió 0,2% y cerró en ARS 149,68, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 63,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,4% y se ubicó en ARS 144,71, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 58,5%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 10 centavos (+0,1%) a ARS 91,30 (vendedor).

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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